Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Home Depot Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 2 de fev. de 2025 | 28 de jan. de 2024 | 29 de jan. de 2023 | 30 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | 2 de fev. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 96,119) | 76,530) | 76,445) | 71,876) | 70,581) | 51,236) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 1,659) | 3,760) | 2,757) | 2,343) | 7,895) | 2,133) | |
| Ativos operacionais | 94,460) | 72,770) | 73,688) | 69,533) | 62,686) | 49,103) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 89,479) | 75,486) | 74,883) | 73,572) | 67,282) | 54,352) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | 316) | —) | —) | 1,035) | —) | 974) | |
| Menos: Parcelas atuais da dívida de longo prazo | 4,582) | 1,368) | 1,231) | 2,447) | 1,416) | 1,839) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcelas correntes | 48,485) | 42,743) | 41,962) | 36,604) | 35,822) | 28,670) | |
| Passivo operacional | 36,096) | 31,375) | 31,690) | 33,486) | 30,044) | 22,869) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 58,364) | 41,395) | 41,998) | 36,047) | 32,642) | 26,234) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 16,969) | (603) | 5,951) | 3,405) | 6,408) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 34.02% | -1.45% | 15.25% | 9.91% | 21.77% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 26.40% | 18.01% | 32.91% | 49.06% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -2.68% | 8.87% | -2.92% | 2.66% | -12.39% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 25.93% | 7.22% | 30.23% | 73.65% | -109.84% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | 0.00% | 20.94% | 16.15% | 26.47% | 31.88% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Discricionariedade do consumidor | 0.00% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 12.78% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-02-02).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 94,460 – 36,096 = 58,364
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 58,364 – 41,395 = 16,969
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 16,969 ÷ [(58,364 + 41,395) ÷ 2] = 34.02%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversas métricas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um aumento notável de 32642 para 58364 milhões de dólares americanos entre 2021 e 2025. Contudo, o crescimento não foi linear, apresentando uma ligeira diminuição em 2024, antes de retomar a trajetória ascendente.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma volatilidade significativa. Inicialmente, houve uma redução de 6408 para 3405 milhões de dólares americanos entre 2021 e 2022, seguida por um aumento para 5951 milhões de dólares americanos em 2023. Em 2024, a métrica apresentou um valor negativo de -603 milhões de dólares americanos, recuperando-se parcialmente em 2025 para 16969 milhões de dólares americanos. Essa flutuação sugere mudanças substanciais na estrutura de capital e nas obrigações da entidade.
O índice de especialização baseada no balanço também exibe variações consideráveis. Partindo de 21.77% em 2021, o índice diminuiu para 9.91% em 2022, aumentando para 15.25% em 2023. Em 2024, o índice atingiu um valor negativo de -1.45%, indicando uma possível desalinhamento entre ativos e passivos. Em 2025, houve uma recuperação expressiva, com o índice atingindo 34.02%, o valor mais alto do período analisado. Essa variação pode indicar mudanças na estratégia de alocação de recursos e na gestão de riscos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência geral de crescimento, com uma pequena retração em 2024.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, incluindo um valor negativo em 2024, sugerindo mudanças significativas na estrutura financeira.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe flutuações consideráveis, com um valor negativo em 2024 e uma recuperação substancial em 2025.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Home Depot Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 2 de fev. de 2025 | 28 de jan. de 2024 | 29 de jan. de 2023 | 30 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | 2 de fev. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 14,806) | 15,143) | 17,105) | 16,433) | 12,866) | 11,242) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 19,810) | 21,172) | 14,615) | 16,571) | 18,839) | 13,723) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (21,031) | (4,729) | (3,140) | (2,969) | (10,170) | (2,653) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 16,027) | (1,300) | 5,630) | 2,831) | 4,197) | 172) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 32.13% | -3.12% | 14.43% | 8.24% | 14.26% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 16.87% | -2.63% | -8.54% | 48.44% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -4.80% | 7.91% | -4.62% | -0.14% | -17.28% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 23.36% | 3.04% | 23.97% | 55.57% | -121.39% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | 0.00% | 13.19% | 0.41% | -4.02% | 29.06% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Discricionariedade do consumidor | 0.00% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 11.50% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-02-02).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 16,027 ÷ [(58,364 + 41,395) ÷ 2] = 32.13%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período de 2021 a 2025. Após um aumento de 10,4% entre 2021 e 2022, o crescimento continuou, embora em ritmo mais lento, atingindo 16,3% entre 2022 e 2023. Em 2024, houve uma ligeira diminuição, seguida por um aumento significativo de 41,2% em 2025.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentaram volatilidade considerável. Houve uma diminuição substancial em 2022, seguida por uma recuperação em 2023. Em 2024, o indicador registrou um valor negativo, indicando um uso líquido de caixa, mas apresentou uma recuperação expressiva em 2025, atingindo o valor mais alto do período analisado.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa também demonstrou flutuações. Após um declínio em 2022, o índice se recuperou em 2023, retornando a um nível similar ao de 2021. Em 2024, o índice tornou-se negativo, sugerindo que as despesas excederam as receitas em termos de fluxo de caixa. Contudo, em 2025, houve um aumento acentuado, indicando uma melhoria significativa na geração de caixa em relação às despesas.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória ascendente geral, com um crescimento notável em 2025, possivelmente indicando investimentos estratégicos ou expansão das operações.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A volatilidade sugere mudanças significativas na gestão do fluxo de caixa, com períodos de acumulação e utilização de recursos.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- As flutuações indicam variações na capacidade de converter receitas em fluxo de caixa, com uma melhora substancial observada em 2025.