Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
TJX Cos. Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de jan. de 2026 | 1 de fev. de 2025 | 3 de fev. de 2024 | 28 de jan. de 2023 | 29 de jan. de 2022 | 30 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | |||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | |||||||
| Ativos operacionais | |||||||
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | |||||||
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | |||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | |||||||
| Passivo operacional | |||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | |||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | |||||||
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Discricionariedade do consumidor | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-31), 10-K (Data do relatório: 2025-02-01), 10-K (Data do relatório: 2024-02-03), 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30).
1 2026 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2026 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2026 – Ativos operacionais líquidos2025
= – =
3 2026 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução distinta ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, partindo de 3131 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 6829 milhões em 2026. Este aumento sugere uma expansão das operações e/ou investimentos em ativos de longo prazo.
Em contrapartida, as contas agregadas de balanço apresentam uma trajetória mais volátil. Houve uma redução significativa de 1685 milhões para 1115 milhões entre 2022 e 2023, seguida por um aumento para 318 milhões em 2024. Posteriormente, observa-se um novo crescimento para 1360 milhões em 2025, e uma diminuição final para 905 milhões em 2026. Essa flutuação pode indicar mudanças na estrutura de capital ou na gestão de passivos.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma tendência de declínio acentuado. Iniciando em 73.65% em 2022, o índice diminuiu para 14.19% em 2026. Essa queda sugere uma diversificação das atividades ou uma redução na concentração de recursos em áreas específicas do negócio. A variação mais expressiva ocorreu entre 2022 e 2024, indicando uma reestruturação significativa no balanço patrimonial.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante ao longo do período, indicando expansão das operações.
- Contas agregadas de balanço
- Demonstram volatilidade, com reduções e aumentos significativos, sugerindo mudanças na estrutura de capital.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe uma queda acentuada, indicando diversificação ou redução na concentração de recursos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
TJX Cos. Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de jan. de 2026 | 1 de fev. de 2025 | 3 de fev. de 2024 | 28 de jan. de 2023 | 29 de jan. de 2022 | 30 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | |||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | |||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | |||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | |||||||
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Discricionariedade do consumidor | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-31), 10-K (Data do relatório: 2025-02-01), 10-K (Data do relatório: 2024-02-03), 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30).
1 2026 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um aumento notável de 3131 para 6829 milhões de dólares americanos entre 2022 e 2026. Este crescimento indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma trajetória mais volátil. Inicialmente, houve um aumento significativo de 1272 para 884 milhões de dólares americanos entre 2022 e 2023, seguido por uma redução para 134 milhões de dólares americanos em 2024. Posteriormente, observa-se uma recuperação substancial para 1225 milhões de dólares americanos em 2025, mas com uma queda acentuada para 601 milhões de dólares americanos em 2026. Essa flutuação sugere variações significativas na geração e utilização de caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma diminuição drástica de 55.57% em 2022 para 3.04% em 2024. Em 2025, o índice apresenta uma recuperação parcial para 23.36%, mas volta a declinar para 9.43% em 2026. Essa tendência de queda, seguida de pequenas recuperações, pode indicar uma menor eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa operacional, ou uma mudança na política de reconhecimento de receitas e despesas.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de crescimento constante ao longo do período analisado.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram alta volatilidade, com aumentos e diminuições significativas.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma tendência geral de declínio, com flutuações de curto prazo.