Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Amazon.com Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 818,042) | 624,894) | 527,854) | 462,675) | 420,549) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 86,810) | 78,779) | 73,387) | 53,888) | 36,220) | |
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários | 36,219) | 22,423) | 13,393) | 16,138) | 59,829) | |
| Ativos operacionais | 695,013) | 523,692) | 441,074) | 392,649) | 324,500) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 406,977) | 338,924) | 325,979) | 316,632) | 282,304) | |
| Menos: Parcela corrente dos passivos de arrendamento, arrendamentos financeiros | 1,544) | 1,375) | 2,032) | 4,397) | 8,083) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | 2,748) | 5,017) | 8,494) | 2,999) | 1,491) | |
| Menos: Passivos de arrendamento de longo prazo, arrendamentos financeiros, excluindo a parcela corrente | 10,742) | 9,227) | 10,077) | 11,386) | 15,670) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 65,648) | 52,623) | 58,314) | 67,150) | 48,744) | |
| Passivo operacional | 326,295) | 270,682) | 247,062) | 230,700) | 208,316) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 368,718) | 253,010) | 194,012) | 161,949) | 116,184) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 115,708) | 58,998) | 32,063) | 45,765) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 37.22% | 26.40% | 18.01% | 32.91% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Home Depot Inc. | 34.02% | -1.45% | 15.25% | 9.91% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -2.68% | 8.87% | -2.92% | 2.66% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 25.93% | 7.22% | 30.23% | 73.65% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | 34.65% | 20.94% | 16.15% | 26.47% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | 16.70% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 695,013 – 326,295 = 368,718
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 368,718 – 253,010 = 115,708
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 115,708 ÷ [(368,718 + 253,010) ÷ 2] = 37.22%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 161949 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 368718 milhões de dólares americanos em 2025. Este crescimento indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço também apresentam um crescimento notável, embora em valores absolutos inferiores aos ativos operacionais líquidos. O valor inicial de 45765 milhões de dólares americanos em 2022 evolui para 115708 milhões de dólares americanos em 2025, sugerindo um fortalecimento da posição financeira geral.
O índice de especialização baseada no balanço exibe flutuações ao longo do período. Houve uma diminuição de 32.91% em 2022 para 18.01% em 2023, seguida por um aumento para 26.4% em 2024 e, finalmente, para 37.22% em 2025. Esta variação sugere mudanças na composição dos ativos e passivos, com um aumento relativo da especialização em 2025.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um crescimento constante e significativo ao longo dos quatro anos, indicando expansão operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram um aumento consistente, embora em menor magnitude que os ativos operacionais líquidos, refletindo um fortalecimento da posição financeira.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Mostra uma tendência de alta no período, com uma queda inicial seguida de recuperação e crescimento, indicando mudanças na estrutura de capital.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Amazon.com Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido | 77,670) | 59,248) | 30,425) | (2,722) | 33,364) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 139,514) | 115,877) | 84,946) | 46,752) | 46,327) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (142,545) | (94,342) | (49,833) | (37,601) | (58,154) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 80,701) | 37,713) | (4,688) | (11,873) | 45,191) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 25.96% | 16.87% | -2.63% | -8.54% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Home Depot Inc. | 32.13% | -3.12% | 14.43% | 8.24% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -4.80% | 7.91% | -4.62% | -0.14% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 23.36% | 3.04% | 23.97% | 55.57% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | 25.18% | 13.19% | 0.41% | -4.02% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | 9.87% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 80,701 ÷ [(368,718 + 253,010) ÷ 2] = 25.96%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 161949 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 368718 milhões de dólares americanos em 2025. Este crescimento indica uma expansão da capacidade operacional e um fortalecimento da posição financeira.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma mudança significativa em sua tendência. Inicialmente negativas, com valores de -11873 milhões de dólares americanos em 2022 e -4688 milhões de dólares americanos em 2023, tornam-se positivas a partir de 2024, atingindo 80701 milhões de dólares americanos em 2025. Essa reversão sugere uma melhora na geração de caixa e na capacidade de financiar atividades futuras.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa também exibe uma evolução notável. Partindo de -8.54% em 2022, o índice apresenta valores progressivamente mais altos, atingindo 25.96% em 2025. Este aumento indica uma crescente eficiência na conversão de receitas em fluxo de caixa operacional, refletindo uma melhor gestão do capital de giro e uma otimização dos processos financeiros.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram crescimento constante ao longo do período, indicando expansão operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Transicionam de valores negativos para positivos, sinalizando melhora na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Apresenta aumento significativo, refletindo maior eficiência na conversão de receitas em fluxo de caixa.