General Motors Co. (NYSE:GM)

Ao longo do período analisado, observa-se que as vendas e receitas líquidas automotivas mantiveram-se constantes em relação ao valor total, representando 100% de referência. No entanto, a composição de itens financeiros relacionados às operações automotivas revelou variações significativas, evidenciando mudanças na margem bruta e nos custos associados.

Os custos de vendas automotivos, expressos como porcentagem das vendas líquidas e receita automotiva, apresentaram uma leve melhora de aproximadamente 89,75% em 2020 para cerca de 88,03% em 2024. Essa redução sugere uma melhora na eficiência operacional ou redução nos custos unitários, embora os custos ainda representem uma parcela substancial da receita.

A margem bruta automotiva, por sua vez, apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período, de 10,25% em 2020 para 11,97% em 2024. Esse incremento indica uma melhora na rentabilidade antes das despesas operacionais, refletindo possivelmente uma valorização ou maior controle de custos de produção e vendas.

As receitas relacionadas às atividades financeiras, incluindo vendas e receitas líquidas financeiras, prefixadas como uma porcentagem das vendas automotivas, diminuíram de 12,71% em 2020 para 9,23% em 2024, indicando uma menor dependência ou contribuição do setor financeiro ao resultado total.

As despesas financeiras, operacionais e outras, como porcentagem dessas vendas, mostraram uma tendência de redução, de -10,37% em 2020 para -7,56% em 2024, evidenciando controle ou redução dos custos financeiros ao longo do tempo.

As despesas de vendas e administrativas, também como porcentagem das vendas, permaneceram relativamente constantes com leves variações, ficando próximas de 6% a 7%. Essa estabilidade sugere que a estrutura de custos administrativos e de vendas foi mantida, mesmo com oscilações pontuais.

O resultado operacional apresentou aumento de 6,1% em 2020 para picos de até 8,21% em 2021, mas recuou a 5,9% em 2023 antes de recuperar para 7,45% em 2024, indicando uma certa volatilidade, porém com tendência de recuperação recente.

Os encargos com juros automotivos mostraram tendência de redução contínua, passando de 1,01% de 2020 para 0,49% em 2024, contribuindo para uma melhora no resultado financeiro líquido e aumento da eficiência na gestão dos custos de financiamento.

As provisões relacionadas a pensões, rendimentos do OPEB e outros itens de natureza não operacional (como rendimentos de juros, contratos de licenciamento e reavaliação de investimentos) apresentaram variações diversas, com uma tendência de queda na maioria deles nos últimos anos. Isso sinaliza uma redução nas obrigações e ganhos relacionados a esses itens ao longo do tempo.

O resultado antes do imposto de renda refletiu essa melhora na rentabilidade, passando de 7,45% em 2020 para 11,19% em 2021, embora tenha recuado posteriormente. A despesa com imposto de renda também mostrou variações, mas sofreu redução significativa em 2023, indicando uma menor carga tributária proporcional ao desempenho financeiro.

O lucro líquido, como porcentagem das vendas líquidas, atingiu 8,76% em 2021, o mais alto do período avaliado, porém apresentou declínio para 3,47% em 2024. Essa tendência sugere que, apesar de melhorias pontuais nas margens operacionais, fatores como aumento de despesas financeiras ou outros ajustes impactaram a rentabilidade final.

Os prejuízos líquidos atribuíveis a interesses não controladores ficaram bastante reduzidos em 2024, aproximando-se de zero, o que indica uma diminuição do impacto de interesses minoritários na lucratividade consolidada. Já o lucro líquido atribuível aos acionistas manteve uma proporção semelhante ao lucro líquido total, com acelerada redução da lucratividade ao final do período analisado.

Os ajustes, que representam itens de compensação ou ajustes de valor, mostraram variação negativa em 2022, sendo seguidos por um retorno ao positivo em 2024, refletindo possíveis variações na contabilização de ativos, passivos ou operações financeiras.

Por fim, o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários apresentou uma queda acentuada em 2024, reforçando a tendência de redução na rentabilidade consolidada, potencialmente impactada por fatores financeiros, operacionais ou de mercado que merecem análise adicional para compreensão aprofundada.