Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
General Motors Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Títulos de dívida negociáveis | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Dívida de curto prazo e parcela corrente da dívida de longo prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Automóveis e componentes | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= – =
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento inicial seguida de estabilização e, posteriormente, declínio em alguns indicadores. Os ativos operacionais líquidos apresentaram um aumento consistente entre 2022 e 2024, atingindo o pico de US$ 168.185 milhões. Contudo, em 2025, observou-se uma leve redução para US$ 165.776 milhões, indicando uma possível desaceleração no crescimento dos ativos operacionais.
As contas agregadas de contas de balanço exibiram uma tendência de diminuição ao longo do período analisado. Iniciando em US$ 9.163 milhões em 2022, o valor decresceu para US$ 7.901 milhões em 2023, US$ 4.603 milhões em 2024 e atingiu um valor negativo de US$ -2.409 milhões em 2025. Essa queda sugere uma alteração na estrutura de financiamento ou na gestão de passivos da entidade.
O índice de especialização baseada no balanço acompanhou uma trajetória descendente. Em 2022, o índice registrou 6,06%, diminuindo para 4,95% em 2023 e 2,77% em 2024. Em 2025, o índice tornou-se negativo, atingindo -1,44%. Essa redução indica uma diminuição da proporção de ativos específicos em relação ao total de ativos, ou uma mudança na composição dos ativos que afeta a especialização.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento até 2024, com leve declínio em 2025.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma diminuição consistente, tornando-se negativas em 2025.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe uma tendência de queda, tornando-se negativo em 2025.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
General Motors Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível aos acionistas | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Automóveis e componentes | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado, embora com uma desaceleração no último ano. Observa-se um aumento consistente de 2022 para 2024, seguido por uma leve diminuição em 2025.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma dinâmica distinta. Inicialmente, há uma redução significativa de 2022 para 2023, seguida por uma recuperação parcial em 2024. Contudo, em 2025, registra-se um valor negativo substancial, indicando um fluxo de caixa de saída considerável.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa acompanha a tendência das acumulações, com uma queda acentuada de 2022 para 2023. Em 2024, o índice demonstra uma recuperação modesta, mas em 2025, torna-se negativo, refletindo uma menor eficiência na conversão de vendas em fluxo de caixa operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento de 2022 a 2024, com uma redução em 2025. A taxa de crescimento diminui ao longo do tempo.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram volatilidade, com uma forte queda inicial, recuperação parcial e, posteriormente, um resultado negativo significativo.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Segue a tendência das acumulações, com uma diminuição acentuada seguida de uma recuperação limitada e, finalmente, um valor negativo.
A combinação da desaceleração no crescimento dos ativos operacionais líquidos com a deterioração do índice de competência e o resultado negativo nas acumulações em 2025 sugere uma potencial fragilidade na geração de caixa e na eficiência operacional no último ano analisado.