Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
GE Aerospace, cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 130,169) | 123,140) | 163,045) | 187,788) | 198,874) | |
| Menos: Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito | 12,392) | 13,619) | 16,967) | 17,262) | 15,770) | |
| Menos: Títulos de investimento | —) | 982) | 5,706) | 7,609) | 12,297) | |
| Ativos operacionais | 117,777) | 108,539) | 140,372) | 162,917) | 170,807) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 111,271) | 103,576) | 134,466) | 150,206) | 157,262) | |
| Menos: Empréstimos de curto prazo | 1,686) | 2,039) | 1,253) | 3,757) | 4,361) | |
| Menos: Empréstimos de longo prazo | 18,808) | 17,234) | 19,711) | 28,593) | 30,824) | |
| Passivo operacional | 90,777) | 84,303) | 113,502) | 117,856) | 122,077) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 27,000) | 24,236) | 26,870) | 45,061) | 48,730) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 2,764) | (2,634) | (18,191) | (3,669) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 10.79% | -10.31% | -50.58% | -7.82% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | 24.10% | 21.29% | -22.39% | -12.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | 6.92% | 1.20% | 9.40% | 1.82% | — | |
| Eaton Corp. plc | 10.93% | -0.49% | 2.18% | 2.87% | — | |
| Honeywell International Inc. | -6.91% | 30.89% | 7.21% | -1.99% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.74% | 5.40% | 2.60% | 15.67% | — | |
| RTX Corp. | -0.03% | -1.06% | -1.23% | 1.57% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Bens de capital | 4.58% | 4.71% | -5.90% | -0.33% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Industriais | 5.68% | 4.36% | -0.84% | 0.67% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 117,777 – 90,777 = 27,000
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 27,000 – 24,236 = 2,764
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,764 ÷ [(27,000 + 24,236) ÷ 2] = 10.79%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se uma redução significativa nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado, com um declínio acentuado de 2022 para 2023, seguido de uma estabilização e leve recuperação nos anos subsequentes.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma volatilidade considerável. Inicialmente negativas, apresentam uma deterioração substancial em 2023, atingindo o valor mais baixo no período. Contudo, há uma inversão dessa tendência nos anos de 2024 e 2025, com um movimento em direção a valores positivos.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta uma trajetória complexa. Em 2022, o índice é negativo, mas relativamente próximo de zero. Em 2023, observa-se um declínio expressivo, atingindo o valor mais baixo do período. Nos anos seguintes, o índice demonstra uma recuperação notável, tornando-se positivo em 2025.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma diminuição inicial seguida de uma estabilização e leve recuperação, indicando possíveis ajustes na gestão de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- A volatilidade observada sugere flutuações significativas na estrutura de capital ou em outras contas de balanço, com uma recuperação notável nos últimos anos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A mudança de negativo para positivo indica uma potencial melhora na eficiência do uso do balanço patrimonial e uma maior concentração em atividades principais.
Em resumo, os dados indicam um período de ajuste e reestruturação, com uma recuperação gradual em alguns indicadores-chave nos anos mais recentes. A análise conjunta desses indicadores sugere uma dinâmica complexa, que pode estar relacionada a fatores internos e externos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
GE Aerospace, cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Companhia | 8,704) | 6,556) | 9,481) | 225) | (6,520) | |
| Menos: Caixa das atividades operacionais | 8,543) | 5,817) | 5,570) | 5,864) | 888) | |
| Menos: Dinheiro (usado para) de atividades de investimento | (776) | (556) | 6,938) | 1,825) | 23,705) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 937) | 1,295) | (3,027) | (7,464) | (31,113) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 3.66% | 5.07% | -8.42% | -15.92% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Boeing Co. | 2.49% | 57.20% | -26.69% | -50.32% | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.50% | 2.39% | 6.90% | 3.26% | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.64% | -1.02% | 8.52% | 4.55% | — | |
| Honeywell International Inc. | 2.88% | 28.68% | 5.80% | -0.79% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -6.46% | 0.66% | 3.08% | -1.36% | — | |
| RTX Corp. | -2.63% | -0.87% | -1.66% | 0.87% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Bens de capital | 0.39% | 8.44% | -0.94% | -5.98% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Industriais | 2.24% | 5.28% | 1.66% | -2.30% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 937 ÷ [(27,000 + 24,236) ÷ 2] = 3.66%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução significativa nos ativos operacionais líquidos nos dois primeiros anos, seguida por uma estabilização e leve recuperação no último período analisado.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma queda substancial de 45.061 milhões de dólares em 2022 para 26.870 milhões de dólares em 2023. Em 2024, a redução continua, atingindo 24.236 milhões de dólares, mas em 2025, há um aumento para 27.000 milhões de dólares, indicando uma possível reversão da tendência de declínio.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa exibem uma trajetória de melhora. Inicialmente negativas, as acumulações diminuem em magnitude, passando de -7.464 milhões de dólares em 2022 para -3.027 milhões de dólares em 2023. Em 2024, tornam-se positivas, atingindo 1.295 milhões de dólares, e continuam a crescer para 937 milhões de dólares em 2025.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A transição de valores negativos para positivos sugere uma melhoria na geração de caixa e na capacidade de financiar operações e investimentos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa acompanha a evolução das acumulações. Inicialmente negativo, o índice diminui em valor absoluto, passando de -15,92% em 2022 para -8,42% em 2023. Em 2024, torna-se positivo, atingindo 5,07%, e apresenta um ligeiro declínio para 3,66% em 2025.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- A mudança de um índice negativo para positivo indica uma crescente eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa, refletindo uma melhor gestão do capital de giro e das operações.
Em resumo, os dados indicam um período inicial de desafios, com redução nos ativos operacionais líquidos, seguido por uma recuperação gradual e melhora na geração de caixa e eficiência operacional.