Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
General Dynamics Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Dívida de curto prazo e parcela corrente da dívida de longo prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 2019 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2019 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2019 – Ativos operacionais líquidos2018
= – =
3 2019 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução modesta entre 2016 e 2017, seguida por um aumento substancial em 2018 e 2019, indicando uma expansão considerável das operações.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam volatilidade. O valor negativo em 2017 sugere um período de ajuste ou perdas, com recuperação notável em 2018 e um novo aumento em 2019. Essa flutuação requer investigação adicional para determinar as causas subjacentes.
O índice de especialização baseada no balanço exibe uma variação acentuada. Após um valor inicial de 9,87% em 2016, houve uma queda para -0,77% em 2017, seguida por um pico significativo de 60,37% em 2018. Em 2019, o índice retraiu para 5,94%, indicando uma possível normalização após o aumento expressivo do ano anterior. Essa dinâmica sugere mudanças na estrutura de capital e na utilização dos ativos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam tendência de crescimento geral, com um aumento expressivo a partir de 2018.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram volatilidade, com um valor negativo em 2017 e recuperação nos anos subsequentes.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe flutuações significativas, com um pico em 2018 seguido por uma redução em 2019.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
General Dynamics Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido (utilizado) fornecido pelas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 2019 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento significativo nos ativos operacionais líquidos, com um aumento notável a partir de 2018, indicando uma expansão das operações e investimentos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória de flutuação inicial, com uma leve diminuição em 2017, seguida por um aumento substancial em 2018 e 2019. Este padrão sugere uma reestruturação ou investimentos estratégicos que impulsionaram o crescimento dos ativos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram volatilidade. Após um valor positivo em 2016, o indicador registra um valor negativo em 2017, indicando um consumo líquido de caixa. Contudo, observa-se uma recuperação expressiva em 2018 e 2019, sinalizando uma geração de caixa mais robusta nesses períodos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A variação significativa ao longo dos anos sugere mudanças na gestão do fluxo de caixa, possivelmente influenciadas por fatores como investimentos, financiamentos e operações.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe uma alta variabilidade. O indicador demonstra um valor relativamente estável em 2016, seguido por uma queda em 2017, um pico expressivo em 2018 e uma redução em 2019.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Essa flutuação pode indicar mudanças na eficiência da conversão de lucros em fluxo de caixa operacional, ou na capacidade de gerenciar o capital de giro. O valor elevado em 2018 sugere uma melhoria significativa na eficiência operacional, enquanto a redução em 2019 pode indicar desafios na manutenção desse nível de desempenho.