Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)
O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de General Dynamics.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
General Dynamics Corp. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração de resultados
- Demonstração dos fluxos de caixa
- Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido
- Análise dos rácios de solvabilidade
- Relação entre o valor da empresa e FCFF (EV/FCFF)
- Modelo de desconto de dividendos (DDM)
- Valor presente do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE)
- Rácio de rendibilidade dos activos (ROA) desde 2005
- Índice de giro total dos ativos desde 2005
- Acréscimos agregados
Aceitamos:
Taxas de retorno
General Dynamics Corp., taxas de rentabilidade mensais
| General Dynamics Corp. (GD) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Data | PreçoGD,t1 | DividendoGD,t1 | RGD,t2 | PreçoS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 de jan. de 2015 | ||||||
| 1. | 28 de fev. de 2015 | |||||
| 2. | 31 de mar. de 2015 | |||||
| 3. | 30 de abr. de 2015 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 58. | 30 de nov. de 2019 | |||||
| 59. | 31 de dez. de 2019 | |||||
| Média (R): | ||||||
| Desvio padrão: | ||||||
| General Dynamics Corp. (GD) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Data | PreçoGD,t1 | DividendoGD,t1 | RGD,t2 | PreçoS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 de jan. de 2015 | ||||||
| 1. | 28 de fev. de 2015 | |||||
| 2. | 31 de mar. de 2015 | |||||
| 3. | 30 de abr. de 2015 | |||||
| 4. | 31 de mai. de 2015 | |||||
| 5. | 30 de jun. de 2015 | |||||
| 6. | 31 de jul. de 2015 | |||||
| 7. | 31 de ago. de 2015 | |||||
| 8. | 30 de set. de 2015 | |||||
| 9. | 31 de out. de 2015 | |||||
| 10. | 30 de nov. de 2015 | |||||
| 11. | 31 de dez. de 2015 | |||||
| 12. | 31 de jan. de 2016 | |||||
| 13. | 29 de fev. de 2016 | |||||
| 14. | 31 de mar. de 2016 | |||||
| 15. | 30 de abr. de 2016 | |||||
| 16. | 31 de mai. de 2016 | |||||
| 17. | 30 de jun. de 2016 | |||||
| 18. | 31 de jul. de 2016 | |||||
| 19. | 31 de ago. de 2016 | |||||
| 20. | 30 de set. de 2016 | |||||
| 21. | 31 de out. de 2016 | |||||
| 22. | 30 de nov. de 2016 | |||||
| 23. | 31 de dez. de 2016 | |||||
| 24. | 31 de jan. de 2017 | |||||
| 25. | 28 de fev. de 2017 | |||||
| 26. | 31 de mar. de 2017 | |||||
| 27. | 30 de abr. de 2017 | |||||
| 28. | 31 de mai. de 2017 | |||||
| 29. | 30 de jun. de 2017 | |||||
| 30. | 31 de jul. de 2017 | |||||
| 31. | 31 de ago. de 2017 | |||||
| 32. | 30 de set. de 2017 | |||||
| 33. | 31 de out. de 2017 | |||||
| 34. | 30 de nov. de 2017 | |||||
| 35. | 31 de dez. de 2017 | |||||
| 36. | 31 de jan. de 2018 | |||||
| 37. | 28 de fev. de 2018 | |||||
| 38. | 31 de mar. de 2018 | |||||
| 39. | 30 de abr. de 2018 | |||||
| 40. | 31 de mai. de 2018 | |||||
| 41. | 30 de jun. de 2018 | |||||
| 42. | 31 de jul. de 2018 | |||||
| 43. | 31 de ago. de 2018 | |||||
| 44. | 30 de set. de 2018 | |||||
| 45. | 31 de out. de 2018 | |||||
| 46. | 30 de nov. de 2018 | |||||
| 47. | 31 de dez. de 2018 | |||||
| 48. | 31 de jan. de 2019 | |||||
| 49. | 28 de fev. de 2019 | |||||
| 50. | 31 de mar. de 2019 | |||||
| 51. | 30 de abr. de 2019 | |||||
| 52. | 31 de mai. de 2019 | |||||
| 53. | 30 de jun. de 2019 | |||||
| 54. | 31 de jul. de 2019 | |||||
| 55. | 31 de ago. de 2019 | |||||
| 56. | 30 de set. de 2019 | |||||
| 57. | 31 de out. de 2019 | |||||
| 58. | 30 de nov. de 2019 | |||||
| 59. | 31 de dez. de 2019 | |||||
| Média (R): | ||||||
| Desvio padrão: | ||||||
Mostrar tudo
1 Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.
2 Taxa de retorno das ações ordinárias da GD durante o período t.
3 Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.
Variância e covariância
General Dynamics Corp., cálculo da variância e covariância dos retornos
| t | Data | RGD,t | RS&P 500,t | (RGD,t–RGD)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RGD,t–RGD)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 28 de fev. de 2015 | |||||
| 2. | 31 de mar. de 2015 | |||||
| 3. | 30 de abr. de 2015 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 58. | 30 de nov. de 2019 | |||||
| 59. | 31 de dez. de 2019 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
| t | Data | RGD,t | RS&P 500,t | (RGD,t–RGD)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RGD,t–RGD)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 28 de fev. de 2015 | |||||
| 2. | 31 de mar. de 2015 | |||||
| 3. | 30 de abr. de 2015 | |||||
| 4. | 31 de mai. de 2015 | |||||
| 5. | 30 de jun. de 2015 | |||||
| 6. | 31 de jul. de 2015 | |||||
| 7. | 31 de ago. de 2015 | |||||
| 8. | 30 de set. de 2015 | |||||
| 9. | 31 de out. de 2015 | |||||
| 10. | 30 de nov. de 2015 | |||||
| 11. | 31 de dez. de 2015 | |||||
| 12. | 31 de jan. de 2016 | |||||
| 13. | 29 de fev. de 2016 | |||||
| 14. | 31 de mar. de 2016 | |||||
| 15. | 30 de abr. de 2016 | |||||
| 16. | 31 de mai. de 2016 | |||||
| 17. | 30 de jun. de 2016 | |||||
| 18. | 31 de jul. de 2016 | |||||
| 19. | 31 de ago. de 2016 | |||||
| 20. | 30 de set. de 2016 | |||||
| 21. | 31 de out. de 2016 | |||||
| 22. | 30 de nov. de 2016 | |||||
| 23. | 31 de dez. de 2016 | |||||
| 24. | 31 de jan. de 2017 | |||||
| 25. | 28 de fev. de 2017 | |||||
| 26. | 31 de mar. de 2017 | |||||
| 27. | 30 de abr. de 2017 | |||||
| 28. | 31 de mai. de 2017 | |||||
| 29. | 30 de jun. de 2017 | |||||
| 30. | 31 de jul. de 2017 | |||||
| 31. | 31 de ago. de 2017 | |||||
| 32. | 30 de set. de 2017 | |||||
| 33. | 31 de out. de 2017 | |||||
| 34. | 30 de nov. de 2017 | |||||
| 35. | 31 de dez. de 2017 | |||||
| 36. | 31 de jan. de 2018 | |||||
| 37. | 28 de fev. de 2018 | |||||
| 38. | 31 de mar. de 2018 | |||||
| 39. | 30 de abr. de 2018 | |||||
| 40. | 31 de mai. de 2018 | |||||
| 41. | 30 de jun. de 2018 | |||||
| 42. | 31 de jul. de 2018 | |||||
| 43. | 31 de ago. de 2018 | |||||
| 44. | 30 de set. de 2018 | |||||
| 45. | 31 de out. de 2018 | |||||
| 46. | 30 de nov. de 2018 | |||||
| 47. | 31 de dez. de 2018 | |||||
| 48. | 31 de jan. de 2019 | |||||
| 49. | 28 de fev. de 2019 | |||||
| 50. | 31 de mar. de 2019 | |||||
| 51. | 30 de abr. de 2019 | |||||
| 52. | 31 de mai. de 2019 | |||||
| 53. | 30 de jun. de 2019 | |||||
| 54. | 31 de jul. de 2019 | |||||
| 55. | 31 de ago. de 2019 | |||||
| 56. | 30 de set. de 2019 | |||||
| 57. | 31 de out. de 2019 | |||||
| 58. | 30 de nov. de 2019 | |||||
| 59. | 31 de dez. de 2019 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
Mostrar tudo
VariaçãoGD = Σ(RGD,t–RGD)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
VariaçãoS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
CovariânciaGD, S&P 500 = Σ(RGD,t–RGD)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
Estimativa sistemática de risco (β)
| VariaçãoGD | |
| VariaçãoS&P 500 | |
| CovariânciaGD, S&P 500 | |
| Coeficiente de correlaçãoGD, S&P 5001 | |
| βGD2 | |
| αGD3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaçãoGD, S&P 500
= CovariânciaGD, S&P 500 ÷ (Desvio padrãoGD × Desvio padrãoS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βGD
= CovariânciaGD, S&P 500 ÷ VariaçãoS&P 500
= ÷
=
3 αGD
= MédiaGD – βGD × MédiaS&P 500
= – ×
=
Taxa de retorno esperada
| Suposições | ||
| Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 | RF | |
| Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 | E(RM) | |
| Risco sistemático de General Dynamics ações ordinárias | βGD | |
| Taxa esperada de retorno das ações ordinárias da General Dynamics3 | E(RGD) | |
1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).
3 E(RGD) = RF + βGD [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=