Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
General Dynamics Corp., FCFFcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
- Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais
- Houve uma diminuição no caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais de aproximadamente 301 milhões de dólares de 2015 para 2016, seguido de um aumento expressivo de cerca de 1681 milhões até 2017, atingindo o pico nesse período. A partir de então, observou-se uma redução gradual, chegando a aproximadamente 2981 milhões em 2019. Essa tendência indica uma variação significativa na geração de caixa operacional ao longo do período, com um pico em 2017 que pode refletir melhorias na eficiência operacional ou operações mais lucrativas nesse ano.
- Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
- O fluxo de caixa livre apresentou uma trajetória semelhante, com uma leve diminuição de 2015 para 2016, seguida por um aumento substancial em 2017. Após esse pico, houve uma queda contínua até 2019, passando de aproximadamente 3520 milhões em 2017 para cerca de 2354 milhões. Este comportamento sugere que, apesar de melhorias pontuais na geração de fluxo de caixa, o FCFF mostrou maior volatilidade e uma tendência de redução a partir de 2017, o que pode refletir maior investimento ou despesas operacionais mais elevadas, impactando a disponibilidade de caixa para a empresa.
Juros pagos, líquidos de impostos
General Dynamics Corp., juros pagos, líquidos de impostoscálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
2 2019 cálculo
Pagamento de juros fiscais = Juros × EITR
= 434 × 17.10% = 74
Ao analisar os dados financeiros fornecidos, observa-se uma redução gradual na alíquota efetiva do imposto de renda (EITR), que caiu de 27,7% em 2015 para 17,1% em 2019. Essa tendência sugere uma possível alteração na estratégia fiscal da empresa, beneficiando-se de incentivos ou de reorganizações tributárias, resultando em uma menor carga tributária proporcional ao lucro.
Quanto aos pagamentos de juros, líquidos de impostos, há um aumento significativo ao longo do período. Em 2015, esses pagamentos totalizavam aproximadamente US$ 65 milhões, levando a um aumento consistente até 2018, quando atingiram US$ 256 milhões, e continuaram crescendo em 2019, chegando a US$ 360 milhões. Esse incremento indica um aumento na dívida financeira ou maior desembolso com encargos de juros, refletindo possível ampliação de obrigações financeiras ou financiamento de projetos e operações.
Em conjunto, esses fatores apontam para uma redução na carga tributária efetiva, potencialmente acompanhada por uma maior alavancagem financeira, evidenciada pelo aumento dos juros pagos. Essas tendências podem impactar a rentabilidade operacional e a estrutura de capital da empresa, sendo importantes para avaliações futuras de desempenho e estratégia financeira.
Relação entre o valor da empresa e FCFFatual
General Dynamics Corp., EV/FCFF cálculo, comparação com os índices de referência
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
| Valor da empresa (EV) | 49,032) |
| Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) | 2,354) |
| Índice de avaliação | |
| EV/FCFF | 20.83 |
| Benchmarks | |
| EV/FCFFConcorrentes1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 23.89 |
| Eaton Corp. plc | 39.79 |
| GE Aerospace | 56.12 |
| Honeywell International Inc. | 27.49 |
| Lockheed Martin Corp. | 22.02 |
| RTX Corp. | 42.67 |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Se EV/FCFF da empresa é menor, então o EV/FCFF de referência, então a empresa é relativamente subvalorizada.
Caso contrário, se EV/FCFF da empresa for maior, então o EV/FCFF de referência, então a empresa está relativamente sobrevalorizada.
Relação entre o valor da empresa e FCFFhistórico
General Dynamics Corp., EV/FCFFcálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Valor da empresa (EV)1 | 64,971) | 61,457) | 63,216) | 56,968) | 41,768) | |
| Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)2 | 2,354) | 2,714) | 3,520) | 1,866) | 1,995) | |
| Índice de avaliação | ||||||
| EV/FCFF3 | 27.60 | 22.64 | 17.96 | 30.53 | 20.94 | |
| Benchmarks | ||||||
| EV/FCFFConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
3 2019 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 64,971 ÷ 2,354 = 27.60
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Ao analisar a evolução do valor da empresa ao longo do período de 2015 a 2019, observa-se uma tendência geral de crescimento, embora com variações anuais. O valor da empresa aumentou de US$ 41,77 bilhões em 2015 para aproximadamente US$ 64,97 bilhões em 2019, indicando uma valorização significativa durante esses anos. Após um pico em 2016 com US$ 56,97 bilhões, houve uma ligeira redução em 2018, mas a tendência de crescimento foi retomada em 2019.
O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) apresentou variações, mas manteve-se numa faixa relativamente estável, entre aproximadamente US$ 1,86 bilhão e US$ 3,52 bilhões. Houve um aumento relevante em 2017, atingindo o pico de US$ 3,52 bilhões, o que sugere melhorias na geração de caixa operacional naquela época. Contudo, os valores de FCFF diminuíram em 2018 e em 2019, permanecendo próximos a US$ 2,35 bilhões em 2019, indicando uma possível estabilização ou desaceleração na geração de caixa nesse período.
O rácio EV/FCFF evidencia as variações na avaliação da empresa em relação ao fluxo de caixa livre gerado. Em 2015, esse índice foi de aproximadamente 20,94, refletindo uma avaliação relativamente baixa vinculada ao fluxo de caixa daquele período. Em 2016, o índice subiu significativamente para 30,53, o que pode indicar uma maior expectativa de crescimento futura ou uma valorização excessiva. Em 2017, houve uma redução para 17,96, sugerindo uma valorização mais alinhada à geração de caixa naquele momento. Nos anos seguintes, o índice aumentou novamente, chegando a 22,64 em 2018 e a 27,6 em 2019, indicando uma maior valorização da empresa em relação ao fluxo de caixa livre gerado, possivelmente refletindo melhorias na perceção do mercado quanto ao potencial de geração de valor futuro.
De modo geral, a análise dos dados sugere uma trajetória de crescimento no valor da empresa e uma relação de avaliação que oscila conforme as expectativas de mercado e o desempenho de geração de caixa. A estabilização do FCFF e o aumento do índice EV/FCFF em 2018 e 2019 podem sinalizar uma avaliação mais otimista do mercado em relação ao potencial de geração de valor futuro, mesmo diante de uma leve redução no fluxo de caixa livre em 2018 e 2019.