Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
General Dynamics Corp. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração de resultados
- Demonstração do resultado abrangente
- Balanço: ativo
- Demonstração dos fluxos de caixa
- Valor da empresa em relação à EBITDA (EV/EBITDA)
- Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
- Relação preço/ FCFE (P/FCFE)
- Dados financeiros selecionados desde 2005
- Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) desde 2005
- Rácio de rendibilidade dos activos (ROA) desde 2005
Aceitamos:
Lucro econômico
General Dynamics Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2019 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) demonstra uma trajetória geralmente ascendente, com um crescimento de aproximadamente 10% entre 2015 e 2016, seguido por uma ligeira queda em 2017. A partir de 2017, observa-se uma retomada do crescimento, culminando em um aumento significativo em 2019, indicando uma melhora na rentabilidade operacional.
O custo de capital apresentou uma variação modesta entre 2015 e 2017, mantendo-se relativamente estável em torno de 17,5%. Contudo, em 2018 e 2019, houve uma redução notável, indicando uma diminuição no custo de financiamento da empresa.
O capital investido apresentou um crescimento constante ao longo do período, com um aumento expressivo em 2018 e 2019. Este incremento pode ser atribuído a investimentos em ativos, expansão das operações ou aquisições.
O lucro econômico, por sua vez, exibe uma dinâmica mais complexa. Inicialmente positivo, o lucro econômico torna-se negativo a partir de 2017, com um declínio acentuado em 2018 e 2019. Essa inversão sugere que o retorno sobre o capital investido não está superando o custo de capital, indicando uma potencial deterioração na criação de valor.
- Principais Observações:
- Apesar do crescimento do NOPAT, a queda do lucro econômico sinaliza uma necessidade de avaliação da eficiência na alocação de capital.
- Tendências Relevantes:
- A redução do custo de capital em 2018 e 2019 é um fator positivo, mas não suficiente para compensar a diminuição do lucro econômico.
- Implicações:
- O aumento do capital investido, combinado com o lucro econômico negativo, pode indicar a necessidade de reavaliar estratégias de investimento e otimizar a utilização dos recursos.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
General Dynamics Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) no passivo de garantia do produto.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2019 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2019 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2019 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
9 Eliminação de operações descontinuadas.
- Lucro líquido
- Observa-se uma estabilização no lucro líquido ao longo do período de 2015 a 2017, com valores ligeiramente superiores em 2015 e 2016 e uma pequena redução em 2017. A partir de 2018, houve um aumento expressivo, atingindo um nível mais elevado em 2018 e mantendo uma recuperação contínua em 2019, atingindo US$ 3.484 milhões. Esse padrão indica uma tendência de melhora na lucratividade líquida da empresa após o ano de 2017, refletindo possivelmente estratégias de eficiência operacional ou melhorias em receitas.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- Ao contrário do lucro líquido, o NOPAT apresenta uma tendência de crescimento constante ao longo do período analisado. Houve um aumento gradual de US$ 3.237 milhões em 2015 para US$ 4.114 milhões em 2019. A linha de evolução do NOPAT demonstra uma melhora contínua na geração de resultado operacional ajustado, sugerindo que a eficiência operacional e o desempenho das atividades principais da empresa têm se consolidado positivamente ao longo dos anos. Essa evolução indica também uma gestão eficiente dos custos e despesas operacionais.
Impostos operacionais de caixa
General Dynamics Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
- Provisão para imposto de renda, líquida
- Houve uma leve variação na provisão ao longo dos anos, começando em 1.137 milhões de dólares em 2015. Houve um aumento discreto em 2016 (1.169 milhões), seguido por uma estabilidade relativa em 2017 (1.165 milhões). A partir de então, ocorreu uma redução significativa em 2018 (727 milhões), que se manteve aproximadamente estável em 2019 (718 milhões). Essa tendência indica uma diminuição na provisão líquida de imposto de renda, possivelmente refletindo mudanças na carga tributária efetiva, ajustes na legislação fiscal ou na performance financeira que afetaram a base tributável da empresa.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma diminuição ao longo dos três anos finais, passando de 1.007 milhões de dólares em 2015 para 732 milhões de dólares em 2019. Após uma redução contínua de 2015 até 2016, os valores se estabilizaram de 2016 a 2018, com pequena variação em torno de 810 milhões. Em 2019, observou-se um decréscimo de aproximadamente 80 milhões de dólares em relação ao ano anterior. Essa tendência sugere uma possível redução na carga fiscal operacional líquida de caixa, refletindo uma melhora na eficiência fiscal ou mudanças nas operações da empresa que resultaram em menor desembolso de impostos.
Capital investido
General Dynamics Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de responsabilidades de garantia do produto.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração da construção em processo.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Ao longo do período analisado, houve uma tendência de aumento significativo no total de dívidas e arrendamentos reportados, com um pico em 2018 seguido por uma leve redução em 2019. Entre 2015 e 2018, a dívida aumentou de US$ 4.345 milhões para US$ 13.882 milhões, representando uma expansão substancial, possivelmente devido a aquisições de ativos ou financiamentos estratégicos. Em 2019, houve uma diminuição para US$ 13.433 milhões, indicando possível pagamento de dívidas ou renegociações financeiras.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido demonstrou crescimento ao longo do período, crescendo de US$ 10.738 milhões em 2015 para US$ 13.577 milhões em 2019. Essa evolução reflete a valorização dos ativos ou lucros acumulados ao longo dos anos, indicando uma melhoria na saúde financeira da empresa e aumento na sua capacidade de investimento e suportabilidade de dívidas.
- Capital investido
- O capital investido apresentou uma expansão contínua, com incremento de US$ 18.175 milhões em 2015 para US$ 31.608 milhões em 2019. Este crescimento sugere uma estratégia de aumento de ativos operacionais ou de investimentos de longo prazo. Associado ao crescimento do patrimônio líquido, indica uma reestruturação financeira ou aumento na capacidade de captação de recursos para suportar operações e expansões futuras.
Custo de capital
General Dynamics Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Principal da dívida de curto e longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Principal da dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Principal da dívida de curto e longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Principal da dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Principal da dívida de curto e longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Principal da dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Principal da dívida de curto e longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2016-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Principal da dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Principal da dívida de curto e longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Principal da dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
General Dynamics Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2019 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma volatilidade considerável no lucro econômico, com um crescimento inicial seguido por declínios substanciais. Inicialmente, o lucro econômico demonstra um aumento de 62 para 104 milhões de dólares entre 2015 e 2016. Contudo, a partir de 2017, registra-se uma inversão de tendência, com valores negativos que se intensificam progressivamente, atingindo -127 milhões de dólares em 2017, -959 milhões de dólares em 2018 e -853 milhões de dólares em 2019.
Em contrapartida, o capital investido apresenta um crescimento constante ao longo dos cinco anos. O valor inicial de 18175 milhões de dólares em 2015 aumenta para 19539 milhões de dólares em 2016, 19772 milhões de dólares em 2017, 29939 milhões de dólares em 2018 e, finalmente, 31608 milhões de dólares em 2019. Este aumento consistente sugere uma expansão contínua das operações e investimentos.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, acompanha a trajetória do lucro econômico. Inicialmente positivo, com 0.34% em 2015 e 0.53% em 2016, torna-se negativo a partir de 2017, atingindo -0.64%, -3.2% e -2.7% em 2017, 2018 e 2019, respectivamente. A deterioração do índice de spread indica uma diminuição na rentabilidade do capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória de crescimento inicial seguida por perdas crescentes, indicando potenciais problemas de rentabilidade ou aumento de custos.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento constante, sugerindo expansão e investimento contínuo, mas que não se traduz em melhoria da rentabilidade.
- Índice de Spread Econômico
- A transição de positivo para negativo reflete a diminuição da eficiência na utilização do capital investido para gerar lucro.
Índice de margem de lucro econômico
General Dynamics Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2019 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. Observa-se uma volatilidade significativa no lucro econômico, com um crescimento inicial seguido por declínios substanciais. A receita demonstra um padrão de crescimento mais estável, embora com algumas flutuações.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um aumento de 62 milhões de dólares em 2015 para 104 milhões de dólares em 2016. Contudo, a partir de 2017, o lucro econômico inverteu essa tendência, registrando -127 milhões de dólares, seguido por -959 milhões de dólares em 2018 e -853 milhões de dólares em 2019. Essa trajetória indica um desempenho financeiro progressivamente mais negativo nos últimos três anos do período analisado.
- Receita
- A receita apresentou uma ligeira diminuição de 31469 milhões de dólares em 2015 para 31353 milhões de dólares em 2016. Em 2017, a receita continuou a diminuir para 30973 milhões de dólares. No entanto, a partir de 2018, a receita começou a crescer, atingindo 36193 milhões de dólares e, posteriormente, 39350 milhões de dólares em 2019. Este crescimento sugere uma expansão das atividades da entidade.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico acompanhou a tendência do lucro econômico. Iniciou-se em 0.2% em 2015, aumentando para 0.33% em 2016. A partir de 2017, o índice tornou-se negativo, atingindo -0.41%, -2.65% em 2018 e -2.17% em 2019. A deterioração do índice de margem de lucro econômico reflete a diminuição da rentabilidade em relação à receita gerada.
Em resumo, embora a receita tenha demonstrado crescimento nos últimos dois anos, o lucro econômico e a margem de lucro econômico apresentaram um declínio significativo, indicando possíveis desafios na gestão de custos ou na eficiência operacional. A disparidade entre o crescimento da receita e a queda do lucro econômico merece investigação adicional.