Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

Ao analisar os dados financeiros apresentados, destaca-se um padrão de crescimento geral nos ativos totais ao longo do período, refletindo uma expansão da empresa. Desde o início do período, os ativos totais aumentaram de aproximadamente US$ 17,6 bilhões em maio de 2016 para cerca de US$ 24,4 bilhões em novembro de 2022. Este crescimento é impulsionado principalmente pela elevação dos ativos não circulantes, que passaram de aproximadamente US$ 14,4 bilhões em maio de 2016 para mais de US$ 20,7 bilhões em novembro de 2022, sinalizando investimentos em imobilizado, ativos intangíveis e outros ativos não circulantes.

Os ativos circulantes também apresentaram uma tendência de crescimento, embora com maior consistência em relação aos ativos não circulantes. Sua composição inclui contas a receber, inventários, despesas pré-pagas, ativos mantidos para venda e outros ativos circulantes. Destaca-se o aumento contínuo dos títulos mensurados pelo valor justo, que passaram de valores relativamente baixos até o final de 2016 para mais de US$ 3 bilhões em novembro de 2022, demonstrando maior alocação em ativos classificados sob essa categoria.

O caixa e equivalentes de caixa apresentaram variações, com picos notáveis, especialmente em maio de 2019, e posteriormente um aumento mais acentuado em 2020, atingindo US$ 460,6 milhões em maio de 2021. No entanto, esses valores mantiveram-se relativamente estáveis na maior parte do período subsequente, indicando uma gestão eficiente do caixa, apesar de variações ocasionais em função de operações ou estratégias financeiras pontuais.

Os ativos intangíveis, incluindo a boa vontade, também cresceram, sendo a boa vontade um item de destaque, devido à sua alta representatividade nos ativos, mantendo-se acima de US$ 7 bilhões ao longo de todo o período. A estabilidade na quantidade de ativos intangíveis sugere a continuidade de estratégias de aquisição ou desenvolvimento de marcas, patentes ou outros ativos intangíveis.

O imobilizado, por sua vez, acompanhou uma tendência de aumento ao longo do tempo, indicando investimentos continuados em propriedades, instalações e equipamentos, expandindo o parque industrial e operacional da empresa.

Outro ponto relevante refere-se às contas a receber, que também demonstraram crescimento ao longo do período, refletindo uma ampliação das operações comerciais. Nos últimos anos, houve uma melhora na gestão desses recebíveis, com certa estabilização dos valores em valores elevados, o que indica uma boa liquidez das operações.

Por outro lado, os títulos mensurados pelo valor justo e os ativos mantidos para venda apresentaram incrementos significativos, especialmente em períodos mais recentes, indicando uma maior exposição a instrumentos financeiros e ativos à venda, possivelmente alinhados às estratégias de gestão de risco financeiro e de otimização de ativos.

Quanto ao passivo e à estrutura de financiamento, embora não detalhados nesta análise, a evolução dos ativos sugere que a estrutura de capital acompanhou o crescimento patrimonial, com possíveis variações no endividamento, principalmente devido ao aumento no ativo imobilizado e intangível, reforçando uma estratégia de crescimento sustentado.