Stock Analysis on Net

ConocoPhillips (NYSE:COP)

Modelo de desconto de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais limpa e direta do fluxo de caixa, porque são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.


Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

ConocoPhillips, previsão de dividendos por ação (DPS)

EUA $

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Ano Valor DPSt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 16.80%
0 DPS01 3.12
1 DPS1 3.38 = 3.12 × (1 + 8.43%) 2.90
2 DPS2 3.71 = 3.38 × (1 + 9.57%) 2.72
3 DPS3 4.10 = 3.71 × (1 + 10.71%) 2.58
4 DPS4 4.59 = 4.10 × (1 + 11.85%) 2.47
5 DPS5 5.19 = 4.59 × (1 + 13.00%) 2.39
5 Valor terminal (TV5) 154.29 = 5.19 × (1 + 13.00%) ÷ (16.80%13.00%) 70.99
Valor intrínseco das ações ordinárias da ConocoPhillips (por ação) $84.04
Preço atual das ações $92.81

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).

1 DPS0 = Soma dos dividendos do último ano por ação ordinária de ConocoPhillips . Ver Detalhes »

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa de retorno necessária (r)

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Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 5.00%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 14.86%
Risco sistemático de ConocoPhillips ações ordinárias βCOP 1.20
 
Taxa de retorno exigida das ações ordinárias da ConocoPhillips3 rCOP 16.80%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rCOP = RF + βCOP [E(RM) – RF]
= 5.00% + 1.20 [14.86%5.00%]
= 16.80%


Taxa de crescimento dos dividendos (g)

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita pelo modelo PRAT

ConocoPhillips, modelo PRAT

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Média 31 de dez. de 2024 31 de dez. de 2023 31 de dez. de 2022 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Dividendos declarados 3,646 4,720 6,327 2,619 1,831
Lucro (prejuízo) líquido atribuível à ConocoPhillips 9,245 10,957 18,680 8,079 (2,701)
Vendas e outras receitas operacionais 54,745 56,141 78,494 45,828 18,784
Ativos totais 122,780 95,924 93,829 90,661 62,618
Patrimônio líquido ordinário 64,796 49,279 48,003 45,406 29,849
Índices financeiros
Taxa de retenção1 0.61 0.57 0.66 0.68
Índice de margem de lucro2 16.89% 19.52% 23.80% 17.63% -14.38%
Índice de giro do ativo3 0.45 0.59 0.84 0.51 0.30
Índice de alavancagem financeira4 1.89 1.95 1.95 2.00 2.10
Médias
Taxa de retenção 0.63
Índice de margem de lucro 12.69%
Índice de giro do ativo 0.53
Índice de alavancagem financeira 1.98
 
Taxa de crescimento dos dividendos (g)5 8.43%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

2024 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro (prejuízo) líquido atribuível à ConocoPhillips – Dividendos declarados) ÷ Lucro (prejuízo) líquido atribuível à ConocoPhillips
= (9,2453,646) ÷ 9,245
= 0.61

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro (prejuízo) líquido atribuível à ConocoPhillips ÷ Vendas e outras receitas operacionais
= 100 × 9,245 ÷ 54,745
= 16.89%

3 Índice de giro do ativo = Vendas e outras receitas operacionais ÷ Ativos totais
= 54,745 ÷ 122,780
= 0.45

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Patrimônio líquido ordinário
= 122,780 ÷ 64,796
= 1.89

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 0.63 × 12.69% × 0.53 × 1.98
= 8.43%


Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita no modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($92.81 × 16.80% – $3.12) ÷ ($92.81 + $3.12)
= 13.00%

onde:
P0 = preço atual da ação ordinária de ConocoPhillips
D0 = soma dos dividendos do último ano por ação ordinária ConocoPhillips
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da ConocoPhillips


Previsão da taxa de crescimento dos dividendos (g)

ConocoPhillips, Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 8.43%
2 g2 9.57%
3 g3 10.71%
4 g4 11.85%
5 e seguintes g5 13.00%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.43% + (13.00%8.43%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.57%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.43% + (13.00%8.43%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.71%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.43% + (13.00%8.43%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.85%