Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

Ao analisar os períodos estudados, observa-se uma tendência de redução nos indicadores de alavancagem financeira ao longo do tempo, indicando uma possível postura mais conservadora na gestão do endividamento.

Índice de dívida sobre patrimônio líquido

Desde março de 2020, esse índice apresentou variações, atingindo um pico de 2,99 em junho de 2020 e uma redução subsequente para valores na faixa de aproximadamente 1,5 a 2,0 até o final de 2023. Para o primeiro trimestre de 2024, há uma ligeira retomada, chegando a 1,87, o que sugere uma melhora na estrutura de capital da empresa, com menor dependência de dívidas em relação ao patrimônio líquido.

Rácio dívida/capital total

Este rácio manteve-se relativamente estável, com pequenas oscilações, variando entre 0,74 em março de 2020 até valores ao redor de 0,62 a 0,65 na maior parte de 2022 e início de 2023. Essa estabilidade sugere que a proporção de dívida em relação ao capital total permaneceu controlada ao longo do período, reforçando a imagem de gestão equilibrada do endividamento.

Relação dívida/ativos

O percentual de dívida em relação aos ativos também demonstrou uma tendência de diminuição, partindo de 0,54 em março de 2020 e chegando a cerca de 0,42 a 0,43 ao longo de 2022 e 2023. Essa redução pode indicar maior capacidade de a empresa sustentar seus ativos com recursos próprios ou uma redução no endividamento, contribuindo para uma maior solvência.

Índice de alavancagem financeira

Este indicador evidenciou uma diminuição significativa, de aproximadamente 5,2 em março de 2020 para valores próximos de 3,65 a 3,91 em 2024. Essa tendência aponta para uma redução no grau de alavancagem, indicando que a empresa ajustou sua estrutura de capital para diminuir o risco financeiro ao longo do tempo.

Índice de cobertura de juros

Este índice apresentou uma variação mais expressiva, em especial de 2021 em diante. Os valores aumentaram substancialmente, atingindo picos de aproximadamente 16,61 em dezembro de 2021 e permanecendo acima de 9, até o último período avaliado. Tal comportamento sugere uma melhora na capacidade de a empresa pagar seus encargos de juros, refletindo uma maior saúde financeira ou uma redução na carga de dívida.

Em síntese, ao longo dos períodos analisados, há sinais consistentes de uma estratégia de redução do endividamento e de uma maior solvência financeira, consolidada por uma forte capacidade de cobertura de juros, o que reforça uma postura de gestão prudente voltada à estabilidade financeira.

Ao analisar os dados financeiros trimestrais, observa-se uma tendência de redução no nível de endividamento total ao longo do período examinado, embora hajam períodos de estabilidade ou leve aumento pontual. Desde o pico de aproximadamente US$ 52.333 milhões em junho de 2020, houve uma diminuição gradual, atingindo cerca de US$ 49.446 milhões em junho de 2025.

Simultaneamente, o patrimônio atribuível aos acionistas apresenta uma tendência de aumento ao longo do tempo, crescendo de aproximadamente US$ 17.484 milhões em junho de 2020 para cerca de US$ 28.585 milhões em junho de 2025. Essa evolução sugere uma valorização dos ativos do patrimônio líquido da empresa, reforçada por uma gestão eficiente de seus recursos e lucros retidos.

Em relação ao índice de dívida sobre patrimônio líquido, há uma tendência de declínio moderado no período, partindo de um valor de 2,99 em junho de 2020, descendo para 1,73 em junho de 2025. Essa redução indica uma melhora na estrutura de capital da companhia, com uma menor dependência de financiamento por dívida em relação ao patrimônio líquido, refletindo uma postura financeira mais conservadora e equilibrada ao longo do tempo.

De modo geral, os dados sugerem uma estratégia de redução do endividamento, incremento do patrimônio e uma estrutura de capital mais sólida, o que pode indicar uma abordagem voltada para maior estabilidade financeira. Essas mudanças refletem uma possível adaptação às condições de mercado, gerenciamento de riscos financeiros e busca por maior solidez patrimonial.

Ao analisar os dados financeiros trimestrais apresentados, observa-se um padrão de variação no endividamento total e no capital total ao longo do período considerado. O endividamento total apresentou uma tendência de redução significativa entre o primeiro e o quarto trimestre de 2020, passando de US$ 50.393 milhões para US$ 42.761 milhões, refletindo uma possível estratégia de redução de passivos ou melhoria na estrutura de capital. Nos trimestres seguintes, o endividamento voltou a subir gradualmente, atingindo US$ 49.446 milhões no último trimestre de 2025, indicando um aumento no nível de endividamento ao longo do período analisado. O capital total exibiu crescimento contínuo ao longo do período, saltando de US$ 68.551 milhões em março de 2020 para US$ 78.031 milhões em junho de 2025. Essa expansão sugere incremento nos recursos próprios ou captação de recursos adicionais, fortalecendo a estrutura de capital da empresa. No que diz respeito ao rácio dívida/capital total, observou-se uma estabilização em torno de 0,62 a 0,65, refletindo uma gestão cautelosa na alocação de endividamento em relação ao capital total. Apesar de oscilações menores, esse rácio demonstra uma manutenção de uma proporção equilibrada entre dívida e patrimônio, condizente com práticas de gestão financeira prudentes. Em síntese, a empresa adotou uma estratégia de redução do endividamento no início do período, seguida por uma fase de incremento que elevou a dívida total, enquanto o capital permaneceu em crescimento constante. O equilíbrio mantido no rácio dívida/capital sugere uma gestão financeira cuidadosa, buscando sustentar o crescimento e a estrutura de capital de forma equilibrada ao longo do tempo.

Ao analisar os dados financeiros trimestrais, observa-se uma tendência de diminuição no endividamento total ao longo do período, passando de US$ 50.393 milhões no final de março de 2020 para US$ 49.446 milhões em junho de 2025. Essa redução reflete uma gestão de dívida relativamente conservadora, com ajustes ao longo do tempo para manter o endividamento em patamares mais baixos em relação aos ativos.

Os ativos totais apresentaram uma trajetória de crescimento contínuo, atingindo US$ 104.333 milhões em junho de 2025, um aumento significativo em relação aos US$ 94.013 milhões de março de 2020. Este aumento sugere expansão da estrutura patrimonial da empresa, possivelmente decorrente de novos investimentos, aquisições ou valorização dos ativos existentes.

A relação dívida/ativos manteve-se relativamente estável ao longo do período, fluctuando na faixa de 0,41 a 0,55. Inicialmente, esteve em torno de 0,54 em março de 2020, apresentando leve redução até atingir 0,41 em março de 2023, com uma leve retomada para aproximadamente 0,47 em março de 2025. Essa estabilidade indica que a empresa manteve uma proporção consistente de endividamento em relação aos ativos, demonstrando equilíbrio na estrutura de capital durante o período avaliado.

De modo geral, as tendências apontam para uma estratégia financeira que combina o crescimento dos ativos com uma gestão cuidadosa do endividamento, mantendo a relação dívida/ativos relativamente constante e controlada, o que pode refletir uma preocupação com a sustentabilidade financeira e a preservação de uma estrutura de capital equilibrada ao longo dos trimestres.

Ativos totais

Ao longo do período analisado, os ativos totais apresentaram uma tendência de aumento, partindo de aproximadamente 94 bilhões de dólares em março de 2020 até alcançar cerca de 104 bilhões de dólares no encerramento de setembro de 2024. Houve oscilações durante os trimestres, com alguns períodos de leve redução, porém o crescimento geral ao longo do tempo indica uma expansão dos ativos em decorrência de possíveis investimentos, aquisições ou reavaliações patrimoniais.

Patrimônio atribuível aos acionistas da companhia

O patrimônio dos acionistas também evidenciou aumento no período, passando de aproximadamente 18,2 bilhões de dólares em março de 2020 para cerca de 28,6 bilhões de dólares em setembro de 2024. Além de uma tendência geral de crescimento, observam-se variações intermediárias, incluindo períodos de estabilização e pequenos decréscimos. O incremento do patrimônio sugere que a companhia tem conseguido fortalecer seu valor patrimonial ao longo do tempo, possivelmente através de lucros acumulados, emissões de ações ou reavaliações de ativos.

Índice de alavancagem financeira

O índice de alavancagem financeira apresentou uma redução contínua durante o período, passando de aproximadamente 5,18 em março de 2020 para cerca de 3,65 em setembro de 2024. Essa diminuição indica uma redução na dependência de dívidas em relação ao patrimônio, sugerindo uma estratégia de menor endividamento ou maior fortalecimento do capital próprio. A tendência de queda no índice reflete uma gestão financeira que provavelmente busca maior estabilidade financeira e menor risco de mercado.

Ao analisar os resultados antes de juros e impostos (EBIT), observa-se uma tendência geral de recuperação ao longo do período avaliado. No primeiro trimestre de 2020, o EBIT apresentou um valor de 3.203 milhões de dólares, apresentando uma queda até o terceiro trimestre de 2020, atingindo 2.841 milhões de dólares. Nos trimestres seguintes, há sinais de retomada, com valores crescentes em 2021 e até mesmo em 2022, culminando em picos de 5.241 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2022. Essa evolução sugere uma recuperação consistente na margem operacional ao longo dos anos. Em relação às despesas com juros, há uma subida significativa de um trimestre para outro até meados de 2020, atingindo 660 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2020. Posteriormente, observa-se uma tendência de estabilização e leve redução nos valores, com peakes relativamente baixos comparados ao auge de 2020 (440 milhões de dólares), chegando próximo a uma média de aproximadamente 370 milhões de dólares em 2022 e 2023. Essa redução e estabilização podem indicar uma gestão de endividamento mais eficiente ou uma redução no custo de financiamento ao longo do período. O índice de cobertura de juros revela um aumento substancial ao longo do período, passando de valores bastante baixos, como 5.98 no terceiro trimestre de 2020, para picos superiores a 16, em alguns trimestres de 2021. A média do índice indica uma melhora significativa na capacidade da empresa de cubrir suas despesas com juros com os resultados operacionais, indicando maior saúde financeira e maior margem de segurança perante as obrigações financeiras. Em síntese, observa-se uma trajetória de melhora contínua na geração de resultados operacionais, acompanhada de uma redução relativa nas despesas com juros e uma melhora significativa na cobertura de juros. Essas tendências sugerem uma estratégia de fortalecimento financeiro, redução de custos financeiros e uma recuperação temporária ou sustentável da lucratividade operacional ao longo dos anos analisados.