Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

Os indicadores de solvência e endividamento apresentam oscilações cíclicas ao longo do período analisado, com a identificação de um pico de alavancagem no final de 2022 e uma tendência de elevação a partir de 2025.

Índices de Dívida sobre Patrimônio Líquido

Observa-se um aumento inicial que atingiu o ápice em dezembro de 2022, com o valor de 0,85. Subsequentemente, ocorreu uma redução gradual até dezembro de 2024, quando o índice atingiu 0,66, seguida por uma nova tendência de alta que culminou em 0,82 em março de 2026.

Rácio Dívida sobre Capital Total

Este indicador manteve-se relativamente estável, flutuando em um intervalo entre 0,40 e 0,46. Nota-se uma estabilização no patamar de 0,45 nos trimestres finais de 2025 e início de 2026.

Relação Dívida sobre Ativos

A proporção de ativos financiados por dívida acompanhou a trajetória do patrimônio líquido, registrando máxima de 0,32 em dezembro de 2022 e mínima de 0,25 em março de 2023 e dezembro de 2024, retornando ao nível de 0,30 ao final do período.

Índice de Alavancagem Financeira

O indicador demonstrou volatilidade, com um crescimento progressivo a partir de dezembro de 2024, quando estava em 2,54, atingindo o ponto máximo de 2,77 em dezembro de 2025, o que indica um aumento na dependência de capital de terceiros.

A inclusão de passivos de arrendamento operacional nos cálculos resulta em valores consistentemente superiores em todas as métricas, embora a tendência de movimentação permaneça idêntica aos índices de dívida simples.

O endividamento total apresentou oscilações cíclicas ao longo do período analisado. Houve um crescimento expressivo durante o ano de 2022, com o pico atingido em dezembro. Esse movimento foi sucedido por uma trajetória de redução gradual ao longo de 2023 e 2024, alcançando o nível mínimo em dezembro de 2024. No entanto, a partir de 2025, observou-se uma nova tendência de elevação nos passivos, estabilizando-se em patamares superiores no início de 2026.

Patrimônio Líquido

O patrimônio líquido demonstrou uma tendência geral de declínio no longo prazo. Embora tenha havido uma recuperação temporária durante o primeiro semestre de 2023, o valor total reduziu de 28,1 bilhões de dólares em março de 2022 para 25,7 bilhões de dólares em março de 2026.

Índice de Dívida sobre Patrimônio Líquido

O indicador de alavancagem refletiu a volatilidade do endividamento e a redução do capital próprio. O rácio elevou-se para 0,85 no final de 2022, declinou consistentemente até atingir a mínima de 0,66 em dezembro de 2024 e retornou a um nível de 0,82 entre 2025 e 2026.

A análise dos dados indica que a estrutura de capital passou por fases distintas de gestão de dívida. O período de desalavancagem ocorrido entre 2023 e 2024 foi revertido no último ano observado, resultando em um aumento da proporção de capital de terceiros em relação ao patrimônio líquido ao final do intervalo analisado.

Observa-se uma flutuação nos níveis de endividamento total ao longo do período analisado. A dívida atingiu seu ponto máximo no quarto trimestre de 2022, seguida por uma trajetória de redução que culminou em um patamar inferior no primeiro trimestre de 2023. Posteriormente, os valores mantiveram-se relativamente estáveis, com uma nova tendência de elevação a partir de 2025, estabilizando-se acima de 21 bilhões de dólares.

Patrimônio Líquido

O patrimônio líquido apresentou volatilidade inicial, com recuperação até meados de 2023. A partir de junho de 2023, nota-se uma tendência decrescente contínua, com o valor reduzindo de aproximadamente 28,6 bilhões de dólares para 25,7 bilhões de dólares ao final do período.

Alavancagem Financeira

O índice de dívida sobre patrimônio líquido demonstra dois picos de alavancagem. O primeiro ocorreu no final de 2022, atingindo 0,87. Após um período de redução e estabilidade entre 0,68 e 0,73, o índice voltou a subir a partir de março de 2024, mantendo-se em 0,84 nos trimestres mais recentes.

A análise conjunta dos indicadores revela que o aumento recente do índice de alavancagem é resultado da combinação entre o crescimento da dívida total e a erosão gradual do patrimônio líquido.

Observa-se que o endividamento total apresentou flutuações cíclicas ao longo do período analisado. Houve um crescimento progressivo entre março de 2022 e dezembro de 2022, atingindo o ápice de 22,9 bilhões de dólares, seguido por um processo de redução que se estendeu até março de 2023. Novamente, houve oscilações significativas, com a menor marca registrada em dezembro de 2024, seguida de uma tendência de elevação até o primeiro trimestre de 2026.

Endividamento Total

Os valores oscilaram entre 17,7 bilhões e 22,9 bilhões de dólares, evidenciando períodos de contração e expansão do passivo financeiro.

Capital Total

O montante de capital manteve-se relativamente estável, com variação entre 44,6 bilhões e 50,4 bilhões de dólares, apresentando uma redução mais acentuada no final de 2024 antes de recuperar patamares próximos a 47 bilhões de dólares.

Rácio Dívida/Capital Total

O indicador permaneceu em uma faixa estreita, variando entre 0,40 e 0,46, o que demonstra a manutenção de uma estrutura de capital constante, independentemente das variações nominais de dívida e capital.

A análise conjunta dos dados indica que a gestão financeira manteve a proporção de endividamento controlada. Mesmo nos períodos de aumento do endividamento total, o capital total acompanhou a tendência ou a variação do rácio foi absorvida, resultando em uma estabilidade financeira onde a dívida representa, em média, 43% do capital total.

A análise dos indicadores financeiros revela oscilações cíclicas no endividamento e na estrutura de capital ao longo do período observado.

Dívida Total

O montante da dívida total apresentou uma trajetória ascendente no primeiro ano, atingindo o ápice de 23.447 milhões de dólares em dezembro de 2022. Subsequentemente, observou-se um declínio gradual que persistiu até dezembro de 2024, quando a dívida alcançou seu nível mínimo de 18.372 milhões de dólares. A partir de 2025, os dados indicam uma nova fase de crescimento, com o valor elevando-se para 21.622 milhões de dólares em março de 2026.

Capital Total

O capital total manteve-se em patamares relativamente estáveis, com oscilações entre 45.304 milhões e 50.938 milhões de dólares. O valor máximo foi registrado em março de 2023. Assim como a dívida, o capital total apresentou uma contração significativa no final de 2024, seguida por uma recuperação nos trimestres de 2025, estabilizando-se em 47.372 milhões de dólares ao final do período.

Rácio Dívida/Capital Total

O indicador de alavancagem variou entre 0,41 e 0,47. O nível mais elevado foi atingido em dezembro de 2022, coincidindo com o pico da dívida total. Entre 2023 e 2024, o rácio demonstrou maior estabilidade em seus níveis mínimos, situando-se em 0,41. No entanto, a partir de março de 2025, houve uma tendência de alta, culminando em um índice de 0,46 em março de 2026, o que indica um aumento proporcional da dívida em relação ao capital total nos trimestres mais recentes.

O endividamento total apresentou oscilações significativas ao longo do período. Observou-se um crescimento progressivo a partir de março de 2022, atingindo o pico de 22,9 bilhões de dólares em dezembro de 2022. Após esse período, houve uma tendência de queda até março de 2023, com valores subsequentemente instáveis que variaram entre 17,7 bilhões e 21,3 bilhões de dólares, encerrando em 21,0 bilhões de dólares em março de 2026.

Dinâmica dos Ativos Totais

Os ativos totais exibiram uma tendência de expansão gradual entre março de 2022 e março de 2024, quando atingiram o valor máximo de 77,6 bilhões de dólares. Após esse ápice, registrou-se uma redução acentuada, chegando a 68,4 bilhões de dólares em dezembro de 2024, seguida por uma recuperação e estabilização em torno de 71,1 bilhões de dólares nos trimestres finais.

Comportamento do Índice de Solvência

A relação dívida/ativos demonstrou volatilidade, com variações entre 0,25 e 0,32. O índice atingiu seu patamar mais elevado entre setembro e dezembro de 2022, período de maior endividamento. O menor nível de alavancagem foi registrado em março de 2024, coincidindo com a máxima dos ativos totais. Nos períodos mais recentes, a partir de junho de 2025, o indicador estabilizou-se em 0,30.

A análise dos dados financeiros revela oscilações cíclicas nos níveis de endividamento e na composição dos ativos ao longo do período observado.

Tendência da Dívida Total

O endividamento total apresentou um crescimento inicial em 2022, atingindo seu ponto máximo em dezembro daquele ano, com 23.447 milhões de dólares. A partir desse pico, observou-se uma trajetória de redução gradual durante 2023, culminando em um valor mínimo de 18.372 milhões de dólares em dezembro de 2024. No entanto, em 2025, houve uma nova tendência de alta, com a dívida estabilizando-se em 21.622 milhões de dólares em março de 2026.

Evolução dos Ativos Totais

Os ativos totais exibiram uma tendência de expansão até março de 2024, quando alcançaram o ápice de 77.624 milhões de dólares. Subsequentemente, registrou-se uma contração significativa ao longo de 2024, com o valor recuando para 68.497 milhões de dólares em dezembro. A partir de 2025, houve uma recuperação gradual, com a base de ativos retornando e estabilizando-se na faixa dos 71.000 milhões de dólares.

Análise da Relação Dívida/Ativos

O rácio de alavancagem demonstrou volatilidade, iniciando em 0,3 e elevando-se para 0,33 no segundo semestre de 2022, refletindo o aumento da dívida em relação aos ativos. Observou-se uma melhora progressiva no indicador até março de 2024, atingindo o nível mínimo de 0,25. A partir desse ponto, o índice retomou uma trajetória ascendente, retornando ao patamar de 0,3 em março de 2026, acompanhando a recomposição do endividamento e a variação dos ativos.

O comportamento dos ativos totais apresentou volatilidade ao longo do período analisado. Observou-se um crescimento gradual entre 2022 e o início de 2023, seguido por um pico de 77,6 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2024. Posteriormente, ocorreu uma retração, com os valores retornando a patamares próximos a 68 bilhões de dólares ao final de 2024, para então estabilizarem em torno de 71 bilhões de dólares entre 2025 e o primeiro trimestre de 2026.

Patrimônio Líquido

Identifica-se uma tendência de redução gradual no valor do patrimônio líquido. O montante declinou de 28,1 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2022 para 25,7 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, evidenciando uma diminuição progressiva da base de capital próprio.

Alavancagem Financeira

O índice de alavancagem financeira demonstrou trajetória ascendente. Partindo de 2,41 no início de 2022, o indicador atingiu o nível de 2,77 no quarto trimestre de 2025. Esse aumento reflete a elevação da proporção de capital de terceiros frente ao capital próprio, corroborando a tendência de queda do patrimônio líquido.