Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Índice de competência baseado em balanços
O’Reilly Automotive Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= – =
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa nos ativos operacionais líquidos, com um crescimento inicial seguido de declínio.
- Ativos Operacionais Líquidos
- Em 2018, os ativos operacionais líquidos totalizaram US$ 3.739.474 mil. Houve um aumento para US$ 4.247.461 mil em 2019, representando uma expansão. Contudo, os valores subsequentes indicam uma redução, atingindo US$ 3.797.835 mil em 2020 e US$ 3.398.442 mil em 2021. Essa trajetória sugere uma possível reestruturação de ativos ou mudanças nas necessidades operacionais.
As contas agregadas de balanço apresentam um padrão de volatilidade considerável.
- Contas Agregadas de Balanço
- O valor inicial em 2018 foi de US$ 154.386 mil, seguido por um aumento substancial para US$ 507.987 mil em 2019. Em contraste, 2020 e 2021 registraram valores negativos, de US$ -449.626 mil e US$ -399.393 mil, respectivamente. Essa inversão indica uma mudança significativa na composição das contas de balanço, possivelmente relacionada a passivos ou ajustes contábeis.
O índice de especialização baseada no balanço reflete a concentração de recursos em áreas específicas.
- Índice de Especialização Baseada no Balanço
- Em 2018, o índice era de 4,22%. Aumentou significativamente para 12,72% em 2019, indicando maior especialização. No entanto, os anos seguintes mostraram uma diminuição, com valores de -11,18% em 2020 e -11,1% em 2021. A mudança para valores negativos sugere uma diversificação ou uma redução na concentração de recursos.
Em resumo, os dados revelam um período de crescimento inicial seguido por ajustes e mudanças na estrutura de ativos e passivos, bem como na especialização dos recursos. A volatilidade observada nas contas agregadas de balanço e no índice de especialização requer uma análise mais aprofundada para identificar as causas subjacentes e seus impactos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
O’Reilly Automotive Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período de 2018 a 2021. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um crescimento inicial em 2019, seguido por declínios em 2020 e 2021. A variação sugere possíveis mudanças na gestão de ativos ou no ambiente operacional.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma trajetória complexa. Inicialmente, houve um aumento significativo de 2018 para 2019, indicando uma geração positiva de caixa. Contudo, os anos subsequentes, 2020 e 2021, apresentaram valores negativos substanciais, sugerindo um consumo de caixa ou a necessidade de financiamento externo.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa, que mede a eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa, apresentou um padrão de deterioração. Após um aumento notável em 2019, o índice tornou-se negativo em 2020 e 2021, e continuou a diminuir em magnitude. Isso indica uma crescente dificuldade em transformar o lucro contábil em caixa disponível, o que pode ser resultado de problemas na gestão do capital de giro ou na cobrança de contas a receber.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento em 2019, mas declínio nos anos seguintes, indicando possível reavaliação de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram um aumento inicial seguido por perdas significativas, sugerindo flutuações na geração e utilização de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma tendência de deterioração, tornando-se negativo e diminuindo em magnitude, o que pode indicar problemas na conversão de lucros em fluxo de caixa.