Stock Analysis on Net
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O’Reilly Automotive Inc. (NASDAQ:ORLY)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 8 de novembro de 2022.

Valor presente do fluxo de caixa livre sobre o patrimônio líquido (FCFE) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida de fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) é geralmente descrito como fluxos de caixa disponíveis para o detentor do patrimônio após pagamentos aos detentores da dívida e após permitir despesas para manter a base de ativos da empresa.

Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

O’Reilly Automotive Inc., fluxo de caixa livre para patrimônio líquido (FCFE) previsão

US$ em milhares, exceto dados por ação

Microsoft Excel
Ano Valor FCFEt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 15.00%
01 FCFE0 2,470,539
1 FCFE1 16,367,921 = 2,470,539 × (1 + 562.52%) 14,233,088
2 FCFE2 85,824,018 = 16,367,921 × (1 + 424.34%) 64,896,316
3 FCFE3 331,419,145 = 85,824,018 × (1 + 286.16%) 217,918,647
4 FCFE4 821,852,536 = 331,419,145 × (1 + 147.98%) 469,911,745
5 FCFE5 902,380,103 = 821,852,536 × (1 + 9.80%) 448,660,164
5 Valor terminal (TV5) 19,050,912,936 = 902,380,103 × (1 + 9.80%) ÷ (15.00% – 9.80%) 9,472,045,874
Valor intrínseco de O’Reilly ações ordinárias 10,687,665,834
 
Valor intrínseco de O’Reilly ações ordinárias (por ação) $170,795.21
Preço atual das ações $833.51

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

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Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.

Taxa de retorno necessária (r)

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.85%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 14.89%
Risco sistemático de O’Reilly ações ordinárias βORLY 1.01
 
Taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da O’Reilly3 rORLY 15.00%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

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3 rORLY = RF + βORLY [E(RM) – RF]
= 4.85% + 1.01 [14.89% – 4.85%]
= 15.00%

Taxa de crescimento do FCFE (g)

Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo PRAT

O’Reilly Automotive Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018 31 de dez. de 2017
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Lucro líquido 2,164,685 1,752,302 1,391,042 1,324,487 1,133,804
Venda 13,327,563 11,604,493 10,149,985 9,536,428 8,977,726
Ativos totais 11,718,707 11,596,642 10,717,160 7,980,789 7,571,885
Patrimônio líquido (déficit) (66,423) 140,258 397,340 353,667 653,046
Índices financeiros
Taxa de retenção1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Índice de margem de lucro2 16.24% 15.10% 13.70% 13.89% 12.63%
Índice de giro do ativo3 1.14 1.00 0.95 1.19 1.19
Índice de alavancagem financeira4 — 82.68 26.97 22.57 11.59
Médias
Taxa de retenção 1.00
Índice de margem de lucro 14.31%
Índice de giro do ativo 1.09
Índice de alavancagem financeira 35.95
 
Taxa de crescimento do FCFE (g)5 562.52%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).

2021 Cálculos

1 Empresa não paga dividendos

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro líquido ÷ Venda
= 100 × 2,164,685 ÷ 13,327,563
= 16.24%

3 Índice de giro do ativo = Venda ÷ Ativos totais
= 13,327,563 ÷ 11,718,707
= 1.14

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Patrimônio líquido (déficit)
= 11,718,707 ÷ -66,423
= —

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 1.00 × 14.31% × 1.09 × 35.95
= 562.52%

Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Valor de mercado das ações0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado das ações0 + FCFE0)
= 100 × (52,157,648 × 15.00% – 2,470,539) ÷ (52,157,648 + 2,470,539)
= 9.80%

onde:
Valor de mercado das ações0 = Valor de mercado atual de O’Reilly ações ordinárias (US$ em milhares)
FCFE0 = o último ano O’Reilly fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (US$ em milhares)
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da O’Reilly

Previsão da taxa de crescimento do FCFE (g)

O’Reilly Automotive Inc., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 562.52%
2 g2 424.34%
3 g3 286.16%
4 g4 147.98%
5 e seguintes g5 9.80%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 é implícito pelo modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 562.52% + (9.80% – 562.52%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 424.34%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 562.52% + (9.80% – 562.52%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 286.16%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 562.52% + (9.80% – 562.52%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 147.98%