Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

Ao analisar a tendência dos componentes do ativo ao longo dos trimestres, observa-se que a porcentagem de recursos em caixa e equivalentes de caixa apresentou variações moderadas, sem uma tendência clara de aumento ou diminuição significativa, flutuando entre aproximadamente 0,84% e 6,68%. Essa estabilidade sugere uma gestão equilibrada de liquidez sem grandes mudanças na disponibilidade de caixa ao longo do período.

As contas a receber líquidas demonstraram uma tendência de crescimento ao longo do tempo, passando de aproximadamente 7,73% do total do ativo em março de 2013 para mais de 14% no final do período analisado, indicando uma ampliação na quantidade de créditos concedidos ou no volume de transações a prazo.

Os inventários mantiveram-se relativamente constantes como parcela do ativo, oscilando entre cerca de 2,98% e 4,19%, o que sugere uma gestão controlada de estoques, sem sinais de acúmulo excessivo ou de desacumulação significativa de inventários.

Os impostos diferidos apresentaram uma redução no começo do período, sendo observada uma ausência de dados posteriormente, o que pode indicar uma reversão de benefícios fiscais ou mudança na estrutura tributária.

As despesas pré-pagas e outros ativos circulantes exibiram um aumento no percentual do ativo ao longo do tempo, crescendo de cerca de 0,38% em março de 2013 para mais de 1% no final de 2018, refletindo possivelmente maior investimento em despesas antecipadas ou ativos de curto prazo.

Componentes de ativo circulante, incluindo o ativo circulante de operações descontinuadas, mostraram um aumento percentual, indo de aproximadamente 15,67% em março de 2013 para cerca de 25,89% em dezembro de 2016, indicando uma maior concentração de recursos de curto prazo ao longo do tempo, embora haja uma ligeira diminuição posteriormente.

Os bens e equipamentos líquidos mantiveram uma porcentagem relativamente constante, em torno de 2,4% a 3,0%, até uma redução significativa para cerca de 0,89% em 2018, o que pode refletir depreciações acumuladas ou desinvestimentos nesta categoria.

Os programas de computador, líquidos, começaram a aparecer no balanço em 2016, representando aproximadamente 1,5% a 1,53% do ativo e indicando uma valorização de ativos intangíveis relacionados à tecnologia.

A componente de boa vontade foi a mais significativa em termos relativos, representando mais da metade do ativo total ao longo do período, variando entre aproximadamente 52,79% e 58,25%. Sua presença constante indica que grande parte do valor do ativo é atribuída a ativos intangíveis de marca, relação com clientes ou outros ativos que refletem valor intangível consolidado.

Outros ativos incorpóreos, líquidos, reduziram-se de cerca de 27,94% em 2013 para aproximadamente 15% a 16% em 2018, demonstrando uma diminuição relativa na participação de ativos intangíveis não especificados, possivelmente devido a amortizações ou reclassificações.

A participação de ativos não circulantes permaneceu elevada, variando entre aproximadamente 74% e 84% do ativo total, indicando uma estrutura de capital predominantemente composta por ativos de longo prazo e intangíveis, com menor peso para ativos circulantes ao longo do tempo.

Em resumo, o perfil da composição do ativo mostra uma predominância de ativos intangíveis (como boa vontade e ativos incorpóreos), acompanhado de uma gestão equilibrada dos ativos circulantes que, embora em crescimento, não indicam mudanças drásticas na liquidez ou na estrutura de recursos de curto prazo.