Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

Nos períodos analisados, o índice de giro de estoque apresentou uma tendência de leve aumento, passando de 11,66 a 11,84 e atingindo 12,01 em 2021, antes de registrar uma ligeira redução para 11,13 em 2022, seguido por um aumento para 12,77 em 2023 e uma estabilização em 11,92 em 2024. Essa variação sugere uma gestão relativamente estável do estoque, com uma ligeira inclinação para maior eficiência na rotação, especialmente a partir de 2022.

O índice de giro de recebíveis mostra estabilidade e crescimento moderado ao longo do período, iniciando em 97,3, atingindo máximos de aproximadamente 106,52 em 2021 e 104,03 em 2023, seguida por uma queda para 91,74 em 2024. Essa tendência indica uma gestão consistente do ciclo de recebimento, embora a redução em 2024 possa sinalizar uma acomodação nos prazos de recebimento ou mudanças na política de crédito.

O índice de rotatividade a pagar apresentou uma variação relativamente pequena, oscilando entre 10,23 e 12,16 ao longo do período, com um pico em 2023. Essa estabilidade refere-se à manutenção de prazos de pagamento e à gestão eficiente das obrigações a pagar, evitando atrasos ou pressões excessivas sobre a liquidez.

O índice de giro de capital de giro teve uma variação significativa, com um pico extraordinário de 3000,81 em 2021, indicando uma ofensiva de gestão de capital de giro ou um evento pontual que impactou esse indicador de forma pronunciada. Nos demais anos, esse índice variou consideravelmente, refletindo possíveis mudanças na estrutura de ativos e passivos de curto prazo, além de diferenças na alocação de recursos.

Os dias de rotação de estoque permaneceram próximos de 30 dias, com pequenas flutuações, indicando uma eficiente gestão de estoques consistente ao longo do tempo. Os dias de rodízio de contas a receber mantiveram-se constantes em 3 ou 4 dias, refletindo uma política de cobrança bastante acelerada e eficiente.

O ciclo operacional apresentou uma leve redução de 35 dias em 2019 para 33 dias em 2021, antes de aumentar para 37 dias em 2022, retornando a 33 dias em 2023 e estabilizando em 35 dias em 2024. Essa oscilação pode estar relacionada a mudanças nos processos de gestão operacional e de crédito ao cliente.

Os dias de rotação de contas a pagar mostraram pequenas variações, entre 30 e 36 dias, indicando uma política de pagamento relativamente consistente, equilibrando prazos de pagamento e gestão de liquidez.

O ciclo de conversão de caixa variou de valores negativos em 2020 e 2021, indicando possíveis períodos de necessidade de financiamento de operações, para posteriormente estabilizar em cerca de 3 dias em 2023 e 2024. Essa tendência sugere melhorias na gestão de caixa, refletindo maior eficiência na conversão de recursos em liquidez.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma trajetória de crescimento nos custos de mercadoria ao longo do período considerado, passando de aproximadamente US$ 132,9 bilhões em setembro de 2019 para cerca de US$ 222,4 bilhões em setembro de 2024. Esse aumento consistente reflete uma ampliação nas operações e na demanda pelos produtos comercializados.

Os estoques de mercadorias também apresentaram uma expansão, crescendo de US$ 11,4 bilhões em setembro de 2019 para US$ 18,6 bilhões em setembro de 2024. Apesar de esse crescimento ser bastante significativo, a taxa de incremento foi relativamente controlada e acompanhou a alta nos custos de mercadoria, indicando uma gestão de estoques capaz de ajustar-se às variações nas compras e na demanda.

No que diz respeito ao índice de giro de estoque, houve uma oscilação ao longo do período, mas a tendência geral foi de aumento, de 11,66 em setembro de 2019 para um pico de 12,77 em setembro de 2022, seguido por uma ligeira recuada para 11,92 em setembro de 2024. Essa variável indica que a empresa conseguiu, em alguns momentos, renovar seu estoque de forma mais eficiente, embora essa eficiência tenha apresentado flutuações. A melhora no índice de giro no período sugere uma gestão de estoques relativamente eficiente, capaz de equilibrar a rotação com os níveis de estoque.

Em síntese, os dados indicam uma expansão sustentada das operações, com aumento tanto nos custos de mercadoria quanto nos estoques, acompanhada por melhorias relativas na eficiência da gestão de estoques, particularmente até 2022. As variações no índice de giro de estoque demonstram uma tentativa de manter um equilíbrio entre crescimento de estoque e otimização de rotatividade, essenciais para a manutenção da liquidez e rentabilidade da operação.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma tendência consistente de crescimento nas vendas líquidas, indicando expansão nas operações da empresa. Os valores aumentaram de aproximadamente US$ 149,4 bilhões em 2019 para cerca de US$ 249,6 bilhões em 2024, o que demonstra um crescimento acumulado ao longo do período, refletindo uma performance positiva do negócio.

Quanto às contas a receber líquidas, também houve aumento contínuo, passando de US$ 1,535 bilhões em 2019 para aproximadamente US$ 2,721 bilhões em 2024. Este aumento é compatível com o crescimento nas vendas, sugerindo uma expansão nas operações de crédito ou maior volume de vendas a prazo.

O índice de giro de recebíveis apresentou variações ao longo do período. Em 2019, o índice foi de 97,3, valor que aumentou na maior parte do período, atingindo 106,52 em 2021, indicando uma maior eficiência na recuperação dos recebíveis ou maior rotatividade das contas a receber. No entanto, observou-se uma queda para 99,39 em 2022, seguida de um aumento para 104,03 em 2023, antes de uma redução para 91,74 em 2024. Essa última diminuição sugere uma possível desaceleração na rotatividade de recebíveis ou um aumento nas contas a receber em relação às vendas, o que pode indicar mudanças nas condições de crédito ou no comportamento de pagamento dos clientes.

De modo geral, os dados refletem uma trajetória de crescimento sólido nas vendas e nas contas a receber, acompanhada por oscilações no índice de giro de recebíveis, que indica variações na eficiência de gerenciamento de crédito ao longo dos anos. Essas informações são essenciais para compreender a saúde financeira e operacional da empresa, especialmente no que diz respeito à liquidez e à eficiência na gestão de recebíveis.

Ao analisar os dados financeiros fornecidos, observa-se uma tendência de crescimento nos custos de mercadoria ao longo dos períodos analisados. Os custos aumentaram de aproximadamente US$ 132,9 bilhões em setembro de 2019 para cerca de US$ 222,4 bilhões em setembro de 2024, indicando um aumento constante ao longo dos anos, o que pode refletir uma expansão nas operações ou maior volume de compras.

As contas a pagar apresentaram crescimento também na mesma passagem temporal, passando de aproximadamente US$ 11,7 bilhões em setembro de 2019 para cerca de US$ 19,4 bilhões em setembro de 2024. Essa expansão acompanha o aumento dos custos de mercadoria, sugerindo uma gestão de passivos correlacionada ao aumento do volume de compras ou às condições de crédito negociadas com fornecedores.

O índice de rotatividade de contas a pagar, que indica a frequência com que a empresa paga suas obrigações, apresentou variações ao longo do período. Iniciou em 11.38 em setembro de 2019, caiu para 10.23 em agosto de 2020, e depois oscilou, atingindo um pico de 12.16 em 3 de setembro de 2023, antes de diminuir novamente para 11.45 em setembro de 2024. Isso sugere uma variação na eficiência da empresa na gestão de seus passivos comerciais, com períodos de maior ou menor rapidez na quitação de suas contas a pagar.

De modo geral, a análise demonstra uma expansão consistente nos custos de mercadoria e nas contas a pagar, enquanto o índice de rotatividade reflete ajustes na política de pagamento ao longo do tempo, possivelmente influenciado por estratégias financeiras ou condições de mercado. Essas tendências indicam uma postura de crescimento sustentado, acompanhada por uma gestão de passivos que busca equilibrar o prazo de pagamento com a liquidez disponível.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma trajetória de crescimento consistente nas vendas líquidas, com aumento progressivo de US$ 149.351 milhões em setembro de 2019 para US$ 249.625 milhões em setembro de 2024. Este incremento indica uma expansão significativa na atividade comercial da empresa ao longo dos anos, refletindo uma estratégia de crescimento sustentável ou aumento na participação de mercado.

O capital de giro apresentou variações notáveis ao longo do período. Em setembro de 2019, o valor era de US$ 248 milhões, atingindo níveis extremamente elevados em agosto de 2021, com US$ 64 milhões, antes de experimentar uma substituição por números negativos em setembro de 2024, que indicam um possível problema de liquidez ou mudança na gestão do capital de giro. Especificamente, há um destaque para picos inconsistentes, sugerindo que a estrutura de capital de giro sofreu alterações substanciais, possivelmente relacionadas à eficiência na gestão ou às condições de mercado.

O índice de giro de capital de giro revela uma evolução bastante volátil. Em setembro de 2019, o índice era de 602,22, uma proporção que caiu drasticamente para 49,82 em agosto de 2020, indicando uma redução na eficiência do uso do capital de giro. Em 2021, esse índice voltou a subir, atingindo 3000,81, sinalizando uma melhora na gestão ou aumento na rotatividade do capital de giro. No entanto, este índice caiu novamente para valores ao redor de 319,1 em 2022, e um aumento subsequente para 103,53 em setembro de 2024, embora os valores finais não estejam disponíveis, sugerindo uma tendência de grande incerteza ou adaptação na gestão financeira.

De modo geral, apesar dos aumentos constantes nas vendas líquidas, a gestão de capital de giro apresentou alta volatilidade, refletindo possíveis desafios na manutenção de liquidez ou eficiência operacional. As variações nos indicadores financeiros mostram um período de melhorias seguidas por ajustes que podem estar associados às condições de mercado, estratégias corporativas ou mudanças na política financeira da empresa. Em suma, a análise aponta para uma trajetória de crescimento nas receitas, acompanhada de flutuações significativas na gestão do capital de giro, requerendo atenção para a sustentabilidade financeira de longo prazo.

O índice de giro de estoque apresentou uma ligeira variação ao longo do período analisado. Houve um aumento de 11,66 em setembro de 2019 para 11,84 em agosto de 2020, seguido de uma elevação para 12,01 em agosto de 2021. Após esse pico, houve uma redução para 11,13 em agosto de 2022, indicando uma diminuição na eficiência da rotatividade de estoques. Contudo, esse índice voltou a subir, atingindo 12,77 em setembro de 2023, antes de apresentar uma leve redução para 11,92 em setembro de 2024, ainda assim permanecendo em um patamar elevado em relação ao início do período.

O número de dias de rotação de estoque manteve-se relativamente estável ao longo do período, variando entre 30 a 33 dias. Em setembro de 2019 e agosto de 2021, foram registrados 31 dias. Houve um aumento para 33 dias em agosto de 2022, indicando um período ligeiramente maior para a rotação de estoques. Posteriormente, esse número reduziu para 29 dias em setembro de 2023, sugerindo uma maior eficiência na gestão de estoques, e voltou a estabilizar-se em 31 dias em setembro de 2024.

De modo geral, os dados indicam uma tendência de melhora na rotatividade de estoques ao longo do tempo, evidenciada pelo aumento do índice de giro e pela redução no número de dias de rotação, com exceção pelos picos em determinados períodos que sugerem ajustes ou variações sazonais. Essa evolução pode refletir melhorias na gestão de inventário, estratégias de reposição ou mudanças na demanda de mercado.

O índice de giro de recebíveis apresentou variações ao longo do período analisado, indicando oscilações na eficiência na gestão de contas a receber. Entre setembro de 2019 e agosto de 2021, houve um crescimento gradual do índice, passando de 97,3 para 106,52, sugerindo uma maior rapidez na recuperação dos créditos. No entanto, a partir de agosto de 2021, ocorreu uma redução para 99,39 em 2022, seguida de uma recuperação até 104,03 em setembro de 2023, antes de uma nova diminuição para 91,74 em 2024. Essa última redução pode indicar uma diminuição na eficiência ou mudanças na política de crédito ou no comportamento dos clientes, demandando monitoramento contínuo.

Em relação aos dias de rodízio de contas a receber, o número permaneceu constante em quatro dias ao longo de todo o período, indicando estabilidade nesse indicador de liquidez operacional. Essa constância sugere que, apesar das oscilações no índice de giro de recebíveis, a empresa manteve uma política consistente na duração média para o recebimento de seus créditos, o que pode refletir uma estratégia de gestão de crédito relativamente rígida ou uma estabilidade na política de concessão de prazos aos clientes.

A análise dos dados financeiros revela padrões consistentes ao longo do período avaliado. O ciclo operacional, que representa o tempo total necessário para transformar recursos em caixa, permaneceu relativamente estável, variando entre 33 e 37 dias. Especificamente, houve uma ligeira redução de 35 dias em 2019 para 33 dias em 2021, seguida de um aumento para 37 dias em 2022, antes de estabilizar novamente em 33 dias em 2023 e 35 dias em 2024.

Os dias de rotação de estoque mostraram estabilidade, permanecendo praticamente constantes em torno de 30 a 33 dias. Houve uma leve redução de 33 dias em 2022 para 29 dias em 2023, indicando uma possível melhora na eficiência de gestão de estoque ou uma mudança na demanda. Essa redução pode refletir uma redução no tempo de armazenamento ou eficiência na reposição de estoques.

Os dias de rodízio de contas a receber foram bastante constantes ao longo do período, variando de 3 a 4 dias. Essa estabilidade sugere uma política consistente de recebimento, indicando que a empresa mantém um ciclo de recebimento bastante eficiente e previsível.

No conjunto, os indicadores apontam para uma gestão estável e eficiente do ciclo operacional, mantendo tempos de estoque e de recebimento dentro de padrões relativamente constantes. As variações observadas sugerem pequenas melhorias na gestão de estoques e uma política de recebimentos consistente ao longo do período analisado, contribuindo para uma operação financeira sensível e previsível.

Índice de rotatividade a pagar

O índice demonstrou uma tendência de aumento ao longo do período analisado, partindo de um valor de 11,38 em setembro de 2019 até atingir 12,16 em setembro de 2023. Após esse ponto, houve uma ligeira redução para 11,45 em setembro de 2024, indicando uma estabilidade relativa na rotatividade das contas a pagar após um crescimento contínuo de aproximadamente três anos. Essa evolução sugere que a empresa tem acelerado a sua frequência de pagamento de obrigações ao longo do tempo, embora essa tendência de alta tenha desacelerado ou estabilizado recentemente.

Dias de rotação de contas a pagar

O período médio para pagamento das contas a pagar mostrou pequenas variações, situando-se entre 30 e 36 dias durante o período analisado. Houve um aumento de 32 dias em setembro de 2019 para 36 dias em agosto de 2020, seguido de uma estabilização em torno de 35 dias em 2021 e 2022. Em 2023, esse número diminuiu para 30 dias, refletindo possivelmente uma estratégia de pagamento mais rápida, mas retornou a 32 dias em 2024, demonstrando estabilidade na gestão da liquidez e nas práticas de pagamento. Essas oscilações indicam uma gestão eficiente do ciclo de pagamento, compatível com as práticas de crédito e fornecedores da empresa, mantendo um equilíbrio entre manter boas relações comerciais e otimizar o uso de caixa.

Dias de rotação de estoque

O indicador apresentou estabilidade ao longo dos períodos analisados, com variações que mantiveram a média próxima a 30 dias. Entre 2019 e 2021, houve uma leve redução de 31 para 30 dias, indicando uma melhora na eficiência do gerenciamento de estoques. Em 2022, o valor subiu para 33 dias, antes de retornar a 29 dias em 2023, sugerindo possíveis ajustes nos processos de estoque ou variações na demanda. No início de 2024, o indicador permaneceu em 31 dias, demonstrando estabilidade recente no ciclo de rotação de estoques.

Dias de rodízio de contas a receber

Este indicador permaneceu extremamente consistente ao longo de todos os períodos, variando de 3 a 4 dias. Tal estabilidade aponta para uma política de crédito e cobrança altamente eficiente, com ciclos de recebimento bastante curtos e previsíveis. Essa constância pode refletir um controle rigoroso sobre a gestão de contas a receber, contribuindo para a liquidez da organização.

Dias de rotação de contas a pagar

Houve uma redução do ciclo de 32 dias em 2019 para 30 dias em 2023, seguido de uma elevação de volta a 32 dias em 2024. Esses movimentos sugerem uma gestão mais eficiente do capital de giro, com períodos de pagamento mais curtos em determinados períodos, possivelmente buscando melhores condições de crédito ou otimizando o fluxo de caixa. A leve variação indica uma abordagem flexível na gestão de obrigações a curto prazo.

Ciclo de conversão de caixa

Este indicador apresentou oscilações entre valores negativos e positivos ao longo do período. Nos anos de 2019, 2020 e 2021, o ciclo foi negativo ou próximo de zero, indicando que a empresa recebia recursos antes de pagar suas obrigações, uma situação favorável de liquidez. Em 2022, o ciclo virou positivo, chegando a 4 dias, sugerindo uma mudança na dinâmica de recebimentos e pagamentos, possivelmente uma maior duração no ciclo de caixa. Em 2023 e 2024, o ciclo se estabilizou em 3 dias, o que demonstra uma gestão equilibrada entre entradas e saídas de recursos, mantendo uma liquidez adequada no curto prazo.