Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências consistentes de crescimento em múltiplos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento progressivo no valor do item "Atual", partindo de 1218 unidades em 2020 para atingir 2799 unidades em 2025. Este crescimento não é linear, apresentando aceleração entre 2020 e 2022, e uma taxa de crescimento ligeiramente mais moderada nos anos subsequentes.

O item "Diferido" demonstra uma dinâmica mais volátil. Inicialmente, apresenta uma redução significativa, passando de 90 unidades em 2020 para -57 unidades em 2022. A partir de 2023, observa-se uma recuperação gradual, atingindo -80 unidades em 2025, indicando uma estabilização em valores negativos.

A "Provisão para imposto de renda" acompanha a tendência de crescimento do item "Atual", com um aumento constante de 1308 unidades em 2020 para 2719 unidades em 2025. A progressão é relativamente linear, sugerindo uma correlação direta com o desempenho financeiro geral.

Tendências Gerais

Um padrão claro de crescimento é evidente no item "Atual" e na "Provisão para imposto de renda", indicando uma expansão contínua das operações e, consequentemente, um aumento nas obrigações fiscais.

Variações Significativas

O item "Diferido" apresenta a maior variação, com uma mudança de sinal e subsequente estabilização negativa. Isso pode indicar alterações na forma como as receitas são reconhecidas ou na gestão de passivos.

Implicações

O crescimento consistente do item "Atual" sugere uma saúde financeira robusta. A gestão da "Provisão para imposto de renda" parece estar alinhada com o desempenho financeiro. A análise do item "Diferido" requer investigação adicional para compreender as causas da sua volatilidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma estabilidade notável na alíquota legal ao longo do período avaliado, mantendo-se consistentemente em 21%. Observa-se uma flutuação modesta nos impostos estaduais líquidos, com uma tendência de leve declínio entre 2022 e 2024, seguida de um pequeno aumento em 2025. Os impostos estrangeiros líquidos apresentam maior volatilidade, com um aumento significativo em 2022, seguido de redução em 2023 e 2024, e um novo aumento em 2025.

O Plano de Propriedade de Ações dos Funcionários (ESOP) demonstra variações negativas, com um impacto mais expressivo em 2021 e 2024. A categoria "Outros" apresenta um comportamento irregular, com valores negativos em 2020, 2021 e 2025, e positivos em 2022 e 2023. A alíquota efetiva, por sua vez, exibe uma tendência de aumento até 2023, com um leve recuo em 2024 e um novo aumento em 2025.

Impostos Estaduais, Líquidos

Apresentam uma variação limitada, indicando uma gestão fiscal relativamente estável em nível estadual. A pequena redução observada em 2024 pode ser atribuída a mudanças nas leis estaduais ou otimizações no planejamento tributário.

Impostos Estrangeiros, Líquidos

A volatilidade sugere uma exposição significativa a diferentes jurisdições fiscais internacionais e a flutuações cambiais. O aumento em 2022 pode estar relacionado a um aumento nas operações internacionais ou a alterações nas taxas de impostos em países específicos.

Plano de Propriedade de Ações dos Funcionários (ESOP)

As variações negativas indicam um impacto financeiro relacionado à diluição acionária ou a custos associados ao plano. O aumento do impacto negativo em 2021 e 2024 pode requerer uma análise mais aprofundada das políticas de remuneração e incentivo.

Alíquota Efetiva

O aumento geral da alíquota efetiva ao longo do período pode indicar uma mudança na composição da receita, com maior participação de atividades sujeitas a taxas de impostos mais elevadas, ou uma menor disponibilidade de benefícios fiscais.

Em resumo, os dados indicam um ambiente tributário relativamente estável, com algumas áreas de volatilidade que merecem atenção. A análise detalhada das causas por trás das flutuações nos impostos estrangeiros e no ESOP, bem como o impacto da alíquota efetiva crescente, pode fornecer insights valiosos para a gestão financeira e o planejamento tributário.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente na remuneração por capital próprio, passando de 80 milhões de dólares em 2020 para 100 milhões de dólares em 2025.

Os rendimentos diferidos/taxas de adesão apresentaram um aumento significativo de 144 milhões de dólares em 2020 para 369 milhões de dólares em 2025, indicando uma expansão na receita proveniente de fontes diferidas. O crédito fiscal estrangeiro transitado também demonstrou uma trajetória ascendente, evoluindo de 101 milhões de dólares em 2020 para 390 milhões de dólares em 2025.

O passivo de arrendamento operacional apresentou flutuações, com uma redução inicial de 832 milhões de dólares para 678 milhões de dólares entre 2020 e 2022, seguida por um ligeiro aumento para 699 milhões de dólares em 2024. Os passivos e reservas acumulados exibiram um crescimento constante, aumentando de 639 milhões de dólares em 2020 para 917 milhões de dólares em 2025.

Os tributos diferidos ativos apresentaram um aumento contínuo, passando de 1796 milhões de dólares em 2020 para 2475 milhões de dólares em 2025. Em contrapartida, o subsídio de avaliação demonstrou um declínio constante, de -105 milhões de dólares em 2020 para -554 milhões de dólares em 2025. Os ativos líquidos por impostos diferidos também apresentaram crescimento, de 1691 milhões de dólares em 2020 para 1921 milhões de dólares em 2025.

Os bens e equipamentos apresentaram flutuações, com uma redução inicial seguida por um ligeiro aumento no último período avaliado. Os estoques de mercadorias demonstraram um aumento significativo em 2023, com 380 milhões de dólares, seguido por uma redução para 305 milhões de dólares em 2025. Os ativos de direito de uso de arrendamento operacional apresentaram uma tendência de queda gradual ao longo do período.

Os diferidos de filiais estrangeiras apresentaram um declínio constante, de -81 milhões de dólares em 2020 para -103 milhões de dólares em 2025. O passivo por impostos diferidos apresentou um aumento constante, de -1950 milhões de dólares em 2020 para -2053 milhões de dólares em 2025. O ativo (passivo) por impostos diferidos líquidos apresentou uma tendência de redução, passando de -259 milhões de dólares em 2020 para -132 milhões de dólares em 2025.

Remuneração por capital próprio

Crescimento constante ao longo do período.

Rendimentos diferidos/taxas de adesão

Aumento significativo, indicando expansão da receita diferida.

Crédito fiscal estrangeiro transitado

Crescimento constante.

Passivo de arrendamento operacional

Flutuações com ligeiro aumento no final do período.

Passivos e reservas acumulados

Crescimento constante.

Tributos diferidos ativos

Aumento contínuo.

Subsídio de avaliação

Declínio constante.

Ativos líquidos por impostos diferidos

Crescimento.

Bens e equipamentos

Flutuações.

Estoques de mercadorias

Aumento em 2023, seguido de redução.

Ativos de direito de uso de arrendamento operacional

Tendência de queda gradual.

Diferidos de filiais estrangeiras

Declínio constante.

Passivo por impostos diferidos

Aumento constante.

Activo (passivo) por impostos diferidos líquidos

Tendência de redução.

A análise dos dados financeiros demonstra tendências distintas em dois itens específicos do balanço patrimonial ao longo de um período de seis anos.

Ativos de imposto de renda diferidos

Observa-se um crescimento constante nos ativos de imposto de renda diferidos, passando de US$ 406 milhões em 2020 para US$ 592 milhões em 2025. A taxa de crescimento diminuiu ao longo do período, com aumentos mais modestos nos anos mais recentes. Este padrão sugere uma utilização gradual dos benefícios fiscais diferidos ou um aumento contínuo na geração de diferenças temporárias dedutíveis.

Passivos de imposto de renda diferidos

Os passivos de imposto de renda diferidos apresentaram um aumento inicial significativo, de US$ 665 milhões em 2020 para US$ 795 milhões em 2023. Contudo, em 2024 e 2025, houve uma redução, atingindo US$ 724 milhões em 2025. Essa flutuação pode indicar mudanças nas obrigações fiscais futuras, ajustes nas taxas de impostos ou a reversão de diferenças temporárias tributáveis. A diminuição nos dois últimos anos pode refletir uma redução na expectativa de pagamentos futuros de impostos.

Relação entre Ativos e Passivos

A diferença entre os passivos e ativos de imposto de renda diferidos diminuiu ao longo do período analisado. Em 2020, o passivo excedia o ativo em US$ 259 milhões. Em 2025, essa diferença foi reduzida para US$ 132 milhões. Essa convergência pode indicar uma mudança na estrutura das diferenças temporárias, com uma proporção maior de ativos em relação aos passivos, ou uma gestão mais eficiente dos impostos diferidos.

Em resumo, os dados indicam um aumento consistente nos ativos de imposto de renda diferidos e uma trajetória mais volátil nos passivos, resultando em uma diminuição da diferença líquida entre os dois. A análise detalhada das causas subjacentes a essas tendências requereria informações adicionais sobre as políticas contábeis e as operações da entidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento consistente ao longo do período avaliado. Os ativos totais e o ativo total ajustado apresentaram um aumento progressivo a cada ano, com uma aceleração notável entre 2023 e 2025, indicando uma expansão significativa da base de ativos.

O total do passivo e o total do passivo ajustado também cresceram, porém em um ritmo mais moderado em comparação com os ativos. Essa dinâmica sugere um gerenciamento prudente da estrutura de capital, com o crescimento dos ativos superando o crescimento das obrigações.

O total do patrimônio líquido da Costco e o total ajustado do patrimônio líquido da Costco exibiram um padrão de crescimento, embora com uma flutuação em 2024. O aumento geral do patrimônio líquido reflete a rentabilidade da empresa e a retenção de lucros.

O lucro líquido atribuível à Costco e o lucro líquido ajustado atribuível à Costco demonstraram um aumento constante ao longo dos anos, com um crescimento particularmente expressivo entre 2020 e 2025. Essa tendência positiva indica uma melhoria contínua no desempenho operacional e na capacidade de gerar lucro.

Tendências de Ativos

Crescimento constante e acelerado, especialmente entre 2023 e 2025.

Tendências de Passivos

Crescimento moderado, inferior ao dos ativos.

Tendências de Patrimônio Líquido

Crescimento geral, com uma pequena flutuação em 2024.

Tendências de Lucro Líquido

Aumento constante e significativo ao longo do período.

Em resumo, os dados financeiros indicam uma empresa em expansão, com um desempenho financeiro sólido e uma estrutura de capital relativamente estável. O crescimento consistente do lucro líquido e do patrimônio líquido sugere uma boa saúde financeira e perspectivas positivas para o futuro.

A análise dos dados financeiros revela tendências consistentes em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento gradual no índice de margem de lucro líquido, tanto no valor reportado quanto no ajustado, com um crescimento de aproximadamente 0,55 pontos percentuais entre 2020 e 2025. Este aumento sugere uma melhoria na rentabilidade da entidade.

O índice de giro total dos ativos demonstra uma trajetória ascendente de 2020 a 2024, indicando uma utilização mais eficiente dos ativos para gerar receita. Contudo, o indicador apresenta uma estabilização em 2025, mantendo-se em um patamar similar ao de 2024. A versão ajustada do índice de giro dos ativos acompanha essa tendência, com ligeiras variações.

Em relação ao índice de alavancagem financeira, nota-se uma diminuição progressiva ao longo dos anos, tanto no valor original quanto no ajustado. Essa redução indica uma menor dependência de financiamento por dívida, o que pode ser interpretado como uma melhora na estrutura de capital. A diminuição é mais acentuada entre 2021 e 2025.

Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e retorno sobre ativos (ROA), em suas versões reportadas e ajustadas, exibem flutuações ao longo do período. O ROE apresenta um pico em 2024, seguido por uma ligeira queda em 2025, enquanto o ROA demonstra um crescimento constante até 2024, com estabilização no último ano. Ambos os indicadores, em geral, indicam uma capacidade crescente de gerar lucro a partir dos investimentos e do patrimônio líquido.

Índice de margem de lucro líquido

Apresenta uma tendência de alta constante, indicando melhoria na rentabilidade.

Índice de giro total dos ativos

Mostra eficiência crescente na utilização dos ativos, com estabilização no final do período.

Índice de alavancagem financeira

Indica uma redução na dependência de dívida, sugerindo uma estrutura de capital mais sólida.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido

Demonstra capacidade de gerar lucro a partir do patrimônio líquido, com um pico em 2024.

Índice de retorno sobre ativos

Reflete a capacidade de gerar lucro a partir dos ativos, com crescimento constante até 2024.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória consistente de crescimento nos indicadores de lucratividade ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível à empresa apresentou um aumento progressivo, partindo de 4002 milhões de dólares em 2020 para atingir 8099 milhões de dólares em 2025.

O lucro líquido ajustado, que busca refinar a análise ao considerar itens não recorrentes, seguiu uma tendência similar, com um incremento de 4092 milhões de dólares em 2020 para 8019 milhões de dólares em 2025. A diferença entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado permaneceu relativamente estável ao longo dos anos, indicando que os ajustes não tiveram um impacto significativo na lucratividade geral.

O índice de margem de lucro líquido exibiu uma expansão gradual, passando de 2,45% em 2020 para 3% em 2025. Este aumento sugere uma melhoria na eficiência operacional e na capacidade de converter receita em lucro. O índice de margem de lucro líquido ajustado apresentou uma evolução semelhante, iniciando em 2,51% em 2020 e alcançando 2,97% em 2025, confirmando a tendência de melhoria na rentabilidade.

Tendências Gerais

Observa-se um crescimento constante e positivo em todos os indicadores de lucratividade analisados.

Margem de Lucro

A margem de lucro líquido, tanto a não ajustada quanto a ajustada, apresentou uma expansão gradual ao longo do período, indicando uma melhoria na rentabilidade da empresa.

Lucro Líquido

O lucro líquido e o lucro líquido ajustado demonstraram um aumento consistente, refletindo o crescimento da lucratividade da empresa.

Ajustes

Os ajustes realizados no cálculo do lucro líquido não tiveram um impacto substancial na análise geral da lucratividade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória consistente de crescimento nos ativos totais ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento progressivo de US$ 55.556 milhões em 2020 para US$ 77.099 milhões em 2025.

O ativo total ajustado acompanha essa tendência de expansão, registrando um incremento de US$ 55.150 milhões em 2020 para US$ 76.507 milhões em 2025. A diferença entre o ativo total e o ativo total ajustado permanece relativamente estável ao longo dos anos, indicando uma consistência na metodologia de ajuste.

Índice de giro total dos ativos

O índice de giro total dos ativos apresenta uma melhora inicial, passando de 2,94 em 2020 para 3,47 em 2022. Em 2023, houve uma ligeira diminuição para 3,45, seguida por um aumento para 3,57 em 2024 e uma pequena redução para 3,5 em 2025. Este indicador sugere uma eficiência crescente na utilização dos ativos para gerar receita, com uma estabilização nos últimos dois anos.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado segue uma dinâmica semelhante ao índice não ajustado, com um aumento de 2,96 em 2020 para 3,5 em 2022. Observa-se uma pequena queda em 2023 (3,47), seguida de um aumento para 3,6 em 2024 e uma ligeira diminuição para 3,53 em 2025. A utilização do ativo ajustado parece indicar uma eficiência ligeiramente superior na geração de receita em comparação com o ativo total não ajustado, embora a diferença seja pequena.

Em resumo, os dados indicam um crescimento constante nos ativos, acompanhado por uma melhoria na eficiência da utilização desses ativos para gerar receita, com uma estabilização nos indicadores de giro nos anos mais recentes.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos totais ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento constante, com um aumento mais expressivo entre 2023 e 2025.

O ativo total ajustado acompanha a tendência dos ativos totais, apresentando um padrão de crescimento similar. A diferença entre o ativo total e o ativo total ajustado permanece relativamente estável ao longo dos anos.

O patrimônio líquido total registra um aumento geral, embora com uma ligeira diminuição em 2024. A recuperação subsequente em 2025 indica uma retomada do crescimento.

O patrimônio líquido total ajustado segue a mesma dinâmica do patrimônio líquido total, com um comportamento semelhante ao longo do tempo.

O índice de alavancagem financeira apresenta flutuações, mas demonstra uma tendência geral de declínio. Este indicador sugere uma redução do risco financeiro associado ao endividamento.

O índice de alavancagem financeira ajustado também exibe uma tendência de queda, corroborando a observação de menor alavancagem financeira. A diferença entre o índice de alavancagem financeira e o índice de alavancagem financeira ajustado é pequena e consistente.

Ativos totais

Crescimento constante com aceleração entre 2023 e 2025.

Patrimônio líquido total

Aumento geral com pequena queda em 2024 e recuperação em 2025.

Índice de alavancagem financeira

Tendência geral de declínio, indicando menor risco financeiro.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento consistente ao longo do período avaliado. O lucro líquido, tanto o valor reportado quanto o ajustado, apresentou expansão anual contínua. Observa-se que o lucro líquido ajustado, embora similar ao lucro líquido reportado, consistentemente supera este último em valor absoluto.

Lucro Líquido

O lucro líquido exibiu um aumento de aproximadamente 100% entre 2020 e 2023, com uma taxa de crescimento ligeiramente menor nos anos subsequentes, mas ainda positiva. A progressão indica uma capacidade crescente de gerar rentabilidade.

O patrimônio líquido total e o patrimônio líquido ajustado também demonstraram crescimento ao longo dos anos. O patrimônio líquido ajustado, similarmente ao lucro ajustado, apresentou valores superiores ao patrimônio líquido total em todos os períodos.

Patrimônio Líquido

O patrimônio líquido total cresceu de forma constante, embora com uma desaceleração no crescimento entre 2022 e 2024. O patrimônio líquido ajustado seguiu uma tendência similar, com valores consistentemente maiores.

Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), tanto o não ajustado quanto o ajustado, indicam a eficiência na utilização do patrimônio líquido para gerar lucro. Ambos os índices apresentaram flutuações anuais, mas mantiveram-se em níveis relativamente altos.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

O ROE apresentou um pico em 2021, seguido por uma leve diminuição em 2022 e 2023, recuperando-se em 2024. O ROE ajustado, em geral, apresentou valores ligeiramente superiores ao ROE não ajustado, sugerindo que os ajustes realizados impactam positivamente a rentabilidade do patrimônio líquido.

Em resumo, os dados indicam uma empresa com desempenho financeiro positivo e crescente, demonstrando capacidade de aumentar sua lucratividade e patrimônio ao longo do tempo. A análise dos indicadores ajustados sugere que a consideração de ajustes específicos pode fornecer uma visão mais precisa da performance financeira.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória consistente de crescimento ao longo do período avaliado. O lucro líquido, tanto em sua forma reportada quanto ajustada, apresentou expansão anual contínua. Observa-se que o lucro líquido ajustado acompanha de perto a tendência do lucro líquido reportado, com valores ligeiramente superiores em cada ano.

Os ativos totais também exibiram um aumento constante em valores absolutos. O ativo total ajustado seguiu uma dinâmica similar, embora com valores ligeiramente inferiores aos ativos totais reportados. A diferença entre os dois indicadores permaneceu relativamente estável ao longo dos anos.

O índice de retorno sobre ativos (ROA) apresentou uma melhora gradual, indicando uma crescente eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro. Tanto o ROA quanto o ROA ajustado demonstraram um aumento consistente, com o ROA ajustado consistentemente superior ao ROA reportado. A taxa de crescimento do ROA parece ter se estabilizado nos anos mais recentes.

Lucro Líquido

Apresenta crescimento anual constante, passando de US$ 4.002 milhões em 2020 para US$ 8.099 milhões em 2025.

Ativos Totais

Demonstram expansão contínua, atingindo US$ 77.099 milhões em 2025, partindo de US$ 55.556 milhões em 2020.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

Aumenta de 7,2% em 2020 para 10,5% em 2025, indicando melhoria na eficiência da utilização dos ativos.

Tendências Gerais

Os dados indicam uma performance financeira positiva e sustentável, com crescimento tanto em lucratividade quanto em escala de ativos.