Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se que as vendas líquidas apresentaram estabilidade, mantendo-se constante em todas as medições, representando 100% em relação a si mesmas ao longo do período considerado.

Os custos de mercadoria, como percentual das vendas líquidas, permaneceram relativamente constantes, com uma leve variação de -88,98% em setembro de 2019 para -89,08% em setembro de 2024, indicando que a margem bruta da empresa permaneceu ajustada, embora com uma leve redução na margem bruta, que oscilou de 11,02% para 10,92%. Essa queda sugere um aumento nos custos ou uma pequena compressão da margem de lucro bruto.

A margem de lucro bruta mantinha-se dentro de uma faixa estável, com leve incremento de 11,02% para 10,92%, apontando uma tentativa de otimização operacional ou controle de custos ao longo do tempo.

As taxas de adesão, que representam uma parcela das vendas líquidas, variaram minimamente, de 2,24% em 2019 para 1,93% em 2024, indicando uma estabilidade na receita proveniente de adesões ou membrazio, com uma leve redução que pode refletir ajustes na estratégia de adesões ou mudanças de mercado.

As despesas com vendas, gerais e administrativas, permanecem aproximadamente iguais a 10,1% em 2019, apresentando uma leve redução na proporção em 2022, de -10,1% para -8,88%, antes de estabilizar na faixa de 9%. Essa estabilidade indica um bom controle de custos operacionais relativos às vendas.

O resultado operacional demonstra uma melhora modesta ao longo do período, passando de 3,17% em 2019 para 3,72% em 2024, sugerindo uma eficiência operacional crescente, apesar de não haver mudanças drásticas nos percentuais.

As despesas com juros permanecem constantes em torno de -0,07% a -0,1%, indicando uma política de endividamento controlada e uma gestão financeira conservadora nesse aspecto.

Os rendimentos de juros, que tiveram variações de 0,08% em 2019 para 0,21% em 2024, revelam um aumento na receita financeira proveniente de juros, possivelmente refletindo uma maior disponibilidade de ativos financeiros ou uma maior eficácia na gestão desses recursos.

Os ganhos líquidos decorrentes de transações em moeda estrangeira tiveram variações bastante marginal, com valores em torno de 0,02% a 0,05%, indicando que flutuações cambiais representam um impacto relativamente pequeno nas demonstrações financeiras.

Já os outros itens líquidos, incluindo rendimentos de juros e de transações cambiais, mostraram uma tendência de aumento, passando de 0,12% em 2019 para 0,25% em 2024, sugerindo uma diversificação ou amplificação na composição de receitas financeiras.

As outras receitas ou despesas líquidas oscilaram, tendo sido positivas em 0,02% em 2019, apresentando uma média de crescimento até 0,18% em 2024, indicando uma melhora na geração de receitas não operacionais.

O resultado antes do imposto de renda apresentou incremento gradual, de 3,19% para 3,9%, evidenciando uma melhoria na rentabilidade operacional antes de considerações fiscais.

A provisão para imposto de renda mostrou aumento na proporção, de -0,71% para -0,95%, refletindo um aumento na carga fiscal relativa às receitas, porém sem impactos drásticos na rentabilidade líquida.

O lucro líquido, incluindo participações não controladoras, manteve-se relativamente estável inicialmente, mas mostrou crescimento de 2,48% em 2019 para 2,95% em 2024, demonstrando um avanço na lucratividade consolidada da empresa ao longo do período analisado.

O lucro líquido atribuível à Costco também evidenciou evolução semelhante, passando de 2,45% para 2,95%, consolidando uma tendência de melhora na rentabilidade do acionista após os ajustes de participação.

De modo geral, os indicadores apontam para uma estabilidade na operação, com melhorias graduais na rentabilidade operacional e financeira, acompanhadas de controle de custos relativamente eficaz, mesmo com pequenas variações nas margens e receitas líquidas de juros. As estratégias de manutenção de custos e gestão financeira parecem refletir uma abordagem prudente e focada na sustentabilidade dos resultados ao longo do tempo.