Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

Houve uma tendência geral de crescimento no passivo total ao longo do período analisado, passando de aproximadamente US$ 45,4 bilhões em 2019 para cerca de US$ 69,9 bilhões em 2024. Este incremento reflete um aumento contínuo nas obrigações financeiras, especialmente nos itens de contas a pagar, passivo circulante e passivo de longo prazo, indicando uma expansão das operações e a busca por financiamento externo.

Os valores de contas a pagar apresentaram crescimento constante, atingindo US$ 19,4 bilhões em 2024, sugerindo maior volume de compras a prazo ou maior rotatividade de fornecedores. O passivo circulante também aumentou de US$ 23,2 bilhões em 2019 para aproximadamente US$ 35,5 bilhões em 2024, refletindo uma elevação na liquidez de curto prazo exigida para sustentar atividades operacionais ou financiamento de obrigações correntes.

Nos passivos de longo prazo, observa-se uma flutuação no saldo de dívida de longo prazo, que variou de US$ 5,1 bilhões em 2019 para US$ 5,8 bilhões em 2024, com uma redução significativa em 2020, possivelmente devido a refinanciamentos ou pagamento de dívidas. Além disso, os passivos de arrendamento de longo prazo também contribuíram para esse aumento, passando de aproximadamente US$ 3 milhões em 2019 para um patamar superior a US$ 13 milhões em anos mais recentes, refletindo a adoção de arrendamentos financeiros ou operacionais de longo prazo.

O patrimônio líquido apresentou uma evolução positiva até 2023, chegando a US$ 25 bilhões, influenciado pelo incremento no capital realizado e pelos lucros acumulados. Entretanto, em 2024, houve uma redução no valor do patrimônio líquido, de aproximadamente US$ 25 bilhões para US$ 23,6 bilhões, devido ao aumento das perdas abrangentes acumuladas e possíveis distribuições de lucros ou recomposições patrimoniais.

Os lucros não distribuídos tiveram um comportamento oscilante, com aumento expressivo em 2020 e 2021, atingindo cerca de US$ 11,7 bilhões em 2021. A partir de então, houve uma redução significativa em 2023 e 2024, chegando a aproximadamente US$ 17,6 bilhões em 2024, o que pode indicar uma estratégia de retenção de lucros ou distribuição de dividendos.

O patrimônio total, que representa a soma do patrimônio líquido e interesses não controladores, acompanhou a trajetória de crescimento até 2023, atingindo US$ 25,1 bilhões, porém apresentou retração em 2024, refletindo as mesmas tendências observadas no patrimônio líquido e nos interesses não controladores, que também se mostraram baixos ou nulos em anos mais recentes.

De maneira geral, os dados indicam uma estratégia de expansão operacional suportada por aumento de obrigações, sobretudo nas contas a pagar e passivos circulantes, ao mesmo tempo em que há um movimento de retenção de lucros e fortalecimento do patrimônio líquido até 2023. Para o período mais recente, há sinais de ajuste patrimonial, possivelmente devido a perdas ou reavaliações de ativos, demonstrando uma fase de estabilização ou realinhamento financeiro.