Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

Ao analisar a evolução dos indicadores financeiros ao longo dos diferentes períodos considerados, observa-se uma tendência de estabilidade relativa na composição do passivo e patrimônio líquido, com algumas variações ao longo do tempo.

Nos componentes do passivo, a concentração em passivo circulante mantém-se acima de 44%, com variações que vão de aproximadamente 44% a 54%. Destaca-se um aumento temporário no final de 2020, com o percentual atingindo cerca de 54,25%, indicando maior peso do passivo circulante em relação ao total do passivo e patrimônio líquido nesse período, possivelmente refletindo ajustes na estrutura de lições de curto prazo.

Já a dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente, apresenta uma redução gradual no percentual ao longo do tempo, passando de cerca de 14,79% em novembro de 2018 para aproximadamente 7,57% em maio de 2025. Essa diminuição sugere uma estratégia de redução de endividamento de longo prazo ou uma migração de dívidas para outras fontes de financiamento.

Os demais passivos, como outros passivos circulantes, apresentam variações menores, mantendo-se na faixa de aproximadamente 6% a 10%, enquanto os passivos de arrendamento operacional e outros passivos de longo prazo permanecem com participação relativamente limitada, contribuindo com percentual consistente ao longo do período.

Nos elementos do patrimônio líquido, há crescimento gradual na participação de lucros não distribuídos, que sobe de cerca de 19,14% em novembro de 2018 para aproximadamente 27,68% em maio de 2025, indicando uma retenção progressiva de resultados e reforçando a capacidade de autofinanciamento da empresa ao longo do tempo.

O capital adicional realizado apresenta uma participação relativamente estável, variando entre 10% a 14%, sem mudanças substanciais, refletindo uma manutenção das fontes de capital dos acionistas.

Os outros componentes do patrimônio, como outras perdas abrangentes acumuladas e ações preferenciais, permanecem relativamente estáveis, as perdas acumuladas permanecendo negativas e de pequeno valor percentual ao longo do período.

Em relação às ações ordinárias, observa-se que, a partir de certo momento, não há mais emissão ou circulação dessas ações, indicando possível fechamento de capital ou uma mudança na política de emissão de ações.

Por fim, a participação do total do patrimônio líquido aumenta de aproximadamente 30,05% em novembro de 2018 para cerca de 35,94% em maio de 2025, reafirmando a priorização de recursos próprios na estrutura de capital, enquanto o total do passivo mantém-se em torno de 64% a 69%. Este equilíbrio sugere uma estratégia de financiamento que privilegia o uso de recursos internos, minimizando a dependência de endividamento de longo prazo ao longo do tempo.