Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Biogen Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018	31 de dez. de 2017
Lucro líquido	1,727,600)	4,060,500)	5,888,500)	4,474,000)	2,670,100)
Depreciação e amortização	487,700)	457,200)	464,700)	650,500)	1,081,000)
Imparidade de activos incorpóreos	629,300)	209,700)	215,900)	366,100)	—)
Taxas de excesso e obsolescência relacionadas ao estoque	167,600)	26,600)	52,200)	—)	—)
Pesquisa e desenvolvimento adquiridos em processo	18,000)	75,000)	—)	112,500)	120,000)
Remuneração baseada em ações	238,600)	198,300)	182,300)	157,500)	128,000)
Consideração contingente	(50,700)	(86,300)	(63,700)	(12,300)	62,700)
Perda (ganho) na alienação das operações de fabricação de Hillerød, Dinamarca	—)	(92,500)	55,300)	—)	—)
Imposto de renda diferido	(426,800)	149,000)	67,100)	108,300)	91,700)
(Ganho) perda em investimentos estratégicos	826,800)	(681,800)	(147,300)	(124,800)	—)
(Ganho) perda no investimento pelo método de equivalência patrimonial	(34,900)	(3,300)	77,400)	—)	—)
Outros__________	202,200)	104,600)	86,900)	55,700)	162,100)
Contas a receber	324,800)	2,800)	68,800)	(205,200)	(435,600)
Devido a programas terapêuticos anti-CD20	1,200)	176,700)	(63,300)	5,700)	(232,000)
Inventário	(462,400)	(316,300)	(19,200)	(52,100)	(94,500)
Despesas acumuladas e outros passivos circulantes	(95,400)	154,200)	240,200)	465,500)	(227,400)
Ativos e passivos do imposto de renda	230,800)	(67,500)	16,100)	321,700)	1,303,900)
Outras variações do activo e do passivo operacionais, líquidas	(144,500)	(137,100)	(43,300)	(135,400)	(79,000)
Variações dos activos e passivos operacionais, líquidas	(145,500)	(187,200)	199,300)	400,200)	235,400)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais	1,912,300)	169,300)	1,190,100)	1,713,700)	1,880,900)
Fluxo de caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	3,639,900)	4,229,800)	7,078,600)	6,187,700)	4,551,000)
Compras de bens do ativo imobilizado	(258,100)	(424,800)	(514,500)	(770,600)	(867,400)
Produto de vendas e vencimentos de títulos e valores mobiliários	3,405,400)	7,299,400)	6,007,000)	9,173,700)	5,565,900)
Compras de títulos e valores mobiliários	(3,808,700)	(6,397,700)	(5,252,600)	(7,694,800)	(5,355,200)
Contraprestação contingente paga relacionada à aquisição da Fumapharm AG	—)	—)	(300,000)	(1,500,000)	(1,200,000)
Aquisição da Nightstar Therapeutics plc, líquida de caixa adquirido	—)	—)	(744,400)	—)	—)
Compra das ações da Ionis Pharmaceuticals, Inc.	—)	—)	—)	(462,900)	—)
Compra de ações da Sangamo Therapeutics, Inc.	—)	(141,800)	—)	—)	—)
Compra de ações da Denali Therapeutics Inc.	—)	(423,700)	—)	—)	—)
Compra de ações da Sage Therapeutics, Inc.	—)	(441,000)	—)	—)	—)
Produto da alienação das operações de fabrico de Hillerød, Dinamarca	28,100)	—)	923,700)	—)	—)
Pesquisa e desenvolvimento adquiridos em processo	(18,000)	(75,000)	—)	(112,500)	(120,000)
Aquisições de ativos intangíveis	(18,800)	(52,000)	(155,000)	(3,000)	(975,400)
Investimento na Samsung Bioepis	—)	—)	—)	(676,600)	—)
Produto da venda de investimentos estratégicos	93,500)	74,900)	479,300)	—)	—)
Outros__________	12,900)	(26,900)	27,000)	400)	(11,000)
Fluxo de caixa líquido (usado em) fornecido por atividades de investimento	(563,700)	(608,600)	470,500)	(2,046,300)	(2,963,100)
Compra de ações em tesouraria	(1,800,000)	(6,679,100)	(5,868,300)	(4,352,600)	(1,365,400)
Pagamentos relacionados à emissão de ações para acordos de remuneração baseados em ações, líquidos	(700)	(4,600)	—)	—)	—)
Reembolsos de empréstimos contraídos e prémios pagos na troca de dívidas	(170,000)	—)	—)	—)	—)
Produto de empréstimos contraídos	—)	2,967,400)	—)	—)	—)
Reembolsos de empréstimos contraídos	—)	(1,500,000)	—)	(3,200)	(560,900)
Contribuição líquida (distribuição) para participações não controladoras	(94,400)	(71,000)	4,300)	(36,400)	(134,100)
Contribuição líquida de caixa para a Bioverativ, Inc.	—)	—)	—)	—)	(302,700)
Pagamentos de contraprestações contingentes	—)	—)	—)	(58,200)	(3,000)
Outros__________	(21,100)	14,600)	3,600)	(21,600)	(13,900)
Fluxo de caixa líquido usado em atividades de financiamento	(2,086,200)	(5,272,700)	(5,860,400)	(4,472,000)	(2,380,000)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	(59,800)	69,000)	400)	(18,600)	39,400)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	930,200)	(1,582,500)	1,689,100)	(349,200)	(752,700)
Caixa e equivalentes de caixa, início do exercício	1,331,200)	2,913,700)	1,224,600)	1,573,800)	2,326,500)
Caixa e equivalentes de caixa, fim do exercício	2,261,400)	1,331,200)	2,913,700)	1,224,600)	1,573,800)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).

Ao analisar os dados financeiros, observa-se que o lucro líquido variou ao longo do período, apresentando um aumento de 2017 para 2019, seguido por uma redução significativa em 2020 e uma nova queda em 2021, indicando possível volatilidade nos resultados operacionais ou impactos de fatores não-operacionais.

As depreciações e amortizações apresentaram uma diminuição de 2017 a 2020, mantendo-se relativamente estáveis na faixa de aproximadamente 460 a 650 milhões de dólares, indicando uma provável estabilização na depreciação de ativos. Em 2021, houve ligeiro aumento nesse item.

Os impairment de ativos incorpóreos demonstraram aumento a partir de 2018, atingindo o pico em 2021, sugerindo uma revisão de valor ou perdas associadas a ativos intangíveis, refletindo possivelmente dificuldades de mercado ou reavaliações de ativos de valor intangível.

As taxas relacionadas ao excesso e obsolescência de estoques também registraram incremento em 2020 e 2021, indicando aumento de perdas ou ajustes nos estoques, possivelmente relacionados a mudanças na demanda ou obsolescência de produtos.

Os itens vinculados a pesquisa e desenvolvimento em processo revelam uma tendência de redução ao longo do período, com destaque em 2021, quando praticamente desapareceram, refletindo possivelmente um encerramento de alguns projetos ou mudança na estratégia de pesquisa.

Na remuneração baseada em ações, houve aumento consistente ao longo dos anos, sugerindo maior utilização de instrumentos de remuneração variável ou incentivos aos colaboradores na forma de ações.

Quanto às considerações contingentes, houve períodos de variação significativa, especialmente entre 2018 e 2020, com valores negativos, indicando potenciais obrigações contingentes ou provisões relacionadas a processos judiciais, acordos ou eventos futuros incertos.

Itens de ganhos e perdas no investimento, incluindo alienações ou variações pelo método de equivalência patrimonial, exibiram oscilações consideráveis, com perdas relevantes em 2018 e 2019, seguidas de ganhos expressivos em 2021, sugerindo operações de desinvestimento ou reavaliações.

Os totais de outros itens variaram bastante ao longo do período, refletindo diversas operações de natureza não operacional ou ajustes de ativos e passivos.

Na análise do fluxo de caixa operacional, houve crescimento até 2019, atingindo um pico em 2019, seguido por uma redução em 2020 e 2021, embora os fluxos continuem positivos, indicando manutenção de capacidade de geração de caixa operacional, porém em patamares mais baixos em anos posteriores.

Os investimentos em bens do ativo imobilizado reduziram-se continuamente ao longo dos anos, sinal de uma possível fase de manutenção ou desinvestimento em ativos físicos.

As compras de títulos e valores mobiliários tiveram variações expressivas, com aumento em 2018 e 2019, seguido de uma redução em 2020 e 2021, podendo refletir ajustes na estratégia de investimentos financeiros.

As aquisições de ativos intangíveis apresentaram forte redução, especialmente em 2020, enquanto investimentos estratégicos em outros ativos, como Samsung Bioepis e outros, foram registrados em 2018 a 2020, sugerindo foco em parcerias ou aquisições específicas.

As receitas oriundas da alienação de operações ou investimentos estratégicos indicam eventos de desinvestimento ou venda de ativos, enquanto as vendas de investimentos estratégicos apresentaram ganhos relevantes em 2019 e 2020, contribuindo para o fluxo de saída de caixa de investimentos de alta magnitude em anos anteriores.

Na área de financiamento, destaca-se uma forte redução nas operações de compra de ações em tesouraria, com significativo volume de recompras ao longo de todos os anos, refletindo uma estratégia de retomada de ações ou gerenciamento de capital próprio.

Pagamentos relacionados à emissão de ações ou recompras, assim como pagamento de dívidas, evidenciam atividade de gestão de capital de dívida, incluindo reembolsos e captação de empréstimos, com impacto relevante no fluxo de caixa de financiamento.

O efeito cambial apresentou impacto negativo em 2021, reduzindo o caixa e equivalentes de caixa, que apresentaram, no geral, uma redução líquida ao longo do período, exceto por um aumento expressivo em 2019 e uma recuperação parcial em 2021, refletindo oscilações cambiais e movimentações de caixa.

Biogen Inc. (NASDAQ:BIIB)

Demonstração dos fluxos de caixa