Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Biogen Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2021 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período examinado. Observa-se um crescimento notável no Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) de 2017 para 2019, seguido por uma diminuição em 2020 e uma redução substancial em 2021. O NOPAT apresentou um valor de aproximadamente 2,89 bilhões em 2017, atingindo cerca de 6,02 bilhões em 2019, para então declinar para 1,50 bilhão em 2021.
O Custo de Capital demonstra uma ligeira flutuação, com uma tendência geral de diminuição ao longo dos anos. Iniciando em 8,41% em 2017, o custo de capital atingiu 7,7% em 2021, indicando uma potencial redução no risco financeiro ou otimização da estrutura de capital.
O Capital Investido apresentou um aumento constante de 2017 a 2019, passando de 12,48 bilhões para 14,14 bilhões. Em 2020, houve uma redução para 12,63 bilhões, seguida por um aumento para 13,82 bilhões em 2021. Essa variação sugere ajustes na estratégia de investimento ou na necessidade de capital da organização.
O Lucro Econômico, que representa o valor criado após a dedução do custo de capital, acompanhou a tendência do NOPAT, com um crescimento expressivo de 2017 a 2019 e subsequente declínio em 2020 e 2021. O Lucro Econômico aumentou de 1,84 bilhão em 2017 para 4,84 bilhões em 2019, diminuindo para 437 milhões em 2021.
- Principais Observações:
- O período de 2017 a 2019 foi caracterizado por um forte crescimento na lucratividade, refletido tanto no NOPAT quanto no Lucro Econômico. No entanto, os anos de 2020 e 2021 demonstraram uma inversão dessa tendência, com quedas significativas em ambos os indicadores.
- Relação entre Indicadores:
- A diminuição do Custo de Capital pode ter contribuído para a manutenção de um Lucro Econômico positivo, mesmo com a redução do NOPAT em 2020 e 2021. A flutuação no Capital Investido pode estar relacionada a decisões estratégicas de expansão ou contração das operações.
- Implicações:
- A queda no NOPAT e no Lucro Econômico em 2020 e 2021 requer uma investigação mais aprofundada para identificar as causas subjacentes, como mudanças no ambiente competitivo, desafios operacionais ou fatores macroeconômicos.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Biogen Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) das provisões para licenças de emissão.
3 Adição de aumento (diminuição) da reserva de reestruturação.
4 Adição de aumento (diminuição) no patrimônio líquido equivalente ao lucro líquido atribuível à Biogen Inc..
5 2021 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2021 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Biogen Inc..
8 2021 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
Ao analisar a evolução do lucro líquido atribuível à Biogen Inc. ao longo do período de cinco anos, observou-se um crescimento substancial de 2017 até 2019, atingindo seu pico em 2019 com um valor de aproximadamente US$ 5.888.5 milhões. A partir deste ponto, houve uma significativa redução no ano seguinte, culminando em cerca de US$ 1.556 milhões em 2021, indicando uma possível deterioração na rentabilidade ou ocorrências pontuais que afetaram o resultado líquido.
Quanto ao lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), o padrão apresenta uma trajetória semelhante à do lucro líquido, com incremento consistente de 2017 até 2019, chegando ao máximo de aproximadamente US$ 6.023 milhões. Após esse pico, houve uma queda acentuada de aproximadamente 27,7% em 2020, seguida de uma redução ainda maior em 2021, marcando um valor de aproximadamente US$ 1.501 milhões. Tal comportamento sugere a ocorrência de fatores internos ou externos que impactaram a capacidade operacional da empresa de gerar lucro de forma sustentada, especialmente após 2019.
De modo geral, os indicadores de lucro demonstram um desempenho de crescimento até 2019, seguido por uma forte reversão na tendência, resultando em quedas significativas no período mais recente. Essa mudança pode indicar desafios enfrentados pela organização, tais como pressões de mercado, custos elevados, investimentos emergenciais ou outros fatores que comprometeram sua lucratividade. Recomenda-se uma análise mais aprofundada para identificar as causas específicas dessas variações e avaliar as estratégias adotadas para recuperação ou adaptação a novas condições de mercado.
Impostos operacionais de caixa
Biogen Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
Ao analisar os dados apresentados, observa-se uma tendência de redução significativa nas despesas com imposto de renda ao longo do período de cinco anos. Em 2017, a despesa total alcançara aproximadamente US$ 2,46 bilhões. Este valor apresentou uma diminuição constante, chegando a cerca de US$ 1,16 bilhão em 2019, e atingindo aproximadamente US$ 525 mil em 2021.
Similarly, os impostos operacionais de caixa também exibiram uma redução notável ao longo do período. Em 2017, o valor era de aproximadamente US$ 2,44 bilhões e, progressivamente, diminuiu ao longo dos anos, chegando a cerca de US$ 885,9 milhões em 2020, antes de uma forte redução para aproximadamente US$ 533.6 mil em 2021.
Essa tendência de diminuição em ambos os indicadores sugere uma redução geral na carga tributária ou na provisão para impostos ao longo dos anos. Pode indicar melhorias na eficiência fiscal, ajustes na estratégia tributária ou mudanças nos resultados operacionais que impactaram o reconhecimento de obrigações fiscais.
Adicionalmente, o crescimento constante no valor registrado para o exercício de 2021, especialmente na linha de impostos operacionais de caixa, destaca uma possível mudança nas condições fiscais ou na contabilização dessa categoria de impostos na avaliação mais recente. Essa reversão ou aumento imediato em 2021 merece uma análise mais aprofundada para entender seus motivos específicos.
Capital investido
Biogen Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de reserva de reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Biogen Inc..
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de títulos e valores mobiliários.
- Variação do Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma estabilidade relativamente baixa na primeira metade do período, com valores próximos a US$ 6,44 bilhões nos anos de 2017 a 2019. Houve um aumento significativo em 2020, chegando a aproximadamente US$ 7,91 bilhões, seguido por uma ligeira redução em 2021 para cerca de US$ 7,69 bilhões. Essa tendência indica uma expansão do endividamento ou arrendamentos em 2020, possivelmente relacionada a estratégias de financiamento ou investimentos, e uma leve redução posterior.
- Variação do Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido demonstra crescimento constante de 2017 até 2019, passando de aproximadamente US$ 12,61 bilhões para US$ 13,34 bilhões. Em 2020, há uma queda significativa, atingindo US$ 10,70 bilhões, o que sugere perdas ou distribuições de dividendos elevadas nesse período. Em 2021, o patrimônio se recupera para cerca de US$ 10,89 bilhões, indicando possível reversão de perdas ou ganhos de valor patrimonial.
- Variação do Capital Investido
- O capital investido mostra uma tendência de crescimento ao longo do período, passando de US$ 12,48 bilhões em 2017 para US$ 13,82 bilhões em 2021. Apesar de uma leve retração em 2020, o valor ainda permanece alto, indicando investimentos contínuos na operação ou expansão da empresa. O aumento no capital investido em 2021 sugere uma estratégia de reforço de ativos ou investimentos em novos projetos.
Custo de capital
Biogen Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Biogen Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2021 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um crescimento substancial no lucro econômico, passando de US$ 1.840.646 mil em 2017 para US$ 3.551.729 mil em 2018, e atingindo US$ 4.843.504 mil em 2019. Contudo, em 2020, o lucro econômico apresentou uma retração para US$ 3.377.711 mil, seguida de uma recuperação parcial em 2021, alcançando US$ 437.189 mil.
O capital investido apresentou um padrão de crescimento mais estável, embora com algumas variações. Houve um aumento de US$ 12.476.129 mil em 2017 para US$ 13.170.435 mil em 2018, e atingindo US$ 14.142.400 mil em 2019. Em 2020, o capital investido diminuiu para US$ 12.625.400 mil, mas recuperou-se em 2021, chegando a US$ 13.824.500 mil.
O índice de spread econômico, que reflete a rentabilidade do capital investido, exibiu uma tendência de alta significativa entre 2017 e 2019, aumentando de 14,75% para 34,25%. No entanto, em 2020, o índice apresentou uma queda acentuada para 26,75%, e em 2021, registrou uma diminuição drástica para 3,16%. Essa redução substancial no índice de spread econômico em 2021 sugere uma diminuição significativa na rentabilidade do capital investido em relação ao lucro gerado.
- Lucro Econômico
- Demonstra um crescimento inicial forte, seguido por uma redução em 2020 e uma recuperação limitada em 2021.
- Capital Investido
- Apresenta um crescimento mais consistente, com uma leve diminuição em 2020 e recuperação em 2021.
- Índice de Spread Econômico
- Exibe uma alta inicial, seguida por uma queda expressiva em 2020 e uma redução drástica em 2021, indicando uma diminuição na rentabilidade do capital investido.
Índice de margem de lucro econômico
Biogen Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2021 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento significativo no lucro econômico entre 2017 e 2019, seguido por uma redução em 2020 e uma recuperação parcial em 2021.
A receita apresentou um padrão de crescimento até 2019, atingindo seu pico nesse ano. Contudo, em 2020, houve uma diminuição considerável, tendência que se manteve em 2021, resultando em um valor final inferior ao registrado em 2017.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico iniciou em 1.840.646 unidades monetárias em 2017, aumentando para 3.551.729 em 2018 e atingindo 4.843.504 em 2019. Em 2020, houve um declínio para 3.377.711, com uma recuperação modesta para 437.189 em 2021.
- Receita
- A receita evoluiu de 12.273.900 unidades monetárias em 2017 para 13.452.900 em 2018 e 14.377.900 em 2019. Em 2020, a receita diminuiu para 13.444.600, e em 2021, para 10.981.700.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico apresentou um aumento consistente de 15% em 2017 para 26,4% em 2018 e 33,69% em 2019. Em 2020, houve uma redução para 25,12%, e em 2021, uma queda acentuada para 3,98%, indicando uma diminuição significativa na rentabilidade em relação à receita.
A correlação entre o lucro econômico e a receita sugere que as variações na receita impactam diretamente o lucro, embora a magnitude do impacto varie ao longo do tempo. A queda acentuada no índice de margem de lucro econômico em 2021, apesar da recuperação parcial do lucro, indica que a empresa pode estar enfrentando desafios na gestão de custos ou na precificação de seus produtos/serviços.