Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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- Balanço: ativo
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Lucro econômico
Biogen Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2021 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no lucro operacional líquido após impostos, com um crescimento notável de 2017 para 2019, seguido por uma queda em 2020 e uma redução ainda mais acentuada em 2021.
O custo de capital apresentou uma ligeira flutuação, com uma tendência geral de declínio ao longo dos anos, passando de 9.28% em 2017 para 8.46% em 2021. Essa redução pode indicar uma diminuição do risco percebido ou uma otimização da estrutura de capital.
O capital investido exibiu um aumento constante de 2017 a 2019, atingindo o pico de 14.142.400 mil dólares americanos. Contudo, houve uma retração em 2020, seguida por um novo aumento em 2021, embora não tenha alcançado o valor de 2019.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, seguiu uma tendência semelhante à do lucro operacional líquido após impostos. Apresentou crescimento expressivo até 2019, declínio em 2020 e uma leve recuperação em 2021, porém em um patamar consideravelmente inferior ao observado em anos anteriores.
- Principais Tendências:
- Crescimento inicial do lucro operacional e do capital investido, seguido por um período de declínio e estabilização em níveis mais baixos.
- Observações Relevantes:
- A queda acentuada no lucro operacional líquido após impostos em 2020 e 2021, apesar da redução no custo de capital, sugere a necessidade de investigação das causas subjacentes, como mudanças no ambiente competitivo, custos operacionais ou fatores externos.
- Implicações Potenciais:
- A diminuição do lucro econômico pode indicar uma redução na capacidade da entidade de gerar valor para os investidores.
Em resumo, os dados indicam um período de expansão inicial seguido por um período de desafios e ajuste, com implicações para a rentabilidade e a criação de valor.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Biogen Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) das provisões para licenças de emissão.
3 Adição de aumento (diminuição) da reserva de reestruturação.
4 Adição de aumento (diminuição) no patrimônio líquido equivalente ao lucro líquido atribuível à Biogen Inc..
5 2021 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2021 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Biogen Inc..
8 2021 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
Ao analisar a evolução do lucro líquido atribuível à Biogen Inc. ao longo do período de cinco anos, observou-se um crescimento substancial de 2017 até 2019, atingindo seu pico em 2019 com um valor de aproximadamente US$ 5.888.5 milhões. A partir deste ponto, houve uma significativa redução no ano seguinte, culminando em cerca de US$ 1.556 milhões em 2021, indicando uma possível deterioração na rentabilidade ou ocorrências pontuais que afetaram o resultado líquido.
Quanto ao lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), o padrão apresenta uma trajetória semelhante à do lucro líquido, com incremento consistente de 2017 até 2019, chegando ao máximo de aproximadamente US$ 6.023 milhões. Após esse pico, houve uma queda acentuada de aproximadamente 27,7% em 2020, seguida de uma redução ainda maior em 2021, marcando um valor de aproximadamente US$ 1.501 milhões. Tal comportamento sugere a ocorrência de fatores internos ou externos que impactaram a capacidade operacional da empresa de gerar lucro de forma sustentada, especialmente após 2019.
De modo geral, os indicadores de lucro demonstram um desempenho de crescimento até 2019, seguido por uma forte reversão na tendência, resultando em quedas significativas no período mais recente. Essa mudança pode indicar desafios enfrentados pela organização, tais como pressões de mercado, custos elevados, investimentos emergenciais ou outros fatores que comprometeram sua lucratividade. Recomenda-se uma análise mais aprofundada para identificar as causas específicas dessas variações e avaliar as estratégias adotadas para recuperação ou adaptação a novas condições de mercado.
Impostos operacionais de caixa
Biogen Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
Ao analisar os dados apresentados, observa-se uma tendência de redução significativa nas despesas com imposto de renda ao longo do período de cinco anos. Em 2017, a despesa total alcançara aproximadamente US$ 2,46 bilhões. Este valor apresentou uma diminuição constante, chegando a cerca de US$ 1,16 bilhão em 2019, e atingindo aproximadamente US$ 525 mil em 2021.
Similarly, os impostos operacionais de caixa também exibiram uma redução notável ao longo do período. Em 2017, o valor era de aproximadamente US$ 2,44 bilhões e, progressivamente, diminuiu ao longo dos anos, chegando a cerca de US$ 885,9 milhões em 2020, antes de uma forte redução para aproximadamente US$ 533.6 mil em 2021.
Essa tendência de diminuição em ambos os indicadores sugere uma redução geral na carga tributária ou na provisão para impostos ao longo dos anos. Pode indicar melhorias na eficiência fiscal, ajustes na estratégia tributária ou mudanças nos resultados operacionais que impactaram o reconhecimento de obrigações fiscais.
Adicionalmente, o crescimento constante no valor registrado para o exercício de 2021, especialmente na linha de impostos operacionais de caixa, destaca uma possível mudança nas condições fiscais ou na contabilização dessa categoria de impostos na avaliação mais recente. Essa reversão ou aumento imediato em 2021 merece uma análise mais aprofundada para entender seus motivos específicos.
Capital investido
Biogen Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de reserva de reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Biogen Inc..
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de títulos e valores mobiliários.
- Variação do Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma estabilidade relativamente baixa na primeira metade do período, com valores próximos a US$ 6,44 bilhões nos anos de 2017 a 2019. Houve um aumento significativo em 2020, chegando a aproximadamente US$ 7,91 bilhões, seguido por uma ligeira redução em 2021 para cerca de US$ 7,69 bilhões. Essa tendência indica uma expansão do endividamento ou arrendamentos em 2020, possivelmente relacionada a estratégias de financiamento ou investimentos, e uma leve redução posterior.
- Variação do Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido demonstra crescimento constante de 2017 até 2019, passando de aproximadamente US$ 12,61 bilhões para US$ 13,34 bilhões. Em 2020, há uma queda significativa, atingindo US$ 10,70 bilhões, o que sugere perdas ou distribuições de dividendos elevadas nesse período. Em 2021, o patrimônio se recupera para cerca de US$ 10,89 bilhões, indicando possível reversão de perdas ou ganhos de valor patrimonial.
- Variação do Capital Investido
- O capital investido mostra uma tendência de crescimento ao longo do período, passando de US$ 12,48 bilhões em 2017 para US$ 13,82 bilhões em 2021. Apesar de uma leve retração em 2020, o valor ainda permanece alto, indicando investimentos contínuos na operação ou expansão da empresa. O aumento no capital investido em 2021 sugere uma estratégia de reforço de ativos ou investimentos em novos projetos.
Custo de capital
Biogen Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Biogen Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2021 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento substancial no lucro econômico entre 2017 e 2019, com um aumento de aproximadamente 172% no período. Contudo, o lucro econômico apresentou uma diminuição em 2020, seguida de uma leve recuperação em 2021, embora ainda abaixo dos níveis de 2019.
O capital investido demonstrou uma trajetória ascendente de 2017 a 2019, indicando expansão e reinvestimento. Em 2020, houve uma redução no capital investido, possivelmente relacionada a ajustes estratégicos ou condições de mercado. Em 2021, o capital investido apresentou um aumento, sinalizando um retorno ao crescimento.
O índice de spread econômico, que reflete a rentabilidade do capital investido, acompanhou o crescimento do lucro econômico até 2019, atingindo seu pico nesse ano. A partir de 2020, o índice de spread econômico apresentou uma queda acentuada, culminando em um valor significativamente menor em 2021. Essa diminuição sugere uma redução na eficiência na geração de lucro em relação ao capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta crescimento expressivo até 2019, seguido de declínio em 2020 e leve recuperação em 2021.
- Capital Investido
- Demonstra crescimento até 2019, redução em 2020 e aumento em 2021.
- Índice de Spread Econômico
- Segue a tendência do lucro econômico até 2019, com queda acentuada a partir de 2020, indicando menor rentabilidade do capital investido.
Em resumo, os dados indicam um período de forte crescimento seguido por um período de ajuste e menor rentabilidade. A análise do índice de spread econômico sugere que a empresa pode estar enfrentando desafios na utilização eficiente do capital investido para gerar lucro.
Índice de margem de lucro econômico
Biogen Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2021 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento significativo no lucro econômico entre 2017 e 2019, seguido por uma redução em 2020 e uma leve recuperação em 2021. A receita apresentou um padrão similar, com expansão até 2019 e declínio subsequente em 2020 e 2021.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico iniciou em 1.732.011 milhares de dólares em 2017, dobrando em 2018 e continuando a crescer até atingir 4.723.044 milhares de dólares em 2019. Em 2020, houve uma diminuição para 3.279.353 milhares de dólares, com uma recuperação modesta para 332.557 milhares de dólares em 2021. A volatilidade observada sugere sensibilidade a fatores externos ou mudanças internas significativas.
- Receita
- A receita apresentou um aumento constante de 12.273.900 milhares de dólares em 2017 para 14.377.900 milhares de dólares em 2019. Contudo, em 2020, a receita diminuiu para 13.444.600 milhares de dólares, e em 2021, para 10.981.700 milhares de dólares. Essa redução pode indicar desafios no mercado, perda de participação ou alterações na estratégia de vendas.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico acompanhou o crescimento do lucro, aumentando de 14,11% em 2017 para 32,85% em 2019. A margem diminuiu para 24,39% em 2020 e sofreu uma queda acentuada para 3,03% em 2021. Essa queda drástica na margem, apesar da leve recuperação do lucro em 2021, indica uma diminuição na eficiência operacional ou um aumento nos custos em relação à receita.
Em resumo, a entidade demonstrou um período de crescimento inicial seguido por um declínio em receita e uma significativa redução na margem de lucro. A análise sugere a necessidade de investigação aprofundada das causas subjacentes a essas tendências, incluindo fatores de mercado, estratégias de precificação e controle de custos.