Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Biogen Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2021 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no lucro operacional líquido após impostos, com um crescimento notável de 2017 para 2019, seguido por uma queda substancial em 2020 e uma redução ainda mais acentuada em 2021.
O custo de capital apresentou uma ligeira flutuação, com uma tendência geral de declínio ao longo dos anos, passando de 9.42% em 2017 para 8.58% em 2021. Essa redução pode indicar uma diminuição do risco percebido ou uma otimização da estrutura de capital.
O capital investido exibiu um aumento constante de 2017 a 2019, atingindo o pico em 2019. Contudo, houve uma diminuição em 2020, seguida por um novo aumento em 2021, embora não tenha retornado aos níveis de 2019. Essa dinâmica sugere possíveis ajustes na estratégia de investimento ou desinvestimentos em determinados períodos.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, acompanhou a tendência do lucro operacional líquido após impostos. Apresentou crescimento expressivo de 2017 a 2019, seguido por quedas em 2020 e 2021. A diminuição mais drástica no lucro econômico em 2021, em comparação com a queda no lucro operacional líquido após impostos, pode ser atribuída à combinação da redução do lucro e à manutenção de um custo de capital relativamente estável.
- Principais Tendências
- Crescimento inicial seguido de declínio no lucro operacional líquido após impostos e no lucro econômico.
- Custo de Capital
- Tendência geral de redução ao longo do período.
- Capital Investido
- Aumento até 2019, seguido por flutuações.
- Lucro Econômico
- Sensibilidade à variação do lucro operacional líquido após impostos e ao custo de capital.
Em resumo, os dados indicam um período de expansão inicial, seguido por um período de desafios e ajustes, com uma redução significativa na rentabilidade econômica nos anos mais recentes.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Biogen Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) das provisões para licenças de emissão.
3 Adição de aumento (diminuição) da reserva de reestruturação.
4 Adição de aumento (diminuição) no patrimônio líquido equivalente ao lucro líquido atribuível à Biogen Inc..
5 2021 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2021 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Biogen Inc..
8 2021 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
Ao analisar a evolução do lucro líquido atribuível à Biogen Inc. ao longo do período de cinco anos, observou-se um crescimento substancial de 2017 até 2019, atingindo seu pico em 2019 com um valor de aproximadamente US$ 5.888.5 milhões. A partir deste ponto, houve uma significativa redução no ano seguinte, culminando em cerca de US$ 1.556 milhões em 2021, indicando uma possível deterioração na rentabilidade ou ocorrências pontuais que afetaram o resultado líquido.
Quanto ao lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), o padrão apresenta uma trajetória semelhante à do lucro líquido, com incremento consistente de 2017 até 2019, chegando ao máximo de aproximadamente US$ 6.023 milhões. Após esse pico, houve uma queda acentuada de aproximadamente 27,7% em 2020, seguida de uma redução ainda maior em 2021, marcando um valor de aproximadamente US$ 1.501 milhões. Tal comportamento sugere a ocorrência de fatores internos ou externos que impactaram a capacidade operacional da empresa de gerar lucro de forma sustentada, especialmente após 2019.
De modo geral, os indicadores de lucro demonstram um desempenho de crescimento até 2019, seguido por uma forte reversão na tendência, resultando em quedas significativas no período mais recente. Essa mudança pode indicar desafios enfrentados pela organização, tais como pressões de mercado, custos elevados, investimentos emergenciais ou outros fatores que comprometeram sua lucratividade. Recomenda-se uma análise mais aprofundada para identificar as causas específicas dessas variações e avaliar as estratégias adotadas para recuperação ou adaptação a novas condições de mercado.
Impostos operacionais de caixa
Biogen Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
Ao analisar os dados apresentados, observa-se uma tendência de redução significativa nas despesas com imposto de renda ao longo do período de cinco anos. Em 2017, a despesa total alcançara aproximadamente US$ 2,46 bilhões. Este valor apresentou uma diminuição constante, chegando a cerca de US$ 1,16 bilhão em 2019, e atingindo aproximadamente US$ 525 mil em 2021.
Similarly, os impostos operacionais de caixa também exibiram uma redução notável ao longo do período. Em 2017, o valor era de aproximadamente US$ 2,44 bilhões e, progressivamente, diminuiu ao longo dos anos, chegando a cerca de US$ 885,9 milhões em 2020, antes de uma forte redução para aproximadamente US$ 533.6 mil em 2021.
Essa tendência de diminuição em ambos os indicadores sugere uma redução geral na carga tributária ou na provisão para impostos ao longo dos anos. Pode indicar melhorias na eficiência fiscal, ajustes na estratégia tributária ou mudanças nos resultados operacionais que impactaram o reconhecimento de obrigações fiscais.
Adicionalmente, o crescimento constante no valor registrado para o exercício de 2021, especialmente na linha de impostos operacionais de caixa, destaca uma possível mudança nas condições fiscais ou na contabilização dessa categoria de impostos na avaliação mais recente. Essa reversão ou aumento imediato em 2021 merece uma análise mais aprofundada para entender seus motivos específicos.
Capital investido
Biogen Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de reserva de reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Biogen Inc..
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de títulos e valores mobiliários.
- Variação do Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma estabilidade relativamente baixa na primeira metade do período, com valores próximos a US$ 6,44 bilhões nos anos de 2017 a 2019. Houve um aumento significativo em 2020, chegando a aproximadamente US$ 7,91 bilhões, seguido por uma ligeira redução em 2021 para cerca de US$ 7,69 bilhões. Essa tendência indica uma expansão do endividamento ou arrendamentos em 2020, possivelmente relacionada a estratégias de financiamento ou investimentos, e uma leve redução posterior.
- Variação do Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido demonstra crescimento constante de 2017 até 2019, passando de aproximadamente US$ 12,61 bilhões para US$ 13,34 bilhões. Em 2020, há uma queda significativa, atingindo US$ 10,70 bilhões, o que sugere perdas ou distribuições de dividendos elevadas nesse período. Em 2021, o patrimônio se recupera para cerca de US$ 10,89 bilhões, indicando possível reversão de perdas ou ganhos de valor patrimonial.
- Variação do Capital Investido
- O capital investido mostra uma tendência de crescimento ao longo do período, passando de US$ 12,48 bilhões em 2017 para US$ 13,82 bilhões em 2021. Apesar de uma leve retração em 2020, o valor ainda permanece alto, indicando investimentos contínuos na operação ou expansão da empresa. O aumento no capital investido em 2021 sugere uma estratégia de reforço de ativos ou investimentos em novos projetos.
Custo de capital
Biogen Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar, incluindo a parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar, incluindo a parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Biogen Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2021 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado, com um crescimento notável entre 2017 e 2019. Observa-se um pico em 2019, seguido por uma redução em 2020 e uma diminuição mais acentuada em 2021.
O capital investido apresentou um aumento constante de 2017 a 2019, estabilizando-se em 2020 e registrando um novo aumento em 2021. A variação no capital investido não acompanhou a mesma trajetória do lucro econômico, indicando mudanças na eficiência do capital ao longo do tempo.
O índice de spread econômico, que reflete a rentabilidade do capital investido, acompanhou o crescimento do lucro econômico até 2019, atingindo seu valor máximo nesse ano. Em 2020, o índice apresentou uma queda considerável, e em 2021, houve uma redução drástica, sugerindo uma diminuição significativa na capacidade de gerar lucro a partir do capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta crescimento expressivo até 2019, com declínio subsequente em 2020 e 2021.
- Capital Investido
- Demonstra tendência de alta até 2019, com estabilização em 2020 e aumento em 2021.
- Índice de Spread Econômico
- Segue a trajetória do lucro econômico até 2019, com forte declínio em 2020 e 2021, indicando perda de rentabilidade.
A combinação da redução do lucro econômico e o aumento do capital investido em 2021 resultaram em uma queda acentuada no índice de spread econômico, o que pode indicar desafios na geração de valor a partir dos recursos investidos.
Índice de margem de lucro econômico
Biogen Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2021 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento significativo no lucro econômico entre 2017 e 2019, seguido por uma redução em 2020 e 2021.
A receita apresentou um padrão de crescimento até 2019, atingindo seu pico nesse ano. Contudo, a receita diminuiu consideravelmente em 2020 e continuou a declinar em 2021, indicando uma possível mudança nas condições de mercado ou na performance da entidade.
O índice de margem de lucro econômico acompanhou o crescimento do lucro até 2019, atingindo o valor mais alto nesse ano. A partir de 2020, o índice de margem de lucro econômico apresentou uma queda acentuada, culminando em um valor significativamente menor em 2021. Essa redução sugere que, embora o lucro econômico tenha diminuído, a proporção do lucro em relação à receita diminuiu em um ritmo ainda mais rápido.
- Lucro Econômico
- Apresentou crescimento expressivo de 2017 a 2019, com subsequente declínio em 2020 e 2021.
- Receita
- Demonstrou crescimento até 2019, seguido por quedas consistentes em 2020 e 2021.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Acompanhou o crescimento do lucro até 2019, mas apresentou uma redução drástica a partir de 2020, atingindo o menor valor em 2021.
A combinação da diminuição da receita com a queda do índice de margem de lucro econômico em 2020 e 2021 indica uma potencial deterioração da rentabilidade e eficiência operacional. Uma investigação mais aprofundada das causas subjacentes a essas tendências é recomendada.