Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)
O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de Biogen.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
Biogen Inc. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração dos fluxos de caixa
- Estrutura do balanço: activo
- Relação entre o valor da empresa e FCFF (EV/FCFF)
- Dados financeiros selecionados desde 2005
- Rácio de rendibilidade dos activos (ROA) desde 2005
- Índice de giro total dos ativos desde 2005
- Relação preço/lucro líquido (P/E) desde 2005
- Análise de receitas
- Análise do endividamento
- Acréscimos agregados
Aceitamos:
Taxas de retorno
Biogen Inc., taxas de rentabilidade mensais
| Biogen Inc. (BIIB) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Data | PreçoBIIB,t1 | DividendoBIIB,t1 | RBIIB,t2 | PreçoS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 de jan. de 2017 | ||||||
| 1. | 28 de fev. de 2017 | |||||
| 2. | 31 de mar. de 2017 | |||||
| 3. | 30 de abr. de 2017 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 58. | 30 de nov. de 2021 | |||||
| 59. | 31 de dez. de 2021 | |||||
| Média (R): | ||||||
| Desvio padrão: | ||||||
| Biogen Inc. (BIIB) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Data | PreçoBIIB,t1 | DividendoBIIB,t1 | RBIIB,t2 | PreçoS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 de jan. de 2017 | ||||||
| 1. | 28 de fev. de 2017 | |||||
| 2. | 31 de mar. de 2017 | |||||
| 3. | 30 de abr. de 2017 | |||||
| 4. | 31 de mai. de 2017 | |||||
| 5. | 30 de jun. de 2017 | |||||
| 6. | 31 de jul. de 2017 | |||||
| 7. | 31 de ago. de 2017 | |||||
| 8. | 30 de set. de 2017 | |||||
| 9. | 31 de out. de 2017 | |||||
| 10. | 30 de nov. de 2017 | |||||
| 11. | 31 de dez. de 2017 | |||||
| 12. | 31 de jan. de 2018 | |||||
| 13. | 28 de fev. de 2018 | |||||
| 14. | 31 de mar. de 2018 | |||||
| 15. | 30 de abr. de 2018 | |||||
| 16. | 31 de mai. de 2018 | |||||
| 17. | 30 de jun. de 2018 | |||||
| 18. | 31 de jul. de 2018 | |||||
| 19. | 31 de ago. de 2018 | |||||
| 20. | 30 de set. de 2018 | |||||
| 21. | 31 de out. de 2018 | |||||
| 22. | 30 de nov. de 2018 | |||||
| 23. | 31 de dez. de 2018 | |||||
| 24. | 31 de jan. de 2019 | |||||
| 25. | 28 de fev. de 2019 | |||||
| 26. | 31 de mar. de 2019 | |||||
| 27. | 30 de abr. de 2019 | |||||
| 28. | 31 de mai. de 2019 | |||||
| 29. | 30 de jun. de 2019 | |||||
| 30. | 31 de jul. de 2019 | |||||
| 31. | 31 de ago. de 2019 | |||||
| 32. | 30 de set. de 2019 | |||||
| 33. | 31 de out. de 2019 | |||||
| 34. | 30 de nov. de 2019 | |||||
| 35. | 31 de dez. de 2019 | |||||
| 36. | 31 de jan. de 2020 | |||||
| 37. | 29 de fev. de 2020 | |||||
| 38. | 31 de mar. de 2020 | |||||
| 39. | 30 de abr. de 2020 | |||||
| 40. | 31 de mai. de 2020 | |||||
| 41. | 30 de jun. de 2020 | |||||
| 42. | 31 de jul. de 2020 | |||||
| 43. | 31 de ago. de 2020 | |||||
| 44. | 30 de set. de 2020 | |||||
| 45. | 31 de out. de 2020 | |||||
| 46. | 30 de nov. de 2020 | |||||
| 47. | 31 de dez. de 2020 | |||||
| 48. | 31 de jan. de 2021 | |||||
| 49. | 28 de fev. de 2021 | |||||
| 50. | 31 de mar. de 2021 | |||||
| 51. | 30 de abr. de 2021 | |||||
| 52. | 31 de mai. de 2021 | |||||
| 53. | 30 de jun. de 2021 | |||||
| 54. | 31 de jul. de 2021 | |||||
| 55. | 31 de ago. de 2021 | |||||
| 56. | 30 de set. de 2021 | |||||
| 57. | 31 de out. de 2021 | |||||
| 58. | 30 de nov. de 2021 | |||||
| 59. | 31 de dez. de 2021 | |||||
| Média (R): | ||||||
| Desvio padrão: | ||||||
Mostrar tudo
1 Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.
2 Taxa de retorno das ações ordinárias da BIIB durante o período t.
3 Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.
Variância e covariância
Biogen Inc., cálculo da variância e covariância dos retornos
| t | Data | RBIIB,t | RS&P 500,t | (RBIIB,t–RBIIB)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RBIIB,t–RBIIB)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 28 de fev. de 2017 | |||||
| 2. | 31 de mar. de 2017 | |||||
| 3. | 30 de abr. de 2017 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 58. | 30 de nov. de 2021 | |||||
| 59. | 31 de dez. de 2021 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
| t | Data | RBIIB,t | RS&P 500,t | (RBIIB,t–RBIIB)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RBIIB,t–RBIIB)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 28 de fev. de 2017 | |||||
| 2. | 31 de mar. de 2017 | |||||
| 3. | 30 de abr. de 2017 | |||||
| 4. | 31 de mai. de 2017 | |||||
| 5. | 30 de jun. de 2017 | |||||
| 6. | 31 de jul. de 2017 | |||||
| 7. | 31 de ago. de 2017 | |||||
| 8. | 30 de set. de 2017 | |||||
| 9. | 31 de out. de 2017 | |||||
| 10. | 30 de nov. de 2017 | |||||
| 11. | 31 de dez. de 2017 | |||||
| 12. | 31 de jan. de 2018 | |||||
| 13. | 28 de fev. de 2018 | |||||
| 14. | 31 de mar. de 2018 | |||||
| 15. | 30 de abr. de 2018 | |||||
| 16. | 31 de mai. de 2018 | |||||
| 17. | 30 de jun. de 2018 | |||||
| 18. | 31 de jul. de 2018 | |||||
| 19. | 31 de ago. de 2018 | |||||
| 20. | 30 de set. de 2018 | |||||
| 21. | 31 de out. de 2018 | |||||
| 22. | 30 de nov. de 2018 | |||||
| 23. | 31 de dez. de 2018 | |||||
| 24. | 31 de jan. de 2019 | |||||
| 25. | 28 de fev. de 2019 | |||||
| 26. | 31 de mar. de 2019 | |||||
| 27. | 30 de abr. de 2019 | |||||
| 28. | 31 de mai. de 2019 | |||||
| 29. | 30 de jun. de 2019 | |||||
| 30. | 31 de jul. de 2019 | |||||
| 31. | 31 de ago. de 2019 | |||||
| 32. | 30 de set. de 2019 | |||||
| 33. | 31 de out. de 2019 | |||||
| 34. | 30 de nov. de 2019 | |||||
| 35. | 31 de dez. de 2019 | |||||
| 36. | 31 de jan. de 2020 | |||||
| 37. | 29 de fev. de 2020 | |||||
| 38. | 31 de mar. de 2020 | |||||
| 39. | 30 de abr. de 2020 | |||||
| 40. | 31 de mai. de 2020 | |||||
| 41. | 30 de jun. de 2020 | |||||
| 42. | 31 de jul. de 2020 | |||||
| 43. | 31 de ago. de 2020 | |||||
| 44. | 30 de set. de 2020 | |||||
| 45. | 31 de out. de 2020 | |||||
| 46. | 30 de nov. de 2020 | |||||
| 47. | 31 de dez. de 2020 | |||||
| 48. | 31 de jan. de 2021 | |||||
| 49. | 28 de fev. de 2021 | |||||
| 50. | 31 de mar. de 2021 | |||||
| 51. | 30 de abr. de 2021 | |||||
| 52. | 31 de mai. de 2021 | |||||
| 53. | 30 de jun. de 2021 | |||||
| 54. | 31 de jul. de 2021 | |||||
| 55. | 31 de ago. de 2021 | |||||
| 56. | 30 de set. de 2021 | |||||
| 57. | 31 de out. de 2021 | |||||
| 58. | 30 de nov. de 2021 | |||||
| 59. | 31 de dez. de 2021 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
Mostrar tudo
VariaçãoBIIB = Σ(RBIIB,t–RBIIB)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
VariaçãoS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
CovariânciaBIIB, S&P 500 = Σ(RBIIB,t–RBIIB)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
Estimativa sistemática de risco (β)
| VariaçãoBIIB | |
| VariaçãoS&P 500 | |
| CovariânciaBIIB, S&P 500 | |
| Coeficiente de correlaçãoBIIB, S&P 5001 | |
| βBIIB2 | |
| αBIIB3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaçãoBIIB, S&P 500
= CovariânciaBIIB, S&P 500 ÷ (Desvio padrãoBIIB × Desvio padrãoS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βBIIB
= CovariânciaBIIB, S&P 500 ÷ VariaçãoS&P 500
= ÷
=
3 αBIIB
= MédiaBIIB – βBIIB × MédiaS&P 500
= – ×
=
Taxa de retorno esperada
| Suposições | ||
| Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 | RF | |
| Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 | E(RM) | |
| Risco sistemático de Biogen ações ordinárias | βBIIB | |
| Taxa esperada de retorno das ações ordinárias da Biogen3 | E(RBIIB) | |
1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).
3 E(RBIIB) = RF + βBIIB [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=