Biogen Inc. (NASDAQ:BIIB)

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em três categorias principais. Observa-se uma redução consistente no valor do ativo circulante ao longo do período analisado. Iniciando em US$ 2.367.000 mil em 2017, o valor diminui progressivamente, atingindo US$ 479.300 mil em 2021.

O ativo não circulante demonstra uma trajetória mais variável. Apresenta um aumento inicial de US$ 91.700 mil em 2017 para US$ 108.300 mil em 2018, seguido por uma diminuição para US$ 67.100 mil em 2019. Em 2020, observa-se um aumento significativo para US$ 149.000 mil, mas este é seguido por uma queda acentuada para US$ -426.800 mil em 2021, indicando uma possível reclassificação ou desvalorização substancial de ativos de longo prazo.

A despesa com imposto de renda também apresenta uma tendência de declínio ao longo do período. Começando em US$ 2.458.700 mil em 2017, a despesa diminui consistentemente, atingindo US$ 525.000 mil em 2021. Esta redução pode ser atribuída a diversos fatores, incluindo mudanças nas taxas de impostos, otimização do planejamento tributário ou diminuição da lucratividade.

Tendências Gerais

Uma diminuição geral nos ativos circulantes e na despesa com imposto de renda é observada.

Variação Significativa

O ativo não circulante apresenta uma volatilidade considerável, com uma queda expressiva em 2021.

Implicações Potenciais

A redução consistente nos ativos circulantes pode indicar desafios na gestão do capital de giro. A queda no ativo não circulante em 2021 requer investigação adicional para determinar a causa e o impacto.

A análise dos dados revela tendências significativas na estrutura tributária ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução substancial na taxa de imposto estatutário federal dos EUA, de 35% em 2017 para 21% a partir de 2018, mantendo-se estável nos anos subsequentes.

Os impostos estaduais apresentaram flutuações modestas, variando entre 0.6% e 0.8% ao longo dos anos. Em contrapartida, os impostos sobre ganhos no exterior exibiram maior volatilidade, com valores negativos que se intensificaram em 2021, atingindo -10.5%. Os créditos tributários também apresentaram uma tendência de aumento nos valores negativos, chegando a -3.8% em 2021.

A participação de ativos intangíveis adquiridos demonstrou uma diminuição progressiva, passando de 1.4% em 2017 para -1.6% em 2021. Eventos específicos, como a alienação das operações de fabrico na Dinamarca e a reorganização interna de direitos de propriedade intelectual, impactaram a estrutura tributária em determinados anos, embora de forma isolada.

O item GILTI apresentou uma contribuição crescente a partir de 2018, estabilizando-se em 1.3% nos anos de 2020 e 2021. Outros itens permanentes mostraram uma tendência de declínio, enquanto a reforma tributária suíça teve um impacto negativo em 2019.

Os impactos fiscais neuroimunes foram significativos em 2021, com um valor de -5.3%. A alíquota efetiva de impostos, antes da reforma tributária dos EUA, apresentou uma redução notável, de 25% em 2017 para 3% em 2021. A reforma tributária dos EUA em 2018 resultou em um impacto considerável, de 22.9%, seguido por uma redução para 2.1% em 2019.

A alíquota efetiva total demonstrou uma grande variação, com 47.9% em 2017, diminuindo para 24.2% em 2018, 16.3% em 2019 e 19.7% em 2020, e finalmente, 3% em 2021. Essa flutuação reflete a combinação dos diversos fatores tributários em jogo.

Taxa de imposto estatutário federal dos EUA

Diminuição acentuada em 2018, com estabilidade subsequente.

Impostos sobre ganhos no exterior

Volatilidade crescente, com valores negativos mais expressivos em 2021.

Créditos tributários

Tendência de aumento nos valores negativos.

Ativos intangíveis adquiridos

Diminuição progressiva, tornando-se negativa em 2021.

Alíquota efetiva

Variação significativa ao longo do período, influenciada pela reforma tributária e outros fatores.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em diversas áreas. Observa-se um aumento consistente nos créditos tributários ao longo do período, partindo de 60.000 milhares de dólares em 2017 para 121.000 milhares de dólares em 2021. O inventário, outras reservas e acréscimos também apresentou crescimento, embora com menor aceleração, passando de 147.800 milhares de dólares para 199.400 milhares de dólares no mesmo período.

Intangíveis Líquidos

Os intangíveis líquidos demonstraram uma volatilidade considerável. Houve um aumento substancial de 378.800 milhares de dólares em 2017 para 3.380.000 milhares de dólares em 2019, seguido por uma diminuição para 1.477.500 milhares de dólares em 2021. A introdução da base tributária da Neurimmune na ADUHELM em 2021, no valor de 475.800 milhares de dólares, pode estar relacionada a essa dinâmica.

O prejuízo operacional líquido apresentou flutuações notáveis. Após um período relativamente estável entre 2017 e 2019, houve um aumento expressivo em 2020, atingindo 2.080.300 milhares de dólares, seguido por uma redução em 2021, para 1.973.000 milhares de dólares. A remuneração baseada em ações exibiu um padrão de crescimento modesto, com um aumento de 26.900 milhares de dólares em 2017 para 31.700 milhares de dólares em 2021.

Outros

A categoria "Outros" apresentou um aumento significativo ao longo dos anos, passando de 25.100 milhares de dólares em 2017 para 208.800 milhares de dólares em 2021.

Os tributos diferidos, ativos brutos, demonstraram um crescimento constante, de 848.400 milhares de dólares em 2017 para 4.487.200 milhares de dólares em 2021. Em contrapartida, o subsídio de avaliação apresentou valores negativos crescentes, de -16.600 milhares de dólares em 2017 para -1.961.300 milhares de dólares em 2021. Os tributos diferidos ativos também apresentaram um crescimento, embora com uma desaceleração em 2020 e 2021. Os ativos intangíveis adquiridos permaneceram negativos ao longo do período, com variações modestas.

GILTI

O item GILTI apresentou valores negativos significativos a partir de 2018, atingindo -1.037.600 milhares de dólares em 2021.

A depreciação, amortização e outros apresentaram um aumento constante de valores negativos, indicando um crescimento dessas despesas. O passivo por impostos diferidos também exibiu valores negativos crescentes. Por fim, o ativo (passivo) por impostos diferidos, líquido, apresentou um crescimento geral, passando de 473.200 milhares de dólares em 2017 para 720.600 milhares de dólares em 2021.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens contábeis ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma variação significativa no "Tributo diferido ativo", com um aumento substancial de 2017 para 2019, seguido por uma diminuição nos anos subsequentes. O "Passivo por impostos diferidos" demonstra um padrão similar de crescimento inicial, atingindo um pico em 2019, e posteriormente apresentando declínio.

Tributo diferido ativo

Em 2017, o valor registrado foi de US$ 595.900 mil. Houve um aumento expressivo em 2018, atingindo US$ 2.153.900 mil, e um novo aumento em 2019, chegando a US$ 3.232.100 mil. Contudo, em 2020, o valor diminuiu para US$ 1.369.500 mil, e em 2021, estabilizou-se em US$ 1.415.100 mil. A trajetória indica um período de expansão seguido de ajuste.

Passivo por impostos diferidos

O valor inicial em 2017 foi de US$ 122.600 mil. Em 2018, houve um aumento considerável para US$ 1.636.200 mil, e em 2019, atingiu US$ 2.810.800 mil. A partir de 2020, o passivo diminuiu para US$ 1.032.800 mil, e em 2021, reduziu-se ainda mais para US$ 694.500 mil. A tendência sugere uma redução gradual das obrigações fiscais diferidas.

A correlação entre o aumento e a diminuição dos ativos e passivos por impostos diferidos sugere possíveis alterações nas estratégias de planejamento tributário ou nas taxas de impostos aplicáveis. A magnitude das variações em ambos os itens indica que os impostos diferidos representam um componente relevante da estrutura financeira. A estabilização dos valores em 2021 pode indicar um período de maior previsibilidade ou a conclusão de ajustes contábeis.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. Observa-se uma trajetória ascendente nos ativos totais de 2017 a 2019, seguida por um declínio em 2020 e 2021, embora este declínio seja menos acentuado do que o crescimento anterior. O ativo total ajustado apresenta um padrão similar, com crescimento até 2019 e subsequente estabilização e ligeira redução.

O passivo total demonstra um aumento consistente de 2017 a 2019, com uma estabilização nos anos de 2019 e 2020, e uma diminuição em 2021. O passivo total ajustado exibe uma dinâmica semelhante, com um aumento notável em 2020, seguido por uma redução em 2021.

O patrimônio líquido total e o patrimônio líquido total ajustado apresentam um crescimento moderado até 2019, seguido por uma queda significativa em 2020 e uma leve recuperação em 2021. Essa redução no patrimônio líquido coincide com o período de maior variação no passivo ajustado.

O lucro líquido atribuível e o lucro líquido ajustado atribuível demonstram um crescimento substancial de 2017 a 2019, atingindo um pico em 2019. Em 2020, observa-se uma diminuição, e essa tendência de redução se intensifica em 2021, resultando em valores significativamente inferiores aos registrados nos anos anteriores. A diferença entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado permanece relativamente constante ao longo do período.

Tendências de Ativos

Crescimento até 2019, seguido por declínio moderado.

Tendências de Passivo

Aumento consistente até 2019, estabilização e posterior redução.

Tendências de Patrimônio Líquido

Crescimento moderado até 2019, seguido por queda acentuada e leve recuperação.

Tendências de Lucro Líquido

Crescimento significativo até 2019, seguido por declínio acentuado.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa nos índices de lucratividade, com um aumento notável entre 2017 e 2019, seguido por uma diminuição subsequente em 2020 e 2021.

Margem de Lucro Líquido

O índice de margem de lucro líquido apresentou crescimento de 2017 para 2019, atingindo o pico de 40.96%, para então declinar para 14.17% em 2021. O índice ajustado seguiu uma trajetória similar, embora com valores ligeiramente superiores, indicando que os ajustes realizados impactam positivamente a lucratividade.

Giro dos Ativos

O índice de giro total dos ativos demonstrou uma estabilidade relativa entre 2017 e 2020, com valores próximos a 0.53-0.58. Em 2021, houve uma redução para 0.46, sugerindo uma menor eficiência na utilização dos ativos para gerar receita. O índice ajustado apresentou um padrão semelhante, com ligeiras variações.

Alavancagem Financeira

A alavancagem financeira, medida pelo índice de alavancagem financeira, apresentou um aumento constante de 2017 a 2020, indicando um crescente endividamento em relação ao patrimônio líquido. Em 2021, o índice diminuiu ligeiramente, mas permaneceu em um patamar elevado. O índice ajustado seguiu uma tendência similar, com pequenas diferenças nos valores.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) acompanhou a tendência da margem de lucro líquido, com um aumento expressivo entre 2017 e 2019, seguido por uma queda acentuada em 2021. O ROE ajustado apresentou um comportamento semelhante, com valores consistentemente superiores, refletindo o impacto positivo dos ajustes.

Retorno sobre Ativos

O índice de retorno sobre ativos (ROA) também exibiu um padrão de crescimento até 2019, seguido por um declínio em 2021. A redução no ROA em 2021 sugere uma menor capacidade de gerar lucro a partir dos ativos da empresa. O ROA ajustado apresentou uma trajetória similar, com valores ligeiramente superiores.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento e lucratividade entre 2017 e 2019, seguido por um declínio em 2020 e 2021. A alavancagem financeira aumentou ao longo do período, enquanto a eficiência na utilização dos ativos diminuiu em 2021. Os ajustes realizados nos índices de lucratividade e retorno consistentemente resultaram em valores superiores, sugerindo que a análise ajustada fornece uma visão mais precisa do desempenho financeiro.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento substancial nos lucros líquidos e ajustados entre 2017 e 2019, seguido por um declínio notável em 2020 e 2021.

Lucro Líquido

O lucro líquido apresentou um aumento considerável de 2017 para 2019, passando de US$ 2.539.100 mil para US$ 5.888.500 mil. Contudo, em 2020, houve uma redução para US$ 4.000.600 mil, e em 2021, o lucro líquido diminuiu drasticamente para US$ 1.556.100 mil. Esta queda sugere a ocorrência de fatores que impactaram negativamente a rentabilidade da entidade.

Lucro Líquido Ajustado

O lucro líquido ajustado seguiu uma tendência similar ao lucro líquido não ajustado, com crescimento de 2017 a 2019 (de US$ 2.630.800 mil para US$ 5.955.600 mil) e declínio subsequente em 2020 (US$ 4.149.600 mil) e 2021 (US$ 1.129.300 mil). A diferença entre o lucro líquido e o ajustado indica a presença de itens não recorrentes ou ajustes contábeis que influenciam o resultado final.

Índice de Margem de Lucro Líquido

A margem de lucro líquido acompanhou a evolução do lucro líquido, aumentando de 20,69% em 2017 para 40,96% em 2019. Em 2020, a margem diminuiu para 29,76%, e em 2021, apresentou uma queda acentuada para 14,17%. Esta redução na margem indica uma menor capacidade de gerar lucro a partir das receitas.

Índice de Margem de Lucro Líquido (Ajustado)

A margem de lucro líquido ajustada apresentou um padrão semelhante, com aumento de 21,43% em 2017 para 41,42% em 2019, seguido por declínio para 30,86% em 2020 e 10,28% em 2021. A comparação entre as margens ajustadas e não ajustadas pode revelar o impacto dos ajustes contábeis na rentabilidade da entidade.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento inicial seguido por um declínio significativo na rentabilidade. A análise das causas subjacentes a essa reversão de tendência é crucial para a compreensão do desempenho financeiro da entidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação nos ativos totais, com um crescimento inicial em 2018 e 2019, seguido por declínios em 2020 e 2021. O valor dos ativos totais diminuiu de US$ 27.234.300 mil em 2019 para US$ 23.877.300 mil em 2021.

O ativo total ajustado apresenta um padrão semelhante, com um aumento até 2019 e subsequente redução em 2020 e 2021, embora em menor magnitude que os ativos totais. A redução do ativo total ajustado foi de US$ 24.002.200 mil em 2019 para US$ 22.462.200 mil em 2021.

Índice de giro total dos ativos

O índice de giro total dos ativos apresentou uma leve melhora entre 2017 e 2020, atingindo 0,55 em 2020, mas sofreu uma queda significativa em 2021, retornando a um valor inferior ao observado em 2017, com 0,46. Isso indica uma menor eficiência na utilização dos ativos para gerar receita no último ano analisado.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado exibiu um aumento mais expressivo entre 2017 e 2019, chegando a 0,60. Contudo, também apresentou declínio em 2021, atingindo 0,49, embora permaneça superior ao valor de 2017. A queda sugere uma diminuição na eficiência da utilização dos ativos ajustados para gerar receita, embora em menor proporção do que a observada no índice não ajustado.

Em resumo, a entidade demonstra uma tendência de redução em seus ativos totais e ajustados nos dois últimos anos do período analisado. A eficiência na utilização dos ativos, medida pelos índices de giro, também apresentou declínio em 2021, indicando uma possível necessidade de revisão das estratégias de gestão de ativos.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação nos ativos totais, com um crescimento inicial em 2018 e 2019, seguido por declínios em 2020 e 2021, embora o valor final permaneça próximo ao de 2017.

O ativo total ajustado apresenta um padrão similar, com crescimento até 2019 e subsequente redução, indicando uma possível reavaliação ou alteração na composição dos ativos.

O patrimônio líquido total e o patrimônio líquido ajustado exibem um crescimento constante até 2019, mas sofrem uma diminuição significativa em 2020, mantendo-se relativamente estáveis em 2021. Essa redução pode indicar perdas, dividendos elevados ou outras distribuições aos acionistas.

Índice de alavancagem financeira

O índice de alavancagem financeira demonstra uma tendência de aumento até 2020, sugerindo um maior uso de dívida em relação ao patrimônio líquido. Em 2021, o índice diminui, indicando uma possível redução do endividamento ou um aumento do patrimônio líquido.

Índice de alavancagem financeira (ajustado)

O índice de alavancagem financeira ajustado apresenta uma flutuação menos acentuada, mas segue uma tendência similar ao índice não ajustado, com um pico em 2020 e uma leve diminuição em 2021. A comparação entre os dois índices sugere que os ajustes realizados na base de cálculo podem influenciar a percepção do nível de endividamento.

Em resumo, a entidade demonstra um comportamento financeiro dinâmico, com períodos de crescimento seguidos por ajustes e retrações. A análise dos índices de alavancagem sugere uma gestão ativa do endividamento, com variações que podem estar relacionadas a estratégias financeiras específicas ou a condições de mercado.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de resultados com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um crescimento substancial nos lucros líquidos, tanto no valor reportado quanto no ajustado, entre 2017 e 2019. Contudo, a partir de 2020, há uma redução notável em ambos os indicadores de lucro, com uma diminuição ainda mais acentuada em 2021.

Lucro Líquido

O lucro líquido apresentou um aumento expressivo de 2017 para 2019, passando de US$ 2.539.100 mil para US$ 5.888.500 mil. Em 2020, houve uma queda para US$ 4.000.600 mil, seguida por uma redução ainda maior em 2021, atingindo US$ 1.556.100 mil. Essa tendência sugere uma possível mudança nas condições operacionais ou no ambiente de mercado.

Lucro Líquido Ajustado

O lucro líquido ajustado seguiu um padrão semelhante ao lucro líquido não ajustado, com crescimento de 2017 a 2019 e declínio subsequente. A queda mais expressiva também ocorreu em 2021, com o valor ajustado caindo para US$ 1.129.300 mil. A comparação entre o lucro líquido e o ajustado indica que os ajustes realizados não foram suficientes para mitigar a redução geral nos resultados.

Patrimônio Líquido

O patrimônio líquido total apresentou um crescimento moderado entre 2017 e 2019, passando de US$ 12.612.800 mil para US$ 13.343.200 mil. A partir de 2020, observa-se uma diminuição, atingindo US$ 10.700.300 mil, e uma leve recuperação em 2021, para US$ 10.896.200 mil. A estabilização do patrimônio líquido em 2021, apesar da queda nos lucros, pode indicar outras movimentações financeiras que compensaram as perdas.

Patrimônio Líquido Ajustado

O patrimônio líquido ajustado apresentou uma trajetória similar ao patrimônio líquido total, com um crescimento inicial seguido por uma queda em 2020 e uma leve recuperação em 2021. A diferença entre o patrimônio líquido total e o ajustado sugere a existência de itens que impactam o valor do patrimônio, mas que são excluídos nos ajustes.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

O ROE acompanhou a tendência dos lucros, com um aumento significativo de 2017 a 2019, atingindo 44,13% em 2019. Em 2020, o ROE diminuiu para 37,39%, e em 2021, apresentou uma queda acentuada para 14,28%. Essa redução reflete a diminuição da rentabilidade em relação ao patrimônio líquido.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (Ajustado)

O ROE ajustado também seguiu a mesma tendência, com um pico em 2019 (46,09%) e uma queda subsequente, atingindo 11,1% em 2021. A comparação entre o ROE e o ROE ajustado indica que os ajustes realizados no lucro e no patrimônio líquido tiveram um impacto limitado na rentabilidade geral.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento inicial seguido por um declínio significativo nos resultados financeiros a partir de 2020. A queda nos lucros e no ROE, juntamente com a estabilização do patrimônio líquido, sugerem a necessidade de uma análise mais aprofundada das causas subjacentes a essas mudanças.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento seguida de declínio em diversos indicadores-chave ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um aumento consistente no lucro líquido e no lucro líquido ajustado entre 2017 e 2019. Contudo, a partir de 2020, ambos os indicadores apresentam uma redução significativa, com uma queda mais acentuada em 2021.

Os ativos totais e o ativo total ajustado exibem um padrão semelhante. Houve um crescimento constante entre 2017 e 2019, seguido por uma estabilização em 2020 e uma leve diminuição em 2021. A variação entre os ativos totais e o ativo total ajustado é relativamente pequena ao longo dos anos, indicando que os ajustes não impactam significativamente o valor total dos ativos.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

O índice de retorno sobre ativos acompanha a tendência observada nos lucros. Apresenta um aumento notável de 10.73% em 2017 para 21.62% em 2019, refletindo uma melhoria na eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro. A partir de 2020, o ROA diminui consideravelmente, atingindo 6.52% em 2021, o que sugere uma redução na rentabilidade dos ativos.

Índice de Retorno sobre Ativos (Ajustado)

O índice de retorno sobre ativos ajustado segue a mesma dinâmica do ROA não ajustado, com valores ligeiramente superiores em todos os anos. A queda observada a partir de 2020 é igualmente pronunciada, indicando que os ajustes realizados não conseguiram compensar a diminuição na rentabilidade subjacente.

Em resumo, os dados indicam um período de expansão e rentabilidade crescente até 2019, seguido por um período de contração e declínio em 2020 e 2021. A diminuição nos indicadores de lucro e ROA sugere que a empresa enfrentou desafios na manutenção de sua rentabilidade e eficiência operacional nos anos mais recentes.