Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Axon Enterprise Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2022 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O desempenho financeiro entre 2018 e 2022 evidencia uma transição significativa na capacidade de geração de valor. Observa-se um período de expansão da base de capital investido que precedeu um crescimento exponencial nos resultados operacionais.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O indicador apresentou volatilidade entre 2018 e 2021, com uma redução acentuada em 2019 seguida de recuperação parcial. Em 2022, houve um aumento substancial, atingindo o patamar mais elevado de todo o período analisado.
- Capital Investido
- Houve um crescimento consistente e acelerado do capital investido a partir de 2020, indicando um ciclo de expansão da base de ativos e intensificação de aportes para sustentar a operação.
- Custo de Capital
- A taxa manteve-se praticamente estável em aproximadamente 14,9% entre 2018 e 2021, registrando uma leve redução para 14,3% em 2022, o que sugere estabilidade nas condições de risco e financiamento.
- Lucro Econômico
- A operação registrou lucro econômico negativo entre 2018 e 2021, indicando que o retorno gerado era insuficiente para cobrir o custo do capital investido, com a maior perda de valor ocorrendo em 2021. Esse cenário foi revertido em 2022, com a transição para um lucro econômico positivo.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Axon Enterprise Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) do subsídio.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) na despesa de garantia acumulada.
5 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro (prejuízo) líquido.
6 2022 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2022 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro (prejuízo) líquido.
- Lucro (prejuízo) líquido
- Houve uma variação significativa ao longo dos anos analisados. Em 2018, a empresa apresentou um lucro líquido de aproximadamente US$ 29,2 milhões, que caiu para cerca de US$ 0,9 mil em 2019. Em 2020, o resultado se tornou negativo, com prejuízo de aproximadamente US$ 1,7 mil. A situação agravou-se em 2021, quando o prejuízo atingiu cerca de US$ 60 milhões, representando um período de grande dificuldade financeira. No entanto, houve uma recuperação considerável em 2022, com um lucro líquido de aproximadamente US$ 147,1 milhões, indicando uma reversão positiva na trajetória financeira da empresa.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- Este indicador demonstra uma tendência mais consistente, embora com alguma volatilidade. Em 2018, o NOPAT foi de aproximadamente US$ 78 milhões, reduzindo para cerca de US$ 17,9 milhões em 2019. Em 2020, houve uma elevação para aproximadamente US$ 51,8 milhões, seguido por uma leve queda em 2021 para cerca de US$ 38,5 milhões. Em 2022, o NOPAT cresceu novamente para aproximadamente US$ 326,2 milhões, evidenciando uma melhora significativa na eficiência operacional e na geração de resultados após impostos. Essa trajetória sugere que, apesar de oscilações, a empresa conseguiu fortalecer sua capacidade operacional na última análise.
Impostos operacionais de caixa
Axon Enterprise Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências relevantes na provisão para imposto de renda e nos impostos operacionais de caixa ao longo do período de 2018 a 2022.
A provisão para imposto de renda apresenta oscilações significativas, iniciando com um valor negativo de US$ 1.101 mil em 2018, indicando um benefício fiscal nesse ano. Em 2019, essa provisão torna-se positiva, atingindo US$ 1.188 mil, refletindo uma possível obrigação tributária. Em 2020, observa-se uma reversão substancial, com a provisão atingindo um valor negativo de US$ 4.567 mil, sugerindo um benefício fiscal considerável ou reavaliação de obrigações. Em 2021, ocorre uma forte alta para US$ 81.357 mil, indicando uma reversão dessa provisão de benefício para uma obrigação maior, possivelmente devido a ajustes em resultados fiscais ou mudanças em estratégias tributárias. Em 2022, a provisão volta a ser positiva, com um valor de US$ 49.379 mil, mantendo a tendência de aumento das obrigações fiscais.
Já os impostos operacionais de caixa apresentam um padrão mais estável, com valores crescentes em 2018 (US$ 7.666 mil) e 2019 (US$ 9.266 mil), indicando aumento na carga de impostos pagos ou provisionados. Em 2020, esse valor sobe novamente para US$ 12.034 mil, sugerindo crescimento na atividade operacional ou na base tributável. Em 2021, há uma alteração significativa, com o valor negativo de US$ 851 mil, o que pode indicar um ajuste positivo na liquidez relacionada a impostos, possivelmente por créditos fiscais ou reclassificações. Em 2022, os impostos operacionais de caixa recuperam a trajetória de crescimento, atingindo US$ 27.888 mil, reforçando o aumento na atividade operacional ou na obrigação tributária ao longo do período.
Em resumo, a provisão para imposto de renda demonstra uma trajetória de oscilações marcantes, refletindo possíveis revisões fiscais e ajustes estratégicos, enquanto os impostos operacionais de caixa evidenciam crescimento consistente, exceto por uma circulação temporária em 2021, que pode estar relacionada a estratégias de gestão de liquidez ou reavaliações fiscais. A combinação desses padrões sugere que a empresa passou por mudanças na sua situação fiscal e operacional ao longo dos anos considerados.
Capital investido
Axon Enterprise Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de despesas de garantia acumuladas.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração da construção em processo.
9 Subtração de investimentos.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Nos anos analisados, observa-se um aumento expressivo na soma das dívidas e arrendamentos reportados, com destaque para o crescimento acelerado entre 2021 e 2022, quando o valor passou de aproximadamente US$ 26.979 mil para cerca de US$ 717.467 mil. Até 2021, houve uma variação relativamente moderada, porém em 2022 ocorreu uma expansão abrupta, indicando potencialmente uma contratação significativa de dívidas ou uma mudança na classificação dos passivos.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido demonstra uma trajetória contínua de crescimento ao longo do período, passando de US$ 467.324 mil em 2018 para aproximadamente US$ 1.268.491 mil em 2022. Este aumento consistente sugere que a empresa tem conseguido acumular reservas, gerar lucros ou reter resultados positivos, refletindo uma melhora na sua posição de capital próprio.
- Capital investido
- Os dados indicam uma evolução ascendente do capital investido, que cresce de US$ 631.660 mil em 2018 para aproximadamente US$ 1.607.800 mil em 2022. Notavelmente, há uma redução no capital investido em 2019, quando o valor caiu para cerca de US$ 500.291 mil, seguido de recuperação e expansão subsequente. O crescimento forte entre 2021 e 2022 sugere investimentos substanciais ou uma reavaliação dos ativos da empresa.
Custo de capital
Axon Enterprise Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas conversíveis3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas conversíveis. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas conversíveis3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas conversíveis. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas conversíveis3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas conversíveis. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas conversíveis3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas conversíveis. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas conversíveis3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas conversíveis. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Axon Enterprise Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2022 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de expansão de capital seguida por uma reversão na rentabilidade econômica entre os anos de 2018 e 2022.
- Capital Investido
- O montante de capital investido apresentou um crescimento expressivo a longo prazo, elevando-se de US$ 631,66 milhões em 2018 para US$ 1,61 bilhão em 2022. Após uma redução pontual em 2019, a tendência foi de aceleração constante, com a maior expansão ocorrendo entre 2020 e 2022.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico manteve-se negativo durante a maior parte do período, indicando que a operação não superava o custo de oportunidade do capital. As perdas acentuaram-se em 2021, atingindo US$ 149,98 milhões, mas foram revertidas em 2022, quando a empresa registrou um lucro positivo de US$ 96,32 milhões.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico refletiu a incapacidade de gerar valor acima do custo de capital entre 2018 e 2021, operando com valores negativos que chegaram a -11,88% em 2021. Em 2022, houve uma mudança estrutural no indicador, que passou para 5,99%, sinalizando a transição para a criação de valor econômico.
A análise dos dados indica que o investimento intensivo de capital realizado nos anos anteriores culminou em uma mudança de patamar financeiro em 2022, transformando a tendência de destruição de valor em rentabilidade positiva.
Índice de margem de lucro econômico
Axon Enterprise Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas líquidas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Vendas líquidas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2022 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro entre 2018 e 2022 é caracterizado por uma expansão acelerada da receita acompanhada por uma recuperação tardia da rentabilidade econômica.
- Evolução das Vendas Líquidas Ajustadas
- Houve um crescimento ininterrupto nas vendas líquidas ajustadas, que evoluíram de US$ 476.219 mil em 2018 para US$ 1.346.663 mil em 2022. Esse padrão indica uma trajetória de expansão consistente na geração de receita ao longo de todo o período analisado.
- Dinâmica do Lucro Econômico
- O lucro econômico permaneceu em patamares negativos entre 2018 e 2021, com a intensificação das perdas no exercício de 2021, quando atingiu US$ -149.984 mil. No entanto, ocorreu uma reversão significativa em 2022, com a transição para um resultado positivo de US$ 96.318 mil.
- Comportamento do Índice de Margem
- O índice de margem de lucro econômico acompanhou a oscilação dos resultados financeiros, mantendo-se negativo durante a maior parte do intervalo. O índice atingiu seu ponto mais baixo em 2021, com -14,43%, e recuperou-se em 2022, atingindo 7,15%, o que sinaliza a superação do custo de capital e a geração de valor econômico no último ano.