Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Zoetis Inc., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	31 de mar. de 2024	31 de dez. de 2023	30 de set. de 2023	30 de jun. de 2023	31 de mar. de 2023	31 de dez. de 2022	30 de set. de 2022	30 de jun. de 2022	31 de mar. de 2022	31 de dez. de 2021	30 de set. de 2021	30 de jun. de 2021	31 de mar. de 2021	31 de dez. de 2020	30 de set. de 2020	30 de jun. de 2020	31 de mar. de 2020	31 de dez. de 2019	30 de set. de 2019	30 de jun. de 2019	31 de mar. de 2019
Lucro líquido antes da destinação a participações não controladoras	599)	523)	596)	670)	551)	460)	528)	529)	594)	413)	552)	511)	558)	358)	479)	376)	423)	384)	433)	371)	312)
Despesas de depreciação e amortização	126)	126)	124)	121)	120)	119)	115)	117)	114)	117)	110)	112)	109)	109)	111)	111)	110)	109)	107)	98)	98)
Despesa de remuneração baseada em ações	18)	17)	17)	17)	9)	16)	15)	15)	16)	14)	15)	16)	13)	13)	14)	16)	16)	16)	16)	17)	18)
Baixas de ativos e imparidades de ativos	2)	19)	14)	12)	1)	46)	5)	1)	1)	28)	5)	13)	1)	31)	3)	9)	—)	1)	5)	—)	1)
Ganho na venda de empresas, excluindo custos de transação	—)	—)	—)	(118)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Provisão para perdas com estoque	17)	33)	35)	31)	16)	27)	18)	22)	9)	10)	11)	14)	11)	49)	24)	19)	13)	24)	15)	15)	14)
Impostos diferidos	(43)	(21)	(14)	(34)	8)	(176)	(34)	(31)	(45)	41)	(97)	(11)	(13)	(22)	(2)	(29)	(9)	(49)	(8)	(6)	(16)
Contribuição do plano de benefícios para funcionários da Pfizer Inc.	—)	—)	—)	—)	—)	1)	1)	—)	1)	1)	1)	—)	1)	1)	1)	—)	1)	1)	1)	—)	1)
Perda em bloqueios de tesouraria	—)	—)	—)	—)	—)	114)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(6)	—)	—)	—)	—)	—)
Outros ajustamentos não monetários	(3)	(2)	—)	(5)	(1)	10)	(10)	9)	4)	(7)	(3)	6)	4)	2)	6)	1)	(17)	(1)	(31)	—)	—)
Contas a receber	(12)	(48)	62)	(143)	27)	(17)	62)	(80)	(102)	(12)	6)	(41)	(108)	5)	(2)	(38)	109)	(51)	(47)	(46)	75)
Inventários	(98)	136)	(73)	(189)	(235)	(48)	(126)	(166)	(146)	(67)	(93)	(122)	(84)	(52)	(61)	(136)	(97)	(1)	(53)	(67)	17)
Outros ativos	(9)	24)	(37)	(58)	(24)	55)	14)	(33)	(1)	(15)	44)	(60)	24)	82)	(108)	23)	(65)	(12)	(4)	(59)	24)
Contas a pagar	(3)	22)	(74)	43)	22)	30)	(53)	25)	(31)	54)	20)	21)	(112)	98)	12)	72)	(35)	18)	(6)	57)	(79)
Outros passivos	(125)	94)	32)	4)	(63)	47)	(21)	16)	(222)	165)	41)	93)	(72)	140)	107)	(28)	(128)	159)	51)	(16)	(103)
Outras contas fiscais, líquidas	126)	(26)	42)	(168)	118)	57)	12)	(88)	117)	(63)	41)	(71)	68)	(96)	(22)	48)	87)	(16)	27)	(46)	27)
Outras variações de activos e passivos, líquidas de aquisições e alienações	(121)	202)	(48)	(511)	(155)	124)	(112)	(326)	(385)	62)	59)	(180)	(284)	177)	(74)	(59)	(129)	97)	(32)	(177)	(39)
Ajustes para conciliar o lucro líquido antes das participações de não controladores com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	(4)	374)	128)	(487)	(2)	281)	(2)	(193)	(285)	266)	101)	(30)	(158)	360)	83)	62)	(15)	198)	73)	(53)	77)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	595)	897)	724)	183)	549)	741)	526)	336)	309)	679)	653)	481)	400)	718)	562)	438)	408)	582)	506)	318)	389)
Investimentos	(140)	(198)	(145)	(166)	(223)	(171)	(154)	(146)	(115)	(168)	(119)	(113)	(77)	(152)	(117)	(90)	(94)	(166)	(128)	(103)	(63)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	—)	—)	(148)	—)	(7)	(216)	(3)	(89)	(4)	—)	—)	(11)	(3)	(5)	(30)	(72)	(6)	(58)	(137)	—)	—)
Compra de investimentos	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(2)	(5)	(2)	(10)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produto de vencimentos e resgates de investimentos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	12)	13)	40)	36)
Produto da atividade de instrumentos derivativos, líquido	10)	(11)	20)	(10)	13)	(51)	34)	34)	6)	27)	15)	(15)	17)	(19)	(28)	(4)	24)	—)	37)	—)	—)
Produto da venda de empresas, líquido de caixa vendido	—)	—)	3)	93)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produto líquido da venda de ativos	1)	—)	1)	1)	2)	1)	—)	—)	—)	1)	1)	—)	—)	—)	(2)	3)	20)	1)	20)	—)	—)
Outras atividades de investimento	(1)	—)	(1)	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)	(1)	3)	(1)	(1)	(2)	(14)	4)	4)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(131)	(210)	(271)	(80)	(216)	(438)	(124)	(203)	(118)	(142)	(114)	(139)	(63)	(177)	(174)	(164)	(57)	(213)	(209)	(59)	(23)
Aumento (diminuição) das captações de curto prazo, líquidas	21)	1)	—)	(1)	1)	(1)	1)	2)	—)	—)	(4)	—)	—)	3)	—)	1)	—)	—)	—)	—)	(9)
Produto da emissão de dívida de longo prazo, títulos seniores, líquidos de desconto	—)	—)	—)	—)	—)	1,348)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,240)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagamentos de capital da dívida de longo prazo	—)	—)	—)	—)	(1,350)	—)	—)	—)	—)	—)	(600)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagamento de contraprestação relacionada a aquisições anteriores	—)	—)	(3)	—)	—)	(1)	—)	—)	—)	(1)	—)	(5)	—)	(2)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	(8)
Aquisição de participação não controladora, líquida de caixa adquirido	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	—)	—)	—)	—)	—)
Proventos relacionados à remuneração baseada em ações, líquidos de impostos pagos sobre ações retidas na fonte	(8)	9)	10)	4)	4)	—)	—)	(8)	(30)	2)	2)	—)	(39)	(3)	2)	4)	17)	5)	(3)	2)	3)
Compras de ações em tesouraria	(339)	(235)	(250)	(324)	(283)	(405)	(377)	(451)	(361)	(198)	(198)	(166)	(181)	—)	—)	—)	(250)	(176)	(150)	(150)	(150)
Dividendos em dinheiro pagos	(198)	(172)	(173)	(173)	(174)	(151)	(153)	(153)	(154)	(117)	(119)	(119)	(119)	(95)	(95)	(95)	(95)	(79)	(78)	(78)	(79)
Pagamento dos custos de emissão de dívida	—)	—)	—)	—)	—)	(10)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(12)	—)	—)	—)	—)	—)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(524)	(397)	(416)	(494)	(1,802)	780)	(529)	(610)	(545)	(314)	(919)	(290)	(339)	(597)	(93)	1,141)	(328)	(250)	(232)	(226)	(243)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	(6)	(3)	—)	(1)	(3)	(9)	(18)	(6)	4)	(12)	(4)	4)	—)	6)	6)	(13)	(6)	—)	(5)	(6)	3)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	(66)	287)	37)	(392)	(1,472)	1,074)	(145)	(483)	(350)	211)	(384)	56)	(2)	(50)	301)	1,402)	17)	119)	60)	27)	126)

Ao analisar os dados trimestrais, observa-se que o lucro líquido antes da destinação a participações não controladoras apresenta uma tendência de crescimento ao longo do período, atingindo seu ponto mais alto no último trimestre, indicando uma melhora na rentabilidade operacional da empresa.

As despesas de depreciação e amortização mantêm um valor relativamente estável, indicando uma política consistente de alocação de custos relacionados aos ativos intangíveis e físicos ao longo do tempo.

Os encargos com remuneração baseada em ações parecem permanecer relativamente constantes, com pequenas oscilações, refletindo as estratégias de incentivo de longo prazo adotadas pela administração.

Os itens relacionados a baixas de ativos e imparidades mostram variações consideráveis, com picos distintas ao longo do período, indicando períodos de ajustes em ativos que podem estar relacionados a reavaliações ou ocorrências de perdas ocasionais.

No que se refere a ganhos e perdas não operacionais, há o destaque de um ganho na venda de empresas em determinados períodos e de perdas elevadas na venda de ativos e em operações de aquisição, com efeitos significativos no resultado líquido trimestralmente.

As provisões para perdas de estoque demonstram uma tendência de aumento em alguns trimestres, refletindo possivelmente desafios na gestão de inventários ou dificuldades no mercado de atuação.

Identifica-se uma grande volatilidade nos impostos diferidos, com períodos de benefício fiscal expressivo seguidos de prejuízos, sugerindo uma gestão ativa da posição fiscal perante os efeitos temporários em ativos e passivos fiscais.

Os ativos variam bastante, com aumentos e reduções significativas em contas a receber, estoques e outros ativos, indicando ciclos de desempenho operacional ou mudanças na política de gerenciamento de ativos circulantes.

O passivo total também apresenta oscilações relevantes, especialmente em contas a pagar e outros passivos, refletindo possíveis estratégias de financiamento ou alterações nos compromissos com fornecedores e credores.

As efetivas de atividades fiscais têm decréscimos e crescimentos pontuais, de acordo com a variabilidade nas contas fiscais líquidas ao longo do período.

Em relação às atividades de investimento, há uma constante tendência de saída de caixa, indicando investimentos contínuos em ativos fixos ou outros ativos de longo prazo, embora com uma redução expressiva na intensidade das saídas em alguns trimestres mais recentes.

Especificamente na seção de financiamento, registros de emissões de dívida de longo prazo aparecem em períodos distintos, enquanto pagamentos de dívida também variam bastante, refletindo estratégias de gestão de endividamento que envolvem captação e amortização de dívidas.

Apos o aumento na aquisição de participação não controladora em determinados períodos, há uma forte redução nas compras de ações em tesouraria ao longo do tempo, indicando uma possível mudança na política de gestão de capital próprio.

Dividendos pagos mantêm-se relativamente consistentes, com aumento gradual pontual, sinalizando uma política de distribuição de lucros de longo prazo.

As atividades de financiamento mostram uma significativa volatilidade, com episódios de forte aporte de recursos via emissão de dívida e períodos de grande saída de caixa por pagamento de dívidas, influenciando o saldo de caixa líquido de forma expressiva ao longo do período.

Finalmente, o efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa manifesta-se com oscilações, além de um impacto negativo expressivo em certos momentos, contribuindo para a variabilidade no saldo de caixa ao final de cada trimestre.

De modo geral, a análise demonstra uma empresa com crescimento consistente de resultados operacionais, porém submetida a variabilidades ligadas sobretudo às suas atividades de investimento, financiamento e ajustes em ativos e passivos, refletindo estratégias de atuação que envolvem captação de recursos, investimentos na expansão e gestão de liquidez.

Zoetis Inc. (NYSE:ZTS)

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