Zoetis Inc. (NYSE:ZTS)

A análise dos dados demonstra uma dinâmica complexa na gestão tributária ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa nos componentes do imposto de renda.

Imposto de Renda Corrente

O imposto de renda corrente apresentou um aumento constante de 2019 a 2021, passando de US$ 381 milhões para US$ 534 milhões. Em 2022, houve um novo aumento para US$ 830 milhões, seguido por uma redução em 2023, atingindo US$ 657 milhões. Essa flutuação sugere uma correlação com o desempenho operacional e a base de lucro tributável.

Imposto de Renda Diferido

O imposto de renda diferido exibiu valores negativos consistentes de 2019 a 2021, com variações modestas. Em 2022, registrou um valor negativo substancialmente maior, de US$ 285 milhões, indicando o reconhecimento de benefícios fiscais futuros ou a reversão de despesas previamente provisionadas. Em 2023, o valor negativo diminuiu para US$ 61 milhões, sugerindo uma estabilização ou redução na expectativa de benefícios fiscais diferidos.

Provisão para Impostos sobre o Rendimento

A provisão para impostos sobre o rendimento acompanhou a tendência do imposto de renda corrente, com um crescimento de US$ 301 milhões em 2019 para US$ 454 milhões em 2021. Em 2022, houve um aumento para US$ 545 milhões, e em 2023, atingiu US$ 596 milhões. A provisão demonstra uma tendência geral de aumento, embora com uma taxa de crescimento menor nos últimos dois anos.

A interação entre o imposto de renda corrente e o imposto de renda diferido impacta diretamente a provisão total para impostos. A mudança significativa no imposto de renda diferido em 2022 merece atenção, pois pode indicar alterações nas políticas contábeis ou na estrutura de impostos aplicáveis. A análise conjunta desses indicadores sugere uma gestão tributária ativa, com ajustes estratégicos para otimizar a carga tributária.

A análise dos dados revela padrões distintos na estrutura de impostos ao longo do período examinado. A alíquota legal de imposto de renda dos EUA manteve-se constante em 21% durante todos os anos analisados.

Impostos Estaduais e Municipais

Observa-se um aumento gradual nos impostos estaduais e municipais, líquidos de benefícios federais, de 0.6% em 2019 para 1.6% em 2023, com ligeiras flutuações intermediárias. Este aumento sugere uma mudança na composição da carga tributária.

Benefícios Fiscais e Liquidações

Os benefícios fiscais não reconhecidos e liquidações fiscais apresentaram uma variação considerável. Inicialmente em 0.5% em 2019, diminuíram para 0.1% em 2020 e 2021, e aumentaram significativamente para 0.9% em 2023. Essa volatilidade pode indicar alterações nas estratégias de planejamento tributário ou na utilização de créditos fiscais.

Rendimentos Intangíveis Derivados do Exterior

Os rendimentos intangíveis derivados do exterior apresentaram flutuações negativas, com um valor de -0.6% em 2019, ausência de dados em 2020, -1.1% em 2021, -0.2% em 2022 e -0.7% em 2023. Essa variação pode estar relacionada a mudanças nas operações internacionais ou na avaliação de ativos intangíveis.

Crédito Fiscal de Pesquisa e Desenvolvimento

O crédito fiscal de pesquisa e desenvolvimento dos EUA manteve-se relativamente estável, variando entre -0.6% e -0.7% ao longo do período, indicando uma consistência nos investimentos em pesquisa e desenvolvimento.

Pagamentos Baseados em Ações

Os pagamentos baseados em ações apresentaram uma tendência de diminuição, passando de -1% em 2019 para -0.3% em 2023. Essa redução pode refletir mudanças nas políticas de remuneração ou na estrutura de capital.

Itens Não Dedutíveis/Não Tributáveis

Os itens não dedutíveis/não tributáveis diminuíram de 0.4% em 2019 para 0.1% em 2022, com um ligeiro aumento para 0.2% em 2023. Essa variação pode estar relacionada a mudanças nas despesas operacionais ou na composição da receita.

Tributação de Operações Não-EUA

A tributação de operações não-EUA apresentou uma tendência de diminuição, passando de -3.1% em 2019 para -0.8% em 2023. Essa redução pode indicar uma otimização da estrutura tributária internacional ou uma mudança na distribuição geográfica dos lucros.

Todos os Outros, Net

A categoria "Todos os outros, net" apresentou flutuações significativas, variando de -0.4% em 2019 a 0.3% em 2022 e retornando a -0.9% em 2023. Essa volatilidade sugere a influência de diversos fatores menores na carga tributária.

Alíquota Efetiva

A alíquota efetiva de imposto apresentou um aumento constante de 16.7% em 2019 para 20.5% em 2022, com uma ligeira diminuição para 20.3% em 2023. Este aumento reflete o impacto combinado das mudanças nos diversos componentes da estrutura de impostos.

Em resumo, a estrutura de impostos demonstra uma dinâmica complexa, com variações significativas em diversos componentes ao longo do tempo. A alíquota efetiva de imposto aumentou, impulsionada por mudanças nos impostos estaduais e municipais, benefícios fiscais e tributação de operações não-EUA.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias de ativos e passivos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação significativa em itens pré-pagos/diferidos, com um aumento substancial até 2022, seguido por uma redução considerável no ano seguinte.

Os inventários apresentaram um crescimento constante, partindo de valores negativos em 2019 para atingir 30 milhões de dólares em 2023. Paralelamente, o "P&D capitalizado para impostos" iniciou-se em 2021, com um aumento expressivo nos anos subsequentes.

Os ativos incorpóreos identificáveis demonstraram uma diminuição consistente em seu valor ao longo dos cinco anos, estabilizando-se em -154 milhões de dólares a partir de 2021. O imobilizado apresentou uma tendência de depreciação gradual, com uma leve recuperação em 2023.

Os benefícios a empregados mantiveram-se relativamente estáveis, com um ligeiro aumento ao longo do período. Os encargos com reestruturação e outros apresentaram uma diminuição progressiva, culminando em um valor negativo em 2023.

As reservas legais e de responsabilidade pelo produto permaneceram estáveis, com uma pequena redução no último ano analisado. O prejuízo operacional líquido/crédito transitado exibiu uma trajetória ascendente, com um pico em 2019 e 2023, intercalado por uma queda em 2022.

Os ganhos não remetidos permaneceram negativos, com pouca variação ao longo do período. A categoria "Todos os outros" apresentou um crescimento constante, indicando um aumento em ativos ou passivos não especificados.

O subtotal dos itens analisados apresentou uma mudança significativa, passando de valores negativos para positivos a partir de 2021, com um aumento notável em 2022 e 2023. O subsídio de avaliação manteve-se negativo, com uma ligeira melhora em 2022.

O ativo por impostos diferidos líquidos (passivo) apresentou uma volatilidade considerável, passando de valores negativos significativos para positivos em 2022 e 2023, indicando uma mudança na posição fiscal.

Tendências Gerais

Observa-se uma tendência de crescimento em ativos relacionados a pesquisa e desenvolvimento, juntamente com uma gestão ativa de impostos diferidos.

Variações Significativas

A flutuação nos itens pré-pagos/diferidos e a mudança na posição do ativo por impostos diferidos líquidos (passivo) merecem atenção especial.

Estabilidade

Benefícios a empregados e reservas legais e de responsabilidade pelo produto demonstraram estabilidade ao longo do período.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica distinta entre os ativos e passivos por impostos diferidos não circulantes ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma tendência de crescimento constante no ativo por impostos diferidos não circulantes, partindo de 88 milhões de dólares em 2019 para atingir 206 milhões de dólares em 2023. Este aumento sugere um potencial adiamento do pagamento de impostos futuros, possivelmente relacionado a investimentos ou mudanças na legislação tributária.

Em contrapartida, o passivo por impostos diferidos não circulantes apresenta uma trajetória mais complexa. Inicialmente, o valor é significativamente alto, em 434 milhões de dólares em 2019, seguido por uma redução substancial para 378 milhões de dólares em 2020. A partir de 2020, o passivo demonstra uma diminuição contínua, atingindo 142 milhões de dólares em 2022, com um leve aumento para 146 milhões de dólares em 2023. Esta redução pode indicar a realização de obrigações fiscais diferidas ou ajustes nos cálculos de impostos.

Tendências Observadas

Crescimento constante do ativo por impostos diferidos não circulantes.

Redução significativa do passivo por impostos diferidos não circulantes, com estabilização nos anos mais recentes.

A diferença entre o ativo e o passivo por impostos diferidos não circulantes diminuiu consideravelmente ao longo do período analisado. Em 2019, o passivo era consideravelmente maior que o ativo. Em 2023, a diferença entre os dois valores é menor, indicando uma potencial convergência nas posições fiscais diferidas. A evolução destes indicadores sugere uma gestão ativa das obrigações e direitos fiscais diferidos, com implicações no fluxo de caixa futuro e na carga tributária da entidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória geral de crescimento ao longo do período avaliado, com algumas variações notáveis em indicadores específicos. Os ativos totais apresentaram um aumento consistente de 2019 a 2022, atingindo o pico de US$ 14.925 milhões, seguido por uma ligeira diminuição em 2023, para US$ 14.286 milhões. O ativo total ajustado seguiu uma tendência similar, com um crescimento constante até 2022 e uma redução modesta no último ano.

O total do passivo exibiu um aumento substancial de 2019 a 2022, passando de US$ 8.837 milhões para US$ 10.522 milhões. Em 2023, observou-se uma diminuição para US$ 9.295 milhões. O total do passivo ajustado acompanhou essa dinâmica, com um crescimento significativo até 2022 e uma redução em 2023.

O patrimônio líquido da empresa apresentou um crescimento notável de 2019 a 2021, atingindo US$ 4.543 milhões. Em 2022, houve uma leve queda para US$ 4.405 milhões, seguida por um aumento em 2023, alcançando US$ 4.997 milhões. O patrimônio líquido total ajustado seguiu uma tendência semelhante, com um crescimento consistente até 2021, uma diminuição em 2022 e um aumento em 2023.

O lucro líquido atribuível à empresa demonstrou um crescimento constante ao longo do período, passando de US$ 1.500 milhões em 2019 para US$ 2.344 milhões em 2023. O lucro líquido ajustado apresentou uma trajetória similar, com um aumento consistente, embora com uma ligeira diminuição em 2022, recuperando-se em 2023.

Tendências Gerais

Observa-se uma tendência de crescimento tanto nos ativos quanto no passivo, indicando uma expansão das operações. O patrimônio líquido e o lucro líquido também apresentaram crescimento, sugerindo uma melhoria na rentabilidade e na saúde financeira.

Variações Notáveis

A diminuição nos ativos totais e no total do passivo em 2023 pode indicar uma reestruturação de ativos ou passivos, ou uma desaceleração no ritmo de crescimento. A leve queda no patrimônio líquido em 2022, seguida de recuperação em 2023, pode ser atribuída a fatores como recompras de ações ou dividendos.

Lucratividade

O crescimento consistente do lucro líquido, tanto em sua forma reportada quanto ajustada, sugere uma forte capacidade de geração de lucro.

Endividamento

O aumento do passivo total, embora acompanhado pelo crescimento dos ativos, requer monitoramento para garantir que a empresa mantenha uma estrutura de capital saudável.

A análise dos dados financeiros revela tendências notáveis em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente no índice de margem de lucro líquido, passando de 23.96% em 2019 para 27.43% em 2023. A margem de lucro líquido ajustada também demonstra uma trajetória ascendente, embora com uma ligeira queda em 2022, atingindo 26.72% em 2023.

O índice de giro total dos ativos apresentou flutuações, com um declínio de 0.54 em 2019 para 0.49 em 2020, seguido por uma recuperação para 0.6 em 2023. O índice ajustado seguiu um padrão similar, com um valor final de 0.61 em 2023. A alavancagem financeira, medida pelo índice de alavancagem financeira, demonstrou uma tendência geral de redução, de 4.26 em 2019 para 2.86 em 2023. O índice ajustado apresentou uma dinâmica semelhante, com um valor final de 2.85 em 2023.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido apresentou uma variação significativa, com um pico em 2019 (55.39%) seguido por um declínio em 2020 (43.46%). A partir de 2020, o índice se estabilizou, mantendo-se em torno de 45% a 48% ao longo dos anos subsequentes, com um valor de 46.91% em 2023. O índice ajustado exibiu um comportamento similar, com um valor final de 46.24% em 2023.

O índice de retorno sobre ativos também apresentou uma tendência de crescimento, passando de 12.99% em 2019 para 16.41% em 2023. O índice ajustado seguiu a mesma direção, com um valor final de 16.21% em 2023. Em resumo, os dados indicam uma melhora na rentabilidade e eficiência operacional ao longo do período analisado, juntamente com uma redução no nível de endividamento.

Índice de margem de lucro líquido

Demonstra uma tendência de alta consistente ao longo do período.

Índice de giro total dos ativos

Apresenta flutuações, mas com uma recuperação no último ano.

Índice de alavancagem financeira

Indica uma redução gradual do endividamento.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido

Apresenta volatilidade inicial, mas se estabiliza em níveis elevados.

Índice de retorno sobre ativos

Mostra uma tendência de crescimento constante.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento consistente ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível à empresa apresentou um aumento progressivo, partindo de US$ 1.500 milhões em 2019 para US$ 2.344 milhões em 2023. Este crescimento não foi linear, com uma aceleração notável entre 2020 e 2021.

O lucro líquido ajustado, embora ligeiramente inferior ao lucro líquido reportado em alguns anos, também exibiu uma tendência de alta. Observa-se uma diminuição em 2022, seguida de uma recuperação substancial em 2023, atingindo US$ 2.283 milhões. A variação entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado sugere a ocorrência de itens não recorrentes que impactam o resultado final.

O índice de margem de lucro líquido apresentou uma expansão gradual, passando de 23,96% em 2019 para 27,43% em 2023. Esta melhora indica um aumento na rentabilidade das operações da empresa. A margem ajustada acompanhou essa tendência, com um aumento de 22,68% para 26,72% no mesmo período, embora com uma flutuação mais pronunciada em 2022.

Tendências Gerais

Crescimento constante do lucro líquido e ajustado.

Margem de Lucro

Expansão da margem de lucro líquido, indicando maior rentabilidade.

Variações Notáveis

Aceleração do crescimento do lucro líquido entre 2020 e 2021.

Itens Não Recorrentes

A diferença entre o lucro líquido e o ajustado sugere a influência de eventos não habituais.

Em resumo, os dados indicam uma performance financeira positiva, caracterizada por um crescimento consistente da lucratividade e uma melhoria na eficiência operacional. A análise das margens de lucro sugere uma capacidade crescente de gerar valor a partir das vendas.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória geral de crescimento nos ativos totais ao longo do período de 2019 a 2023, com uma ligeira diminuição no último ano analisado. Observa-se que o ativo total ajustado acompanha essa tendência, apresentando valores consistentemente próximos aos ativos totais.

Ativos Totais

Os ativos totais apresentaram um aumento constante de 2019 para 2022, passando de US$ 11.545 milhões para US$ 14.925 milhões. Em 2023, houve uma redução para US$ 14.286 milhões, indicando uma possível estabilização ou realocação de ativos.

Ativo Total Ajustado

O ativo total ajustado seguiu uma dinâmica similar aos ativos totais, com crescimento contínuo até 2022 (US$ 11.457 milhões para US$ 14.752 milhões) e uma queda em 2023 (US$ 14.080 milhões). A proximidade entre os valores do ativo total e do ativo total ajustado sugere que os ajustes realizados não impactam significativamente o valor total dos ativos.

Índice de Giro Total dos Ativos

O índice de giro total dos ativos apresentou flutuações ao longo do período. Em 2019, o índice foi de 0,54, diminuindo para 0,49 em 2020. Houve uma recuperação para 0,56 em 2021, seguida por uma estabilização em 0,54 em 2022 e um aumento para 0,6 em 2023. Este aumento no último ano indica uma maior eficiência na utilização dos ativos para gerar receita.

Índice de Giro Total dos Ativos (Ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado apresentou um padrão semelhante ao índice não ajustado, com variações entre 0,49 e 0,61. O valor de 0,61 em 2023, ligeiramente superior ao do índice não ajustado, sugere que os ajustes realizados podem influenciar positivamente a eficiência na utilização dos ativos.

Em resumo, a entidade demonstra um crescimento consistente em seus ativos até 2022, seguido por uma leve contração em 2023. A eficiência na utilização dos ativos, medida pelo índice de giro, apresentou melhorias no último ano analisado, indicando uma potencial otimização na gestão de recursos.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos totais ao longo do período de 2019 a 2023, com um pico em 2022. Observa-se uma ligeira diminuição no valor dos ativos totais em 2023, embora permaneçam em um patamar elevado em comparação com os anos anteriores.

O ativo total ajustado acompanha a tendência dos ativos totais, apresentando crescimento consistente até 2022, seguido por uma pequena redução em 2023. A diferença entre os ativos totais e o ativo total ajustado permanece relativamente estável ao longo dos anos.

O patrimônio líquido da empresa demonstra um aumento significativo de 2019 para 2021, com uma pequena retração em 2022. Em 2023, o patrimônio líquido apresenta um novo aumento, atingindo o valor mais alto do período analisado.

De forma similar, o patrimônio líquido total ajustado exibe um crescimento notável de 2019 a 2021, com uma diminuição em 2022 e um subsequente aumento em 2023, superando o valor de 2021. A diferença entre o patrimônio líquido e o patrimônio líquido total ajustado também se mantém consistente.

O índice de alavancagem financeira apresenta uma tendência de declínio ao longo do período, indicando uma redução do endividamento em relação aos ativos. Essa redução é mais acentuada entre 2019 e 2021, estabilizando-se em níveis mais baixos em 2022 e 2023.

O índice de alavancagem financeira ajustado segue a mesma tendência do índice não ajustado, com uma diminuição consistente ao longo dos anos. A diferença entre os dois índices é relativamente pequena, sugerindo que os ajustes não impactam significativamente a percepção do nível de endividamento.

Tendências Gerais

Crescimento dos ativos e do patrimônio líquido, acompanhado por uma redução da alavancagem financeira.

Picos e Vales

Pico nos ativos totais e ajustados em 2022, com ligeira retração em 2023. Aumento do patrimônio líquido em 2023 após uma pequena queda em 2022.

Alavancagem

Diminuição consistente do índice de alavancagem financeira, indicando menor dependência de financiamento externo.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento consistente ao longo do período avaliado. O lucro líquido exibiu um aumento progressivo, partindo de US$ 1.500 milhões em 2019 para atingir US$ 2.344 milhões em 2023. O lucro líquido ajustado seguiu uma tendência similar, com um crescimento de US$ 1.420 milhões em 2019 para US$ 2.283 milhões em 2023, embora tenha apresentado uma ligeira diminuição em 2022.

O patrimônio líquido total também apresentou expansão, evoluindo de US$ 2.708 milhões em 2019 para US$ 4.997 milhões em 2023. O patrimônio líquido total ajustado acompanhou essa tendência, registrando um aumento de US$ 3.054 milhões em 2019 para US$ 4.937 milhões em 2023, com uma pequena redução observada em 2022.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

O ROE apresentou flutuações ao longo do período. Em 2019, o índice foi de 55,39%, diminuindo para 43,46% em 2020. Houve uma recuperação em 2021, atingindo 44,84%, seguida por um aumento para 47,99% em 2022 e uma ligeira queda para 46,91% em 2023.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (Ajustado)

O ROE ajustado também demonstrou variações. Iniciando em 46,5% em 2019, o índice diminuiu para 38,88% em 2020, com subsequente recuperação para 41,09% em 2021 e 41,82% em 2022. Em 2023, o índice ajustado atingiu 46,24%, aproximando-se do valor inicial.

Em resumo, os dados indicam um crescimento robusto tanto em termos de lucratividade quanto de patrimônio líquido. As métricas de retorno sobre o patrimônio líquido, embora apresentem alguma volatilidade, mantêm-se em níveis consideráveis, sugerindo uma utilização eficiente do capital próprio. A ligeira diminuição observada em alguns indicadores em 2022, seguida pela recuperação em 2023, pode indicar a influência de fatores externos ou ajustes contábeis.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento consistente no lucro líquido ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento progressivo, partindo de US$ 1.500 milhões em 2019 para US$ 2.344 milhões em 2023. O lucro líquido ajustado acompanha essa tendência, embora apresente uma ligeira diminuição em 2022, recuperando-se significativamente em 2023, atingindo US$ 2.283 milhões.

Em relação aos ativos totais, a empresa apresentou expansão de 2019 a 2022, com um valor máximo de US$ 14.925 milhões. Contudo, em 2023, houve uma redução para US$ 14.286 milhões. O ativo total ajustado segue um padrão similar, com crescimento até 2022 e posterior diminuição em 2023.

Os indicadores de retorno sobre ativos (ROA) mostram uma melhora contínua. O ROA não ajustado aumentou de 12,99% em 2019 para 16,41% em 2023. O ROA ajustado também apresentou crescimento, embora com uma pequena queda em 2022, recuperando-se para 16,21% em 2023. A convergência entre os valores do ROA ajustado e não ajustado em 2023 sugere uma menor influência de ajustes nos resultados.

Tendências de Lucratividade

O lucro líquido e o lucro líquido ajustado demonstram um crescimento geral, indicando uma melhoria na rentabilidade da empresa ao longo do tempo. A recuperação em 2023, especialmente no lucro líquido ajustado, é notável.

Evolução Patrimonial

A expansão dos ativos totais até 2022, seguida por uma redução em 2023, pode indicar uma reavaliação da alocação de recursos ou a venda de ativos. A diminuição em ambos, total e ajustado, sugere que a redução não é resultado de ajustes contábeis.

Eficiência na Utilização de Ativos

O aumento consistente do ROA, tanto ajustado quanto não ajustado, indica uma crescente eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro. Isso pode ser atribuído a melhorias na gestão operacional, aumento das vendas ou otimização da estrutura de custos.