Zoetis Inc. (NYSE:ZTS)

Ao longo do período avaliado, observa-se uma tendência de crescimento na margem de lucro líquido atribuível à empresa, que passou de aproximadamente 23,96% em 2019 para cerca de 27,43% em 2023. Esse aumento indica uma melhora na rentabilidade, mesmo com variações nas despesas e receitas relacionadas às operações.

O resultado operacional apresentou uma evolução positiva, atingindo uma margem de aproximadamente 36,1% em 2022, antes de uma leve queda para 35,3% em 2023. Essa trajetória sugere uma gestão eficiente dos custos operacionais, principalmente das despesas com vendas, gerais e administrativas, que se mantiveram relativamente estáveis como percentual da receita, em torno de 25% a 26%, ao longo dos anos.

O percentual de custo das vendas apresentou uma redução gradual, chegando a aproximadamente 29,97% em 2023, indicando maior eficiência na produção ou aquisição de bens. O lucro bruto, por sua vez, manteve-se em patamares elevados, ao redor de 70% da receita, reforçando a saúde da margem de contribuição da empresa.

As despesas com pesquisa e desenvolvimento apresentaram uma leve elevação em 2023, atingindo 7,19% da receita, acima do patamar de aproximadamente 6,5% observado nos anos anteriores. Apesar desse aumento, a transparência na manutenção de altas margens de lucro sugere um bom equilíbrio entre inovação e rentabilidade.

As despesas com amortização de ativos intangíveis continuam em declínio, reduzindo-se para 1,74% em 2023, o que demonstra uma amortização mais eficiente de ativos intangíveis adquiridos anteriormente.

Os encargos relacionados a reestruturações e aquisições apresentaram redução em sua proporção da receita até 2022, contudo, tiveram um aumento em 2023, o que pode indicar novas iniciativas de reestruturação ou aquisições no período mais recente.

O resultado antes de impostos e provisões mostrou crescimento constante, atingindo 34,36% da receita em 2023, sustentando a trajetória de fortalecimento da rentabilidade operacional. As receitas de royalties tiveram variações menores, com tendência de aumento em 2023, refletindo potencialmente ganhos de propriedade intelectual ou acordos de licença mais favoráveis.

Os rendimentos de juros registraram aumento em 2023, chegando a 1,23% da receita, indicando maior retorno de aplicações financeiras ou ganhos relacionados a atividades financeiras. Encargos de juros apresentaram tendência de redução em relação a 2019, atingindo aproximadamente 2,8%, o que sinaliza uma gestão de endividamento relativamente eficiente.

Alguns encargos de imparidade e perdas de moeda estrangeira tiveram variações negativas ao longo do período, mas de forma controlada, não comprometendo a lucratividade consolidada. As perdas de moeda estrangeira, em particular, mostraram deterioração mais acentuada em 2022, mas apresentaram melhora em 2023.

Por fim, embora haja registros de ganhos na venda de ativos, estes tiveram um impacto limitado, e os demais itens líquidos proporcionaram uma contribuição positiva ao resultado, sobretudo em 2023, quando apresentaram um aumento relevante. Essa composição demonstra uma gestão eficiente de ativos e de receitas não operacionais, contribuindo para a consolidação de lucros sustentáveis.