Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Visa Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	30 de set. de 2022	30 de set. de 2021	30 de set. de 2020	30 de set. de 2019	30 de set. de 2018	30 de set. de 2017
Lucro líquido	14,957)	12,311)	10,866)	12,080)	10,301)	6,699)
Incentivos aos clientes	10,295)	8,367)	6,664)	6,173)	5,491)	4,565)
Remuneração baseada em ações	602)	542)	416)	407)	327)	235)
Depreciação e amortização de ativos imobilizados, tecnológicos e intangíveis	861)	804)	767)	656)	613)	556)
Imposto de renda diferido	(336)	873)	307)	214)	(1,277)	1,700)
O território VE cobriu as perdas sofridas	(43)	(147)	(37)	(172)	(11)	(209)
(Ganhos) perdas em investimentos de capital, líquidas	264)	(712)	(101)	(131)	—)	—)
Contribuição de caridade das ações da Visa Inc.	—)	—)	—)	—)	—)	192)
Outros__________	(94)	(109)	(44)	(140)	(74)	50)
Liquidação a receber	(397)	(468)	1,858)	(1,533)	(223)	94)
Contas a receber	(97)	(343)	(43)	(333)	(70)	(54)
Incentivos aos clientes	(9,351)	(7,510)	(8,081)	(6,430)	(4,682)	(4,628)
Outros ativos	(666)	(147)	(402)	(310)	(160)	(252)
Contas a pagar	67)	88)	21)	(24)	3)	(30)
Liquidação a pagar	1,256)	679)	(2,384)	1,931)	262)	(176)
Passivos acumulados e outros	1,055)	929)	923)	627)	1,761)	465)
Contencioso acumulado	476)	70)	(290)	(231)	452)	1)
Variação dos activos e passivos operacionais	(7,657)	(6,702)	(8,398)	(6,303)	(2,657)	(4,580)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	3,892)	2,916)	(426)	704)	2,412)	2,509)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	18,849)	15,227)	10,440)	12,784)	12,713)	9,208)
Compras de imóveis, equipamentos e tecnologia	(970)	(705)	(736)	(756)	(718)	(707)
Títulos de investimento, compras	(5,997)	(5,111)	(2,075)	(2,653)	(5,772)	(3,238)
Títulos de investimento, proventos de vencimentos e vendas	4,585)	5,701)	4,510)	3,996)	3,636)	5,012)
Aquisições, líquidas de caixa e caixa restrito adquiridas	(1,948)	(75)	(77)	(699)	(196)	(302)
Aquisições de outros investimentos	(86)	(71)	(267)	(501)	(50)	(46)
Outras atividades de investimento	128)	109)	72)	22)	16)	16)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(4,288)	(152)	1,427)	(591)	(3,084)	735)
Recompra de ações ordinárias classe A	(11,589)	(8,676)	(8,114)	(8,607)	(7,192)	(6,891)
Reembolsos da dívida	(1,000)	(3,000)	—)	—)	(1,750)	—)
Dividendos pagos	(3,203)	(2,798)	(2,664)	(2,269)	(1,918)	(1,579)
Produto da emissão de senior notes	3,218)	—)	7,212)	—)	—)	2,488)
Pagamento da contraprestação de compra diferida relacionada com a aquisição da Visa Europe	—)	—)	—)	(1,236)	—)	—)
Custos de emissão de dívida	—)	—)	—)	—)	—)	(15)
Depósito em conta de depósito em litígio nos EUA, plano de responsabilidade retrospectiva dos EUA	—)	—)	—)	—)	(600)	—)
Pagamentos da conta de depósito de litígio dos EUA, plano de responsabilidade retrospectiva dos EUA	—)	—)	—)	—)	150)	—)
Receitas de caixa da emissão de ações ordinárias classe A sob planos de ações patrimoniais	196)	208)	190)	162)	164)	149)
Ações restritas e ações baseadas em desempenho liquidadas em dinheiro para impostos	(120)	(144)	(160)	(111)	(94)	(76)
Pagamentos para liquidação de instrumentos derivativos	—)	—)	(333)	—)	—)	—)
Outras actividades de financiamento	(198)	—)	(99)	—)	—)	—)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(12,696)	(14,410)	(3,968)	(12,061)	(11,240)	(5,924)
Efeito das variações cambiais sobre caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos	(1,287)	(37)	440)	(277)	(101)	236)
Aumento (redução) de caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos	578)	628)	8,339)	(145)	(1,712)	4,255)
Caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos no início do ano	19,799)	19,171)	10,832)	10,977)	9,874)	5,619)
Caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos no final do exercício	20,377)	19,799)	19,171)	10,832)	8,162)	9,874)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-09-30), 10-K (Data do relatório: 2021-09-30), 10-K (Data do relatório: 2020-09-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-30), 10-K (Data do relatório: 2018-09-30), 10-K (Data do relatório: 2017-09-30).

Ao analisar as tendências dos dados financeiros, observa-se um crescimento constante e expressivo no lucro líquido ao longo do período, passando de US$ 6.699 milhões em 2017 para US$ 14.957 milhões em 2022, indicando uma melhoria na rentabilidade da empresa.

Os incentivos aos clientes apresentam uma tendência de aumento, subindo de US$ 4.565 milhões em 2017 para US$ 10.295 milhões em 2022, o que pode refletir estratégias de fidelização e aquisição de clientes, assim como um aumento na competitividade do setor.

A remuneração baseada em ações e depreciação e amortização também mostram incremento, de forma a evidenciar maior investimento em programas de incentivo aos colaboradores e na manutenção e renovação de ativos tecnológicos e intangíveis, respectivamente.

O imposto de renda diferido apresenta flutuações, com valores positivos até 2021, mas com um saldo negativo em 2018 e 2022, sugerindo possíveis variações na gestão tributária e diferenças temporárias entre o reconhecimento contábil e fiscal de impostos.

Os itens relacionados às perdas e ganhos por ações, incluindo o território VE cobriu as perdas, demonstra uma diminuição das perdas no território VE, embora ainda mantenham-se valores negativos, indicando desafios operacionais locais. Ganhos e perdas em investimentos de capital variam ao longo do período, com períodos de perdas intensas em 2021, mas também apresentando um saldo positivo em 2022.

As contribuições de caridade permanecem constantes em 192 milhões de dólares em 2019, sem variações subsequentes, indicando uma política de responsabilidade social estável.

De modo geral, os ativos líquidos de atividades operacionais apresentam crescimento de US$ 9.208 milhões em 2017 para US$ 18.849 milhões em 2022, refletindo uma melhora significativa na geração de caixa operacional. O caixa disponível ao final de cada período acompanha tal tendência, consolidando uma posição de liquidez fortalecida.

Há uma redução nos investimentos em títulos de investimento, seja na aquisição ou no recebimento de proventos, com variações ao longo dos anos, podendo indicar alterações na estratégia de gerenciamento de caixa e de investimentos de curto a médio prazo.

Os desembolsos para aquisições de imóveis, equipamentos e tecnologia apresentam oscilações, com aumento considerável em 2022, provavelmente associado a investimentos estratégicos ou expansões de ativos.

As atividades de investimento, na sua maioria, apresentam variações relevantes, com destaque para o caixa líquido utilizado em atividades de investimento, que mostra um padrão de uso extensivo de caixa nos anos de 2018 e 2022, refletindo aquisições e investimentos de grande monta.

Na estrutura de financiamento, há uma tendência de forte recompra de ações ordinárias, que aumenta de US$ 6.891 milhões em 2017 para US$ 11.589 milhões em 2022, além de reembolsos de dívida significativos, indicando uma política de retorno de valor aos acionistas e consolidação de dívida, mesmo com aumento de custos e pagamento de dividendos, que também crescem de forma consistente ao longo do período.

Os custos de emissão de dívida, além de operações derivativas e atividades relacionadas a litígios, apontam para uma gestão agressiva na captação de recursos e na manutenção das obrigações legais e financeiras.

Entretanto, os efeitos cambiais têm impacto negativo sobre o caixa, especialmente em 2022, com uma redução de US$ 1.287 milhões devido às variações de câmbio, afetando a liquidez global da empresa.

O aumento total do caixa no final de cada exercício, especialmente entre 2020 e 2022, sugere uma estratégia deliberada de fortalecimento da posição de liquidez, apesar de ausências de valores expressivos em determinados anos para atividades de reestruturação ou aquisições estratégicas.

Visa Inc. (NYSE:V)

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