Stock Analysis on Net
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Visa Inc. (NYSE:V)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 27 de abril de 2023.

Modelo de desconto de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais limpa e direta do fluxo de caixa, porque são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.

Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Visa Inc., previsão de dividendos por ação (DPS)

EUA $

Microsoft Excel
Ano Valor DPSt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 12.97%
0 DPS01 1.50
1 DPS1 1.89 = 1.50 × (1 + 25.84%) 1.67
2 DPS2 2.31 = 1.89 × (1 + 22.44%) 1.81
3 DPS3 2.75 = 2.31 × (1 + 19.04%) 1.91
4 DPS4 3.18 = 2.75 × (1 + 15.64%) 1.95
5 DPS5 3.57 = 3.18 × (1 + 12.24%) 1.94
5 Valor terminal (TV5) 545.18 = 3.57 × (1 + 12.24%) ÷ (12.97% – 12.24%) 296.29
Valor intrínseco das ações ordinárias da Visa (por ação) $305.57
Preço atual das ações $229.01

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-09-30).

1 DPS0 = Soma dos dividendos do último ano por ação ordinária de Visa . Ver Detalhes »

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.

Taxa de retorno necessária (r)

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.67%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.79%
Risco sistemático de Visa ações ordinárias βV 0.91
 
Taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da Visa3 rV 12.97%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rV = RF + βV [E(RM) – RF]
= 4.67% + 0.91 [13.79% – 4.67%]
= 12.97%

Taxa de crescimento dos dividendos (g)

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita pelo modelo PRAT

Visa Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 30 de set. de 2022 30 de set. de 2021 30 de set. de 2020 30 de set. de 2019 30 de set. de 2018 30 de set. de 2017
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Dividendos em dinheiro declarados e pagos 3,203 2,798 2,664 2,269 1,918 1,579
Lucro líquido 14,957 12,311 10,866 12,080 10,301 6,699
Receita líquida 29,310 24,105 21,846 22,977 20,609 18,358
Ativos totais 85,501 82,896 80,919 72,574 69,225 67,977
Equidade 35,581 37,589 36,210 34,684 34,006 32,760
Índices financeiros
Taxa de retenção1 0.79 0.77 0.75 0.81 0.81 0.76
Índice de margem de lucro2 51.03% 51.07% 49.74% 52.57% 49.98% 36.49%
Índice de giro do ativo3 0.34 0.29 0.27 0.32 0.30 0.27
Índice de alavancagem financeira4 2.40 2.21 2.23 2.09 2.04 2.08
Médias
Taxa de retenção 0.78
Índice de margem de lucro 50.88%
Índice de giro do ativo 0.30
Índice de alavancagem financeira 2.17
 
Taxa de crescimento dos dividendos (g)5 25.84%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-09-30), 10-K (Data do relatório: 2021-09-30), 10-K (Data do relatório: 2020-09-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-30), 10-K (Data do relatório: 2018-09-30), 10-K (Data do relatório: 2017-09-30).

2022 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro líquido – Dividendos em dinheiro declarados e pagos) ÷ Lucro líquido
= (14,957 – 3,203) ÷ 14,957
= 0.79

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro líquido ÷ Receita líquida
= 100 × 14,957 ÷ 29,310
= 51.03%

3 Índice de giro do ativo = Receita líquida ÷ Ativos totais
= 29,310 ÷ 85,501
= 0.34

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Equidade
= 85,501 ÷ 35,581
= 2.40

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 0.78 × 50.88% × 0.30 × 2.17
= 25.84%

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita no modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($229.01 × 12.97% – $1.50) ÷ ($229.01 + $1.50)
= 12.24%

onde:
P0 = preço atual da ação ordinária de Visa
D0 = soma dos dividendos do último ano por ação ordinária Visa
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Visa

Previsão da taxa de crescimento dos dividendos (g)

Visa Inc., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 25.84%
2 g2 22.44%
3 g3 19.04%
4 g4 15.64%
5 e seguintes g5 12.24%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.84% + (12.24% – 25.84%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.44%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.84% + (12.24% – 25.84%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 19.04%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.84% + (12.24% – 25.84%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.64%