Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
Valero Energy Corp., FCFFcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
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- Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais
- Observa-se um aumento significativo nesse indicador de 2019 para 2021, passando de US$ 5.531 milhões para US$ 5.859 milhões. Em 2020, houve uma queda brusca para US$ 948 milhões, possivelmente refletindo impactos econômicos ou operacionais nesse período. A partir de 2021, o valor volta a crescer, atingindo US$ 12.574 milhões em 2022 e uma leve redução para US$ 9.229 milhões em 2023. Essa tendência indica uma recuperação e fortalecimento da geração de caixa operacional ao longo do período avaliado, embora haja uma redução em 2023 em relação a 2022.
- Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
- O fluxo de caixa livre demonstra uma trajetória mais volátil. Em 2019, foi positivo em US$ 3.731 milhões, porém apresentou uma queda acentuada para valores negativos em 2020, atingindo -US$ 1.459 milhões, o que sugere dificuldades na geração de caixa livre nesse ano. A partir de 2021, há uma recuperação substancial, com o FCFF atingindo US$ 4.355 milhões, seguido de um aumento expressivo em 2022 para US$ 10.720 milhões. Em 2023, uma ligeira redução é observada, com US$ 8.612 milhões, mas ainda mantendo um nível elevado se comparado a períodos anteriores.
De modo geral, os dados indicam uma recuperação e fortalecimento na geração de caixa operacional após um período de dificuldades em 2020. O fluxo de caixa livre apresenta maior volatilidade, refletindo possíveis oscilações nos investimentos, despesas ou outros fatores de gestão financeira. A tendência geral aponta para uma melhora na saúde financeira e na capacidade de geração de caixa da empresa ao longo do tempo.
Juros pagos, líquidos de impostos
Valero Energy Corp., juros pagos, líquidos de impostoscálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
2 2023 cálculo
Juros pagos em excesso do valor capitalizado, incluindo juros sobre locações financeiras, impostos = Juros pagos em excesso de valor capitalizado, incluindo juros sobre arrendamentos financeiros × EITR
= 562 × 22.30% = 125
3 2023 cálculo
Juros capitalizados, impostos = Juros capitalizados × EITR
= 19 × 22.30% = 4
- Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)
- Houve variação significativa na alíquota efetiva do imposto de renda ao longo dos anos analisados, com um pico de 44,9% em 2020, indicando uma alta carga tributária efetiva nesse período, seguida por uma redução a cerca de 16,5% em 2021. Nos anos subsequentes, a alíquota voltou a subir e estabilizou próxima a 22,3% em 2023, demonstrando variações na tributação efetiva da empresa e possivelmente mudanças na legislação fiscal ou na composição dos resultados tributáveis.
- Juros pagos em excesso ao montante capitalizado, incluindo juros sobre arrendamentos financeiros, líquidos de impostos
- Os pagamentos de juros em excesso apresentaram uma leve redução de 361 milhões de dólares em 2019 para 290 milhões de dólares em 2020, seguidos de um crescimento expressivo até atingir 499 milhões de dólares em 2021. A partir desse pico, houve uma ligeira diminuição, chegando a 442 milhões de dólares em 2022, e uma nova redução para 437 milhões de dólares em 2023. Essa tendência sugere oscilações na política de endividamento ou na gestão de juros excedentes ao longo do período, com uma tendência geral de estabilização para valores próximos de 440 milhões de dólares.
- Juros capitalizados, líquidos de impostos
- Os juros capitalizados tiveram uma diminuição significativa ao longo dos anos, começando em 72 milhões de dólares em 2019 e reduzindo-se progressivamente até atingir 15 milhões de dólares em 2023. Essa queda reflete uma redução na capitalização de juros ao longo do tempo, o que pode indicar mudanças na estratégia financeira, na base de ativos ou na disponibilidade de financiamento de juros a serem capitalizados.
Relação entre o valor da empresa e FCFFatual
Valero Energy Corp., EV/FCFF cálculo, comparação com os índices de referência
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
| Valor da empresa (EV) | 49,032) |
| Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) | 8,612) |
| Índice de avaliação | |
| EV/FCFF | 5.69 |
| Benchmarks | |
| EV/FCFFConcorrentes1 | |
| Chevron Corp. | 18.74 |
| ConocoPhillips | 14.82 |
| Exxon Mobil Corp. | 16.04 |
| EV/FCFFsetor | |
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | 14.24 |
| EV/FCFFindústria | |
| Energia | 14.25 |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
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Se EV/FCFF da empresa é menor, então o EV/FCFF de referência, então a empresa é relativamente subvalorizada.
Caso contrário, se EV/FCFF da empresa for maior, então o EV/FCFF de referência, então a empresa está relativamente sobrevalorizada.
Relação entre o valor da empresa e FCFFhistórico
Valero Energy Corp., EV/FCFFcálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Valor da empresa (EV)1 | 54,752) | 57,832) | 46,270) | 43,178) | 37,180) | |
| Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)2 | 8,612) | 10,720) | 4,355) | (1,459) | 3,731) | |
| Índice de avaliação | ||||||
| EV/FCFF3 | 6.36 | 5.39 | 10.62 | — | 9.96 | |
| Benchmarks | ||||||
| EV/FCFFConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | 14.85 | 8.27 | 13.33 | 106.63 | — | |
| ConocoPhillips | 15.38 | 7.43 | 10.72 | 92.48 | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 12.47 | 7.84 | 10.06 | — | — | |
| EV/FCFFsetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | 13.63 | 7.91 | 11.15 | 398.33 | — | |
| EV/FCFFindústria | ||||||
| Energia | 13.96 | 8.54 | 11.54 | 186.63 | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
3 2023 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 54,752 ÷ 8,612 = 6.36
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Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de crescimento no valor da empresa (EV), que aumentou de aproximadamente 37,2 bilhões de dólares em 2019 para cerca de 54,7 bilhões em 2023. Apesar de uma leve desaceleração entre 2022 e 2023, o valor permaneceu relativamente elevado em relação aos anos anteriores.
O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) apresentou variações ao longo dos anos. Houve um desempenho negativo em 2020, com uma redução significativa para -1.459 milhões de dólares, provavelmente afetada por condições econômicas adversas, como a pandemia de COVID-19. Nos anos seguintes, o FCFF recuperou-se, atingindo um pico de 10.720 milhões de dólares em 2022, antes de uma redução para 8.612 milhões em 2023, indicando uma possível diminuição na geração de caixa livre ou aumento em despesas de capital.
O rácio EV/FCFF revela uma mudança de valores ao longo do tempo. Em 2019, era aproximadamente 9,96, indicando uma relação relativamente moderada entre o valor da empresa e o fluxo de caixa operacional. Em 2021, esse rácio aumentou para 10,62, refletindo uma valorização maior da empresa em relação ao fluxo de caixa. Posteriormente, em 2022, o rácio diminuiu para 5,39, sugerindo uma melhoria na geração de caixa ou uma avaliação de mercado mais favorável. Em 2023, o rácio aumentou novamente para 6.36, indicando certa estabilização, embora ainda abaixo do valor de 2021, o que pode refletir mudanças na rentabilidade ou na percepção de risco do mercado.