Valero Energy Corp. (NYSE:VLO)

Nos anos analisados, observa-se uma tendência de recuperação e crescimento nos indicadores de lucratividade da empresa, após períodos de resultados negativos ou baixos. Em 2019, o lucro líquido atribuível aos acionistas foi positivo, atingindo US$ 2.422 milhões, porém houve uma significativa queda em 2020, com prejuízo de US$ 1.421 milhões. A partir de 2021, o lucro recuou a valores modestos, chegando a US$ 930 milhões, indicando uma recuperação parcial.

Lucro Antes de Impostos (EBT)

Modo semelhante ao do lucro líquido, apresentou forte queda em 2020, atingindo um prejuízo de US$ 2.010 milhões. Em 2021, houve recuperação, alcançando US$ 1.543 milhões, e a tendência de crescimento foi ainda mais expressiva em 2022, com valor de US$ 15.307 milhões. Em 2023, uma leve redução para US$ 11.768 milhões foi observada, embora ainda mantenha um patamar elevado em relação aos anos anteriores.

Resultados antes de Juros e Impostos (EBIT)

Seguiu padrão semelhante, com prejuízo em 2020 (-US$ 1.447 milhões). A recuperação começou em 2021, com US$ 2.146 milhões, e se intensificou em 2022, atingindo US$ 15.869 milhões. A redução registrada em 2023 para US$ 12.360 milhões sugere uma leve diminuição na margem de lucro operacional, porém o resultado permanece elevado em comparação aos anos anteriores.

Resultados antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (EBITDA)

Apresentou forte crescimento desde um valor relativamente modesto de US$ 904 milhões em 2020, após valor de US$ 6.195 milhões em 2019. Em 2021, o EBITDA aumentou para US$ 4.551 milhões, e atingiu US$ 18.342 milhões em 2022, o que representa um crescimento significativo. Em 2023, houve uma leve queda para US$ 15.061 milhões, mas o valor ainda reflete um desempenho robusto e uma forte capacidade operacional.

Ao analisar a evolução do valor da empresa, observa-se um crescimento contínuo de 2019 até 2022, atingindo seu pico em 2022, seguido por uma leve redução em 2023. Essa variação indica uma valorização geral ao longo do período, embora a queda em 2023 possa refletir ajustes de mercado ou mudanças na percepção de valor.

O EBITDA apresentou uma variação mais significativa ao longo dos anos. Houve uma forte queda de 2019 para 2020, chegando a um pico em 2022, indicando um período de recuperação e expansão do desempenho operacional. Em 2023, o EBITDA declinou em relação ao ano anterior, o que pode sugerir aumento de custos, redução de receita ou alterações na eficiência operacional.

O rácio EV/EBITDA, que serve como indicador de avaliação de mercado em relação ao desempenho operacional, variou consideravelmente. Em 2019, esse rácio foi de 6, refletindo uma avaliação relativamente moderada. Houve uma disparada em 2020, chegando a 47,76, o que sugere uma valorização excessiva ou expectativas de crescimento acelerado na época. Depois, o rácio desacelerou significativamente em 2021 e atingiu níveis próximos de 3,15 em 2022, indicando uma avaliação mais alinhada ao desempenho operacional e possivelmente maior estabilidade no mercado. Em 2023, o valor do rácio subiu levemente para 3,64, sugerindo uma manutenção ou ligeira deterioração nessa avaliação relativa.