Valero Energy Corp. (NYSE:VLO)

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma volatilidade considerável no item denominado "Atual", com um valor positivo em 2019, seguido por uma perda substancial em 2020. A partir de 2021, o item demonstra recuperação, atingindo um pico em 2022 e mantendo-se em um patamar elevado em 2023, embora com uma ligeira diminuição em relação ao ano anterior.

O item "Diferido" apresenta flutuações menos acentuadas. Em 2019 e 2020, registra valores positivos, mas em 2021 e 2022, torna-se negativo, indicando uma reversão de reconhecimento. Em 2023, o item retorna a valores positivos, embora ainda inferiores aos observados em 2019 e 2020.

A "Despesa com imposto de renda (benefício)" demonstra uma correlação inversa com o item "Atual". Em 2019, registra um valor elevado, seguido por um benefício fiscal significativo em 2020. A partir de 2021, a despesa com imposto de renda aumenta progressivamente, atingindo seu valor máximo em 2022 e permanecendo alto em 2023. Essa trajetória sugere uma relação direta entre a lucratividade e a carga tributária.

Tendências Gerais

A empresa demonstra uma recuperação notável após um período de perdas em 2020, impulsionada pelo item "Atual". A despesa com imposto de renda acompanha essa recuperação, indicando um aumento na rentabilidade. O item "Diferido" apresenta um comportamento mais errático, com reversões de reconhecimento em determinados períodos.

Volatilidade

O item "Atual" é o mais volátil, refletindo possivelmente a influência de fatores externos ou mudanças nas condições de mercado. A "Despesa com imposto de renda (benefício)" também apresenta variações significativas, embora em menor escala.

Correlações

Existe uma correlação negativa entre o item "Atual" e a "Despesa com imposto de renda (benefício)", sugerindo que o desempenho financeiro da empresa impacta diretamente sua carga tributária.

A análise dos dados financeiros revela informações relevantes sobre a gestão tributária da entidade ao longo do período examinado. Observa-se que a alíquota legal do imposto de renda manteve-se constante em 21% durante todos os anos analisados, de 2019 a 2023.

Contudo, a alíquota efetiva de imposto de renda apresentou flutuações significativas. Em 2019, registrou-se um valor de 20.1%. Em 2020, houve um aumento expressivo para 44.9%, indicando uma maior carga tributária efetivamente paga naquele ano. Em 2021, a alíquota efetiva diminuiu consideravelmente para 16.5%, sugerindo a utilização de benefícios fiscais ou mudanças na composição da receita tributável.

Nos anos de 2022 e 2023, a alíquota efetiva de imposto de renda apresentou uma estabilização, com valores de 22.4% e 22.3%, respectivamente. Essa estabilidade, embora próxima da alíquota legal, indica que a entidade continua a gerenciar sua carga tributária de forma ativa, possivelmente através de planejamento tributário ou da influência de fatores específicos em sua estrutura de resultados.

Alíquota legal de imposto de renda

Manteve-se constante em 21% ao longo do período.

Alíquota efetiva de imposto de renda

Apresentou variação significativa, com um pico em 2020 (44.9%) e uma queda em 2021 (16.5%), estabilizando-se em torno de 22% nos anos de 2022 e 2023.

A disparidade entre a alíquota legal e a alíquota efetiva sugere a existência de ajustes fiscais, créditos tributários ou outras estratégias de otimização fiscal que impactam o valor final do imposto de renda pago pela entidade. A análise detalhada das demonstrações financeiras completas seria necessária para identificar as causas específicas dessas variações.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação nos créditos fiscais transitados, com um pico no último ano analisado, indicando um possível impacto de mudanças na legislação tributária ou otimização do planejamento fiscal.

As perdas operacionais líquidas (NOLs) apresentaram uma trajetória relativamente estável, com ligeiras variações, sugerindo uma consistência na capacidade da entidade de gerar perdas fiscais. Os inventários demonstraram um aumento progressivo, com um crescimento mais acentuado nos anos mais recentes, o que pode refletir uma expansão nas operações ou uma antecipação de demanda futura.

As responsabilidades por remuneração e benefícios a empregados apresentaram uma redução significativa, seguida de um aumento modesto no último ano, possivelmente relacionado a ajustes salariais ou mudanças nos planos de benefícios. O passivo ambiental manteve-se relativamente estável, com pequenas flutuações ao longo do período. A introdução das obrigações de locação financeira e do passivo de arrendamento operacional nos anos mais recentes indica a adoção de novas normas contábeis relacionadas a arrendamentos.

Outros passivos apresentaram uma variação considerável, com um pico no ano de 2022, seguido de uma redução. O ativo de imposto de renda diferido exibiu um crescimento constante, refletindo um aumento nos benefícios fiscais futuros. O subsídio de avaliação apresentou um valor negativo crescente ao longo do período, indicando um impacto negativo crescente nos resultados.

O ativo líquido de imposto de renda diferido também apresentou um crescimento, embora em menor escala que o ativo de imposto de renda diferido. O imobilizado demonstrou um aumento constante em valor absoluto, indicando investimentos contínuos em ativos de longo prazo. Os custos de recuperação diferidos apresentaram um aumento gradual, refletindo um acúmulo de despesas que serão recuperadas no futuro.

Os ativos de arrendamento operacional ROU surgiram nos anos mais recentes, acompanhando a adoção das novas normas de arrendamentos. Os inventários apresentaram valores negativos, o que pode indicar uma correção de valor ou um tratamento contábil específico. Os investimentos apresentaram um aumento constante em valor absoluto, sugerindo uma expansão das atividades de investimento.

Outros ativos também apresentaram um aumento em valor absoluto, com flutuações anuais. O passivo de imposto de renda diferido apresentou um aumento constante, refletindo um aumento das obrigações fiscais futuras. O ativo (passivo) líquido de imposto de renda diferido também apresentou um aumento em valor absoluto, indicando um impacto crescente nas finanças da entidade.

Créditos fiscais transitados

Flutuação com pico no último ano.

Perdas operacionais líquidas (NOLs)

Estabilidade com ligeiras variações.

Inventários

Aumento progressivo, mais acentuado nos anos recentes.

Responsabilidades por remuneração e benefícios a empregados

Redução significativa seguida de aumento modesto.

Passivo ambiental

Relativa estabilidade.

Obrigações de locação financeira

Introdução nos anos recentes.

Passivo de arrendamento operacional

Introdução nos anos recentes.

Ativo de imposto de renda diferido

Crescimento constante.

Subsídio de avaliação

Valor negativo crescente.

Imobilizado

Aumento constante em valor absoluto.

Investimentos

Aumento constante em valor absoluto.

Passivo de imposto de renda diferido

Aumento constante.

A análise do passivo de imposto de renda diferido revela uma tendência geral de aumento ao longo do período avaliado. Observa-se um valor inicial de US$ 5.103 milhões em 2019.

2019

O passivo de imposto de renda diferido registra US$ 5.103 milhões.

2020

Em 2020, o passivo apresenta um incremento para US$ 5.275 milhões, representando um crescimento em relação ao ano anterior.

2021

O valor em 2021 demonstra uma ligeira redução, atingindo US$ 5.210 milhões. Apesar da diminuição, o montante permanece superior ao observado em 2019.

2022

Em 2022, o passivo de imposto de renda diferido volta a crescer, alcançando US$ 5.217 milhões. A variação é pequena em comparação com o ano anterior.

2023

O ano de 2023 registra o maior valor do período, com US$ 5.349 milhões. Este valor indica um aumento consistente no passivo de imposto de renda diferido ao longo dos cinco anos.

Apesar de flutuações anuais modestas, a trajetória geral indica um acúmulo progressivo do passivo de imposto de renda diferido. A variação mais significativa ocorreu entre 2019 e 2020, enquanto os anos subsequentes apresentaram ajustes menos expressivos. A tendência de crescimento sugere possíveis mudanças nas políticas contábeis, diferenças temporárias entre o lucro contábil e o lucro tributável, ou alterações nas taxas de impostos.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação no total do passivo, com um aumento de 2019 para 2021, seguido por uma redução em 2022 e 2023, embora os valores permaneçam significativos.

O passivo ajustado apresenta uma trajetória semelhante, com crescimento até 2021 e subsequente declínio, indicando possíveis ajustes na estrutura de dívida ou reclassificações contábeis.

O patrimônio líquido demonstra uma flutuação considerável. Após um declínio em 2020, o patrimônio líquido total e o ajustado apresentam recuperação notável em 2022 e 2023, sugerindo um fortalecimento da posição financeira da entidade.

O lucro líquido atribuível aos acionistas exibe uma volatilidade acentuada. A empresa registrou prejuízo em 2020, mas obteve lucros substanciais em 2021, 2022 e 2023, com um aumento expressivo nos últimos dois anos. O lucro líquido ajustado acompanha essa tendência, com valores próximos aos do lucro líquido reportado.

Tendências de Passivo:

Aumento até 2021, seguido de declínio, mas mantendo valores elevados.

Tendências de Patrimônio Líquido:

Declínio em 2020, recuperação significativa em 2022 e 2023.

Tendências de Lucratividade:

Prejuízo em 2020, forte recuperação e crescimento do lucro em 2021, 2022 e 2023.

A convergência entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado sugere que os ajustes realizados não tiveram um impacto material nos resultados financeiros. A recuperação do patrimônio líquido, combinada com o aumento da lucratividade, indica uma melhora na saúde financeira geral da entidade no período mais recente.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O índice de margem de lucro líquido apresentou flutuações significativas, iniciando com um valor positivo em 2019, seguido por um resultado negativo em 2020. A partir de 2021, observa-se uma recuperação, com valores positivos que atingem o pico em 2022 e se mantêm relativamente estáveis em 2023. O índice de margem de lucro líquido ajustado acompanha essa mesma dinâmica, com variações similares.

O índice de alavancagem financeira demonstra um aumento progressivo entre 2019 e 2021, indicando um crescente endividamento. Contudo, a partir de 2022, é possível identificar uma tendência de redução, com valores decrescentes em 2022 e 2023. O índice de alavancagem financeira ajustado segue um padrão semelhante, porém com valores ligeiramente inferiores.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido apresentou um desempenho negativo em 2020, contrastando com o resultado positivo em 2019. A partir de 2021, observa-se uma melhora expressiva, com um aumento notável em 2022 e uma manutenção em patamares elevados em 2023, embora com uma ligeira diminuição. O índice de retorno sobre o patrimônio líquido ajustado reflete essa mesma trajetória, com valores proporcionais.

O índice de retorno sobre ativos também apresentou um resultado negativo em 2020, seguido por uma recuperação gradual a partir de 2021. Em 2022, o índice atingiu um valor considerável, mantendo-se em um nível elevado em 2023. O índice de retorno sobre ativos ajustado demonstra um comportamento similar, com variações consistentes ao longo do período.

Índice de margem de lucro líquido

Apresenta uma recuperação notável após um período de desempenho negativo, estabilizando-se em um patamar positivo.

Índice de alavancagem financeira

Demonstra uma tendência de aumento inicial seguida por uma redução, indicando uma possível gestão de dívidas.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido

Exibe uma melhora significativa após um período de baixo desempenho, com valores elevados nos anos mais recentes.

Índice de retorno sobre ativos

Segue uma trajetória de recuperação, com um desempenho positivo e consistente nos últimos anos.

A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no desempenho ao longo do período avaliado. Observa-se uma inversão de tendência no lucro líquido, com um resultado positivo em 2019, seguido por um prejuízo em 2020, e posterior recuperação e crescimento expressivo em 2021, 2022 e 2023.

Lucro Líquido

O lucro líquido apresentou um valor positivo de US$ 2.422 milhões em 2019. Em 2020, registrou um prejuízo de US$ 1.421 milhões, indicando um impacto negativo nos resultados. A partir de 2021, houve uma recuperação notável, com um lucro de US$ 930 milhões, que se intensificou em 2022, atingindo US$ 11.528 milhões, e manteve-se elevado em 2023, com US$ 8.835 milhões. A trajetória demonstra uma capacidade de adaptação e recuperação substancial.

Lucro Líquido Ajustado

O lucro líquido ajustado seguiu uma dinâmica semelhante ao lucro líquido não ajustado. Em 2019, o valor foi de US$ 2.656 milhões, seguido por um prejuízo de US$ 1.263 milhões em 2020. A recuperação iniciou-se em 2021, com US$ 804 milhões, e acelerou-se em 2022, alcançando US$ 11.578 milhões, mantendo-se em um patamar elevado em 2023, com US$ 8.938 milhões. A consistência entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado sugere que os ajustes realizados não tiveram um impacto material significativo nos resultados.

Margem de Lucro Líquido

A margem de lucro líquido apresentou uma variação considerável. Em 2019, foi de 2,24%, tornando-se negativa em 2020 (-2,19%). A partir de 2021, a margem apresentou recuperação, atingindo 0,82%, e um crescimento expressivo em 2022 (6,54%), mantendo-se em um nível elevado em 2023 (6,1%).

Margem de Lucro Líquido Ajustada

A margem de lucro líquido ajustada apresentou uma trajetória similar à margem de lucro líquido não ajustada. Em 2019, foi de 2,45%, tornando-se negativa em 2020 (-1,95%). A recuperação iniciou-se em 2021 (0,71%), com um aumento significativo em 2022 (6,56%), e manteve-se em um patamar elevado em 2023 (6,17%). A proximidade entre as margens de lucro líquido e ajustado indica que os ajustes não alteraram substancialmente a rentabilidade.

Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade inicial, seguido por uma recuperação robusta e um desempenho financeiro consistentemente positivo nos anos mais recentes. A margem de lucro líquido demonstra uma melhora significativa, refletindo um aumento na rentabilidade.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O total do patrimônio líquido apresentou uma diminuição inicial, passando de 21803 milhões de dólares em 2019 para 18801 milhões de dólares em 2020. Posteriormente, observou-se uma ligeira redução em 2021, atingindo 18430 milhões de dólares, seguida por um aumento significativo em 2022, alcançando 23561 milhões de dólares, e um novo crescimento em 2023, chegando a 26346 milhões de dólares.

O total ajustado do patrimônio líquido seguiu uma trajetória semelhante, com uma queda de 26906 milhões de dólares em 2019 para 24076 milhões de dólares em 2020. Houve uma pequena diminuição em 2021, para 23640 milhões de dólares, antes de um aumento notável em 2022, atingindo 28778 milhões de dólares, e um crescimento adicional em 2023, para 31695 milhões de dólares. Os valores ajustados consistentemente superaram os valores totais do patrimônio líquido em todos os anos analisados.

O índice de alavancagem financeira demonstrou um aumento progressivo de 2.47 em 2019 para 3.14 em 2021, indicando um aumento no uso de dívida em relação ao patrimônio líquido. Em 2022, o índice apresentou uma diminuição para 2.59, e continuou a diminuir em 2023, atingindo 2.39.

O índice de alavancagem financeira ajustado apresentou uma tendência de queda mais consistente. Iniciando em 2 em 2019, aumentou para 2.45 em 2021, mas subsequentemente diminuiu para 2.12 em 2022 e 1.99 em 2023. A redução em ambos os índices de alavancagem, especialmente no último ano analisado, sugere uma melhora na estrutura de capital.

Tendências Gerais

Observa-se uma recuperação no patrimônio líquido após um período inicial de declínio, acompanhada por uma redução nos índices de alavancagem financeira.

Patrimônio Líquido

O patrimônio líquido total e ajustado apresentaram trajetórias similares, com um crescimento mais expressivo nos anos de 2022 e 2023.

Alavancagem Financeira

A alavancagem financeira, tanto a não ajustada quanto a ajustada, diminuiu nos últimos dois anos, indicando uma menor dependência de financiamento por dívida.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro líquido ao longo do período avaliado. Observa-se um lucro substancial em 2019, seguido por uma perda considerável em 2020. A partir de 2021, a lucratividade se recupera, atingindo picos notáveis em 2022 e 2023, embora com uma ligeira diminuição no último ano.

O lucro líquido ajustado apresenta uma trajetória semelhante, com a mesma inversão de sinal entre 2019 e 2020, e uma recuperação robusta nos anos subsequentes. Os valores ajustados consistentemente superam os valores não ajustados, indicando que ajustes contábeis têm um impacto positivo nos resultados reportados.

O patrimônio líquido total demonstra uma tendência geral de crescimento, embora com uma pequena redução entre 2019 e 2021. O ano de 2022 registra um aumento expressivo, seguido por um crescimento adicional em 2023, refletindo a melhoria na lucratividade e possivelmente outras operações de capital.

O patrimônio líquido ajustado acompanha a tendência do patrimônio líquido total, mas com valores consistentemente mais altos. A diferença entre os dois indica a presença de ajustes que elevam o valor do patrimônio líquido.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) acompanha a volatilidade do lucro líquido, apresentando um valor negativo em 2020 e um aumento acentuado em 2022, diminuindo ligeiramente em 2023. Este indicador reflete a capacidade da entidade em gerar lucro a partir do capital próprio investido.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido ajustado (ROE ajustado) segue a mesma dinâmica do ROE não ajustado, mas com valores geralmente superiores, devido ao impacto positivo dos ajustes no cálculo do patrimônio líquido. A diferença entre os dois ROEs demonstra a influência dos ajustes contábeis na avaliação do desempenho financeiro.

Lucro Líquido

Apresenta forte volatilidade, com recuperação notável a partir de 2021.

Patrimônio Líquido

Demonstra tendência geral de crescimento, com aumento significativo em 2022 e 2023.

ROE

Reflete a volatilidade do lucro, com alta em 2022 e ligeira diminuição em 2023.

Ajustes Contábeis

Impactam positivamente os resultados, elevando o lucro e o patrimônio líquido ajustados.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no desempenho ao longo do período avaliado. Observa-se uma inversão de resultados entre 2019 e 2020, seguida de recuperação e subsequente crescimento expressivo em anos posteriores.

Lucro Líquido

Em 2019, o lucro líquido foi positivo e considerável. Contudo, em 2020, a empresa registrou um prejuízo líquido substancial. A partir de 2021, o lucro líquido apresentou recuperação, com um aumento notável em 2022 e 2023, embora com uma ligeira diminuição no último ano.

Lucro Líquido Ajustado

O padrão do lucro líquido ajustado acompanha o do lucro líquido não ajustado, com um prejuízo em 2020 e recuperação subsequente. Os valores do lucro líquido ajustado são geralmente próximos aos do lucro líquido, indicando que os ajustes não têm um impacto material significativo nos resultados.

Retorno sobre Ativos (ROA)

O índice de retorno sobre ativos apresentou uma trajetória similar à dos lucros, com um valor positivo em 2019, um resultado negativo em 2020 e recuperação a partir de 2021. Em 2022, o ROA atingiu um pico significativo, demonstrando uma melhoria substancial na eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro. Em 2023, o ROA diminuiu ligeiramente em relação a 2022, mas permaneceu em um nível elevado.

Retorno sobre Ativos Ajustado (ROAA)

O ROAA segue a mesma tendência do ROA, com valores consistentemente próximos. A pequena diferença entre os dois indicadores sugere que os ajustes realizados não alteram significativamente a avaliação da rentabilidade dos ativos.

Em resumo, a empresa demonstrou resiliência ao se recuperar de um período de prejuízo em 2020, alcançando níveis de lucratividade e eficiência operacional consideravelmente superiores nos anos subsequentes. A estabilidade entre os indicadores ajustados e não ajustados sugere que a performance central da empresa é consistente.