Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Ford Motor Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 289,160) | 285,196) | 273,310) | 255,884) | 257,035) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 23,356) | 22,935) | 24,862) | 25,134) | 20,540) | |
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários | 15,131) | 15,413) | 15,309) | 18,936) | 29,053) | |
| Ativos operacionais | 250,673) | 246,848) | 233,139) | 211,814) | 207,442) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 253,180) | 240,338) | 230,512) | 212,717) | 208,413) | |
| Menos: Dívida a pagar no prazo de um ano | 57,302) | 54,949) | 49,669) | 50,164) | 49,692) | |
| Menos: Dívida de longo prazo a pagar após um ano | 106,034) | 103,573) | 99,562) | 88,805) | 88,400) | |
| Passivo operacional | 89,844) | 81,816) | 81,281) | 73,748) | 70,321) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 160,829) | 165,032) | 151,858) | 138,066) | 137,121) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (4,203) | 13,174) | 13,792) | 945) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | -2.58% | 8.31% | 9.51% | 0.69% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| General Motors Co. | -1.44% | 2.77% | 4.95% | 6.06% | — | |
| Tesla Inc. | 4.00% | 13.13% | 38.86% | 25.68% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Automóveis e componentes | -1.27% | 6.37% | 10.25% | 5.19% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | 16.70% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 250,673 – 89,844 = 160,829
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 160,829 – 165,032 = -4,203
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -4,203 ÷ [(160,829 + 165,032) ÷ 2] = -2.58%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente de US$ em milhões de 138066 em 2022 para 151858 em 2023, atingindo 165032 em 2024. Contudo, em 2025, registra-se uma leve diminuição para 160829, indicando uma possível estabilização ou desaceleração no crescimento desses ativos.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma volatilidade significativa. Em 2022, o valor é de US$ em milhões de 945, aumentando substancialmente para 13792 em 2023. Em 2024, há uma redução para 13174, seguida por uma queda acentuada para -4203 em 2025. Essa flutuação sugere mudanças importantes na estrutura de capital ou na gestão de passivos da entidade.
O índice de especialização baseada no balanço exibe uma variação considerável. Inicialmente, em 2022, o índice é de 0.69%, elevando-se para 9.51% em 2023. Em 2024, o índice diminui para 8.31%, e em 2025, apresenta um valor negativo de -2.58%. Essa mudança indica uma alteração na relação entre os ativos e passivos da entidade, possivelmente refletindo uma mudança na estratégia de financiamento ou na composição dos ativos.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram crescimento inicial seguido de estabilização.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam alta volatilidade, com um declínio significativo no último ano analisado.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Indica uma mudança na estrutura de capital, culminando em um valor negativo no período final.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Ford Motor Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Ford Motor Company | (8,182) | 5,879) | 4,347) | (1,981) | 17,937) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 21,282) | 15,423) | 14,918) | 6,853) | 15,787) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | (18,049) | (24,370) | (17,628) | (4,347) | 2,745) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (11,415) | 14,826) | 7,057) | (4,487) | (595) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -7.01% | 9.36% | 4.87% | -3.26% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| General Motors Co. | -4.81% | 3.86% | 2.42% | 7.79% | — | |
| Tesla Inc. | 9.78% | 25.75% | 52.06% | 41.27% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Automóveis e componentes | -3.97% | 8.77% | 8.36% | 5.47% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | 9.87% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -11,415 ÷ [(160,829 + 165,032) ÷ 2] = -7.01%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente de US$ em milhões de 138066 em 2022 para 165032 em 2024, seguido por uma ligeira diminuição para 160829 em 2025. Este padrão sugere uma expansão da capacidade operacional, com um pequeno ajuste no último ano.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade significativa. Inicialmente negativas em 2022 (-4487 US$ em milhões), tornam-se positivas em 2023 (7057 US$ em milhões) e 2024 (14826 US$ em milhões), antes de retornar a valores negativos em 2025 (-11415 US$ em milhões). Essa flutuação indica mudanças substanciais na geração e utilização de caixa, possivelmente relacionadas a investimentos, financiamentos ou operações.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa também exibe variações consideráveis. Passa de -3.26% em 2022 para 4.87% em 2023 e 9.36% em 2024, indicando uma melhoria na eficiência da conversão de receitas em fluxo de caixa. Contudo, em 2025, o índice se torna negativo novamente (-7.01%), sugerindo uma redução na capacidade de gerar caixa a partir das vendas.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento geral, com uma leve retração no último período analisado.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram alta volatilidade, alternando entre valores positivos e negativos.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Mostra uma tendência de melhoria até 2024, seguida por uma queda significativa em 2025.