Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de Emerson.

Taxas de retorno
Variância e covariância
Estimativa sistemática de risco (β)
Taxa de retorno esperada

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Taxas de retorno

Emerson Electric Co., taxas de rentabilidade mensais

		Emerson Electric Co. (EMR)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_EMR,t¹	Dividendo_EMR,t¹	R_EMR,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 de out. de 2013
1.	30 de nov. de 2013
2.	31 de dez. de 2013
3.	31 de jan. de 2014
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 de ago. de 2019
71.	30 de set. de 2019
Média (R):
Desvio padrão:

		Emerson Electric Co. (EMR)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_EMR,t¹	Dividendo_EMR,t¹	R_EMR,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 de out. de 2013
1.	30 de nov. de 2013
2.	31 de dez. de 2013
3.	31 de jan. de 2014
4.	28 de fev. de 2014
5.	31 de mar. de 2014
6.	30 de abr. de 2014
7.	31 de mai. de 2014
8.	30 de jun. de 2014
9.	31 de jul. de 2014
10.	31 de ago. de 2014
11.	30 de set. de 2014
12.	31 de out. de 2014
13.	30 de nov. de 2014
14.	31 de dez. de 2014
15.	31 de jan. de 2015
16.	28 de fev. de 2015
17.	31 de mar. de 2015
18.	30 de abr. de 2015
19.	31 de mai. de 2015
20.	30 de jun. de 2015
21.	31 de jul. de 2015
22.	31 de ago. de 2015
23.	30 de set. de 2015
24.	31 de out. de 2015
25.	30 de nov. de 2015
26.	31 de dez. de 2015
27.	31 de jan. de 2016
28.	29 de fev. de 2016
29.	31 de mar. de 2016
30.	30 de abr. de 2016
31.	31 de mai. de 2016
32.	30 de jun. de 2016
33.	31 de jul. de 2016
34.	31 de ago. de 2016
35.	30 de set. de 2016
36.	31 de out. de 2016
37.	30 de nov. de 2016
38.	31 de dez. de 2016
39.	31 de jan. de 2017
40.	28 de fev. de 2017
41.	31 de mar. de 2017
42.	30 de abr. de 2017
43.	31 de mai. de 2017
44.	30 de jun. de 2017
45.	31 de jul. de 2017
46.	31 de ago. de 2017
47.	30 de set. de 2017
48.	31 de out. de 2017
49.	30 de nov. de 2017
50.	31 de dez. de 2017
51.	31 de jan. de 2018
52.	28 de fev. de 2018
53.	31 de mar. de 2018
54.	30 de abr. de 2018
55.	31 de mai. de 2018
56.	30 de jun. de 2018
57.	31 de jul. de 2018
58.	31 de ago. de 2018
59.	30 de set. de 2018
60.	31 de out. de 2018
61.	30 de nov. de 2018
62.	31 de dez. de 2018
63.	31 de jan. de 2019
64.	28 de fev. de 2019
65.	31 de mar. de 2019
66.	30 de abr. de 2019
67.	31 de mai. de 2019
68.	30 de jun. de 2019
69.	31 de jul. de 2019
70.	31 de ago. de 2019
71.	30 de set. de 2019
Média (R):
Desvio padrão:

Mostrar tudo

¹ Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

² Taxa de retorno das ações ordinárias da EMR durante o período t.

³ Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.

Variância e covariância

Emerson Electric Co., cálculo da variância e covariância dos retornos

t	Data	R_EMR,t	R_{S&P 500,t}	(R_EMR,t–R_EMR)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_EMR,t–R_EMR)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	30 de nov. de 2013
2.	31 de dez. de 2013
3.	31 de jan. de 2014
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 de ago. de 2019
71.	30 de set. de 2019
Total (Σ):

t	Data	R_EMR,t	R_{S&P 500,t}	(R_EMR,t–R_EMR)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_EMR,t–R_EMR)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	30 de nov. de 2013
2.	31 de dez. de 2013
3.	31 de jan. de 2014
4.	28 de fev. de 2014
5.	31 de mar. de 2014
6.	30 de abr. de 2014
7.	31 de mai. de 2014
8.	30 de jun. de 2014
9.	31 de jul. de 2014
10.	31 de ago. de 2014
11.	30 de set. de 2014
12.	31 de out. de 2014
13.	30 de nov. de 2014
14.	31 de dez. de 2014
15.	31 de jan. de 2015
16.	28 de fev. de 2015
17.	31 de mar. de 2015
18.	30 de abr. de 2015
19.	31 de mai. de 2015
20.	30 de jun. de 2015
21.	31 de jul. de 2015
22.	31 de ago. de 2015
23.	30 de set. de 2015
24.	31 de out. de 2015
25.	30 de nov. de 2015
26.	31 de dez. de 2015
27.	31 de jan. de 2016
28.	29 de fev. de 2016
29.	31 de mar. de 2016
30.	30 de abr. de 2016
31.	31 de mai. de 2016
32.	30 de jun. de 2016
33.	31 de jul. de 2016
34.	31 de ago. de 2016
35.	30 de set. de 2016
36.	31 de out. de 2016
37.	30 de nov. de 2016
38.	31 de dez. de 2016
39.	31 de jan. de 2017
40.	28 de fev. de 2017
41.	31 de mar. de 2017
42.	30 de abr. de 2017
43.	31 de mai. de 2017
44.	30 de jun. de 2017
45.	31 de jul. de 2017
46.	31 de ago. de 2017
47.	30 de set. de 2017
48.	31 de out. de 2017
49.	30 de nov. de 2017
50.	31 de dez. de 2017
51.	31 de jan. de 2018
52.	28 de fev. de 2018
53.	31 de mar. de 2018
54.	30 de abr. de 2018
55.	31 de mai. de 2018
56.	30 de jun. de 2018
57.	31 de jul. de 2018
58.	31 de ago. de 2018
59.	30 de set. de 2018
60.	31 de out. de 2018
61.	30 de nov. de 2018
62.	31 de dez. de 2018
63.	31 de jan. de 2019
64.	28 de fev. de 2019
65.	31 de mar. de 2019
66.	30 de abr. de 2019
67.	31 de mai. de 2019
68.	30 de jun. de 2019
69.	31 de jul. de 2019
70.	31 de ago. de 2019
71.	30 de set. de 2019
Total (Σ):

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Variação_EMR = Σ(R_EMR,t–R_EMR)² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Variação_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Covariância_{EMR, S&P 500} = Σ(R_EMR,t–R_EMR)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Estimativa sistemática de risco (β)

Variação_EMR
Variação_{S&P 500}
Covariância_{EMR, S&P 500}
Coeficiente de correlação_{EMR, S&P 500}¹
β_EMR²
α_EMR³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlação_{EMR, S&P 500}
= Covariância_{EMR, S&P 500} ÷ (Desvio padrão_EMR × Desvio padrão_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_EMR
= Covariância_{EMR, S&P 500} ÷ Variação_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_EMR
= Média_EMR – β_EMR × Média_{S&P 500}
= – ×
=

Taxa de retorno esperada

Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite¹	R_F
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado²	E(R_M)
Risco sistemático de Emerson ações ordinárias	β_EMR

Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da Emerson³	E(R_EMR)

¹ Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

² Ver Detalhes »

³ E(R_EMR) = R_F + β_EMR [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Emerson Electric Co.	Outras empresas (não compradas anteriormente)
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações financeiras
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF)
Valor acrescentado económico (EVA)
Tendências de longo prazo
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros
Tendência dos preços das ações

	Todas as empresas
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Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)