Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Elevance Health Inc., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	31 de dez. de 2025	30 de set. de 2025	30 de jun. de 2025	31 de mar. de 2025	31 de dez. de 2024	30 de set. de 2024	30 de jun. de 2024	31 de mar. de 2024	31 de dez. de 2023	30 de set. de 2023	30 de jun. de 2023	31 de mar. de 2023	31 de dez. de 2022	30 de set. de 2022	30 de jun. de 2022	31 de mar. de 2022	31 de dez. de 2021	30 de set. de 2021	30 de jun. de 2021	31 de mar. de 2021
Lucro líquido	546)	1,187)	1,744)	2,184)	413)	1,008)	2,301)	2,249)	831)	1,300)	1,856)	2,004)	961)	1,613)	1,650)	1,795)	1,125)	1,502)	1,801)	1,667)
Perdas líquidas (ganhos) em instrumentos financeiros	57)	1)	131)	464)	74)	125)	85)	161)	336)	124)	121)	113)	111)	57)	231)	151)	(211)	61)	(172)	4)
(Ganho) perda na venda de negócios	—)	—)	—)	—)	—)	39)	(240)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Equivalência patrimonial em perdas líquidas (lucros) de outros ativos investidos	(147)	(113)	(12)	(126)	(16)	(11)	(1)	27)	(37)	(3)	43)	30)	11)	(46)	(105)	(153)	(125)	(128)	(201)	(108)
Depreciação e amortização	406)	387)	380)	373)	398)	329)	335)	331)	424)	426)	433)	462)	473)	451)	393)	358)	360)	351)	309)	282)
Imposto de renda diferido	(322)	269)	(52)	(174)	(116)	(224)	(170)	136)	(241)	32)	(138)	(255)	94)	2)	(80)	(92)	212)	122)	(39)	31)
Deterioração de bens e equipamentos	38)	70)	—)	—)	—)	103)	—)	—)	—)	446)	—)	—)	7)	—)	—)	—)	73)	—)	—)	—)
Remuneração baseada em ações	30)	84)	81)	81)	(29)	66)	92)	62)	72)	78)	78)	61)	73)	69)	72)	50)	59)	63)	69)	64)
Contas a receber líquidas	756)	815)	(923)	(3,174)	(193)	851)	(1,059)	(282)	(1,035)	(428)	(270)	(29)	(1,832)	(16)	686)	(1,348)	(387)	(119)	(374)	(1,258)
Outros ativos investidos	70)	(35)	(30)	(5)	(5)	(26)	(18)	(29)	(33)	(4)	(27)	(15)	(35)	14)	25)	7)	(14)	(12)	(24)	(20)
Outros ativos	460)	201)	43)	(647)	1,758)	(145)	315)	(1,104)	261)	(407)	(181)	(348)	594)	(55)	(66)	(353)	507)	(223)	41)	(288)
Passivos da apólice	1,101)	(1,260)	(213)	600)	(28)	(446)	(1,397)	31)	(186)	(250)	277)	306)	717)	23)	439)	1,075)	269)	416)	457)	1,455)
Rendimentos não auferidos	(338)	270)	(79)	132)	(505)	312)	8)	72)	(2,930)	(126)	64)	3,282)	(2,590)	2,730)	(239)	57)	195)	(128)	(61)	(119)
Contas a pagar e outros passivos	(2,259)	(151)	738)	952)	(1,200)	628)	557)	(257)	(77)	1,557)	142)	18)	226)	(34)	204)	428)	(374)	533)	202)	358)
Imposto de renda	(284)	(616)	246)	357)	173)	57)	(407)	581)	(360)	(134)	(448)	839)	(297)	118)	(727)	568)	(28)	62)	(332)	438)
Outros, líquidos	(30)	26)	—)	—)	(18)	11)	46)	—)	4)	2)	—)	1)	(31)	(2)	(31)	(2)	11)	4)	7)	(1)
Variações de ativos e passivos operacionais	(524)	(750)	(218)	(1,785)	(18)	1,242)	(1,955)	(988)	(4,356)	210)	(443)	4,054)	(3,248)	2,778)	291)	432)	179)	533)	(84)	565)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	(462)	(52)	310)	(1,167)	293)	1,669)	(1,854)	(271)	(3,802)	1,313)	94)	4,465)	(2,479)	3,311)	802)	746)	547)	1,002)	(118)	838)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	84)	1,135)	2,054)	1,017)	706)	2,677)	447)	1,978)	(2,971)	2,613)	1,950)	6,469)	(1,518)	4,924)	2,452)	2,541)	1,672)	2,504)	1,683)	2,505)
Compras de investimentos	(2,761)	(4,163)	(4,138)	(3,964)	(3,280)	(4,671)	(3,932)	(6,103)	8,101)	(6,689)	(10,205)	(7,443)	(5,334)	(6,359)	(8,203)	(5,050)	(3,539)	(3,909)	(4,243)	(6,978)
Produto da venda de investimentos	2,666)	2,975)	3,533)	4,150)	4,936)	4,027)	2,686)	4,898)	2,766)	2,491)	2,850)	2,489)	2,586)	2,262)	4,093)	3,047)	1,930)	1,994)	1,695)	4,650)
Vencimentos, chamadas e resgates de investimentos	576)	447)	324)	424)	544)	445)	501)	535)	(11,591)	3,875)	7,123)	3,533)	3,014)	3,259)	3,138)	1,209)	956)	1,142)	1,248)	998)
Alterações nas garantias de empréstimo de títulos	191)	(110)	(176)	(290)	233)	161)	(109)	(212)	23)	(90)	(59)	204)	376)	(57)	(179)	(441)	74)	(388)	89)	(731)
Compras de subsidiárias, líquidas de caixa adquirido	33)	1)	50)	4)	(3,685)	—)	(4)	(1,120)	18)	81)	(13)	(1,638)	(26)	(14)	(548)	(61)	(34)	—)	(3,415)	(27)
Produto da venda de subsidiárias, líquido de caixa vendido	—)	—)	—)	—)	(36)	—)	399)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compras de bens e equipamentos	(293)	(360)	(267)	(196)	(322)	(332)	(323)	(279)	(326)	(319)	(350)	(301)	(298)	(305)	(295)	(254)	(340)	(258)	(285)	(204)
Outros, líquidos	52)	(14)	(13)	(25)	(28)	(31)	(36)	(29)	(20)	(36)	(18)	(28)	(29)	(33)	(30)	(28)	(13)	(21)	(14)	(15)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	464)	(1,224)	(687)	103)	(1,638)	(401)	(818)	(2,310)	(1,029)	(687)	(672)	(3,184)	289)	(1,247)	(2,024)	(1,578)	(966)	(1,440)	(4,925)	(2,307)
Produto líquido de empréstimos obtidos em papel comercial	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(90)	(235)	325)	(675)	125)	25)	225)	200)	(450)	550)	(250)
Produto de empréstimos contraídos a longo prazo	(3)	2,994)	—)	—)	5,130)	—)	1,230)	1,350)	—)	—)	—)	2,574)	1,785)	(14)	1,300)	—)	—)	—)	—)	3,462)
Reembolsos de empréstimos contraídos a longo prazo	3)	(900)	—)	(1,250)	(850)	(800)	—)	—)	(1)	—)	—)	(1,908)	(917)	(39)	(929)	(14)	(114)	(2)	(952)	—)
Produto de empréstimos contraídos a curto prazo	515)	990)	—)	—)	65)	210)	—)	—)	225)	—)	—)	—)	—)	90)	1,275)	—)	1,150)	—)	175)	—)
Reembolsos de empréstimos de curto prazo, líquidos de emissões	(545)	(1,170)	110)	(115)	(60)	(75)	—)	—)	—)	(175)	(90)	—)	—)	—)	(1,375)	—)	(1,050)	—)	—)	—)
Alterações no empréstimo de títulos a pagar	(190)	110)	176)	290)	(233)	(162)	108)	212)	(23)	91)	60)	(205)	(383)	65)	179)	441)	(74)	388)	(89)	731)
Variação dos descobertos bancários	1,235)	(554)	85)	546)	(466)	307)	107)	(586)	637)	(23)	(209)	(291)	752)	(636)	288)	529)	(692)	(48)	364)	—)
Recompra e retirada de ações ordinárias	(471)	(876)	(378)	(880)	(1,811)	(60)	(463)	(566)	(928)	(480)	(646)	(622)	(568)	(579)	(624)	(545)	(522)	(451)	(480)	(447)
Dividendos em dinheiro	(377)	(381)	(385)	(386)	(373)	(378)	(378)	(379)	(346)	(348)	(350)	(351)	(305)	(306)	(309)	(309)	(273)	(276)	(278)	(277)
Proventos da emissão de ações ordinárias de acordo com os planos de ações dos empregados	58)	—)	(2)	23)	16)	48)	60)	97)	40)	31)	38)	43)	30)	36)	40)	76)	42)	20)	52)	89)
Impostos pagos por meio de retenção de ações ordinárias de acordo com os planos de ações dos empregados	(1)	9)	83)	(123)	(3)	(6)	—)	(100)	—)	—)	(1)	(98)	(2)	(3)	(2)	(86)	(1)	(8)	(2)	(91)
Outros, líquidos	12)	21)	3)	(14)	(7)	1)	4)	4)	2)	—)	3)	2)	25)	6)	5)	5)	19)	(3)	(160)	171)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	236)	243)	(308)	(1,909)	1,408)	(915)	668)	32)	(394)	(994)	(1,430)	(531)	(258)	(1,255)	(127)	322)	(1,315)	(830)	(820)	3,388)
Efeito das taxas de câmbio sobre caixa e equivalentes de caixa	(6)	(1)	1)	1)	(8)	7)	(5)	—)	1)	(4)	1)	1)	2)	(6)	(6)	(4)	(1)	(2)	(6)	(1)
Variação de caixa e equivalentes de caixa	778)	153)	1,060)	(788)	468)	1,368)	292)	(300)	(4,393)	928)	(151)	2,755)	(1,485)	2,416)	295)	1,281)	(610)	232)	(4,068)	3,585)

A análise dos dados trimestrais revela tendências complexas e flutuações significativas em diversas áreas financeiras.

Lucro Líquido: O lucro líquido demonstra uma volatilidade considerável ao longo do período analisado. Observa-se um pico no primeiro trimestre de 2023, seguido por uma queda acentuada nos trimestres subsequentes, com uma recuperação parcial no final de 2024 e início de 2025. A tendência geral sugere uma instabilidade nos resultados, com variações trimestrais expressivas.
Perdas Líquidas (Ganhos) em Instrumentos Financeiros: Esta rubrica apresenta flutuações significativas, alternando entre perdas e ganhos. A partir do segundo trimestre de 2023, observa-se uma tendência de ganhos mais consistentes, embora com valores relativamente modestos em comparação com o lucro líquido.
Depreciação e Amortização: A depreciação e amortização exibem uma tendência de crescimento gradual ao longo do período, com ligeiras variações trimestrais. A partir do quarto trimestre de 2024, observa-se um aumento mais expressivo, indicando possivelmente investimentos em ativos fixos.
Imposto de Renda Diferido: O imposto de renda diferido apresenta uma grande volatilidade, com trimestres positivos e negativos. A partir do terceiro trimestre de 2022, observa-se uma tendência de valores negativos mais expressivos, sugerindo um impacto significativo nas obrigações fiscais futuras.
Remuneração Baseada em Ações: A remuneração baseada em ações mantém-se relativamente estável ao longo do período, com ligeiras flutuações trimestrais. No entanto, o quarto trimestre de 2024 apresenta um valor negativo, indicando uma possível reversão ou ajuste na remuneração baseada em ações.
Contas a Receber Líquidas: As contas a receber líquidas apresentam uma volatilidade considerável, com valores negativos significativos em diversos trimestres. Observa-se uma tendência de redução nos valores negativos a partir do primeiro trimestre de 2024, indicando uma melhora na gestão do fluxo de caixa e na cobrança de créditos.
Passivos da Apólice: Os passivos da apólice demonstram uma tendência geral de redução ao longo do período, com flutuações trimestrais. No entanto, o quarto trimestre de 2024 apresenta um valor negativo expressivo, indicando uma possível reversão ou ajuste nos passivos relacionados às apólices.
Rendimentos Não Auferidos: Os rendimentos não auferidos apresentam uma grande volatilidade, com trimestres positivos e negativos. A partir do terceiro trimestre de 2022, observa-se uma tendência de valores positivos mais expressivos, sugerindo um aumento na receita reconhecida ao longo do tempo.
Variações de Ativos e Passivos Operacionais: As variações de ativos e passivos operacionais exibem uma volatilidade significativa, com trimestres positivos e negativos. A partir do terceiro trimestre de 2022, observa-se uma tendência de valores positivos mais expressivos, indicando um impacto positivo no fluxo de caixa operacional.
Caixa Líquido Fornecido pelas Atividades Operacionais: O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais demonstra uma volatilidade considerável, com trimestres positivos e negativos. Observa-se um pico no primeiro trimestre de 2023, seguido por uma queda acentuada nos trimestres subsequentes, com uma recuperação parcial no final de 2024 e início de 2025.
Caixa Líquido (Utilizado em) Fornecido pelas Atividades de Financiamento: As atividades de financiamento apresentam um padrão de geração de caixa líquido positivo na maior parte do período, com exceção de alguns trimestres. Observa-se uma tendência de redução na geração de caixa líquido a partir do quarto trimestre de 2023.
Variação de Caixa e Equivalentes de Caixa: A variação de caixa e equivalentes de caixa reflete a combinação das atividades operacionais, de investimento e de financiamento. Observa-se uma volatilidade considerável ao longo do período, com trimestres positivos e negativos, indicando uma gestão dinâmica do caixa.

Em resumo, os dados financeiros trimestrais revelam uma empresa com resultados voláteis, sujeita a flutuações significativas em diversas áreas. A análise detalhada de cada rubrica indica a necessidade de um acompanhamento constante e de uma gestão estratégica para mitigar os riscos e aproveitar as oportunidades.

Elevance Health Inc. (NYSE:ELV)

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