Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Elevance Health Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Lucro líquido	5,971)	5,991)	6,019)	6,095)	4,572)
Perdas líquidas (ganhos) em instrumentos financeiros	445)	694)	550)	(318)	(182)
Ganho na venda de negócios	(201)	—)	—)	—)	—)
Equivalência patrimonial em perdas líquidas (lucros) de outros ativos investidos	(1)	33)	(293)	(562)	(51)
Depreciação e amortização	1,393)	1,745)	1,675)	1,302)	1,154)
Imposto de renda diferido	(374)	(602)	(76)	326)	(540)
Redução ao valor recuperável de ativos de propriedade, equipamento e direito de uso	103)	446)	7)	73)	198)
Remuneração baseada em ações	191)	289)	264)	255)	283)
Contas a receber líquidas	(683)	(1,762)	(2,510)	(2,138)	(256)
Outros ativos investidos	(78)	(79)	11)	(70)	(32)
Outros ativos	824)	(675)	120)	37)	(283)
Passivos da apólice	(1,840)	147)	2,254)	2,597)	3,528)
Rendimentos não auferidos	(113)	290)	(42)	(113)	202)
Contas a pagar e outros passivos	(272)	1,640)	824)	719)	1,978)
Imposto de renda	404)	(103)	(338)	140)	72)
Outros, líquidos	39)	7)	(66)	21)	45)
Variações de ativos e passivos operacionais	(1,719)	(535)	253)	1,193)	5,254)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	(163)	2,070)	2,380)	2,269)	6,116)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	5,808)	8,061)	8,399)	8,364)	10,688)
Compras de investimentos	(17,986)	(16,236)	(24,946)	(18,669)	(19,492)
Produto da venda de investimentos	16,547)	10,596)	11,988)	10,269)	11,318)
Vencimentos, chamadas e resgates de investimentos	2,025)	2,940)	10,620)	4,344)	4,741)
Alterações nas garantias de empréstimo de títulos	73)	78)	(301)	(956)	(849)
Compras de subsidiárias, líquidas de caixa adquirido	(4,809)	(1,552)	(649)	(3,476)	(1,976)
Produto da venda de subsidiárias, líquido de caixa vendido	363)	—)	—)	—)	—)
Compras de bens e equipamentos	(1,256)	(1,296)	(1,152)	(1,087)	(1,021)
Outros, líquidos	(124)	(102)	(120)	(63)	(45)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(5,167)	(5,572)	(4,560)	(9,638)	(7,324)
Produto de empréstimos contraídos a longo prazo	7,710)	2,574)	3,071)	3,462)	2,484)
Reembolsos de empréstimos contraídos a longo prazo	(1,650)	(1,909)	(1,899)	(1,068)	(1,932)
Produto de empréstimos contraídos a curto prazo	275)	225)	1,365)	1,375)	970)
Reembolsos de empréstimos contraídos a curto prazo	(135)	(265)	(1,675)	(1,050)	(1,820)
Alterações no empréstimo de títulos a pagar	(75)	(77)	302)	956)	849)
Variação dos descobertos bancários	(638)	114)	933)	(376)	486)
Recompra e retirada de ações ordinárias	(2,900)	(2,676)	(2,316)	(1,900)	(2,700)
Dividendos em dinheiro	(1,508)	(1,395)	(1,229)	(1,104)	(954)
Proventos da emissão de ações ordinárias de acordo com os planos de ações dos empregados	221)	152)	182)	203)	176)
Impostos pagos por meio de retenção de ações ordinárias de acordo com os planos de ações dos empregados	(109)	(99)	(93)	(102)	(128)
Outros, líquidos	2)	7)	41)	27)	2)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	1,193)	(3,349)	(1,318)	423)	(2,567)
Efeito das taxas de câmbio sobre caixa e equivalentes de caixa	(6)	(1)	(14)	(10)	7)
Variação de caixa e equivalentes de caixa	1,828)	(861)	2,507)	(861)	804)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	6,526)	7,387)	4,880)	5,741)	4,937)
Caixa e equivalentes de caixa incluídos em ativos mantidos para venda no final do exercício	(66)	—)	—)	—)	—)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	8,288)	6,526)	7,387)	4,880)	5,741)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

Os dados financeiros apresentaram uma trajetória relativamente estável no lucro líquido ao longo dos anos, com uma ligeira diminuição entre 2021 e 2024, indicando uma estabilidade na rentabilidade operacional. As perdas líquidas em instrumentos financeiros foram negativas em 2020 e 2021, indicando prejuízos nesta categoria, mas apresentaram crescimento significativo em 2022, refletindo uma recuperação, seguida de redução em 2024.

O ganho na venda de negócios ocorreu somente em 2024, com um valor de -201 milhões de dólares, sugerindo uma possível descontinuação ou desinvestimento em ativos específicos neste período, enquanto a equivalência patrimonial em perdas ou lucros em outros ativos investidos apresentou volatilidade, passando de perdas em 2021 a ganho em 2024.

As despesas de depreciação e amortização tiveram aumento consistente até 2023, indicando maior investimento em ativos ou melhorias, porém houve redução significativa em 2024. O imposto de renda diferido apresentou variações substanciais, refletindo possíveis ajustes fiscais ou mudanças na legislação tributária, enquanto a redução ao valor recuperável de ativos também variou consideravelmente, especialmente em 2023, sucedida de aumento em 2024.

As despesas de remuneração baseada em ações permaneceram relativamente estáveis, contribuindo de forma consistente para os custos operacionais. As contas a receber líquidas demonstraram aumento expressivo até 2022, atingindo patamares negativos elevados, indicando maior volume de inadimplência ou vendas a crédito elevadas, antes de apresentarem melhoria em 2024. Outros ativos investidos e outros ativos apresentaram oscilações diversas, com variações positivas e negativas.

Os passivos da apólice sofreram redução acentuada em 2023, chegando a valores negativos em 2024, o que indica uma possível redução ou reestruturação dos passivos relacionados às apólices. Os rendimentos não auferidos e contas a pagar também apresentaram variações, refletindo mudanças nas obrigações e receitas diferidas ao longo do período.

Os ativos operacionais, como variações de ativos e passivos operacionais, mostraram forte redução em 2023, seguido de uma melhora em 2024, enquanto o ajuste para conciliar o lucro líquido com o caixa das atividades operacionais indicou uma diminuição em sua magnitude, mantendo o fluxo de caixa operacional em níveis elevados ao longo do período.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou tendência de estabilidade elevada até 2023, com redução em 2024, mas ainda mantendo valores expressivos, sinalizando uma operação eficiente. Os investimentos, por sua vez, refletiram forte saída de recursos ao longo do período, com compras de investimentos e de subsidiárias responsáveis por deslocamentos significativos de caixa. A venda de investimentos apresentou crescimento em 2024, indicando potencial desinvestimento ou realização de ativos.

Nos fluxos de financiamento, observam-se aumentos no produto de empréstimos contraídos a longo prazo, atingindo valores elevados em 2024, com reembolsos relativamente constantes, além de variações menores na emissão e resgate de empréstimos de curto prazo. Houve recompra e retirada de ações ordinárias, aumentando ao longo dos anos, acompanhadas de crescimento nos dividendos pagos, evidenciando uma política de distribuição de valor aos acionistas.

O impacto das taxas de câmbio foi mínimo, porém negativo em alguns anos, influenciando o caixa final. Apesar de oscilações, o caixa e equivalentes de caixa ao final de cada exercício mantiveram-se em patamares elevados, com aumento significativo em 2024, chegando a um valor de aproximadamente 8.288 milhões de dólares, demonstrando uma posição de liquidez robusta.

Elevance Health Inc. (NYSE:ELV)

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