Elevance Health Inc. (NYSE:ELV)

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Observa-se uma tendência de crescimento no NOPAT ao longo do período analisado, com um aumento de aproximadamente 49% entre 2020 e 2024, passando de US$ 4.739 milhões para US$ 7.015 milhões. Apesar de uma ligeira redução em 2022, o resultado recupera-se em 2023 e 2024, indicando uma recuperação na geração de lucro operacional líquido após impostos.

Custo de capital

O custo de capital apresentou uma elevação contínua de 10,63% em 2020 para 11,55% em 2022, permanecendo estável em 2023 e diminuindo para 10,83% em 2024. Essa variação sugere aumento do risco percebido ou maior custo do financiamento ao longo do tempo, com uma ligeira reversão na última fase do período analisado.

Capital investido

Houve um crescimento consistente no capital investido, passando de US$ 56.634 milhões em 2020 para US$ 78.241 milhões em 2024, refletindo uma expansão dos ativos produtivos e investimentos realizados ao longo dos anos. Esse aumento de aproximadamente 38% evidencia um esforço de crescimento e ampliação da estrutura operacional.

Lucro econômico

O lucro econômico apresentou resultados negativos em todos os períodos, com valores variando entre -US$ 1.279 milhões em 2020 e -US$ 1.632 milhões em 2023. Apesar do aumento no NOPAT, o alto custo de capital e o crescimento do capital investido resultaram em resultados de lucro econômico negativos, indicando que a rentabilidade obtida não foi suficiente para cobrir o custo do capital, sugerindo uma jornada de melhorias na eficiência e na geração de valor econômico.

Lucro líquido dos acionistas

Observa-se uma tendência de crescimento de 2020 a 2021, passando de 4.572 milhões de dólares para 6.104 milhões de dólares. A partir de 2021, há uma estabilidade relativa, com os valores apresentando ligeiras variações, chegando a 5.987 milhões de dólares em 2023. No último período de 2024, o valor mantém-se quase inalterado em relação a 2023, totalizando 5.980 milhões de dólares, sugerindo uma estabilização na rentabilidade líquida consolidada para os acionistas.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O NOPAT revela uma tendência de crescimento consistente de 2020 a 2021, passando de 4.739 milhões de dólares para 7.193 milhões de dólares, indicando maior eficiência operacional ou crescimento de atividades. Entre 2021 e 2022, ocorre uma leve redução, de 7.193 milhões de dólares para 6.841 milhões, seguida por uma diminuição mais significativa em 2023, atingindo 6.415 milhões de dólares. No entanto, há uma recuperação em 2024, quando o valor sobe para 7.015 milhões de dólares, demonstrando uma melhora na performance operacional ao final do período avaliado.

Despesa com imposto de renda

Ao longo do período analisado, a despesa com imposto de renda apresentou um aumento gradual, passando de 1.666 milhões de dólares em 2020 para 1.933 milhões de dólares em 2024. Apesar de uma ligeira redução em 2022 (de 1.830 para 1.750 milhões de dólares), a tendência geral indica uma alta, indicando possivelmente um crescimento na base de impostos ou mudanças na legislação fiscal que impactaram as despesas da empresa.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa exibiram variações ao longo dos anos, iniciando em 2.363 milhões de dólares em 2020. Houve uma redução significativa em 2021, para 1.823 milhões, sugerindo diminuições temporárias na carga tributária operacional ou ajustes na contabilização dos impostos pagos em caixa. Em 2022, essa métrica apresentou recuperação, atingindo 1.931 milhões, e posteriormente um aumento expressivo em 2023, chegando a 2.637 milhões de dólares, indicando possivelmente maior fluxo de caixa relacionado às obrigações fiscais. Apesar de uma leve redução para 2.550 milhões em 2024, o valor manteve-se elevado, refletindo uma tendência de crescimento na alocação de caixa para obrigações fiscais ou uma maior geração de caixa operacional líquida.

total de dívidas e arrendamentos reportados

Os valores indicando o total de dívidas e arrendamentos apresentam uma tendência de crescimento ao longo do período analisado. Em 2020, o montante era de aproximadamente US$ 20,99 bilhões, aumentando para cerca de US$ 24,03 bilhões em 2021 e chegando a US$ 25,05 bilhões em 2022. Subsequentemente, há um incremento mais expressivo, atingindo aproximadamente US$ 25,97 bilhões em 2023 e chegando a US$ 32,04 bilhões em 2024. Essa trajetória sugere uma ampliação no endividamento financeiro e nos arrendamentos da empresa, com um crescimento mais acentuado nos últimos dois anos, indicando possível expansão das operações ou aquisições financiadas por dívida.

patrimônio líquido

O patrimônio líquido da companhia revela uma evolução contínua ao longo do período. Houve um aumento de aproximadamente US$ 33,20 bilhões em 2020 para US$ 36,06 bilhões em 2021, seguido por uma expansão marginal em 2022 para US$ 36,3 bilhões. Nos anos seguintes, há uma nova elevação, atingindo US$ 39,31 bilhões em 2023 e culminando em US$ 41,31 bilhões em 2024. Essa trajetória indica que a empresa vem acumulando valor ao longo dos anos, o que pode refletir lucros retidos, aumento de reservas ou valorização de ativos.

capital investido

O capital investido apresenta uma tendência de crescimento consistente. Partindo de cerca de US$ 56,63 bilhões em 2020, aumentou para US$ 63,88 bilhões em 2021, passando por US$ 66,8 bilhões em 2022, até alcançar aproximadamente US$ 69,67 bilhões em 2023. Em 2024, há um incremento mais reprezentativo, elevando o valor para cerca de US$ 78,24 bilhões. O crescimento do capital investido sugere que a empresa está aumentando sua base de ativos e recursos utilizados nas operações, o que pode indicar expansão de negócios, investimentos em novos projetos ou aquisição de ativos adicionais ao longo do período.

A análise dos dados financeiros ao longo do período de cinco anos revela uma tendência de oscilação no lucro econômico, refletindo a volatilidade do desempenho financeiro da empresa. Nos anos de 2020 e 2022, observa-se uma performance negativa, com valores de -1279 milhões de dólares e -875 milhões de dólares, respectivamente. Esses períodos indicam dificuldades ou desafios financeiros, possivelmente relacionados a fatores internos ou externos que impactaram a rentabilidade. Em 2021, houve uma mudança significativa, com o lucro econômico chegando a 40 milhões de dólares, indicando uma recuperação ou um impacto positivo pontual nesse ano. No entanto, a partir de 2023, o lucro voltou a apresentar números negativos, com valores de -1632 milhões de dólares e -1458 milhões de dólares em 2024, sugerindo uma recuperação parcial, mas ainda insuficiente para alcançar o equilíbrio ou superá-lo. O capital investido mostra uma tendência de crescimento constante ao longo do período analisado, passando de 56.634 milhões de dólares em 2020 para 78.241 milhões em 2024. Essa expansão configura uma estratégia de aumento de recursos investidos, possivelmente para suportar operações, crescimento ou novas iniciativas, mesmo que o retorno econômico apresentado pelo ativo permaneça negativo em boa parte do período. Em relação ao índice de spread econômico, observa-se uma situação de desequilíbrio persistente, com valores negativos em toda a série temporal. Em 2020, o índice foi de -2,26%, mostrando um spread econômico desfavorável. Em 2021, o índice praticamente zerou, atingindo 0,06%, indicando uma breve melhora na margem de spread. Entretanto, essa melhora foi apenas pontual, pois nos anos seguintes ele voltou a sinalizar posições negativas, de -1,31% em 2022, -2,34% em 2023 e -1,86% em 2024, demonstrando uma manutenção de spread econômico desfavorável e uma possível dificuldade de gerar retornos positivos sobre o capital investido ao longo do tempo. Em síntese, a análise indica uma empresa que investe continuamente recursos em seus ativos, com um desempenho econômico que apresenta dificuldades de rentabilidade persistentes, refletidas nos números negativos de lucro econômico e no spread desfavorável. As variações anuais evidenciam momentos de recuperação, particularmente em 2021, mas que não foram suficientes para sustentar resultados positivos nos anos seguintes.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma trajetória de crescimento na receita operacional, que aumenta de US$ 120.808 milhões em 2020 para US$ 175.204 milhões em 2024, refletindo uma expansão consistente na geração de receitas. Apesar desse aumento, o lucro econômico apresenta variações significativas ao longo do tempo, iniciando com uma perda de US$ 1.279 milhões em 2020, alcançando um pequeno lucro de US$ 40 milhões em 2021. Contudo, a partir de então, o lucro retorna ao cenário de prejuízo, atingindo US$ 875 milhões em 2022, US$ 1.632 milhões em 2023 e US$ 1.458 milhões em 2024, indicando períodos de rentabilidade instável ou dificuldades em manter lucros consistentes.

O índice de margem de lucro econômico demonstra essa instabilidade, iniciando em -1,06% em 2020, passando por uma ligeira melhora para 0,03% em 2021, mas voltando a negativo com -0,56% em 2022, -0,96% em 2023, e permanecendo negativo em 2024 com -0,83%. Essa tendência indica que, embora a receita tenha crescido, a eficiência na geração de lucro em relação ao investimento tem permanecido abaixo do esperado, com margem negativa persistente, refletindo desafios na gestão operacional ou na rentabilidade dos ativos.

Em suma, a análise aponta para uma situação de crescimento na receita, mas com dificuldades sustentadas na obtenção de lucro consistente, o que resulta em margens de lucro negative e prejuízos recorrentes nos últimos anos. Esses fatores sugerem a necessidade de uma estratégia voltada à otimização da eficiência operacional e à melhoria da rentabilidade.