Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Elevance Health Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou crescimento de 2020 para 2021, atingindo o valor mais alto do período. Contudo, observou-se uma subsequente redução em 2022 e 2023, com uma leve recuperação em 2024, embora não tenha retornado aos níveis de 2021.
O custo de capital demonstrou uma trajetória ascendente de 2020 a 2022, estabilizando-se em 2023 e apresentando uma diminuição em 2024. Essa variação pode indicar mudanças nas condições de mercado ou na percepção de risco associada à empresa.
O capital investido apresentou um aumento consistente ao longo de todo o período analisado, indicando expansão das operações ou investimentos em ativos. O ritmo de crescimento do capital investido acelerou em 2024.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, permaneceu negativo em todos os anos avaliados. A magnitude da perda diminuiu entre 2020 e 2021, mas aumentou significativamente em 2022 e 2023, com uma leve redução em 2024. A persistência de um lucro econômico negativo sugere que o retorno sobre o capital investido não está superando o custo desse capital.
- Principais Observações:
- Apesar do crescimento do NOPAT em 2021, a empresa não conseguiu manter esse desempenho nos anos subsequentes.
- O aumento contínuo do capital investido, combinado com o lucro econômico negativo, indica a necessidade de avaliar a eficiência na alocação de capital.
- A estabilização e posterior diminuição do custo de capital em 2024 podem ser um fator positivo, mas não suficiente para reverter o quadro de lucro econômico negativo.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Elevance Health Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido dos acionistas.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal de despesas com juros = Despesas com juros ajustados × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido dos acionistas.
- Lucro líquido dos acionistas
- Observa-se uma tendência de crescimento de 2020 a 2021, passando de 4.572 milhões de dólares para 6.104 milhões de dólares. A partir de 2021, há uma estabilidade relativa, com os valores apresentando ligeiras variações, chegando a 5.987 milhões de dólares em 2023. No último período de 2024, o valor mantém-se quase inalterado em relação a 2023, totalizando 5.980 milhões de dólares, sugerindo uma estabilização na rentabilidade líquida consolidada para os acionistas.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT revela uma tendência de crescimento consistente de 2020 a 2021, passando de 4.739 milhões de dólares para 7.193 milhões de dólares, indicando maior eficiência operacional ou crescimento de atividades. Entre 2021 e 2022, ocorre uma leve redução, de 7.193 milhões de dólares para 6.841 milhões, seguida por uma diminuição mais significativa em 2023, atingindo 6.415 milhões de dólares. No entanto, há uma recuperação em 2024, quando o valor sobe para 7.015 milhões de dólares, demonstrando uma melhora na performance operacional ao final do período avaliado.
Impostos operacionais de caixa
Elevance Health Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Despesa com imposto de renda
- Ao longo do período analisado, a despesa com imposto de renda apresentou um aumento gradual, passando de 1.666 milhões de dólares em 2020 para 1.933 milhões de dólares em 2024. Apesar de uma ligeira redução em 2022 (de 1.830 para 1.750 milhões de dólares), a tendência geral indica uma alta, indicando possivelmente um crescimento na base de impostos ou mudanças na legislação fiscal que impactaram as despesas da empresa.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa exibiram variações ao longo dos anos, iniciando em 2.363 milhões de dólares em 2020. Houve uma redução significativa em 2021, para 1.823 milhões, sugerindo diminuições temporárias na carga tributária operacional ou ajustes na contabilização dos impostos pagos em caixa. Em 2022, essa métrica apresentou recuperação, atingindo 1.931 milhões, e posteriormente um aumento expressivo em 2023, chegando a 2.637 milhões de dólares, indicando possivelmente maior fluxo de caixa relacionado às obrigações fiscais. Apesar de uma leve redução para 2.550 milhões em 2024, o valor manteve-se elevado, refletindo uma tendência de crescimento na alocação de caixa para obrigações fiscais ou uma maior geração de caixa operacional líquida.
Capital investido
Elevance Health Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
- total de dívidas e arrendamentos reportados
- Os valores indicando o total de dívidas e arrendamentos apresentam uma tendência de crescimento ao longo do período analisado. Em 2020, o montante era de aproximadamente US$ 20,99 bilhões, aumentando para cerca de US$ 24,03 bilhões em 2021 e chegando a US$ 25,05 bilhões em 2022. Subsequentemente, há um incremento mais expressivo, atingindo aproximadamente US$ 25,97 bilhões em 2023 e chegando a US$ 32,04 bilhões em 2024. Essa trajetória sugere uma ampliação no endividamento financeiro e nos arrendamentos da empresa, com um crescimento mais acentuado nos últimos dois anos, indicando possível expansão das operações ou aquisições financiadas por dívida.
- patrimônio líquido
- O patrimônio líquido da companhia revela uma evolução contínua ao longo do período. Houve um aumento de aproximadamente US$ 33,20 bilhões em 2020 para US$ 36,06 bilhões em 2021, seguido por uma expansão marginal em 2022 para US$ 36,3 bilhões. Nos anos seguintes, há uma nova elevação, atingindo US$ 39,31 bilhões em 2023 e culminando em US$ 41,31 bilhões em 2024. Essa trajetória indica que a empresa vem acumulando valor ao longo dos anos, o que pode refletir lucros retidos, aumento de reservas ou valorização de ativos.
- capital investido
- O capital investido apresenta uma tendência de crescimento consistente. Partindo de cerca de US$ 56,63 bilhões em 2020, aumentou para US$ 63,88 bilhões em 2021, passando por US$ 66,8 bilhões em 2022, até alcançar aproximadamente US$ 69,67 bilhões em 2023. Em 2024, há um incremento mais reprezentativo, elevando o valor para cerca de US$ 78,24 bilhões. O crescimento do capital investido sugere que a empresa está aumentando sua base de ativos e recursos utilizados nas operações, o que pode indicar expansão de negócios, investimentos em novos projetos ou aquisição de ativos adicionais ao longo do período.
Custo de capital
Elevance Health Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Elevance Health Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma volatilidade considerável no lucro econômico, apresentando valores negativos em todos os anos analisados, embora com variações substanciais. Inicialmente, o lucro econômico demonstra uma melhora expressiva de um valor negativo elevado em 2020 para um valor negativo menor em 2021. Contudo, este resultado positivo é revertido nos anos subsequentes, com um aumento significativo nas perdas em 2022 e 2023, seguido por uma leve redução da perda em 2024.
Em contrapartida, o capital investido demonstra uma trajetória consistentemente crescente ao longo dos cinco anos. O aumento é notável a cada período, indicando um contínuo reinvestimento ou expansão das operações. A taxa de crescimento do capital investido parece acelerar em 2024, sugerindo um período de maior investimento.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a performance da rentabilidade em relação ao capital empregado. Este índice apresenta valores negativos em todos os anos, consistentes com os valores negativos do lucro econômico. A variação do índice acompanha a do lucro econômico, com uma melhora em 2021, seguida por um declínio em 2022 e 2023, e uma recuperação parcial em 2024. A magnitude do índice sugere que o retorno sobre o capital investido tem sido consistentemente inferior ao custo de oportunidade do capital.
- Lucro Econômico
- Apresenta flutuações significativas, com perdas consistentes ao longo do período, mas com variações anuais consideráveis. A perda diminui em 2021, mas aumenta substancialmente em 2022 e 2023, com uma leve melhora em 2024.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento constante e progressivo ao longo dos cinco anos, com uma aceleração no crescimento em 2024.
- Índice de Spread Econômico
- Mantém-se negativo em todos os anos, indicando que o retorno sobre o capital investido é inferior ao custo de oportunidade. A variação acompanha a do lucro econômico, com uma melhora em 2021 e um declínio em 2022 e 2023, seguido por uma recuperação parcial em 2024.
Índice de margem de lucro econômico
Elevance Health Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita operacional | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita operacional
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, com valores negativos consistentes, embora com variações em magnitude.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um valor negativo substancial em 2020, seguido por uma melhora considerável em 2021. Contudo, houve um declínio acentuado em 2022 e 2023, com uma leve recuperação em 2024, permanecendo ainda em território negativo. A volatilidade sugere sensibilidade a fatores externos ou mudanças internas significativas.
Em contraste, a receita operacional exibiu um crescimento constante e progressivo ao longo dos cinco anos. Este aumento consistente indica uma expansão das atividades principais e uma capacidade de gerar receita crescente.
- Receita Operacional
- A receita operacional aumentou de 120.808 milhões de dólares em 2020 para 175.204 milhões de dólares em 2024, representando um crescimento acumulado considerável. A taxa de crescimento, embora positiva, demonstrou uma ligeira desaceleração ao longo do tempo.
O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e a receita operacional. A análise deste índice revela uma tendência de deterioração da rentabilidade, apesar do crescimento da receita.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico, consistentemente negativo, apresentou uma piora progressiva de -0,05% em 2021 para -0,9% em 2024. Isso indica que, embora a receita esteja crescendo, a capacidade de converter essa receita em lucro econômico está diminuindo. A magnitude do valor negativo sugere que os custos e despesas estão superando as receitas em um grau crescente.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de aumentar sua receita operacional, mas enfrenta desafios significativos na geração de lucro econômico, com uma margem de lucro em declínio. A análise sugere a necessidade de uma avaliação aprofundada dos custos e despesas para identificar áreas de melhoria e otimização.