Elevance Health Inc. (NYSE:ELV)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou crescimento de 2020 para 2021, atingindo o valor mais alto do período. Contudo, observou-se uma subsequente redução nos anos de 2022 e 2023, com uma leve recuperação em 2024, embora não tenha alcançado o patamar de 2021.

O custo de capital demonstrou uma trajetória ascendente entre 2020 e 2022, estabilizando-se em 2023 e apresentando uma diminuição em 2024. Essa variação pode indicar mudanças nas condições de mercado ou na percepção de risco associada à empresa.

O capital investido apresentou um aumento consistente ao longo de todo o período analisado, indicando expansão das operações ou investimentos em ativos. O ritmo de crescimento do capital investido acelerou em 2024, sugerindo um período de maior investimento.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, permaneceu negativo em todos os anos analisados. A magnitude da perda diminuiu entre 2020 e 2021, mas aumentou novamente em 2022 e 2023, com uma leve melhora em 2024. A persistência de um lucro econômico negativo sugere que o retorno sobre o capital investido não está superando o custo desse capital.

Principais Observações:

Crescimento inicial do NOPAT seguido de declínio e leve recuperação.

Aumento do custo de capital seguido de estabilização e diminuição.

Crescimento contínuo do capital investido, com aceleração em 2024.

Lucro econômico consistentemente negativo, indicando retorno inferior ao custo de capital.

Em resumo, a entidade demonstra expansão em termos de capital investido, mas enfrenta desafios na geração de retorno sobre esse capital, conforme evidenciado pelo lucro econômico negativo. A dinâmica entre o NOPAT e o custo de capital é um fator crítico a ser monitorado para avaliar a sustentabilidade financeira a longo prazo.

Lucro líquido dos acionistas

Observa-se uma tendência de crescimento de 2020 a 2021, passando de 4.572 milhões de dólares para 6.104 milhões de dólares. A partir de 2021, há uma estabilidade relativa, com os valores apresentando ligeiras variações, chegando a 5.987 milhões de dólares em 2023. No último período de 2024, o valor mantém-se quase inalterado em relação a 2023, totalizando 5.980 milhões de dólares, sugerindo uma estabilização na rentabilidade líquida consolidada para os acionistas.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O NOPAT revela uma tendência de crescimento consistente de 2020 a 2021, passando de 4.739 milhões de dólares para 7.193 milhões de dólares, indicando maior eficiência operacional ou crescimento de atividades. Entre 2021 e 2022, ocorre uma leve redução, de 7.193 milhões de dólares para 6.841 milhões, seguida por uma diminuição mais significativa em 2023, atingindo 6.415 milhões de dólares. No entanto, há uma recuperação em 2024, quando o valor sobe para 7.015 milhões de dólares, demonstrando uma melhora na performance operacional ao final do período avaliado.

Despesa com imposto de renda

Ao longo do período analisado, a despesa com imposto de renda apresentou um aumento gradual, passando de 1.666 milhões de dólares em 2020 para 1.933 milhões de dólares em 2024. Apesar de uma ligeira redução em 2022 (de 1.830 para 1.750 milhões de dólares), a tendência geral indica uma alta, indicando possivelmente um crescimento na base de impostos ou mudanças na legislação fiscal que impactaram as despesas da empresa.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa exibiram variações ao longo dos anos, iniciando em 2.363 milhões de dólares em 2020. Houve uma redução significativa em 2021, para 1.823 milhões, sugerindo diminuições temporárias na carga tributária operacional ou ajustes na contabilização dos impostos pagos em caixa. Em 2022, essa métrica apresentou recuperação, atingindo 1.931 milhões, e posteriormente um aumento expressivo em 2023, chegando a 2.637 milhões de dólares, indicando possivelmente maior fluxo de caixa relacionado às obrigações fiscais. Apesar de uma leve redução para 2.550 milhões em 2024, o valor manteve-se elevado, refletindo uma tendência de crescimento na alocação de caixa para obrigações fiscais ou uma maior geração de caixa operacional líquida.

total de dívidas e arrendamentos reportados

Os valores indicando o total de dívidas e arrendamentos apresentam uma tendência de crescimento ao longo do período analisado. Em 2020, o montante era de aproximadamente US$ 20,99 bilhões, aumentando para cerca de US$ 24,03 bilhões em 2021 e chegando a US$ 25,05 bilhões em 2022. Subsequentemente, há um incremento mais expressivo, atingindo aproximadamente US$ 25,97 bilhões em 2023 e chegando a US$ 32,04 bilhões em 2024. Essa trajetória sugere uma ampliação no endividamento financeiro e nos arrendamentos da empresa, com um crescimento mais acentuado nos últimos dois anos, indicando possível expansão das operações ou aquisições financiadas por dívida.

patrimônio líquido

O patrimônio líquido da companhia revela uma evolução contínua ao longo do período. Houve um aumento de aproximadamente US$ 33,20 bilhões em 2020 para US$ 36,06 bilhões em 2021, seguido por uma expansão marginal em 2022 para US$ 36,3 bilhões. Nos anos seguintes, há uma nova elevação, atingindo US$ 39,31 bilhões em 2023 e culminando em US$ 41,31 bilhões em 2024. Essa trajetória indica que a empresa vem acumulando valor ao longo dos anos, o que pode refletir lucros retidos, aumento de reservas ou valorização de ativos.

capital investido

O capital investido apresenta uma tendência de crescimento consistente. Partindo de cerca de US$ 56,63 bilhões em 2020, aumentou para US$ 63,88 bilhões em 2021, passando por US$ 66,8 bilhões em 2022, até alcançar aproximadamente US$ 69,67 bilhões em 2023. Em 2024, há um incremento mais reprezentativo, elevando o valor para cerca de US$ 78,24 bilhões. O crescimento do capital investido sugere que a empresa está aumentando sua base de ativos e recursos utilizados nas operações, o que pode indicar expansão de negócios, investimentos em novos projetos ou aquisição de ativos adicionais ao longo do período.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, apresentando valores negativos em todos os anos analisados, embora com variações em magnitude. Inicialmente, houve uma redução no prejuízo entre 2020 e 2021, seguida por um aumento substancial em 2022. Em 2023, o prejuízo diminuiu ligeiramente, mas voltou a aumentar em 2024, embora em menor proporção.

O capital investido apresentou uma trajetória consistentemente crescente ao longo dos cinco anos. O aumento foi gradual de 2020 a 2023, com um crescimento mais acentuado entre 2023 e 2024. Este padrão sugere um contínuo reinvestimento e expansão das operações.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a rentabilidade do capital empregado. Em 2020, o índice foi negativo e relativamente alto em valor absoluto, indicando um desempenho desfavorável. Houve uma melhora em 2021, com o índice tornando-se positivo, mas modesto. Nos anos subsequentes, o índice voltou a ser negativo, com valores que indicam uma rentabilidade abaixo do custo de capital. A tendência geral é de um desempenho instável, com o índice flutuando entre valores positivos e negativos, e com uma ligeira deterioração em 2023 e 2024.

Lucro Econômico

Apresenta valores negativos consistentes, com flutuações anuais significativas. A redução inicial em 2021 foi seguida por um aumento no prejuízo em 2022, com uma leve recuperação em 2023 e um novo aumento em 2024.

Capital Investido

Demonstra um crescimento constante ao longo do período, indicando reinvestimento contínuo. O crescimento foi mais expressivo entre 2023 e 2024.

Índice de Spread Econômico

Exibe instabilidade, alternando entre valores positivos e negativos. A rentabilidade do capital investido parece ser variável e, em geral, abaixo do custo de capital.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, iniciando com um valor negativo substancial em 2020, seguido por uma melhora em 2021, mas retornando a valores negativos consideráveis nos anos subsequentes. Apesar da redução do prejuízo em 2021, o lucro econômico permanece negativo em todos os anos analisados, indicando desafios na geração de lucro líquido após a consideração de todos os custos, incluindo o custo de oportunidade do capital.

Em contraste, a receita operacional apresenta um crescimento consistente e robusto ao longo dos cinco anos. A receita aumenta progressivamente de 120808 milhões de dólares em 2020 para 175204 milhões de dólares em 2024, demonstrando uma expansão contínua nas atividades principais da entidade. Este crescimento sugere uma forte capacidade de gerar vendas, mas não se traduz diretamente em lucratividade, conforme evidenciado pelo comportamento do lucro econômico.

O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e a receita operacional. Este índice, inicialmente negativo em 2020, apresenta uma breve melhora em 2021, mas retorna a valores negativos nos anos seguintes, acompanhando a tendência do lucro econômico. A margem permanece relativamente estável entre -0.56% e -0.95% de 2022 a 2024, indicando que, embora a receita esteja crescendo, a capacidade de converter essa receita em lucro econômico permanece limitada.

Lucro Econômico

Apresenta volatilidade, com valores negativos predominantes ao longo do período, apesar de uma breve melhora em 2021.

Receita Operacional

Demonstra um crescimento constante e significativo, indicando expansão das atividades.

Índice de Margem de Lucro Econômico

Mantém-se predominantemente negativo, refletindo a dificuldade em converter receita em lucro econômico.

Em resumo, a entidade demonstra capacidade de aumentar sua receita operacional, mas enfrenta desafios significativos na geração de lucro econômico. A análise sugere a necessidade de investigar os fatores que contribuem para a baixa lucratividade, apesar do crescimento da receita, a fim de identificar oportunidades para melhorar a eficiência operacional e a rentabilidade.