Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Dollar General Corp., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	2 de fev. de 2024	3 de fev. de 2023	28 de jan. de 2022	29 de jan. de 2021	31 de jan. de 2020	1 de fev. de 2019
Lucro líquido	1,661,274)	2,415,989)	2,399,232)	2,655,050)	1,712,555)	1,589,472)
Depreciação e amortização	848,793)	724,877)	641,316)	574,237)	504,804)	454,134)
Imposto de renda diferido	72,847)	235,299)	114,359)	34,976)	55,407)	52,325)
Perda na aposentadoria por dívidas	—)	—)	—)	—)	—)	1,019)
Remuneração não monetária baseada em ações	51,891)	72,712)	78,178)	68,609)	48,589)	40,879)
Outros ganhos e perdas não monetários	88,982)	530,530)	191,040)	11,570)	8,293)	41,851)
Estoques de mercadorias	(299,066)	(1,665,352)	(550,114)	(575,827)	(578,783)	(521,342)
Despesas pré-pagas e outros ativos circulantes	(63,576)	(65,102)	(47,471)	(16,516)	(14,453)	(12,097)
Contas a pagar	36,940)	(194,722)	98,735)	745,596)	428,627)	375,214)
Despesas acumuladas e outros passivos	(39,189)	(25,409)	(37,328)	388,597)	100,322)	65,857)
Imposto de renda	25,303)	(37,517)	(14,642)	(6,522)	(20,404)	56,390)
Outros__________	7,599)	(6,750)	(7,494)	(3,611)	(6,959)	(152)
Variação dos activos e passivos operacionais	(331,989)	(1,994,852)	(558,314)	531,717)	(91,650)	(36,130)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido das atividades operacionais	730,524)	(431,434)	466,579)	1,221,109)	525,443)	554,078)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	2,391,798)	1,984,555)	2,865,811)	3,876,159)	2,237,998)	2,143,550)
Compras de bens e equipamentos	(1,700,222)	(1,560,582)	(1,070,460)	(1,027,963)	(784,843)	(734,380)
Produto da venda de bens imóveis e equipamentos	6,199)	5,236)	4,903)	3,053)	2,358)	2,777)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(1,694,023)	(1,555,346)	(1,065,557)	(1,024,910)	(782,485)	(731,603)
Emissão de obrigações de longo prazo	1,498,260)	2,296,053)	—)	1,494,315)	—)	499,495)
Reembolsos de obrigações a longo prazo	(19,723)	(911,330)	(6,402)	(4,640)	(1,465)	(577,321)
Aumento (redução) líquido do saldo de papel comercial	(1,501,900)	1,447,600)	54,300)	(425,200)	58,300)	(63,300)
Empréstimos contraídos ao abrigo de linhas de crédito renovável	500,000)	—)	—)	300,000)	—)	—)
Reembolsos de empréstimos contraídos ao abrigo de linhas de crédito renovável	(500,000)	—)	—)	(300,000)	—)	—)
Custos associados à emissão de dívida	(12,438)	(16,925)	(2,268)	(13,574)	(1,675)	(4,384)
Recompras de ações ordinárias	—)	(2,748,014)	(2,549,669)	(2,466,434)	(1,200,376)	(1,007,494)
Pagamento de dividendos em dinheiro	(517,979)	(493,726)	(392,188)	(355,926)	(327,568)	(306,523)
Outras operações de capital próprio e relacionadas	11,712)	33,880)	64,225)	56,467)	22,104)	15,626)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(542,068)	(392,462)	(2,832,002)	(1,714,992)	(1,450,680)	(1,443,901)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	155,707)	36,747)	(1,031,748)	1,136,257)	4,833)	(31,954)
Caixa e equivalentes de caixa, início do período	381,576)	344,829)	1,376,577)	240,320)	235,487)	267,441)
Caixa e equivalentes de caixa, final de período	537,283)	381,576)	344,829)	1,376,577)	240,320)	235,487)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31), 10-K (Data do relatório: 2019-02-01).

Ao analisar os dados financeiros, observa-se uma tendência consistente de crescimento no lucro líquido ao longo do período, atingindo seu pico em 29 de janeiro de 2021. Após esse pico, há uma ligeira diminuição em 2022, seguida por estabilidade em 2023, e uma redução significativa em 2024. Essa evolução pode refletir variações nos resultados operacionais ou efeitos de itens extraordinários.

Os componentes relacionados à depreciação e amortização apresentaram aumento contínuo ao longo dos anos, indicando possivelmente aquisições ou investimentos em ativos de maior duração. O imposto de renda diferido mostrou comportamento variável, com crescimento em alguns períodos e redução em outros, sugerindo ajustes na provisão tributária ou diferenças temporais na contabilização de impostos.

Itens como outros ganhos e perdas não monetários exibiram grande variação, com um aumento notável em 2022, mas posteriormente uma redução significativa em 2024. Percebe-se também uma redução expressiva nos estoques de mercadorias a partir de 2022, indicando uma possível melhora na gestão de inventário ou mudanças na estratégia de estoque.

As contas a pagar sofreram flutuações, apresentando um aumento até 2021, seguido por uma redução significativa em 2022 e posteriormente uma recuperação em 2024. Despesas acumuladas e outros passivos tiveram comportamento semelhante, com aumento em 2020 e 2021, mas redução em períodos subsequentes.

A variação de ativos e passivos operacionais revelou uma grande instabilidade, com períodos de acúmulo e de redução acentuada, reforçando a ideia de movimentos atípicos nas operações ou mudanças na estratégia de gestão do capital de giro. O ajuste para conciliar o lucro líquido com o caixa das atividades operacionais também demonstrou variações substanciais, refletindo possivelmente ajustes contábeis ou mudanças na eficiência operacional.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais manteve uma trajetória positiva, crescendo até 2021 e apresentando estabilidade em 2022 e 2023, com diminuição em 2024. As atividades de investimento mostraram uma tendência de saídas de caixa contínuas, refletem investimentos constantes em bens, equipamentos e imóveis, além de compras de ativos, indicando que a empresa permanece investindo para expansão ou manutenção de suas operações.

Foi observado um aumento nas obrigações de longo prazo, especialmente entre 2019 e 2021, com reforço em dívida e emissão de títulos, enquanto houve também reembolso expressivo de dívidas em alguns períodos. O aumento no papel comercial evidenciou movimentações relevantes de curto prazo, com grandes variações na sua posição líquida, impactando o fluxo de caixa de financiamento.

Recomenda-se atenção especial às despesas financeiras relacionadas à emissão de dívida, que mantiveram-se relativamente estáveis, e às reaquisições de ações, que foram contínuas ao longo do período, sugere uma estratégia de recompra de ações pelo mercado.

O fluxo de caixa de atividades de financiamento foi negativo em todos os períodos, refletindo pagamento de dividendos, recompra de ações e pagamento de dívidas. Apesar disso, a empresa conseguiu aumentar seu caixa e equivalentes de caixa ao final de cada período, indicando uma gestão eficaz do caixa e a manutenção de liquidez adequada, mesmo com operações de investimento e financiamento robustas.

Dollar General Corp. (NYSE:DG)

Demonstração dos fluxos de caixa