Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Dollar General Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31), 10-K (Data do relatório: 2019-02-01).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. O lucro operacional líquido após impostos apresentou crescimento de 2019 a 2023, com um pico em 2023, seguido por uma diminuição notável em 2024. O capital investido demonstrou uma trajetória ascendente consistente durante o período, indicando expansão contínua das operações. O custo de capital exibiu uma ligeira tendência de alta de 2019 a 2022, estabilizando-se e diminuindo em 2023 e 2024.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- Observa-se um aumento consistente no NOPAT de 2019 a 2023, sugerindo melhoria na rentabilidade operacional. A queda em 2024 merece investigação para determinar as causas subjacentes, como mudanças nas condições de mercado, aumento de custos ou diminuição das vendas.
- Custo de Capital
- O custo de capital, embora relativamente estável, apresentou uma pequena elevação até 2022, refletindo possivelmente mudanças nas taxas de juros ou no risco percebido. A redução em 2023 e 2024 pode indicar melhorias na estrutura de capital ou condições de financiamento mais favoráveis.
- Capital Investido
- O crescimento contínuo do capital investido sugere um compromisso com o crescimento a longo prazo e expansão da capacidade operacional. Este aumento pode ser atribuído a investimentos em novas lojas, tecnologia ou aquisições.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico acompanhou a tendência do NOPAT, com crescimento de 2019 a 2023 e uma queda significativa em 2024. A correlação entre o lucro econômico e o NOPAT indica que a criação de valor está diretamente ligada ao desempenho operacional. A diminuição em 2024, similar ao NOPAT, requer análise detalhada.
Em resumo, o período analisado foi caracterizado por crescimento e expansão, com um desempenho financeiro robusto até 2023. A queda observada em 2024 em indicadores chave, como NOPAT e lucro econômico, sinaliza a necessidade de uma avaliação aprofundada para identificar os fatores contribuintes e implementar medidas corretivas.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Dollar General Corp., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31), 10-K (Data do relatório: 2019-02-01).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) na reserva LIFO. Ver Detalhes »
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
Ao analisar os dados financeiros apresentando-se como lucro líquido e lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) ao longo de vários anos, observa-se uma tendência geral de crescimento nestes indicadores até o ano de 2022. O lucro líquido apresentou uma variação ascendente de 2019 para 2021, atingindo o pico em 2021, o que indica uma melhora significativa no desempenho financeiro da empresa neste período. No entanto, houve uma redução no lucro líquido em 2022, seguida de um novo aumento em 2023, porém com um declínio expressivo em 2024.
De maneira semelhante, o NOPAT apresentou crescimento contínuo de 2019 até 2022, refletindo uma melhora na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro após impostos durante esse período. O pico ocorreu em 2022, sendo que sua redução em 2023 ainda mantém um valor elevado em comparação com os anos anteriores. Entretanto, em 2024, o NOPAT mostrou uma queda notável em relação ao ano anterior, possivelmente indicando desafios operacionais ou efeitos de fatores externos que impactaram a rentabilidade operacional da empresa.
Em síntese, os dados revelam uma trajetória de crescimento até 2022, seguida por uma reversão parcial dessa tendência, especialmente marcada pela queda em 2024. Esses movimentos sugerem períodos de bom desempenho intermediado por ajustes ou dificuldades pontuais na operação, exigindo atenção à estabilidade de suas margens de lucro e eficiência ao longo do tempo.
Impostos operacionais de caixa
Dollar General Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31), 10-K (Data do relatório: 2019-02-01).
Ao analisar os dados apresentados, observa-se uma tendência de aumento nas provisões para imposto de renda ao longo do período de 2019 a 2023, com um pico em 2021 e posterior redução em 2024. Essa variação sugere que houve uma elevação na estimativa de impostos de responsabilidade, possivelmente reflexo de crescimento na lucratividade ou alterações na legislação fiscal, até atingir seu ponto máximo em 2021. Depois, há uma diminuição significativa em 2024, indicando uma potencial redução nas obrigações fiscais ou ajustes nas estimativas de provisão.
Quanto aos impostos operacionais de caixa, também há uma tendência de crescimento de 2019 até 2021, atingindo o ponto mais alto em 2021, com valores em torno de US$ 823 milhões. Desde então, observa-se uma redução paulatinamente ao longo de 2022, 2023 e chegando a um valor pouco inferior ao de 2019 em 2024. Este movimento pode refletir melhorias na gestão de impostos pagos, alterações na estrutura operacional ou alterações nas atividades que impactam a incidência de impostos a pagar, levando a uma diminuição nos desembolsos de caixa relacionados.
Em síntese, ambos os indicadores demonstram uma fase de crescimento até 2021, seguida por ajustes e redução nos valores em 2022 e subsequentemente até 2024. Essa dinâmica pode compreender fatores relacionados ao desempenho financeiro da empresa, mudanças nas políticas fiscais ou estratégias de planejamento tributário adotadas ao longo do período analisado.
Capital investido
Dollar General Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31), 10-K (Data do relatório: 2019-02-01).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de reserva LIFO. Ver Detalhes »
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período, observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou uma tendência crescente, aumentando de aproximadamente 11,09 bilhões de dólares em 2019 para cerca de 18,09 bilhões de dólares em 2024. Essa elevação indica uma ampliação do endividamento total da entidade, possivelmente refletindo investimentos em expansão, aquisições ou melhorias na estrutura de capital.
O patrimônio líquido apresentou variações ao longo dos anos. Embora tenha registrado um leve aumento de 2019 para 2020, atingindo aproximadamente 6,70 bilhões de dólares, houve um declínio em 2021, chegando a cerca de 6,26 bilhões. Posteriormente, houve uma tendência de redução até 2023, quando atingiu aproximadamente 5,54 bilhões de dólares, seguida por um aumento expressivo em 2024, chegando a aproximadamente 6,75 bilhões. Essa dinâmica sugere alterações na lucratividade, lucros retidos ou emissões de ações, refletindo mudanças na composição do patrimônio da empresa ao longo do tempo.
O capital investido apresentou crescimento contínuo e consistente ao longo dos anos. Em 2019, era de aproximadamente 18,11 bilhões de dólares, ampliando-se para cerca de 26,31 bilhões de dólares em 2024. Este aumento indica uma expansão significativa na base de ativos utilizados para sustentar as operações, podendo incluir investimentos em propriedades, equipamentos ou outros ativos de longo prazo. Tal tendência de crescimento ressalta uma estratégia de expansão e aprimoramento operacional ao longo do período analisado.
Custo de capital
Dollar General Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de longo prazo, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de longo prazo, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de longo prazo, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-02-03).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de longo prazo, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de longo prazo, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-28).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de longo prazo, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de longo prazo, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de longo prazo, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de longo prazo, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de longo prazo, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de longo prazo, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-02-01).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de longo prazo, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Dollar General Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 2 de fev. de 2024 | 3 de fev. de 2023 | 28 de jan. de 2022 | 29 de jan. de 2021 | 31 de jan. de 2020 | 1 de fev. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31), 10-K (Data do relatório: 2019-02-01).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período examinado. Observa-se um crescimento no lucro econômico de 2019 a 2021, com um aumento notável em 2021. Contudo, em 2022, o lucro econômico apresentou uma ligeira diminuição, seguido por um aumento em 2023, mas com uma queda substancial em 2024.
O capital investido demonstra uma trajetória ascendente consistente ao longo de todo o período, indicando um contínuo reinvestimento no negócio. A taxa de crescimento do capital investido parece ser relativamente estável, embora com ligeiras variações anuais.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, apresentou um aumento considerável de 2019 a 2021. Em 2022, o índice diminuiu, mas manteve-se em um patamar elevado. A queda mais acentuada no índice de spread ocorreu em 2024, acompanhando a redução no lucro econômico, o que sugere uma menor rentabilidade sobre o capital investido nesse ano.
- Lucro Econômico
- Apresenta crescimento até 2021, seguido de flutuações e uma queda expressiva em 2024.
- Capital Investido
- Demonstra um aumento constante ao longo do período analisado.
- Índice de Spread Econômico
- Aumenta significativamente até 2021, diminui em 2022 e sofre uma queda acentuada em 2024, correlacionada à redução do lucro econômico.
Em resumo, a entidade apresentou um crescimento robusto em termos de lucro e capital investido até 2021. No entanto, os resultados mais recentes indicam uma desaceleração no crescimento do lucro e uma consequente diminuição na rentabilidade do capital investido, conforme evidenciado pela queda no índice de spread econômico em 2024. A análise sugere a necessidade de investigação adicional para identificar os fatores que contribuíram para essa mudança de tendência.
Índice de margem de lucro econômico
Dollar General Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 2 de fev. de 2024 | 3 de fev. de 2023 | 28 de jan. de 2022 | 29 de jan. de 2021 | 31 de jan. de 2020 | 1 de fev. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Vendas líquidas | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31), 10-K (Data do relatório: 2019-02-01).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período examinado. Observa-se um crescimento consistente nas vendas líquidas, com um aumento notável de aproximadamente 48,4% entre 2019 e 2024. Embora o crescimento tenha sido mais acentuado entre 2019 e 2021, a taxa de crescimento diminuiu nos anos subsequentes, indicando uma possível maturação do mercado ou aumento da concorrência.
O lucro econômico apresentou uma trajetória de crescimento, embora com flutuações. Houve um aumento substancial entre 2019 e 2021, mais que dobrando o valor inicial. Contudo, em 2022, o lucro econômico diminuiu ligeiramente em relação a 2021, antes de apresentar uma nova alta em 2023. Em 2024, o lucro econômico registrou uma queda significativa, representando o menor valor do período analisado.
O índice de margem de lucro econômico demonstra uma variação considerável. Inicialmente estável em 2,72% em 2019 e 2020, o índice aumentou significativamente em 2021 e 2023, atingindo 4,69% e 5,04%, respectivamente. Essa elevação sugere uma melhoria na eficiência operacional ou um aumento nos preços de venda. No entanto, em 2024, o índice de margem de lucro econômico diminuiu drasticamente para 1,66%, o que pode indicar pressões sobre os custos, redução nos preços ou uma combinação de ambos, alinhado com a queda no lucro econômico.
- Tendências de Vendas
- Crescimento constante, mas com desaceleração gradual.
- Tendências de Lucro
- Aumento substancial seguido de flutuações e queda significativa no último ano.
- Tendências de Margem de Lucro
- Aumento notável seguido de queda acentuada, correlacionada com a performance do lucro.
A correlação entre a queda no lucro econômico e a diminuição do índice de margem de lucro econômico em 2024 merece atenção especial. Uma investigação mais aprofundada das causas subjacentes a essas mudanças é recomendada para identificar potenciais riscos e oportunidades.