Union Pacific Corp. (NYSE:UNP)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em relação às despesas fiscais e com imposto de renda ao longo do período de cinco anos. Observa-se um aumento significativo na despesa fiscal corrente de 2020 para 2021, seguido por uma estabilização e leve declínio em 2022 e 2023, com um novo aumento em 2024.

A despesa diferida e outras despesas fiscais demonstram uma volatilidade considerável. Houve uma redução acentuada de 2020 para 2021, seguida por um aumento substancial em 2022, uma diminuição em 2023 e, finalmente, um declínio ainda mais expressivo em 2024, atingindo o valor mais baixo do período analisado.

A despesa com imposto de renda acompanha a tendência da despesa fiscal corrente, com um aumento de 2020 para 2021, seguido por um pico em 2022 e um declínio em 2023. Em 2024, a despesa com imposto de renda apresenta um novo aumento, retornando a níveis próximos aos de 2022.

Despesa Fiscal Corrente

Apresenta uma trajetória ascendente geral, com flutuações anuais. O valor mais recente (2024) supera o valor inicial (2020) em aproximadamente 56%.

Diferido e Outras Despesas Fiscais

Exibe a maior variação entre os itens analisados, indicando possíveis mudanças nas estratégias de planejamento tributário ou na utilização de créditos fiscais.

Despesa com Imposto de Renda

Mantém uma correlação positiva com a despesa fiscal corrente, refletindo o impacto das operações e da rentabilidade nos encargos tributários.

Em resumo, os dados sugerem uma gestão fiscal dinâmica, com ajustes contínuos nas despesas fiscais e com imposto de renda. A volatilidade observada nas despesas diferidas e outras despesas fiscais merece atenção, pois pode indicar a influência de fatores específicos relacionados à estrutura tributária e às políticas financeiras.

A análise dos dados financeiros revela um padrão geral de estabilidade com algumas tendências notáveis ao longo do período avaliado. A alíquota de imposto federal manteve-se constante em 21% durante todos os anos analisados.

As alíquotas estatutárias estaduais, líquidas de benefícios federais, apresentaram uma ligeira tendência de declínio, passando de 3.7% em 2020 para 3.2% em 2024. Essa redução, embora gradual, pode indicar mudanças nas políticas fiscais estaduais ou otimizações no aproveitamento de benefícios fiscais.

A dedução dos dividendos recebidos permaneceu relativamente estável em -0.5%, com uma pequena variação negativa em 2023 (-0.6%) e um retorno ao valor anterior em 2024.

Observa-se uma diminuição consistente nos benefícios fiscais excedentes de planos de compensação de capital próprio, passando de -0.8% em 2020 para -0.1% em 2023, com um leve aumento para -0.2% em 2024. Essa redução pode ser atribuída a alterações na estrutura dos planos de compensação ou a uma diminuição na utilização desses benefícios.

Os ajustes de impostos diferidos apresentaram um aumento negativo progressivo, de -0.1% em 2020 para -1.2% em 2023, com dados ausentes para 2024. Esse aumento sugere um crescimento das obrigações fiscais diferidas ou uma redução dos ativos fiscais diferidos.

A categoria "Outros" apresentou flutuações, com um valor positivo em 2020 (0.1%) seguido por valores negativos em 2021 (-0.2%) e 2024 (-0.2%), com dados ausentes para 2022 e 2023. A ausência de dados em alguns períodos dificulta a identificação de uma tendência clara.

A alíquota efetiva de imposto demonstrou uma ligeira tendência de declínio de 23.4% em 2020 para 22.5% em 2023, seguida por um aumento para 23.3% em 2024. Essa variação reflete a combinação das mudanças nas diferentes componentes da carga tributária.

Tendências Principais:

Declínio gradual nas alíquotas estaduais.

Redução consistente nos benefícios fiscais de planos de capital próprio.

Aumento negativo nos ajustes de impostos diferidos.

Estabilidade na alíquota de imposto federal.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação no passivo de arrendamento operacional, com um aumento inicial seguido de uma redução nos anos subsequentes, estabilizando-se em um valor inferior ao inicial.

Os custos de acidentes acumulados demonstram uma trajetória ascendente constante, indicando um aumento progressivo das despesas relacionadas a este item. Os salários acumulados apresentam um crescimento gradual, embora moderado, ao longo dos anos. A remuneração de ações manteve-se relativamente estável, com um ligeiro aumento no último ano analisado.

Os benefícios para aposentados registram uma diminuição significativa nos dados disponíveis, com informações incompletas para os anos mais recentes. A categoria "Outros" apresenta variações, com um aumento em 2021, seguido por quedas e um novo aumento no último ano.

O ativo de imposto de renda diferido demonstra uma tendência de declínio consistente ao longo do período, indicando uma redução nos benefícios fiscais futuros. A propriedade, por sua vez, apresenta um passivo crescente em magnitude, embora a taxa de crescimento diminua ao longo do tempo.

Os ativos de leasing operacional exibem uma redução gradual em seu valor negativo, o que implica uma diminuição do passivo associado a esses arrendamentos. A categoria "Outros" no lado do ativo também apresenta um aumento constante em seu valor negativo. O passivo de imposto de renda diferido mantém-se relativamente estável, com pequenas flutuações ao longo dos anos.

O ativo (passivo) líquido de imposto de renda diferido segue a tendência do passivo de imposto de renda diferido, permanecendo em um valor negativo elevado e com pouca variação significativa.

Tendências Gerais

Observa-se uma tendência de aumento nos custos de acidentes e na propriedade, enquanto o ativo de imposto de renda diferido demonstra uma redução consistente.

Estabilidade

A remuneração de ações e o passivo de imposto de renda diferido apresentam relativa estabilidade ao longo do período.

Variações Significativas

Os benefícios para aposentados e a categoria "Outros" exibem variações mais pronunciadas, com dados incompletos ou flutuações consideráveis.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória consistente de crescimento no passivo líquido de imposto de renda diferido ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento gradual e contínuo nesse passivo, embora a taxa de crescimento diminua progressivamente.

Tendência Geral

O passivo líquido de imposto de renda diferido apresentou um aumento constante de 2020 a 2024. O valor inicial em 2020 foi de US$ 12.247 milhões, atingindo US$ 13.151 milhões em 2024.

Variação Anual

De 2020 para 2021, o passivo aumentou em US$ 428 milhões. De 2021 para 2022, o aumento foi de US$ 358 milhões. De 2022 para 2023, o incremento foi de US$ 90 milhões. Finalmente, de 2023 para 2024, o aumento foi de apenas US$ 28 milhões.

Taxa de Crescimento

A taxa de crescimento anual do passivo líquido de imposto de renda diferido diminuiu ao longo do período. A taxa de crescimento de 2020 para 2021 foi superior à de 2021 para 2022, que por sua vez foi significativamente maior do que as taxas de crescimento observadas em 2022-2023 e 2023-2024. Essa desaceleração sugere uma possível estabilização futura do passivo.

Insights

O aumento contínuo do passivo líquido de imposto de renda diferido pode indicar diferenças temporárias entre o lucro contábil e o lucro tributável. A diminuição da taxa de crescimento sugere que as causas dessas diferenças temporárias podem estar se atenuando ou que a gestão tributária está se tornando mais eficiente na redução do passivo.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória ascendente no total do passivo, com um pico em 2022, seguido por uma leve redução nos anos subsequentes. O passivo ajustado acompanha essa tendência, embora em magnitudes diferentes.

O patrimônio líquido ordinário apresentou flutuações significativas. Houve uma diminuição em 2021 e 2022, seguida por um aumento em 2023 e 2024, atingindo o valor mais alto do período. O patrimônio líquido ordinário ajustado, por sua vez, exibiu um padrão semelhante, com um crescimento mais consistente ao longo dos anos.

O lucro líquido demonstrou um crescimento inicial, atingindo um máximo em 2022, seguido por uma queda em 2023 e uma recuperação parcial em 2024. O lucro líquido ajustado apresentou uma variação mais moderada, mantendo-se relativamente estável ao longo do período, com um pico em 2022 e uma ligeira diminuição em 2023, recuperando-se em 2024.

Tendências de Passivo

O passivo total e ajustado aumentaram até 2022, indicando um possível aumento no financiamento por dívida ou obrigações. A subsequente redução em 2023 e 2024 pode sugerir esforços para gerenciar e diminuir o endividamento.

Dinâmica do Patrimônio Líquido

A flutuação do patrimônio líquido ordinário pode refletir mudanças nas políticas de retenção de lucros, recompra de ações ou outros fatores que afetam o capital próprio. O patrimônio líquido ajustado, com seu crescimento mais constante, pode indicar uma maior estabilidade na base de capital da entidade.

Desempenho da Rentabilidade

O crescimento do lucro líquido até 2022, seguido pela queda em 2023 e recuperação em 2024, sugere uma sensibilidade aos fatores econômicos ou operacionais. A estabilidade do lucro líquido ajustado pode indicar uma capacidade de manter a rentabilidade subjacente, apesar das flutuações.

Em resumo, os dados indicam uma entidade com passivos em crescimento inicial, seguido de estabilização, patrimônio líquido com flutuações e rentabilidade com um padrão de crescimento, queda e recuperação. A análise comparativa entre os valores nominais e ajustados sugere a existência de itens não recorrentes ou ajustes contábeis que impactam os resultados.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação na rentabilidade, com o índice de margem de lucro líquido apresentando um aumento inicial, seguido de uma diminuição e posterior recuperação parcial. O índice ajustado acompanha essa dinâmica, embora com variações menos acentuadas.

Margem de Lucro

O índice de margem de lucro líquido demonstra um pico em 2021, com 29.92%, declinando para 26.45% em 2023, antes de se recuperar para 27.82% em 2024. A versão ajustada do índice segue uma trajetória similar, indicando que as variações observadas não são totalmente explicadas por ajustes contábeis.

A alavancagem financeira, medida pelo índice de alavancagem financeira, apresentou um aumento consistente até 2022, atingindo 5.38, seguido por uma redução gradual nos anos subsequentes, chegando a 4.01 em 2024. O índice ajustado, embora menor em magnitude, reflete a mesma tendência de crescimento inicial e posterior declínio.

Alavancagem Financeira

O aumento da alavancagem financeira até 2022 pode indicar um maior uso de dívida para financiar operações, enquanto a redução subsequente sugere uma estratégia de desalavancagem ou uma menor necessidade de financiamento externo.

Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e retorno sobre ativos (ROA) exibiram um desempenho robusto, com o ROE apresentando um crescimento significativo até 2022, seguido por uma estabilização e leve declínio. O ROA demonstra uma tendência de crescimento mais moderada, mas consistente ao longo do período.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

O ROE atingiu o valor mais alto em 2022, com 57.54%, indicando uma alta eficiência na utilização do patrimônio líquido para gerar lucro. A diminuição nos anos seguintes pode ser atribuída a fatores como a redução da margem de lucro ou a mudanças na estrutura de capital.

Retorno sobre Ativos (ROA)

O ROA, embora menor que o ROE, demonstra uma capacidade consistente de gerar lucro a partir dos ativos da empresa. A estabilidade do ROA sugere uma gestão eficiente dos ativos ao longo do tempo.

Índices Ajustados

Os índices ajustados de ROE e ROA apresentam variações similares aos seus correspondentes não ajustados, indicando que os ajustes contábeis não alteram significativamente a percepção geral sobre o desempenho da empresa.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento e alta rentabilidade até 2022, seguido por uma fase de estabilização e ajuste. A gestão da alavancagem financeira parece ter sido proativa, com uma redução gradual do endividamento após o pico em 2022. A rentabilidade, embora tenha diminuído em relação aos níveis mais altos, permanece em patamares sólidos.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de lucratividade com variações ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou um crescimento de aproximadamente 22% entre 2020 e 2021, seguido por um aumento mais moderado de cerca de 7% em 2022. Em 2023, observou-se uma diminuição de aproximadamente 9% no lucro líquido, com uma recuperação parcial de 6% em 2024.

O lucro líquido ajustado seguiu uma tendência similar, com um aumento de 24% entre 2020 e 2021, um crescimento de 9% em 2022, uma queda de 10% em 2023 e um aumento de 4% em 2024. Os valores do lucro líquido ajustado consistentemente superaram os do lucro líquido em todos os anos analisados.

Índice de Margem de Lucro Líquido

O índice de margem de lucro líquido apresentou flutuações. Aumentou de 27,38% em 2020 para 29,92% em 2021, diminuiu para 28,13% em 2022, e posteriormente para 26,45% em 2023. Em 2024, houve uma recuperação para 27,82%, indicando uma estabilização em níveis próximos aos de 2020.

Índice de Margem de Lucro Líquido (Ajustado)

O índice de margem de lucro líquido ajustado também exibiu variações. Cresceu de 29,13% em 2020 para 30,62% em 2021, diminuiu para 29,19% em 2022, e subsequentemente para 26,93% em 2023. Em 2024, registrou um aumento para 27,94%, demonstrando uma tendência de recuperação, embora ainda inferior ao nível de 2021.

Em resumo, a entidade demonstrou capacidade de gerar lucro ao longo do período, mas com sensibilidade a fatores que influenciaram as margens de lucro. A comparação entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado sugere a existência de itens não recorrentes que impactam o resultado final. A estabilização observada em 2024 pode indicar um ponto de inflexão após um período de volatilidade.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período de cinco anos. O patrimônio líquido ordinário apresentou uma trajetória inicial de declínio, atingindo o ponto mais baixo em 2022, seguido por uma recuperação consistente nos anos subsequentes, culminando em um valor superior ao registrado no início do período.

O patrimônio líquido ordinário ajustado demonstrou uma dinâmica semelhante, com uma redução entre 2020 e 2022, seguida de um aumento notável em 2023 e 2024, superando os níveis iniciais. A diferença entre o patrimônio líquido ordinário e o ajustado permanece significativa ao longo de todo o período, indicando a presença de ajustes relevantes na avaliação do patrimônio.

O índice de alavancagem financeira exibiu um aumento progressivo até 2022, sugerindo um crescente endividamento em relação ao patrimônio líquido. Contudo, a partir de 2023, observou-se uma redução nesse índice, indicando uma melhora na estrutura de capital e uma diminuição do risco financeiro. Em 2024, a tendência de queda continuou, aproximando o índice dos níveis observados em 2020.

O índice de alavancagem financeira ajustado seguiu uma trajetória similar, porém com valores consistentemente menores. Este indicador também apresentou um aumento até 2022, seguido por uma diminuição nos anos seguintes, refletindo a mesma dinâmica de melhoria na estrutura de capital observada no índice não ajustado. A magnitude do índice ajustado sugere que os ajustes realizados no cálculo resultam em uma percepção de menor alavancagem financeira.

Patrimônio Líquido Ordinário

Demonstra uma recuperação após um período de declínio, finalizando o período em um valor superior ao inicial.

Patrimônio Líquido Ordinário Ajustado

Apresenta uma tendência semelhante ao patrimônio líquido ordinário, mas com valores mais elevados devido aos ajustes.

Índice de Alavancagem Financeira

Aumenta até 2022, indicando maior endividamento, e diminui subsequentemente, sugerindo melhoria na estrutura de capital.

Índice de Alavancagem Financeira (Ajustado)

Segue a mesma tendência do índice não ajustado, mas com valores menores, refletindo o impacto dos ajustes no cálculo.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de resultados com variações ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou um crescimento de 2020 para 2021, seguido por um aumento adicional em 2022. Contudo, observou-se uma diminuição em 2023, com uma recuperação parcial em 2024, embora não atingindo o patamar de 2022.

O lucro líquido ajustado seguiu uma tendência similar ao lucro líquido, com crescimento em 2021 e 2022, declínio em 2023 e recuperação em 2024. Os valores do lucro líquido ajustado consistentemente superaram os do lucro líquido em todos os anos analisados.

O patrimônio líquido ordinário exibiu uma redução significativa de 2020 para 2021, seguida por uma queda adicional em 2022. Em 2023, houve um aumento notável, e essa tendência de crescimento continuou em 2024, atingindo o valor mais alto do período.

O patrimônio líquido ordinário ajustado apresentou um padrão distinto. Após um declínio de 2021 para 2022, houve um aumento em 2023 e um crescimento mais expressivo em 2024, resultando no maior valor registrado durante o período analisado. Os valores do patrimônio líquido ordinário ajustado foram consideravelmente superiores aos do patrimônio líquido ordinário em todos os anos.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido

Este indicador apresentou um aumento substancial de 2020 para 2022, atingindo o pico em 2022. Em 2023 e 2024, houve uma diminuição, indicando uma redução na eficiência na geração de lucro em relação ao patrimônio líquido.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ajustado)

O índice ajustado demonstrou uma tendência de crescimento de 2020 para 2022, seguida por quedas em 2023 e 2024. Embora os valores sejam menores que os do índice não ajustado, a tendência geral é similar, refletindo a influência dos ajustes realizados no cálculo do patrimônio líquido.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento inicial seguido por uma estabilização e, em alguns casos, declínio em 2023, com sinais de recuperação em 2024. A análise comparativa entre os valores ajustados e não ajustados sugere que os ajustes no patrimônio líquido têm um impacto significativo nos indicadores de rentabilidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou um crescimento de aproximadamente 22.5% entre 2020 e 2021, seguido por um aumento mais moderado de cerca de 7.2% em 2022. Em 2023, observou-se uma diminuição de aproximadamente 8.8% no lucro líquido, com uma recuperação parcial de 5.8% em 2024.

O lucro líquido ajustado seguiu uma tendência similar, com um aumento de 24.4% entre 2020 e 2021, um crescimento de 8.8% em 2022, uma queda de 10.5% em 2023 e um aumento de 4.5% em 2024. A diferença entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado permaneceu relativamente constante ao longo dos anos.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

O índice de retorno sobre ativos apresentou um aumento consistente entre 2020 e 2022, passando de 8.57% para 10.69%. Em 2023, houve uma redução significativa para 9.5%, seguida por uma recuperação para 9.96% em 2024. Essa flutuação sugere uma sensibilidade do retorno sobre os ativos a fatores externos ou internos.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA) Ajustado

O índice de retorno sobre ativos ajustado exibiu uma tendência semelhante ao ROA não ajustado, com um crescimento de 2020 a 2022 (de 9.12% para 11.09%), uma queda em 2023 (para 9.68%) e uma recuperação em 2024 (para 10.01%). Os valores ajustados consistentemente superaram os não ajustados, indicando que ajustes contábeis impactam positivamente a rentabilidade dos ativos.

Em resumo, a entidade demonstrou um crescimento inicial robusto em termos de lucratividade e rentabilidade, seguido por um período de ajuste em 2023, com sinais de recuperação em 2024. A análise dos indicadores sugere uma correlação entre o desempenho financeiro e possíveis fatores externos ou decisões internas que influenciaram os resultados.