Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de BD.

Taxas de retorno
Variância e covariância
Estimativa sistemática de risco (β)
Taxa de retorno esperada

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Taxas de retorno

Becton, Dickinson & Co., taxas de rentabilidade mensais

		Becton, Dickinson & Co. (BDX)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_BDX,t¹	Dividendo_BDX,t¹	R_BDX,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 de out. de 2015
1.	30 de nov. de 2015
2.	31 de dez. de 2015
3.	31 de jan. de 2016
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 de ago. de 2021
71.	30 de set. de 2021
Média (R):
Desvio padrão:

		Becton, Dickinson & Co. (BDX)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_BDX,t¹	Dividendo_BDX,t¹	R_BDX,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 de out. de 2015
1.	30 de nov. de 2015
2.	31 de dez. de 2015
3.	31 de jan. de 2016
4.	29 de fev. de 2016
5.	31 de mar. de 2016
6.	30 de abr. de 2016
7.	31 de mai. de 2016
8.	30 de jun. de 2016
9.	31 de jul. de 2016
10.	31 de ago. de 2016
11.	30 de set. de 2016
12.	31 de out. de 2016
13.	30 de nov. de 2016
14.	31 de dez. de 2016
15.	31 de jan. de 2017
16.	28 de fev. de 2017
17.	31 de mar. de 2017
18.	30 de abr. de 2017
19.	31 de mai. de 2017
20.	30 de jun. de 2017
21.	31 de jul. de 2017
22.	31 de ago. de 2017
23.	30 de set. de 2017
24.	31 de out. de 2017
25.	30 de nov. de 2017
26.	31 de dez. de 2017
27.	31 de jan. de 2018
28.	28 de fev. de 2018
29.	31 de mar. de 2018
30.	30 de abr. de 2018
31.	31 de mai. de 2018
32.	30 de jun. de 2018
33.	31 de jul. de 2018
34.	31 de ago. de 2018
35.	30 de set. de 2018
36.	31 de out. de 2018
37.	30 de nov. de 2018
38.	31 de dez. de 2018
39.	31 de jan. de 2019
40.	28 de fev. de 2019
41.	31 de mar. de 2019
42.	30 de abr. de 2019
43.	31 de mai. de 2019
44.	30 de jun. de 2019
45.	31 de jul. de 2019
46.	31 de ago. de 2019
47.	30 de set. de 2019
48.	31 de out. de 2019
49.	30 de nov. de 2019
50.	31 de dez. de 2019
51.	31 de jan. de 2020
52.	29 de fev. de 2020
53.	31 de mar. de 2020
54.	30 de abr. de 2020
55.	31 de mai. de 2020
56.	30 de jun. de 2020
57.	31 de jul. de 2020
58.	31 de ago. de 2020
59.	30 de set. de 2020
60.	31 de out. de 2020
61.	30 de nov. de 2020
62.	31 de dez. de 2020
63.	31 de jan. de 2021
64.	28 de fev. de 2021
65.	31 de mar. de 2021
66.	30 de abr. de 2021
67.	31 de mai. de 2021
68.	30 de jun. de 2021
69.	31 de jul. de 2021
70.	31 de ago. de 2021
71.	30 de set. de 2021
Média (R):
Desvio padrão:

Mostrar tudo

¹ Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

² Taxa de retorno das ações ordinárias da BDX durante o período t.

³ Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.

Variância e covariância

Becton, Dickinson & Co., cálculo da variância e covariância dos retornos

t	Data	R_BDX,t	R_{S&P 500,t}	(R_BDX,t–R_BDX)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_BDX,t–R_BDX)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	30 de nov. de 2015
2.	31 de dez. de 2015
3.	31 de jan. de 2016
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 de ago. de 2021
71.	30 de set. de 2021
Total (Σ):

t	Data	R_BDX,t	R_{S&P 500,t}	(R_BDX,t–R_BDX)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_BDX,t–R_BDX)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	30 de nov. de 2015
2.	31 de dez. de 2015
3.	31 de jan. de 2016
4.	29 de fev. de 2016
5.	31 de mar. de 2016
6.	30 de abr. de 2016
7.	31 de mai. de 2016
8.	30 de jun. de 2016
9.	31 de jul. de 2016
10.	31 de ago. de 2016
11.	30 de set. de 2016
12.	31 de out. de 2016
13.	30 de nov. de 2016
14.	31 de dez. de 2016
15.	31 de jan. de 2017
16.	28 de fev. de 2017
17.	31 de mar. de 2017
18.	30 de abr. de 2017
19.	31 de mai. de 2017
20.	30 de jun. de 2017
21.	31 de jul. de 2017
22.	31 de ago. de 2017
23.	30 de set. de 2017
24.	31 de out. de 2017
25.	30 de nov. de 2017
26.	31 de dez. de 2017
27.	31 de jan. de 2018
28.	28 de fev. de 2018
29.	31 de mar. de 2018
30.	30 de abr. de 2018
31.	31 de mai. de 2018
32.	30 de jun. de 2018
33.	31 de jul. de 2018
34.	31 de ago. de 2018
35.	30 de set. de 2018
36.	31 de out. de 2018
37.	30 de nov. de 2018
38.	31 de dez. de 2018
39.	31 de jan. de 2019
40.	28 de fev. de 2019
41.	31 de mar. de 2019
42.	30 de abr. de 2019
43.	31 de mai. de 2019
44.	30 de jun. de 2019
45.	31 de jul. de 2019
46.	31 de ago. de 2019
47.	30 de set. de 2019
48.	31 de out. de 2019
49.	30 de nov. de 2019
50.	31 de dez. de 2019
51.	31 de jan. de 2020
52.	29 de fev. de 2020
53.	31 de mar. de 2020
54.	30 de abr. de 2020
55.	31 de mai. de 2020
56.	30 de jun. de 2020
57.	31 de jul. de 2020
58.	31 de ago. de 2020
59.	30 de set. de 2020
60.	31 de out. de 2020
61.	30 de nov. de 2020
62.	31 de dez. de 2020
63.	31 de jan. de 2021
64.	28 de fev. de 2021
65.	31 de mar. de 2021
66.	30 de abr. de 2021
67.	31 de mai. de 2021
68.	30 de jun. de 2021
69.	31 de jul. de 2021
70.	31 de ago. de 2021
71.	30 de set. de 2021
Total (Σ):

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Variação_BDX = Σ(R_BDX,t–R_BDX)² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Variação_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Covariância_{BDX, S&P 500} = Σ(R_BDX,t–R_BDX)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Estimativa sistemática de risco (β)

Variação_BDX
Variação_{S&P 500}
Covariância_{BDX, S&P 500}
Coeficiente de correlação_{BDX, S&P 500}¹
β_BDX²
α_BDX³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlação_{BDX, S&P 500}
= Covariância_{BDX, S&P 500} ÷ (Desvio padrão_BDX × Desvio padrão_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_BDX
= Covariância_{BDX, S&P 500} ÷ Variação_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_BDX
= Média_BDX – β_BDX × Média_{S&P 500}
= – ×
=

Taxa de retorno esperada

Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite¹	R_F
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado²	E(R_M)
Risco sistemático de BD ações ordinárias	β_BDX

Taxa esperada de retorno das ações ordinárias da BD³	E(R_BDX)

¹ Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

² Ver Detalhes »

³ E(R_BDX) = R_F + β_BDX [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

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Estrutura das demonstrações financeiras
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
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Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros
Tendência dos preços das ações

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Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX)