Estrutura da demonstração de resultados
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Apache Corp. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Estrutura do balanço: activo
- Análise de índices de rentabilidade
- Análise da DuPont: Agregação do índice de ROE, ROAe margem de lucro líquido
- Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)
- Índice de margem de lucro líquido desde 2005
- Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) desde 2005
- Rácio de rendibilidade dos activos (ROA) desde 2005
- Índice de liquidez corrente desde 2005
- Índice de dívida sobre patrimônio líquido desde 2005
- Relação preço/lucro líquido (P/E) desde 2005
Aceitamos:
Apache Corp., estrutura da demonstração de resultados consolidada
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31), 10-K (Data do relatório: 2012-12-31), 10-K (Data do relatório: 2011-12-31).
- Receitas de produção de petróleo e gás
- Observa-se uma estabilidade relativa na composição das receitas, com a proporção de receitas provenientes do petróleo oscilando entre aproximadamente 75% e 79%. Já as receitas de gás apresentam uma tendência de diminuição de cerca de 21,5% em 2011 para aproximadamente 16,9% em 2014, antes de um aumento marginal para 18,1% em 2015. As receitas líquidas de gás natural representam uma parcela pequena, variando entre 3% e 4,8% ao longo do período.
- Despesas operacionais e custos
- As despesas operacionais de leasing e os custos de transporte permanecem relativamente estáveis em torno de 1,8% a 3%. Contudo, há um aumento expressivo na proporção de custos de receitas, que sobe de aproximadamente 17% em 2011 para aproximadamente 32% em 2015, indicando maior acúmulo de despesas relacionadas à produção e comercialização ao longo do período. Essa tendência contribui para a redução do lucro bruto, que decrease de cerca de 83% em 2011 para aproximadamente 68% em 2015, refletindo maior pressão nos margens de lucratividade.
- Lucro bruto e despesas recorrentes
- O lucro bruto mantém uma margem relativamente alta, mas sofre redução significativa, passando de 82,7% em 2011 para cerca de 67,7% em 2015. Além disso, as despesas recorrentes de operação aumentam sua proporção, chegando a mais de 55% em 2015, evidenciando agravamento na eficiência operacional.
- Itens adicionais e investimentos
- Gastos com bens e equipamentos, assim como depreciação, exaustão e amortização, representam uma parcela crescente das receitas ao longo do tempo. Em 2011, esses itens somavam aproximadamente 23% a 25%, expandindo para mais de 455% em 2015, indicando potencial aumento nos investimentos de capital e na depreciação acelerada dos ativos. A expansão na depreciação e exaustão sugere maior esforço de manutenção ou devaluação dos ativos produzidos.
- Resultado operacional e impacto no lucro líquido
- O resultado operacional mostra forte deterioração: de cerca de 49% em 2011 para uma perda de aproximadamente 437% em 2015, refletindo uma deterioração na eficiência operacional e aumento de custos ou despesas não operacionais. Consequentemente, o lucro líquido antes do imposto também diminui drasticamente, passando de uma margem de aproximadamente 48% para uma perda de mais de 442% em 2015. A reversão negativa é acompanhada por um benefício fiscal significativo na última linha, resultado de ajustes ou créditos fiscais que, em 2015, proporcionam um efeito positivo de cerca de 86%, embora não seja suficiente para reverter prejuízos cumulativos.
- Resultado líquido e participação de acionistas
- O lucro líquido após impostos e participação de não controladores apresenta uma tendência de prejuízo crescente, culminando na perda líquida atribuível aos acionistas da Apache de cerca de 362% em relação às receitas do período. Este fator aponta para uma deterioração severa na rentabilidade, consolidando uma trajetória financeira desfavorável nos últimos anos analisados.
- Outros fatores relevantes
- Há também um aumento no peso de despesas financeiras e de juros, especialmente em 2015, sugerindo maior endividamento ou custos financeiros elevados. O aumento de provisões para obrigações de aposentadoria de ativos e déficits aponta para maior responsabilidade futura e aumento de passivos. Esses fatores, combinados, reforçam uma perspectiva de maior pressão financeira e de deterioração dos resultados operacionais e líquidos ao longo do período.