Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Apache Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | 31 de dez. de 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 18,842) | 55,952) | 61,637) | 60,737) | 52,051) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 1,467) | 769) | 1,906) | 160) | 295) | |
| Ativos operacionais | 17,375) | 55,183) | 59,731) | 60,577) | 51,756) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 14,614) | 27,815) | 26,244) | 29,406) | 23,058) | |
| Menos: Dívida corrente | 1) | —) | 53) | 990) | 431) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | 8,777) | 11,245) | 9,672) | 11,355) | 6,785) | |
| Passivo operacional | 5,836) | 16,570) | 16,519) | 17,061) | 15,842) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 11,539) | 38,613) | 43,212) | 43,516) | 35,914) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (27,074) | (4,599) | (304) | 7,602) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | -107.97% | -11.24% | -0.70% | 19.14% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | — | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | — | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | — | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31), 10-K (Data do relatório: 2012-12-31), 10-K (Data do relatório: 2011-12-31).
1 2015 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 17,375 – 5,836 = 11,539
2 2015 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2015 – Ativos operacionais líquidos2014
= 11,539 – 38,613 = -27,074
3 2015 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -27,074 ÷ [(11,539 + 38,613) ÷ 2] = -107.97%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências significativas em diversos indicadores. Observa-se uma redução consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Inicialmente, o valor de US$ 43.516 milhões em 2012 diminui para US$ 43.212 milhões em 2013, seguido por uma queda mais acentuada para US$ 38.613 milhões em 2014 e, finalmente, para US$ 11.539 milhões em 2015.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma trajetória de deterioração. Partindo de um valor positivo de US$ 7.602 milhões em 2012, o indicador apresenta valores negativos crescentes nos anos subsequentes, atingindo US$ -27.074 milhões em 2015. Essa progressão indica um aumento nas obrigações ou uma diminuição nos ativos que não são operacionais.
O índice de especialização baseada no balanço, que mede a concentração de ativos em operações principais, exibe uma tendência de declínio drástico. De 19,14% em 2012, o índice torna-se negativo em 2013 (-0,7%) e continua a diminuir, atingindo -11.24% em 2014 e -107,97% em 2015. Essa queda substancial sugere uma perda de foco nas atividades principais e/ou um aumento significativo de ativos não relacionados às operações centrais.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma diminuição contínua ao longo dos quatro anos, indicando uma redução na capacidade operacional da entidade.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Evoluem de um saldo positivo para um saldo negativo crescente, sinalizando potenciais dificuldades financeiras.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Demonstra uma perda significativa de foco nas atividades principais, com o índice tornando-se fortemente negativo.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Apache Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | 31 de dez. de 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas da Apache | (23,119) | (5,403) | 2,232) | 2,001) | 4,584) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 2,834) | 8,379) | 9,835) | 8,504) | 9,953) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (3,659) | (9,552) | (7,116) | (13,424) | (8,645) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (22,294) | (4,230) | (487) | 6,921) | 3,276) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -88.91% | -10.34% | -1.12% | 17.43% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | — | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | — | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | — | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31), 10-K (Data do relatório: 2012-12-31), 10-K (Data do relatório: 2011-12-31).
1 2015 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -22,294 ÷ [(11,539 + 38,613) ÷ 2] = -88.91%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente nos ativos operacionais líquidos, iniciando em 43516 unidades monetárias no primeiro período e culminando em 11539 no último. Esta diminuição sugere uma possível contração das operações ou uma reestruturação significativa dos ativos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma trajetória negativa. Partindo de um valor positivo de 6921 unidades monetárias, a série evolui para valores negativos crescentes, atingindo -22294 no último período. Este padrão indica uma geração de caixa consistentemente inferior às necessidades de financiamento, ou um aumento nos desembolsos de caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta uma deterioração acentuada. Inicialmente em 17.43%, o índice torna-se negativo no segundo período (-1.12%) e continua a declinar drasticamente, atingindo -88.91% no último período. Esta queda substancial sugere uma crescente dependência de fontes externas de financiamento e uma diminuição na capacidade de gerar caixa internamente para cobrir as despesas operacionais.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de declínio constante ao longo dos quatro anos analisados.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Evoluem de um valor positivo para valores negativos crescentes, indicando dificuldades na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Demonstra uma deterioração significativa, passando de positivo para fortemente negativo, sinalizando uma crescente dependência de financiamento externo.