Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Apache Corp., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	30 de jun. de 2016	31 de mar. de 2016	31 de dez. de 2015	30 de set. de 2015	30 de jun. de 2015	31 de mar. de 2015	31 de dez. de 2014	30 de set. de 2014	30 de jun. de 2014	31 de mar. de 2014	31 de dez. de 2013	30 de set. de 2013	30 de jun. de 2013	31 de mar. de 2013	31 de dez. de 2012	30 de set. de 2012	30 de jun. de 2012	31 de mar. de 2012	31 de dez. de 2011	30 de set. de 2011	30 de jun. de 2011	31 de mar. de 2011
Lucro (prejuízo) líquido incluindo participação de não controladores	(200)	(371)	(7,682)	(5,646)	(5,564)	(4,636)	(4,766)	(1,241)	613)	334)	230)	306)	1,035)	717)	668)	180)	356)	797)	1,189)	1,002)	1,259)	1,134)
Perda por operações descontinuadas	—)	—)	(188)	95)	732)	132)	—)	—)	—)	517)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Perdas (ganhos) em alienações	(17)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Despesas exploratórias com furos secos e imparidades de arrendamento não comprovadas	68)	71)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Depreciação, exaustão e amortização	669)	678)	7,619)	6,629)	6,822)	8,302)	4,660)	2,835)	1,457)	1,206)	1,689)	2,172)	1,404)	1,435)	1,408)	2,029)	1,932)	1,740)	1,174)	1,065)	1,029)	936)
Acréscimo de obrigação de aposentadoria de ativos	38)	38)	36)	37)	36)	36)	46)	46)	45)	44)	47)	66)	65)	65)	60)	60)	57)	55)	40)	39)	38)	37)
Deficiências	173)	—)	1,553)	367)	—)	—)	2,357)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Provisão para (benefício de) imposto de renda diferido	(225)	(1)	(611)	(707)	(1,525)	(2,935)	(435)	727)	41)	162)	38)	(200)	319)	106)	503)	141)	(5)	38)	181)	619)	296)	150)
Outros__________	36)	55)	22)	54)	29)	(3)	212)	(294)	72)	(41)	73)	377)	(225)	35)	164)	6)	38)	18)	80)	(37)	17)	(14)
Recebíveis	102)	135)	78)	252)	86)	247)	256)	109)	74)	389)	151)	(169)	154)	(12)	(116)	(362)	572)	(82)	(342)	(62)	2)	(357)
Inventários	(9)	10)	(33)	(20)	52)	22)	(122)	85)	(92)	85)	(30)	(8)	(83)	51)	(88)	5)	(43)	67)	(2)	62)	(71)	(26)
Avanços de perfuração	(13)	(17)	13)	7)	287)	(169)	28)	(112)	(9)	37)	113)	(164)	59)	222)	(9)	(209)	11)	(136)	49)	(27)	22)	(18)
Encargos diferidos e outros	52)	(117)	(228)	(36)	(69)	(102)	33)	(130)	(40)	(74)	68)	(57)	(129)	(6)	261)	(147)	(42)	(11)	81)	(40)	(118)	104)
Contas a pagar	(43)	(75)	(26)	(53)	(220)	(190)	9)	(163)	30)	(170)	289)	—)	133)	57)	(268)	281)	(46)	(67)	122)	(87)	111)	95)
Despesas acumuladas	84)	(141)	(277)	(177)	502)	(204)	(333)	41)	128)	(286)	(159)	(381)	20)	(33)	(328)	(342)	(46)	(426)	128)	(116)	143)	(65)
Créditos diferidos e passivos não circulantes	29)	(27)	(14)	33)	(8)	77)	(12)	(7)	20)	8)	(32)	36)	7)	(16)	(173)	(19)	8)	14)	82)	29)	17)	3)
Variações de ativos e passivos operacionais	202)	(232)	(487)	6)	630)	(319)	(141)	(177)	111)	(11)	400)	(743)	161)	263)	(721)	(793)	414)	(641)	118)	(241)	106)	(264)
Ajustes para conciliar o lucro (prejuízo) líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	944)	610)	7,944)	6,481)	6,724)	5,213)	6,699)	3,137)	1,726)	1,877)	2,247)	1,672)	1,724)	1,904)	1,414)	1,443)	2,436)	1,210)	1,593)	1,445)	1,486)	845)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	744)	239)	262)	835)	1,160)	577)	1,933)	1,896)	2,339)	2,211)	2,477)	1,978)	2,759)	2,621)	2,082)	1,623)	2,792)	2,007)	2,782)	2,447)	2,745)	1,979)
Adições à propriedade de petróleo e gás	(379)	(546)	(734)	(857)	(1,360)	(1,627)	(1,935)	(2,915)	(2,509)	(2,362)	(2,521)	(2,360)	(2,592)	(2,546)	(2,394)	(2,631)	(2,051)	(1,705)	(1,656)	(1,588)	(1,599)	(1,571)
Arrendamento mercantil e aquisição de imóveis	(99)	(19)	254)	(126)	(37)	(91)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adições a instalações de coleta, transmissão e processamento de gás	—)	—)	(120)	(19)	(31)	(63)	(124)	(314)	(377)	(344)	(342)	(364)	(239)	(256)	(164)	(144)	(180)	(262)	(192)	(203)	(144)	(125)
Aquisições e desinvestimentos	—)	—)	24)	—)	854)	—)	(237)	5)	1,362)	—)	49)	3,577)	—)	257)	(130)	(116)	(2,472)	(639)	(1,304)	(431)	(78)	—)
Caixa restrito relacionado a desinvestimentos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	545)	822)	(1,367)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produto da venda de propriedades de petróleo e gás	48)	—)	120)	29)	119)	—)	80)	9)	381)	—)	108)	199)	—)	—)	1)	17)	9)	—)	220)	10)	192)	—)
Outros, líquidos	19)	10)	105)	(32)	5)	(72)	(192)	(57)	(32)	9)	(76)	(22)	59)	(47)	(177)	(100)	(250)	(36)	(87)	(37)	1)	(53)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(411)	(555)	(351)	(1,005)	(450)	(1,853)	(1,863)	(2,450)	(2,542)	(2,697)	(2,782)	1,030)	(2,772)	(2,592)	(2,864)	(2,974)	(4,944)	(2,642)	(3,019)	(2,249)	(1,628)	(1,749)
Papel comercial e linhas de crédito bancário, líquidas	—)	—)	—)	—)	(2,598)	1,028)	322)	1,247)	1)	(2)	3)	(1,447)	798)	133)	(1,278)	1,396)	(226)	657)	15)	(651)	(308)	19)
Empréstimos contraídos a taxa fixa	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,987)	—)	2,991)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagamentos de dívidas a taxa fixa	—)	—)	—)	(939)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,172)	(400)	(500)	—)	—)	—)	(400)	—)	—)	—)	—)	—)
Produto da venda de participação de não controladores	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,948)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Distribuições para acionistas não controladores	(39)	(54)	(32)	(57)	(19)	(21)	(16)	(58)	(66)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividendos pagos	(94)	(95)	(94)	(94)	(95)	(94)	(94)	(95)	(97)	(79)	(80)	(97)	(97)	(86)	(86)	(85)	(84)	(77)	(76)	(77)	(77)	(76)
Atividade de ações ordinárias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5)	9)	12)	26)
Atividade de estoque de tesouraria, líquida	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(34)	(567)	(779)	(484)	(748)	—)	(249)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Outros__________	(3)	2)	27)	11)	—)	15)	11)	13)	25)	—)	9)	3)	(3)	12)	1)	(3)	(13)	5)	2)	—)	7)	23)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(136)	(147)	(99)	(1,079)	(2,712)	928)	189)	540)	(916)	(565)	960)	(1,941)	(51)	59)	624)	1,308)	2,268)	585)	(54)	(719)	(366)	(8)
Caixa líquido fornecido por atividades operacionais descontinuadas	—)	—)	—)	(46)	123)	73)	—)	—)	—)	82)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Caixa líquido (utilizado) fornecido por atividades de investimento descontinuadas	—)	—)	—)	—)	4,600)	(265)	—)	—)	—)	748)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Caixa líquido utilizado em atividades de financiamento descontinuadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(42)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Caixa líquido fornecido por (usado em) operações descontinuadas	—)	—)	—)	(46)	4,723)	(192)	—)	—)	—)	788)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	197)	(463)	(188)	(1,295)	2,721)	(540)	259)	(14)	(1,119)	(263)	655)	1,067)	(64)	88)	(158)	(43)	116)	(50)	(291)	(521)	751)	222)

Ao analisar os dados financeiros apresentados, é possível observar diversas tendências e variações ao longo do período trimestral. No que tange ao lucro líquido, há um início de crescimento até o primeiro semestre de 2012, com valores acima de US$ 1 bilhão. Contudo, a partir de 2014, essa métrica apresenta uma queda significativa, entrando em valores negativos a partir do primeiro trimestre de 2015, indicando prejuízos consecutivos. Essa reversão de tendência evidencia uma deterioração na rentabilidade da operação durante esses anos.

Para despesas exploratórias e despesas relacionadas a perfuração de furos secos e imparidades de arrendamento, os números se tornam mais relevantes a partir de 2013, apresentando valores elevados, especialmente em 2014, com picos que ultrapassaram US$ 6,8 bilhões em depreciação, exaustão e amortização. Essa escalada sugere um período de intensificação nas atividades exploratórias e possíveis impairments, impactando a margem operacional.

Os ativos ligados à operação, como recebíveis, inventários e avanços de perfuração, apresentam alta volatilidade; por exemplo, os recebíveis atingem picos positivos em alguns períodos e negativos em outros, refletindo oscilações na liquidez de curto prazo. Inventários mostram variações também relevantes, alternando entre valores positivos e negativos, indicando rotatividade significativa de estoques e recursos vinculados às operações.

As obrigações relacionadas às operações, como contas a pagar, despesas acumuladas e provisões para impostos diferidos, demonstram inconstâncias, com picos em períodos específicos, indicando possíveis ajustes em obrigações fiscais ou negociações de passivos. Destaca-se ainda que as variações de ativos e passivos operacionais são bastante voláteis, com períodos de grande impacto positivos e negativos, refletindo ações de gerenciamento de capital de giro.

Os fluxos de caixa das atividades operacionais apresentam tendência de decréscimo ao longo do período, com valores positivos no início e sinais de redução ou reversão em períodos posteriores. Mesmo assim, em certos trimestres, há recuperação, sugerindo esforços de gestão para manter a liquidez operacional.

Quanto às atividades de investimento e financiamento, observam-se aumentos expressivos em aquisições de propriedades e instalações de petróleo e gás, sobretudo em 2014, além de grande volume de aquisições e desinvestimentos que impactaram negativamente o caixa, culminando em saídas líquidas de recursos, especialmente em 2014 e 2015. Além disso, os fluxos relacionados a atividades de financiamento mostram grande volatilidade, incluindo períodos de aumento do endividamento, como pelo uso de papel comercial e linhas de crédito, seguidos de redução de dívidas em outros momentos.

Os resultados de atividades de desinvestimento, como a venda de propriedades e participação de não controladores, representam entradas adicionais de caixa, embora não constantes em todos os períodos. A distribuição de dividendos e atividades de recompra de ações também indicam movimentações estratégicas voltadas à gestão de capital para os acionistas.

Por fim, o patrimônio de caixa e equivalentes demonstra alta volatilidade ao longo do tempo, refletindo o impacto das operações de fluxo de caixa, investimentos e financiamentos. Periodicamente, há reduções acentuadas no caixa líquido devido à forte saída de recursos para pagamento de dívidas, compras de ativos e operações de investimento, enquanto em outros momentos há recuperação, muitas vezes apoiada por captações de financiamento ou alienações de ativos.

De modo geral, o período analisado revela uma empresa que enfrentou oscilações relevantes de resultado operacional, aumento de despesas relacionadas à exploração, forte impacto decorrente de atividades de investimento e financiamento, resultando em períodos de prejuízo e fluxo de caixa muito volátil.

Apache Corp. (NYSE:APA)

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