AmerisourceBergen Corp. (NYSE:ABC)

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro operacional líquido após impostos. Observa-se um crescimento constante entre 2017 e 2019, seguido por uma queda acentuada em 2020, com recuperação subsequente em 2021 e 2022, atingindo o valor mais alto do período analisado.

O custo de capital apresentou relativa estabilidade ao longo dos anos, com flutuações modestas. Em 2021, registrou-se a menor taxa do período, enquanto em 2022 houve um ligeiro aumento.

O capital investido demonstrou uma tendência de crescimento de 2017 a 2018, seguido por uma estabilização em 2019. Em 2020, houve uma redução considerável, refletindo possivelmente ajustes estratégicos ou eventos atípicos. A partir de 2021, o capital investido voltou a crescer, embora em um ritmo mais moderado.

O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, apresentou um padrão similar ao do lucro operacional líquido após impostos, com valores negativos em 2017, 2018 e 2020, e positivos em 2019, 2021 e 2022. A magnitude da queda em 2020 foi particularmente expressiva, impactando negativamente o lucro econômico nesse ano.

Lucro Operacional Líquido Após Impostos

Apresenta crescimento inicial, forte queda em 2020 e recuperação subsequente.

Custo de Capital

Mantém-se relativamente estável, com leve variação ao longo do período.

Capital Investido

Cresce até 2018, diminui em 2020 e retoma o crescimento a partir de 2021.

Lucro Econômico

Segue a tendência do lucro operacional, com forte impacto negativo em 2020.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma tendência de crescimento no lucro líquido atribuível à empresa até o ano de 2018, com um aumento substancial em relação ao período anterior, refletindo uma expansão significativa na rentabilidade nesse período. Entre 2017 e 2018, o lucro líquido mais do que quadruplicou, indicando melhorias nos fatores operacionais ou em receitas, ou ambos.

No entanto, a partir de 2019, o lucro líquido apresenta uma diminuição acentuada, entrando em prejuízo em 2020, com um prejuízo expressivo de aproximadamente US$ 3,408 milhões. Este declínio pode sugerir impactos negativos em operações ou eventos extraordinários que prejudicaram os resultados nesse período. Em 2021 e 2022, há uma recuperação evidente, com os lucros líquidos retornando a valores positivos e aumentando de forma consistente, atingindo cerca de US$ 1,7 milhões em 2022, o que indica uma retomada na rentabilidade da empresa após o período de prejuízo.

Na mesma linha de análise, o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) acompanha o comportamento do lucro líquido, apresentando crescimento contínuo de 2017 até 2018, seguido por um declínio abrupto em 2020, onde o NOPAT torna-se negativo, atingindo aproximadamente US$ 4,62 bilhões de prejuízo. Assim como o lucro líquido, o NOPAT demonstra uma forte recuperação a partir de 2021, atingindo quase US$ 2,39 bilhões em 2022, reforçando a tendência de estabilidade e melhora na performance operacional após o período de dificuldades.

Em resumo, a análise revela um padrão de forte crescimento até 2018, seguido por uma fase de turbulência financeira em 2020, marcada por prejuízo operacional e líquido, mas que posteriormente é revertida, resultando na consolidação de resultados positivos em 2021 e 2022. Este comportamento sugere a existência de fatores internos ou externos que impactaram consideravelmente os resultados entre 2019 e 2020, mas que foram sanados ou mitigados nos anos seguintes, permitindo uma recuperação contínua na lucratividade.

Ao analisar as tendências referentes à provisão (benefício) para imposto de renda ao longo do período de 2017 a 2022, observa-se uma significativa volatilidade. Em 2017, a provisão apresentou um valor positivo de aproximadamente US$ 553,4 milhões, indicando uma expectativa de imposto a pagar. Em 2018, houve uma mudança radical para um valor negativo de aproximadamente US$ 438,5 milhões, sugerindo que a empresa reconheceu um benefício por imposto diferido ou excesso de provisões anteriores, refletindo uma recuperação ou ajuste fiscal. Em 2019, este valor voltou a ser positivo, embora modesto, em torno de US$ 113 mil, mostrando uma estabilização temporária antes de uma mudança drástica em 2020, quando a provisão atingiu aproximadamente -US$ 1,89 bilhão, um valor negativo muito elevado, indicando possíveis perdas fiscais, ajustes extraordinários ou reconhecimentos de passivos fiscais diferidos em grande escala. Em 2021, houve uma reversão parcial desta perda, com a provisão retornando a um valor positivo de cerca de US$ 677,3 milhões, e em 2022, esse valor permaneceu positivo, em torno de US$ 516,5 milhões, sugerindo uma estabilização ou ajustamento na perspectiva de obrigações fiscais futuras.

Quanto aos impostos operacionais de caixa, observa-se que os valores permaneceram relativamente estáveis ao longo do período, embora com oscilações. Em 2017, o valor registrado foi de cerca de US$ 288,6 mil. Em 2018, houve incremento para aproximadamente US$ 403,9 mil, indicando uma maior saída de caixa associada às operações fiscais. Em 2019, esse valor foi reduzido para cerca de US$ 121,2 mil, sinalizando uma possível redução na carga de impostos pagos ou mudanças na estrutura operacional. Em 2020, o valor assinalado foi negativo, cerca de -US$ 316,6 mil, indicando um fluxo de caixa de impostos operacional negativo, possivelmente devido a créditos fiscais ou reclassificações. Nos anos seguintes, 2021 e 2022, o valor retornou a valores positivos, cerca de US$ 385,7 mil e US$ 371,5 mil, respectivamente, sugerindo uma retomada na entrada de caixa relacionada às operações fiscais.

De modo geral, os dados indicam uma elevada volatilidade na projeção de benefícios de imposto de renda, com mudanças abruptas e reversões significativas ao longo do período, possivelmente refletindo ajustes fiscais, benefícios diferidos ou reclassificações contábeis. Enquanto isso, os impostos operacionais de caixa demonstram uma maior estabilidade relativa, com flutuações que podem estar associadas a variações na arrecadação ou pagamento de impostos relacionados às atividades operacionais ao longo dos anos considerados.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de seis anos, observa-se uma trajetória de variações significativas nos principais indicadores financeiros.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Houve um aumento geral ao longo do período, passando de aproximadamente US$ 3,7 bilhões em 2017 para um pico de cerca de US$ 7,8 bilhões em 2021. Mesmo apresentando uma redução para cerca de US$ 6,7 bilhões em 2022, o valor permanece elevado em comparação ao início do período, indicando uma ampliação na alavancagem financeira da organização ao longo dos anos.

Total do patrimônio líquido da AmerisourceBergen Corporation (déficit)

O patrimônio líquido apresentou uma evolução complexa. Em 2017 e 2018, houve crescimento de aproximadamente US$ 2,1 bilhões para US$ 2,9 bilhões. Em 2019, manteve-se relativamente estável, porém, em 2020, houve uma perda significativa, chegando a um déficit de aproximadamente US$ 1,9 bilhão. O patrimônio líquido recuperou-se parcialmente em 2021, atingindo cerca de US$ 223 milhões, mas voltou a registrar déficit em 2022, na ordem de US$ 212 milhões. Esses movimentos sugerem períodos de instabilidade financeira, especialmente no que tange ao patrimônio líquido, possivelmente relacionados a eventos pontuais ou mudanças no resultado acumulado ao longo dos anos.

Capital investido

Este indicador apresenta uma tendência de crescimento consistente, passando de aproximadamente US$ 10,9 bilhões em 2017 para aproximadamente US$ 13 bilhões em 2022. O aumento reflete uma expansão dos recursos investidos na companhia, potencialmente indicativo de aquisições, expansão operacional ou investimentos em ativos fixos, reforçando uma estratégia de crescimento ao longo do período analisado.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução substancial no lucro em 2017 e 2018, seguida por uma recuperação em 2019. Contudo, o lucro apresenta uma queda acentuada em 2020, recuperando-se novamente em 2021 e 2022, atingindo o valor mais alto do período.

O capital investido apresenta uma trajetória de crescimento constante entre 2017 e 2018, mantendo-se relativamente estável entre 2018 e 2019. Em 2020, registra uma diminuição considerável, com uma recuperação parcial em 2021 e 2022, embora não retorne aos níveis observados anteriormente.

O índice de spread econômico acompanha a volatilidade do lucro econômico. Apresenta valores negativos em 2017 e 2018, indicando um retorno sobre o capital investido inferior ao custo de capital. Em 2019, o índice torna-se positivo, sinalizando um retorno superior ao custo de capital. Observa-se uma queda drástica em 2020, seguida por uma recuperação expressiva em 2021 e 2022, com o índice atingindo o valor mais alto do período.

Lucro Econômico

Apresenta alta volatilidade, com flutuações significativas ao longo dos anos. A recuperação observada em 2021 e 2022 sugere uma melhora no desempenho operacional ou mudanças estratégicas.

Capital Investido

Demonstra um crescimento inicial seguido por uma redução em 2020, possivelmente relacionada a desinvestimentos ou reestruturações. A estabilização posterior indica um ajuste no nível de investimento.

Índice de Spread Econômico

Reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido. A variação do índice indica mudanças na rentabilidade do capital investido, com períodos de retorno inferior e superior ao custo de capital.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, iniciando com valores negativos em 2017 e 2018, seguido por uma recuperação em 2019. Contudo, o lucro econômico apresenta uma queda acentuada em 2020, recuperando-se substancialmente em 2021 e 2022, atingindo o valor mais elevado do período.

A receita, por sua vez, apresenta um crescimento constante e progressivo ao longo dos seis anos analisados. A partir de 2017, a receita demonstra um aumento consistente, com taxas de crescimento positivas em cada ano subsequente. Este padrão sugere uma expansão contínua das atividades operacionais.

O índice de margem de lucro econômico acompanha a volatilidade do lucro econômico. Inicialmente negativo, o índice melhora em 2019, mas sofre um declínio drástico em 2020, refletindo o impacto negativo no lucro. A partir de 2021, o índice de margem de lucro econômico apresenta uma recuperação notável, atingindo o valor mais alto em 2022, indicando uma melhoria na rentabilidade em relação à receita gerada.

Lucro Econômico

Apresenta alta volatilidade, com recuperação significativa nos anos mais recentes.

Receita

Demonstra crescimento constante ao longo do período.

Índice de Margem de Lucro Econômico

Segue a tendência do lucro econômico, com melhora notável nos últimos dois anos.

Em resumo, a entidade demonstra capacidade de gerar receita crescente, mas a rentabilidade, medida pelo lucro econômico e sua margem, é suscetível a flutuações significativas. A melhora observada em 2021 e 2022 sugere uma possível estabilização e otimização das operações, mas o acompanhamento contínuo é recomendado para confirmar essa tendência.