AmerisourceBergen Corp. (NYSE:ABC)

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro operacional líquido após impostos. Observa-se um crescimento constante entre 2017 e 2019, seguido por uma queda acentuada em 2020, com recuperação subsequente em 2021 e 2022, atingindo o valor mais alto do período analisado.

O custo de capital apresentou uma ligeira diminuição entre 2017 e 2021, com um aumento em 2022, embora permaneça dentro de uma faixa relativamente estreita ao longo dos anos.

O capital investido exibiu um aumento consistente de 2017 a 2018, seguido por uma estabilização e, posteriormente, uma redução notável em 2020. A partir de 2020, o capital investido demonstra uma tendência de recuperação, com um leve aumento em 2022.

O lucro econômico, por sua vez, reflete a mesma volatilidade observada no lucro operacional líquido após impostos. Apresenta valores negativos em 2017, 2018 e, principalmente, em 2020, indicando que o retorno sobre o capital investido foi inferior ao custo de capital nesses períodos. Em 2019, 2021 e 2022, o lucro econômico torna-se positivo, sugerindo que a empresa gerou valor para os investidores nesses anos.

Tendências Gerais

A empresa demonstra uma capacidade de recuperação após um período de desempenho negativo em 2020, com melhorias tanto no lucro operacional quanto no lucro econômico nos anos subsequentes.

Volatilidade

A alta volatilidade do lucro operacional líquido após impostos e do lucro econômico sugere que a empresa pode ser sensível a fatores externos ou enfrentar desafios operacionais significativos.

Custo de Capital vs. Lucro Econômico

A relação entre o custo de capital e o lucro econômico indica que a empresa nem sempre consegue gerar retornos que superem o custo de seu capital, especialmente em 2020.

Capital Investido

A redução do capital investido em 2020 pode indicar uma reavaliação de investimentos ou uma resposta a condições de mercado desfavoráveis.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma tendência de crescimento no lucro líquido atribuível à empresa até o ano de 2018, com um aumento substancial em relação ao período anterior, refletindo uma expansão significativa na rentabilidade nesse período. Entre 2017 e 2018, o lucro líquido mais do que quadruplicou, indicando melhorias nos fatores operacionais ou em receitas, ou ambos.

No entanto, a partir de 2019, o lucro líquido apresenta uma diminuição acentuada, entrando em prejuízo em 2020, com um prejuízo expressivo de aproximadamente US$ 3,408 milhões. Este declínio pode sugerir impactos negativos em operações ou eventos extraordinários que prejudicaram os resultados nesse período. Em 2021 e 2022, há uma recuperação evidente, com os lucros líquidos retornando a valores positivos e aumentando de forma consistente, atingindo cerca de US$ 1,7 milhões em 2022, o que indica uma retomada na rentabilidade da empresa após o período de prejuízo.

Na mesma linha de análise, o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) acompanha o comportamento do lucro líquido, apresentando crescimento contínuo de 2017 até 2018, seguido por um declínio abrupto em 2020, onde o NOPAT torna-se negativo, atingindo aproximadamente US$ 4,62 bilhões de prejuízo. Assim como o lucro líquido, o NOPAT demonstra uma forte recuperação a partir de 2021, atingindo quase US$ 2,39 bilhões em 2022, reforçando a tendência de estabilidade e melhora na performance operacional após o período de dificuldades.

Em resumo, a análise revela um padrão de forte crescimento até 2018, seguido por uma fase de turbulência financeira em 2020, marcada por prejuízo operacional e líquido, mas que posteriormente é revertida, resultando na consolidação de resultados positivos em 2021 e 2022. Este comportamento sugere a existência de fatores internos ou externos que impactaram consideravelmente os resultados entre 2019 e 2020, mas que foram sanados ou mitigados nos anos seguintes, permitindo uma recuperação contínua na lucratividade.

Ao analisar as tendências referentes à provisão (benefício) para imposto de renda ao longo do período de 2017 a 2022, observa-se uma significativa volatilidade. Em 2017, a provisão apresentou um valor positivo de aproximadamente US$ 553,4 milhões, indicando uma expectativa de imposto a pagar. Em 2018, houve uma mudança radical para um valor negativo de aproximadamente US$ 438,5 milhões, sugerindo que a empresa reconheceu um benefício por imposto diferido ou excesso de provisões anteriores, refletindo uma recuperação ou ajuste fiscal. Em 2019, este valor voltou a ser positivo, embora modesto, em torno de US$ 113 mil, mostrando uma estabilização temporária antes de uma mudança drástica em 2020, quando a provisão atingiu aproximadamente -US$ 1,89 bilhão, um valor negativo muito elevado, indicando possíveis perdas fiscais, ajustes extraordinários ou reconhecimentos de passivos fiscais diferidos em grande escala. Em 2021, houve uma reversão parcial desta perda, com a provisão retornando a um valor positivo de cerca de US$ 677,3 milhões, e em 2022, esse valor permaneceu positivo, em torno de US$ 516,5 milhões, sugerindo uma estabilização ou ajustamento na perspectiva de obrigações fiscais futuras.

Quanto aos impostos operacionais de caixa, observa-se que os valores permaneceram relativamente estáveis ao longo do período, embora com oscilações. Em 2017, o valor registrado foi de cerca de US$ 288,6 mil. Em 2018, houve incremento para aproximadamente US$ 403,9 mil, indicando uma maior saída de caixa associada às operações fiscais. Em 2019, esse valor foi reduzido para cerca de US$ 121,2 mil, sinalizando uma possível redução na carga de impostos pagos ou mudanças na estrutura operacional. Em 2020, o valor assinalado foi negativo, cerca de -US$ 316,6 mil, indicando um fluxo de caixa de impostos operacional negativo, possivelmente devido a créditos fiscais ou reclassificações. Nos anos seguintes, 2021 e 2022, o valor retornou a valores positivos, cerca de US$ 385,7 mil e US$ 371,5 mil, respectivamente, sugerindo uma retomada na entrada de caixa relacionada às operações fiscais.

De modo geral, os dados indicam uma elevada volatilidade na projeção de benefícios de imposto de renda, com mudanças abruptas e reversões significativas ao longo do período, possivelmente refletindo ajustes fiscais, benefícios diferidos ou reclassificações contábeis. Enquanto isso, os impostos operacionais de caixa demonstram uma maior estabilidade relativa, com flutuações que podem estar associadas a variações na arrecadação ou pagamento de impostos relacionados às atividades operacionais ao longo dos anos considerados.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de seis anos, observa-se uma trajetória de variações significativas nos principais indicadores financeiros.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Houve um aumento geral ao longo do período, passando de aproximadamente US$ 3,7 bilhões em 2017 para um pico de cerca de US$ 7,8 bilhões em 2021. Mesmo apresentando uma redução para cerca de US$ 6,7 bilhões em 2022, o valor permanece elevado em comparação ao início do período, indicando uma ampliação na alavancagem financeira da organização ao longo dos anos.

Total do patrimônio líquido da AmerisourceBergen Corporation (déficit)

O patrimônio líquido apresentou uma evolução complexa. Em 2017 e 2018, houve crescimento de aproximadamente US$ 2,1 bilhões para US$ 2,9 bilhões. Em 2019, manteve-se relativamente estável, porém, em 2020, houve uma perda significativa, chegando a um déficit de aproximadamente US$ 1,9 bilhão. O patrimônio líquido recuperou-se parcialmente em 2021, atingindo cerca de US$ 223 milhões, mas voltou a registrar déficit em 2022, na ordem de US$ 212 milhões. Esses movimentos sugerem períodos de instabilidade financeira, especialmente no que tange ao patrimônio líquido, possivelmente relacionados a eventos pontuais ou mudanças no resultado acumulado ao longo dos anos.

Capital investido

Este indicador apresenta uma tendência de crescimento consistente, passando de aproximadamente US$ 10,9 bilhões em 2017 para aproximadamente US$ 13 bilhões em 2022. O aumento reflete uma expansão dos recursos investidos na companhia, potencialmente indicativo de aquisições, expansão operacional ou investimentos em ativos fixos, reforçando uma estratégia de crescimento ao longo do período analisado.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução substancial no lucro em 2017 e 2018, seguida por uma recuperação em 2019. Contudo, o lucro apresenta uma queda acentuada em 2020, recuperando-se significativamente em 2021 e 2022.

O capital investido apresenta uma trajetória de crescimento constante entre 2017 e 2018, estabilizando-se em torno de 12,3 bilhões de dólares entre 2018 e 2019. Em 2020, o capital investido diminui consideravelmente, mas volta a crescer em 2021 e 2022, atingindo aproximadamente 13 bilhões de dólares.

O índice de spread econômico acompanha a flutuação do lucro econômico. Apresenta valores negativos em 2017 e 2018, indicando um retorno sobre o capital investido inferior ao custo de capital. Em 2019, o índice torna-se positivo, mas volta a ser fortemente negativo em 2020. A partir de 2021, o índice demonstra uma melhora consistente, atingindo 9,51% em 2022.

Lucro Econômico

Apresenta alta volatilidade, com quedas expressivas em 2017, 2018 e 2020, intercaladas com recuperações em 2019, 2021 e 2022.

Capital Investido

Demonstra um crescimento inicial, seguido de uma queda em 2020 e posterior recuperação nos anos seguintes.

Índice de Spread Econômico

Reflete a performance do lucro econômico, alternando entre valores negativos e positivos, com uma tendência de melhora a partir de 2021.

Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade financeira, com uma recuperação notável nos anos mais recentes. A relação entre o lucro econômico e o capital investido, refletida no índice de spread econômico, sugere uma melhoria na eficiência do capital ao longo do tempo, especialmente nos dois últimos anos analisados.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma receita com crescimento consistente, embora com variações na taxa de crescimento anual.

O lucro econômico apresenta uma volatilidade significativa. Inicialmente negativo, o valor demonstra uma melhora substancial em um período, seguido por uma queda acentuada e posterior recuperação. A magnitude das flutuações sugere sensibilidade a fatores externos ou mudanças internas relevantes.

O índice de margem de lucro econômico reflete a instabilidade do lucro econômico. A margem evolui de valores negativos para positivos, atingindo um patamar mais elevado nos anos mais recentes. Essa progressão indica uma melhoria na capacidade de converter receita em lucro, embora a margem tenha sido significativamente impactada em um determinado ano.

Receita

A receita apresentou um aumento constante ao longo dos anos, passando de 153.143.826 milhares de dólares para 238.587.006 milhares de dólares. O crescimento anual variou, mas a tendência geral é de expansão.

Lucro Econômico

O lucro econômico exibiu uma grande variação. Em 2017, foi de -172.965 milhares de dólares, melhorando para -41.078 milhares de dólares em 2018 e atingindo 128.648 milhares de dólares em 2019. Em 2020, houve uma queda drástica para -5.236.178 milhares de dólares, seguida por uma recuperação para 728.679 milhares de dólares em 2021 e 1.238.644 milhares de dólares em 2022.

Índice de Margem de Lucro Econômico

O índice de margem de lucro econômico acompanhou a volatilidade do lucro econômico. Iniciou em -0,11% em 2017, subiu para -0,02% em 2018 e 0,07% em 2019. Em 2020, atingiu -2,76%, recuperando-se para 0,34% em 2021 e 0,52% em 2022.

Em resumo, a entidade demonstra um crescimento consistente na receita, mas o lucro econômico e a respectiva margem são suscetíveis a flutuações consideráveis, indicando a necessidade de monitoramento contínuo e análise dos fatores que influenciam esses indicadores.