Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Intuitive Surgical Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se uma redução significativa no lucro operacional líquido após impostos entre 2021 e 2022, seguida por uma recuperação e subsequente crescimento consistente nos anos seguintes. O valor do lucro operacional líquido após impostos apresentou um aumento notável de 2022 a 2025.
O custo de capital manteve-se relativamente estável durante o período, com flutuações mínimas em torno de 25,43%. Essa estabilidade sugere que a estrutura de financiamento e o risco percebido da entidade permaneceram consistentes.
O capital investido apresentou um aumento contínuo ao longo dos anos, indicando expansão e reinvestimento nos negócios. O crescimento do capital investido foi mais expressivo entre 2021 e 2025, refletindo um aumento substancial na escala das operações.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, exibiu uma volatilidade considerável. Após um valor positivo em 2021, o lucro econômico tornou-se negativo em 2022 e 2023, indicando que o retorno sobre o capital investido não superou o custo de capital nesses anos. No entanto, a partir de 2024, o lucro econômico voltou a ser positivo, demonstrando uma melhora na eficiência do capital e na geração de valor.
- Tendências Gerais
- Observa-se uma tendência de crescimento no lucro operacional líquido após impostos e no capital investido, contrastando com a volatilidade do lucro econômico.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos
- Apresenta uma queda inicial seguida de um crescimento robusto, atingindo o valor mais alto no final do período analisado.
- Custo de Capital
- Mantém-se estável, indicando consistência na estrutura de financiamento e no perfil de risco.
- Capital Investido
- Demonstra um aumento constante, sugerindo expansão e reinvestimento nos negócios.
- Lucro Econômico
- Exibe volatilidade, passando de positivo para negativo e retornando ao positivo no final do período, refletindo a relação entre o lucro operacional e o custo de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Intuitive Surgical Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) dos subsídios.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes patrimoniais ao lucro líquido atribuível à Intuitive Surgical, Inc..
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Intuitive Surgical, Inc..
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução no lucro líquido e no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) entre 2021 e 2022, seguida por um período de crescimento consistente nos anos subsequentes.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou uma diminuição de aproximadamente 22,4% entre 2021 e 2022, passando de US$ 1.704.600 mil para US$ 1.322.300 mil. Contudo, a partir de 2022, registra um crescimento notável, com aumentos sucessivos em 2023 (35,9%), 2024 (75,2%) e 2025 (22,9%). O valor final em 2025 alcança US$ 2.856.000 mil, representando um aumento de 67,7% em relação a 2021.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT segue uma tendência similar ao lucro líquido. Houve uma queda de cerca de 30,1% entre 2021 e 2022, caindo de US$ 1.700.018 mil para US$ 1.187.823 mil. A partir de 2022, o NOPAT demonstra uma recuperação e expansão contínuas, com incrementos de 34,5% em 2023, 88,9% em 2024 e 32,7% em 2025. O NOPAT em 2025 totaliza US$ 2.976.548 mil, um aumento de 74,5% em comparação com o valor de 2021.
A convergência das tendências do lucro líquido e do NOPAT sugere uma melhora na eficiência operacional e na rentabilidade da entidade. A recuperação observada a partir de 2022 indica uma capacidade de adaptação e crescimento, culminando em um desempenho financeiro significativamente superior em 2025 em relação a 2021.
Impostos operacionais de caixa
Intuitive Surgical Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de impostos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma variação significativa na despesa com imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram um padrão mais estável, embora com flutuações.
- Despesa com imposto de renda
- Em 2021, a despesa com imposto de renda registrou US$ 162,2 milhões. Houve um aumento substancial em 2022, atingindo US$ 262,4 milhões. Em 2023, essa despesa diminuiu significativamente para US$ 141,6 milhões, seguida por um novo aumento em 2024, alcançando US$ 336,3 milhões. A tendência de crescimento continuou em 2025, com a despesa atingindo US$ 434,8 milhões. A volatilidade observada sugere uma correlação com outros fatores financeiros, possivelmente relacionados à lucratividade ou a mudanças nas políticas fiscais.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa iniciaram em US$ 226,657 milhões em 2021. Em 2022, houve um aumento considerável para US$ 448,291 milhões. Em 2023, o valor diminuiu para US$ 423,020 milhões, mantendo-se relativamente estável em 2024, com US$ 472,970 milhões. Em 2025, registrou-se uma ligeira diminuição para US$ 417,414 milhões. Apesar das flutuações, os valores permaneceram em uma faixa mais consistente em comparação com a despesa com imposto de renda, indicando uma relação mais direta com as operações da empresa.
A divergência entre as duas categorias de impostos sugere que a empresa pode estar utilizando estratégias de planejamento tributário ou que há diferenças significativas entre os impostos reconhecidos para fins contábeis e os impostos efetivamente pagos em caixa. A análise detalhada das demonstrações financeiras completas seria necessária para determinar as causas subjacentes dessas variações.
Capital investido
Intuitive Surgical Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Intuitive Surgical, Inc..
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração da construção em processo.
8 Subtração de títulos e valores mobiliários disponíveis para venda.
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução consistente em diversas métricas ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento progressivo no total de dívidas e arrendamentos reportados, partindo de 87.000 milhares de dólares americanos em 2021 para 170.900 milhares de dólares americanos em 2025. Este crescimento, embora constante, apresenta uma aceleração notável entre 2023 e 2025.
O patrimônio líquido total apresentou uma trajetória de crescimento, com flutuações intermediárias. Em 2021, o valor era de 11.901.100 milhares de dólares americanos, diminuindo para 11.041.900 milhares de dólares americanos em 2022, mas recuperando-se e atingindo 17.824.000 milhares de dólares americanos em 2025. A taxa de crescimento do patrimônio líquido parece ter aumentado significativamente nos últimos dois anos do período analisado.
O capital investido também demonstra uma tendência de crescimento contínuo. Iniciando em 4.517.800 milhares de dólares americanos em 2021, o capital investido alcançou 11.374.500 milhares de dólares americanos em 2025. A taxa de crescimento do capital investido também se intensificou nos anos mais recentes, indicando um aumento no volume de recursos alocados para o desenvolvimento e expansão das operações.
- Tendências de Endividamento
- A empresa demonstra um aumento constante no endividamento, o que pode indicar investimentos em crescimento ou financiamento de operações. A aceleração do endividamento nos últimos anos merece atenção.
- Evolução do Patrimônio Líquido
- Apesar de uma pequena queda em 2022, o patrimônio líquido apresenta um crescimento geral robusto, sugerindo uma melhora na saúde financeira da organização a longo prazo.
- Investimentos e Capital
- O aumento consistente do capital investido sinaliza um compromisso contínuo com o crescimento e a expansão, com um ritmo acelerado nos anos mais recentes.
Custo de capital
Intuitive Surgical Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Intuitive Surgical Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico positivo em 2021, seguido por dois anos consecutivos de resultados negativos em 2022 e 2023. A partir de 2024, o lucro econômico retorna à positividade, apresentando um crescimento notável em 2025, embora ainda abaixo do valor registrado em 2021.
O capital investido demonstra uma trajetória consistentemente crescente ao longo de todos os anos analisados. O aumento é progressivo, com aceleração notável entre 2023 e 2025, indicando um contínuo esforço de expansão e investimento em ativos.
O índice de spread econômico acompanha a flutuação do lucro econômico. Em 2021, o índice é positivo e relativamente alto. Os anos de 2022 e 2023 registram valores negativos, refletindo as perdas econômicas. Em 2024, o índice volta a ser positivo, mas em um patamar inferior ao de 2021. Em 2025, o índice de spread econômico diminui consideravelmente, indicando uma menor rentabilidade sobre o capital investido em comparação com os anos anteriores.
- Tendências Gerais
- A empresa apresentou volatilidade no lucro econômico, com recuperação a partir de 2024. O capital investido manteve uma tendência de crescimento constante. O índice de spread econômico, embora positivo em alguns períodos, demonstra uma diminuição na rentabilidade do capital investido ao longo do tempo.
- Observações Relevantes
- A inversão do lucro econômico de negativo para positivo em 2024 sugere a implementação de medidas corretivas ou a influência de fatores externos favoráveis. O aumento contínuo do capital investido, combinado com a diminuição do índice de spread econômico em 2025, pode indicar a necessidade de otimização na alocação de recursos para maximizar a rentabilidade.
- Considerações Finais
- A análise sugere que, embora a empresa esteja investindo em crescimento, a eficiência na geração de lucro a partir desse investimento precisa ser monitorada de perto. Acompanhar a evolução do índice de spread econômico será crucial para avaliar a sustentabilidade do modelo de negócios.
Índice de margem de lucro econômico
Intuitive Surgical Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receita ajustada | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico positivo em 2021, seguido por dois anos consecutivos de resultados negativos em 2022 e 2023. A partir de 2024, o lucro econômico retorna à positividade, com um crescimento notável em 2025, embora em um patamar inferior ao observado em 2021.
A receita ajustada apresenta um crescimento consistente em todos os anos analisados. A taxa de crescimento anual da receita acelerou de 2023 para 2024 e 2025, indicando uma expansão progressiva da atividade operacional.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a volatilidade do lucro econômico. Em 2021, a margem foi de 9.6%. Em 2022 e 2023, a margem tornou-se negativa, refletindo as perdas nesses anos. A margem recuperou-se para 3.08% em 2024, mas diminuiu para 0.83% em 2025, sugerindo que o crescimento do lucro econômico não acompanhou o ritmo do crescimento da receita no último ano.
- Tendências Gerais
- A empresa demonstra capacidade de gerar receita crescente, mas a rentabilidade tem sido instável. A recuperação do lucro econômico em 2024 é um ponto positivo, porém a diminuição da margem de lucro em 2025 requer atenção.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma flutuação significativa, passando de positivo para negativo e retornando ao positivo, com um crescimento expressivo no último ano analisado, mas ainda abaixo do nível inicial.
- Receita Ajustada
- Exibe um crescimento constante e acelerado ao longo do período, indicando uma expansão contínua das operações.
- Margem de Lucro Econômico
- Reflete a instabilidade do lucro econômico, com valores positivos em 2021 e 2024, e negativos em 2022 e 2023. A redução da margem em 2025 sinaliza uma possível diminuição da eficiência na conversão de receita em lucro.