Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Intuitive Surgical Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma trajetória de crescimento no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) a longo prazo, apesar de uma retração ocorrida no exercício de 2022. O valor recuperou-se progressivamente, atingindo seu ponto máximo no período de 2025.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O indicador apresentou oscilação inicial, declinando de aproximadamente 1,7 bilhão de dólares em 2021 para 1,18 bilhão em 2022, seguida por uma expansão consistente até alcançar 2,97 bilhões de dólares em 2025.
- Custo de Capital
- A taxa permaneceu estável ao longo de todo o período analisado, mantendo-se em 25,3%.
- Capital Investido
- Houve um aumento contínuo e expressivo no capital investido, partindo de 4,5 bilhões de dólares em 2021 para 11,3 bilhões de dólares em 2025, evidenciando uma expansão robusta da base de ativos.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico demonstrou volatilidade, com resultado positivo em 2021, seguido por dois anos de valores negativos em 2022 e 2023. A métrica retornou a patamares positivos em 2024 e 2025.
A análise dos dados indica que a expansão acelerada do capital investido impactou a geração de valor econômico. Embora o NOPAT tenha crescido substancialmente, o incremento no volume de capital investido elevou o custo de capital em termos absolutos, resultando em uma redução do lucro econômico entre 2024 e 2025.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Intuitive Surgical Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) dos subsídios.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes patrimoniais ao lucro líquido atribuível à Intuitive Surgical, Inc..
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Intuitive Surgical, Inc..
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução no lucro líquido e no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) entre 2021 e 2022, seguida por um período de crescimento consistente nos anos subsequentes.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou uma diminuição de aproximadamente 22,4% entre 2021 e 2022, passando de US$ 1.704.600 mil para US$ 1.322.300 mil. Contudo, a partir de 2022, registra um crescimento notável, com aumentos sucessivos em 2023 (35,9%), 2024 (75,2%) e 2025 (22,9%). O valor final em 2025 alcança US$ 2.856.000 mil, representando um aumento de 67,7% em relação a 2021.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT segue uma tendência similar ao lucro líquido. Houve uma queda de cerca de 30,1% entre 2021 e 2022, caindo de US$ 1.700.018 mil para US$ 1.187.823 mil. A partir de 2022, o NOPAT demonstra uma recuperação e expansão contínuas, com incrementos de 34,5% em 2023, 88,9% em 2024 e 32,7% em 2025. O NOPAT em 2025 totaliza US$ 2.976.548 mil, um aumento de 74,5% em comparação com o valor de 2021.
A convergência das tendências do lucro líquido e do NOPAT sugere uma melhora na eficiência operacional e na rentabilidade da entidade. A recuperação observada a partir de 2022 indica uma capacidade de adaptação e crescimento, culminando em um desempenho financeiro significativamente superior em 2025 em relação a 2021.
Impostos operacionais de caixa
Intuitive Surgical Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de impostos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma variação significativa na despesa com imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram um padrão mais estável, embora com flutuações.
- Despesa com imposto de renda
- Em 2021, a despesa com imposto de renda registrou US$ 162,2 milhões. Houve um aumento substancial em 2022, atingindo US$ 262,4 milhões. Em 2023, essa despesa diminuiu significativamente para US$ 141,6 milhões, seguida por um novo aumento em 2024, alcançando US$ 336,3 milhões. A tendência de crescimento continuou em 2025, com a despesa atingindo US$ 434,8 milhões. A volatilidade observada sugere uma correlação com outros fatores financeiros, possivelmente relacionados à lucratividade ou a mudanças nas políticas fiscais.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa iniciaram em US$ 226,657 milhões em 2021. Em 2022, houve um aumento considerável para US$ 448,291 milhões. Em 2023, o valor diminuiu para US$ 423,020 milhões, mantendo-se relativamente estável em 2024, com US$ 472,970 milhões. Em 2025, registrou-se uma ligeira diminuição para US$ 417,414 milhões. Apesar das flutuações, os valores permaneceram em uma faixa mais consistente em comparação com a despesa com imposto de renda, indicando uma relação mais direta com as operações da empresa.
A divergência entre as duas categorias de impostos sugere que a empresa pode estar utilizando estratégias de planejamento tributário ou que há diferenças significativas entre os impostos reconhecidos para fins contábeis e os impostos efetivamente pagos em caixa. A análise detalhada das demonstrações financeiras completas seria necessária para determinar as causas subjacentes dessas variações.
Capital investido
Intuitive Surgical Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Intuitive Surgical, Inc..
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração da construção em processo.
8 Subtração de títulos e valores mobiliários disponíveis para venda.
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução consistente em diversas métricas ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento progressivo no total de dívidas e arrendamentos reportados, partindo de 87.000 milhares de dólares americanos em 2021 para 170.900 milhares de dólares americanos em 2025. Este crescimento, embora constante, apresenta uma aceleração notável entre 2023 e 2025.
O patrimônio líquido total apresentou uma trajetória de crescimento, com flutuações intermediárias. Em 2021, o valor era de 11.901.100 milhares de dólares americanos, diminuindo para 11.041.900 milhares de dólares americanos em 2022, mas recuperando-se e atingindo 17.824.000 milhares de dólares americanos em 2025. A taxa de crescimento do patrimônio líquido parece ter aumentado significativamente nos últimos dois anos do período analisado.
O capital investido também demonstra uma tendência de crescimento contínuo. Iniciando em 4.517.800 milhares de dólares americanos em 2021, o capital investido alcançou 11.374.500 milhares de dólares americanos em 2025. A taxa de crescimento do capital investido também se intensificou nos anos mais recentes, indicando um aumento no volume de recursos alocados para o desenvolvimento e expansão das operações.
- Tendências de Endividamento
- A empresa demonstra um aumento constante no endividamento, o que pode indicar investimentos em crescimento ou financiamento de operações. A aceleração do endividamento nos últimos anos merece atenção.
- Evolução do Patrimônio Líquido
- Apesar de uma pequena queda em 2022, o patrimônio líquido apresenta um crescimento geral robusto, sugerindo uma melhora na saúde financeira da organização a longo prazo.
- Investimentos e Capital
- O aumento consistente do capital investido sinaliza um compromisso contínuo com o crescimento e a expansão, com um ritmo acelerado nos anos mais recentes.
Custo de capital
Intuitive Surgical Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Intuitive Surgical Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro entre 2021 e 2025 caracteriza-se por uma expansão agressiva da base de capital concomitante a uma oscilação na capacidade de geração de valor econômico.
- Lucro Econômico
- Observa-se uma trajetória irregular, com a transição de um resultado positivo em 2021 para déficits consecutivos em 2022 e 2023. O indicador retomou a positividade em 2024, embora tenha registrado declínio no exercício de 2025.
- Capital Investido
- Há um crescimento linear e substancial no montante de capital alocado, evoluindo de aproximadamente 4,5 bilhões de dólares em 2021 para mais de 11,3 bilhões de dólares em 2025, o que indica um aumento contínuo nos investimentos operacionais.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador reflete a volatilidade da rentabilidade em relação ao custo de capital. Após um índice de 12,33% em 2021, o spread tornou-se negativo em 2022 e 2023, recuperando-se em 2024 para 3,44% e encerrando o período em 2025 com uma margem estreita de 0,87%.
A análise conjunta dos dados indica que, apesar do expressivo aumento no capital investido, a eficiência na criação de valor econômico enfrentou instabilidades significativas, especialmente no biênio 2022-2023, com uma recuperação subsequente que se manteve em níveis reduzidos ao final do período analisado.
Índice de margem de lucro econômico
Intuitive Surgical Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receita ajustada | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se um crescimento contínuo e linear na receita ajustada entre os anos de 2021 e 2025. O montante evoluiu de aproximadamente 5,74 bilhões de dólares para mais de 10,13 bilhões de dólares, evidenciando uma trajetória de expansão consistente no volume de negócios ao longo do período.
Em contraste com a tendência da receita, o lucro econômico apresentou oscilações significativas. Após um resultado positivo em 2021, houve a ocorrência de valores negativos nos exercícios de 2022 e 2023. Uma recuperação foi registrada em 2024, seguida por uma nova redução no valor absoluto do lucro em 2025, apesar do aumento da receita.
O índice de margem de lucro econômico acompanhou a volatilidade do lucro absoluto. A margem declinou de 9,7% em 2021 para patamares negativos em 2022 e 2023, atingindo o nível mínimo de -3%. Embora tenha havido uma retomada para 3,2% em 2024, o indicador encerrou o período em 0,97%, indicando que a expansão da receita não resultou em um ganho proporcional de eficiência econômica no último ano analisado.
- Tendência de Receita
- Crescimento constante e progressivo.
- Desempenho do Lucro Econômico
- Instabilidade marcada por um período de contração entre 2022 e 2023 e recuperação parcial subsequente.
- Análise da Margem
- Comportamento volátil com tendência de compressão no longo prazo.