Stock Analysis on Net
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AmerisourceBergen Corp. (NYSE:ABC)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 2 de agosto de 2023.

Modelo de desconto de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais limpa e direta do fluxo de caixa, porque são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.

Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

AmerisourceBergen Corp., previsão de dividendos por ação (DPS)

EUA $

Microsoft Excel
Ano Valor DPSt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 9.44%
0 DPS01 1.84
1 DPS1 4.16 = 1.84 × (1 + 125.84%) 3.80
2 DPS2 8.16 = 4.16 × (1 + 96.48%) 6.82
3 DPS3 13.64 = 8.16 × (1 + 67.12%) 10.41
4 DPS4 18.80 = 13.64 × (1 + 37.76%) 13.10
5 DPS5 20.38 = 18.80 × (1 + 8.40%) 12.98
5 Valor terminal (TV5) 2,119.84 = 20.38 × (1 + 8.40%) ÷ (9.44% – 8.40%) 1,350.32
Valor intrínseco das ações ordinárias da AmerisourceBergen (por ação) $1,397.43
Preço atual das ações $191.43

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-09-30).

1 DPS0 = Soma dos dividendos do último ano por ação de AmerisourceBergen ações ordinárias. Ver Detalhes »

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.

Taxa de retorno necessária (r)

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.67%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.79%
Risco sistemático de AmerisourceBergen ações ordinárias βABC 0.52
 
Taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da AmerisourceBergen3 rABC 9.44%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rABC = RF + βABC [E(RM) – RF]
= 4.67% + 0.52 [13.79% – 4.67%]
= 9.44%

Taxa de crescimento dos dividendos (g)

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita pelo modelo PRAT

AmerisourceBergen Corp., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 30 de set. de 2022 30 de set. de 2021 30 de set. de 2020 30 de set. de 2019 30 de set. de 2018 30 de set. de 2017
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Dividendos em dinheiro 391,687 366,648 343,578 338,974 333,041 320,270
Lucro líquido (prejuízo) atribuível à AmerisourceBergen Corporation 1,698,820 1,539,932 (3,408,716) 855,365 1,658,405 364,484
Receita 238,587,006 213,988,843 189,893,926 179,589,121 167,939,635 153,143,826
Ativos totais 56,560,616 57,337,805 44,274,830 39,171,980 37,669,838 35,316,470
Total do patrimônio líquido da AmerisourceBergen Corporation (déficit) (211,559) 223,354 (1,018,924) 2,878,917 2,932,824 2,064,461
Índices financeiros
Taxa de retenção1 0.77 0.76 — 0.60 0.80 0.12
Índice de margem de lucro2 0.71% 0.72% -1.80% 0.48% 0.99% 0.24%
Índice de giro do ativo3 4.22 3.73 4.29 4.58 4.46 4.34
Índice de alavancagem financeira4 — 256.71 — 13.61 12.84 17.11
Médias
Taxa de retenção 0.61
Índice de margem de lucro 0.63%
Índice de giro do ativo 4.38
Índice de alavancagem financeira 75.07
 
Taxa de crescimento dos dividendos (g)5 125.84%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-09-30), 10-K (Data do relatório: 2021-09-30), 10-K (Data do relatório: 2020-09-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-30), 10-K (Data do relatório: 2018-09-30), 10-K (Data do relatório: 2017-09-30).

2022 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro líquido (prejuízo) atribuível à AmerisourceBergen Corporation – Dividendos em dinheiro) ÷ Lucro líquido (prejuízo) atribuível à AmerisourceBergen Corporation
= (1,698,820 – 391,687) ÷ 1,698,820
= 0.77

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro líquido (prejuízo) atribuível à AmerisourceBergen Corporation ÷ Receita
= 100 × 1,698,820 ÷ 238,587,006
= 0.71%

3 Índice de giro do ativo = Receita ÷ Ativos totais
= 238,587,006 ÷ 56,560,616
= 4.22

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Total do patrimônio líquido da AmerisourceBergen Corporation (déficit)
= 56,560,616 ÷ -211,559
= —

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 0.61 × 0.63% × 4.38 × 75.07
= 125.84%

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita no modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($191.43 × 9.44% – $1.84) ÷ ($191.43 + $1.84)
= 8.40%

onde:
P0 = Preço atual das ações ordinárias AmerisourceBergen
D0 = Soma dos dividendos por ação ordinária do último ano AmerisourceBergen
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da AmerisourceBergen

Previsão da taxa de crescimento dos dividendos (g)

AmerisourceBergen Corp., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 125.84%
2 g2 96.48%
3 g3 67.12%
4 g4 37.76%
5 e seguintes g5 8.40%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 125.84% + (8.40% – 125.84%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 96.48%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 125.84% + (8.40% – 125.84%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 67.12%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 125.84% + (8.40% – 125.84%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 37.76%